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《商业经济(哈尔滨)》2014,(5)
实施杠杆收购需具备成熟的资本市场做支撑,找到合适的目标公司,并进行有效的整合及重塑公司价值。杠杆收购在我国一直没有发展起来的原因是法制不健全、资本市场不发达和目标企业选择困难等。目前我国可以以具有中国特色的形式实施杠杆收购,完善相关法律体系,促进资本市场的发展,加强政府的监管,然后随着发展的深入再逐渐与国际接轨。 相似文献
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杠杆收购是指一个公司进行结构调整和资产重组时运用财务杠杆,主要是通过借贷筹集资金进行收购的一种资本经营活动.本文简要介绍了杠杆收购的内涵及特点,利用信息不对称博弈对杠杆收购中独特的融资过程进行了分析,得到了杠杆收购双方在信息不对称条件下的均衡解,并讨论了杠杆收购对我国经济发展的借鉴意义. 相似文献
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杠杆收购是指一个公司进行结构调整和资产重组时,运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金进行收购的一种资本运营活动。本文在对杠杆收购的内涵和特点进行分析的基础上,从积极和消极两个方面阐述了实施杠杆收购的意义,探讨了杠杆收购应具备的条件和给我国企业的资本运营带来的若干启示。 相似文献
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杠杆收购(Leveraged Buy-Outs)作为公司并购的一种特殊形式,始于20世纪60年代中期的美国,80年代达到高峰。其特征在于收购资金主要来源于市场融资,收购的目的是以更高的价格出售公司或公司的股票。因此,杠杆收购较之传统意义上的公司收购有很大的区别。我国的企业并购事件越来越多,这种国际并购融资的特殊途径——LBO的发展历史、运作程序、特点和成功关键,并对中国企业进行LBO进行了相关探讨。 相似文献
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杠杆收购是一种收购方主要以负债融资作为主要融资方式进行收购的一种并购活动,它起源于20世纪70年代的西方资本主义国家,到了20世纪80年代,西方规模庞大的杠杆收购案例迅速增加,相对而言,我国杠杆收购的发展比较缓慢。杠杆收购是一种不同于传统并购方式的新型并购,随着我国资本市场的不断发展和完善,国内学者对杠杆收购的研究也越来越多。本文首先介绍了杠杆收购的基本原理和特征,然后指出杠杆收购在我国市场中存在的问题,并提出了相应的政策性建议,包括:加快法律法规建设,深化经济体制改革;拓展融资途径,使融资结构更加合理;树立企业长远发展目标,改善经营效率等。 相似文献
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杠杆收购的实质在于举债收购,即通过向银行或投资者融资借款来对目标企业进行收购,并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债的公司并购方式.它可以使得有效率的小企业能够利用这种手段实现对大企业的兼并,产生"蛇吞象"效应.本文主要从我国的实际出发,阐述了我国发展杠杆收购的必然性与可行性. 相似文献
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管理层收购是指目标公司的管理层通过杠杆收购、融资购买公司股权或资产,使公司的资产、所有权、控制权和剩余索取权发生改变,并且能够获得收益的一种收购行为。本文对比了中外管理层收购的差异;结合新浪管理层收购案例分析我国MBO存在法律、融资、定价等多个方面的问题;总结了我国MBO发展的一些不足之处并提出了相关建议。 相似文献
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论杠杆收购及其风险防范 总被引:2,自引:0,他引:2
史冬元 《商业经济(哈尔滨)》2005,(6):26-27
杠杆收购具有高收益、高负债、高风险、高效率性以及收购公司不负担投资义务等特点。杠杆收购中存在还本、再筹资并购、支付成本、财务、信息等风险。在杠杆收购中应制定控制防范措施,重视杠杆收购目标企业的选择;采用科学的方法进行杠杆收购的估价评价;合理确定杠杆收购筹资的财务模式与重整和上市,以此对风险进行防范。 相似文献
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随着经济全球化进程的加快和我国经济的崛起,杠杆收购作为企业迅速发展壮大、参与国际竞争的重要途径,日益受到各界人士的重视,在收购活动中充分认识杠杆收购背后的风险并对其采取有效的防范措施,对于提高并购活动成功率,促进我国企业的健康、规范发展具有重大意义。本文从信息风险、营运风险、财务风险等方面对杠杆收购背后的风险进行了分析,并且对使用这一收购方式的吉利收购沃尔沃案例进行了研究。 相似文献
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管理层收购是一种杠杆收购方式,随着我国国有企业改革的不断推进,MBO在我国公司制度改革中也日益得到推崇。但是由于我国特殊的国情,管理层收购在我国应用过程中还存在着一些问题。本文主要对MBO出现的问题进行简要的探讨,并提出了相应的对策。 相似文献
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一、引言MBO是指管理层收购,是杠杆收购的一种方式,在国外,MBO是指公司的管理层通过大部分负债与小部分自有资金的形式,买断公司的所有权,获得公司的全部控制权与收益权。在我国,一般是管理层通过负债以及自有资金购买公司的部分股票,成为公司的控股股东的并购形式。在我国,MBO 相似文献
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杠杆收购,就是利用目标企业为担保,通过增加公司的财务杠杆去完成并购交易。杠杆收购与其他形式收购的主要区别在于其财务杠杆率高,风险大。杠杆收购高收益、高风险的双刃性,要求并购的主体及参与并购资金安排的金融机构要慎重行事 相似文献
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运用杠杆收购解决非流通股问题研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文论述了20世纪80年代风靡华尔街的杠杆收购的基本原理与运作模式,分析了在我国上市公司中实施杠杆收购的意义和条件,并对利用杠杆收购原理解决上市公司非流通股的问题进行了初步设想. 相似文献