实施股份期权制 完善股权流转机制 激发企业创新活力

股份期权制(ESO)是一种分配制度和激励机制,其基本作用是用“明天”来激励“今天”。2001年,宝业集团推行了股份期权制度,对建立完善股权流转机制、激发企业创新活力作了积极的探索。     

我国将在部分高新技术企业中试行"股票期权制

从10月 11日结束的全国企业资产与财务管理工作会议上了解到,财政部将对部分高新技术企业中经营者或科技骨干开展"股票期权制"试点。 　　"股票期权制"是一种把企业经营者对企业的贡献和利益紧密联系在一起的激励措施。它需要企业经营者"用现在的价钱买将来的资本"来获得这种权利,并可以在一定的时期来"行权"。它是不同于以往的赠送股票或固定收入来调动经营者的报酬方式。 　　据财政部企业司副司长李春满介绍,"股票期权制"能激发企业经营者或科技骨干的积极性,使企业和经营者有共存共荣的血肉联系。从某种意义上讲,"股票期权制"不仅…     

股份期权制

随着公司法人治理结构的日益完善 ,我国公司内部制衡和监督机制逐步建立并发挥作用。这对公司管理科学化、市场化和政企分开起着重要的推动作用。但公司监督机制的建立 ,只是公司管理的一个重要方面 ,而仅靠这方面搞好公司治理是不够的。因此 ,还需建立另一方面的配套制度———股份期权制或期股制 ,作为公司的重要激励机制。一、股份期权制的产生和应用背景1 国际背景股份期权制产生于 2 0世纪 70年代的发达国家。进入 90年代 ,以期权计划为代表的长期激励机制在美国等发达国家得到了广泛的应用。如美国的大公司中 90 %以上实行了股票期权…     

股票期权与职工持股

概 述 股票期权起源于美国， 1952年，一家叫菲泽尔的公司为了避免公司主管层的现金薪酬收入，被高额的所得税率“吃掉”，推出了世界第一个股票期权计划。 40年后，直到 20世纪 90年代，随着美国股票市场的异常活跃，才逐渐形成世界潮流，显示出这种制度的巨大效应。 　　不久前召开的“全国企业资产与财务管理工作会议”上已决定，中国财政部将对部分高新技术企业中的经营者或科技骨干开展“股票期权制”试点。其实我们国家在这之前已经开始做这方面的试运作，如 1993年深圳万科集团开始实行类似的制度， 1997年 10月，中国四通利方信息技…     

关于股票期权激励的思考

一、我国股票期权激励的现状自 1993年起 ,我国已在上海、杭州、武汉、北京、厦门等地的企业中试行股票期权或类似于股票期权的激励方式。其主要形式有 :1 “期股”激励方式。方式一 :以经营者的年度奖金购买企业股权。以广东福地、天津泰达股份、电广传媒等上市公司为代表。方法是用获奖者的年度奖金的一部分来购买本公司的股票。方式二 :经营者以年薪奖励购买企业股权。以武汉市国资公司为代表。年薪制由基薪收入、风险收入、年功收入、特别年薪奖励四部分组成。其中 ,风险收入根据企业完成净利润情况核实 ,将其中 30 %以现金形式当年兑付…     

关于在我国行使股票期权制的思考

<正> 股票期权制是20世纪80年代兴起于美国的一种企业经营者激励制度,现今,已为许多企业所采用。1999年10月,我国也开始在上海、南京、武汉等大城市试点。所谓股票期权制,就是公司经股东大会同意,在与公司经理签订合同时,赋予经理在特定的时期内按某一预定的价格(施权价)购买本公司股票的一种选择权。如果企业经营业绩好,股价持续上涨,高于规定的施权价,经理就会行使期权,获得丰厚的利润;反之,也可以放弃。这样,将公司的经营业绩直     

股票期权制

一、股票期权制的由来和特点 股票期权制(Stock Option)的基本含义是,用事先议定的某一时期的股票价格,购买未来某一时期的该种股票——通常,这种股票是升值的。例如,一位公司经理被公司股东允诺,可以用今年的本公司股票价格(如5元/股),购买3年后的股票若干股,那时,该股票的价格可能已升至50元/股。这样做的好处是,对企业经营者改善经营、增大盈利产生很大的压力和诱惑,他只有努力创新才能使公司股票大幅增值,公司实力增强了,而他个人得到的利益也通过股票期权实现了。 企业股票期权制(Emecative Stock Option,简称ES-     

实施年薪制应注意的问题

从今年起，国有资产监督管理委员会颁布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》全面实施，这标志着国资委首次以出资人身份对中央企业负责人进行考核，并将对负责人全面实行年薪制。在经历1992年以来的改革试点和多年的争论以后，作为国企改革进程中一个重要成果，“年薪制”成为了一项薪酬制度。虽然年薪制是深化收入分配制度改革的方向，将在国企中全面推行，但在多年的试点实践中也暴露出一些具体问题。     

国有企业经营者物质激励问题研究

为了合理解决经营者的物质激励问题,建立物质激励机制,全国有很多省市在积极试点。为了发现问题,总结经验,国家经贸委企业研究中心与中国企业联合会研究部最近组成调研组深入到部分城市进行了专题调研。一、基本情况我国企业经营者激励机制的试点是从年薪制试点开始。1992年,上海市轻工局选定所属的上海英雄金笔厂等3家企业在全国率先试行年薪制,将经营者年薪确定为1万～2万元。1994年9月,深圳市出台了《企业董事长、总经理年薪制试点办法》,随后,四川、江苏、北京、河南、辽宁等省市也开始了年薪制试点。经过几年试点后,原劳动部…     

股票期权制与国有企业改革

国有企业改革一直是我国经济体制改革的核心环节。在计划经济体制下，国有企业既缺乏激励机制，又缺乏约束机制，效率十分低下。改革开放以来，先后实行了承包制、租赁制以及正在进行的以股份制为主体的现代企业制度改革，取得了有目共睹的成就。但是，激励不足，约束无效的弊端仍未从根本上解决，经营者道德风险和逆向选择广泛存在。如何使企业的经营者与所有者有一致的利益目标，从而更有效地管理企业，提高生产效率，在国外取得较大成功的股票期权制度值得借鉴。一、国有企业实施股票 期权制的现实障碍 我国最早实施股票期权制试点的企业…     

对国企经营者实施物质激励存在的问题及建议

存在的问题及原因我国企业经营者物质激励机制的实施是从年薪制试点开始的。1992年，上海市选定上海英雄金笔厂等3家企业在全国率先试行年薪制，到1997年全国进行年薪制试点的企业已有上万家。据抽样调查，1998年已实行年薪制的企业经营者占总人数的17．5％，其中，国有企业、集体企业和私营企业所占比例分别为15．2％、20．2％和41．4％。激励机制的男一种重要形式股权激励，也已在部分企业中试行。目前，对国有企业经营者试行年薪制这一工作已取得了一定成效，但从调查的几个城市的情况看，经营者物质激励仍存在一些问题。（1）总体水平偏…     

完善经营者收入分配制度势在必行

四中全会《决定》在讲到转换企业经营机制时 ,突出阐明了如何建立与现代企业制度相适应的收入分配制度问题。江泽民同志指出 ,“年薪制、有补贴地售股和股票期权等灵活激励方式的试点 ,要及时总结经验 ,存利去弊 ,继续探索”。本刊亦收到企业经理来信询问期股制的有关问题 ,现刊载一组学术探讨性文章和有关资料 ,供参考。     

对年薪制的思考

年薪制是现代企业制度的产物，它在国外已实行了多年，并且发挥了重要作用。在我国，从１９９２年起，深圳、上海等地先后进行年薪制的试点，１９９７年５月原劳动部决定在百家国有企业中推行年薪制的试点工作，到１９９７年底，全国试点企业已超过一万家，但是由于存在认识上的差异和实际操作上的难点，年薪制的试点步履蹒跚，一度进入进退两难的境地。１９９８年１月份，劳动部宣布在全国暂停实施年薪制。但是，对年薪制的探讨各地一直没有停止，１９９８年深圳、上海、武汉对年薪制的内容有了新发展，今年北京、山东等地也都加入了实施年…     

期股制在中国

目前,我国部分城市已经开始进行股票期权计划的探索,上海、武汉、深圳还制定了对国有企业经营者实行股票期权制度的办法。上海市一部分企业尝试实行了股票期权制并形成了两种模式:在国有资产控股的股份公司中,董事会根据受聘者的情况,规定其在任期内有权按一定价格购得一定数量该企业的股票,这部分股票只有分给配股权,不能上市流通,任期满后方可出售变现;在国有企业中,由于没有股票,因而实行了“虚拟股”,即对经营者现金年薪以外的特别奖励给予相应的“虚拟股”,任期结束后企业予以兑付。可以看出,股票期权计划这种西方国家普遍流行的企业激…     

浅谈我国员工持股制度

目前,世界各国企业管理制度中激励约束机制大致有三种:薪酬制、股权制和期权制。薪酬制,即以工资、奖金和福利待遇等劳动分配制度激励经营者和职工的经济形式。股权制,即实行职工持股计划或职工持股,让职工既可以获得劳动收入,又可以获得资本收入。期权制,即实行股票期权制度,是指公司授予其经营者或有贡献的职工在一定期限内,按预先确定的价格购买公司一定数量股票的权利。三项比较,薪酬制是一种常规的激励办法,比较容易实施,它主要以奖励过去为主;股权制和期权制都是一种相对长期的激励和约束方法,其根本目的是把企业发展和经营者、员工的劳动收益联结在一起形成利益共同体。对我国大多数企业来说,实行股票期权制激励措施条件还不成熟。2006年,中国证监会出台《上市公司股权激励管理办法(试行)》,在上市公司中有选择的推行股权激励计划,这意味着股权激励方式将开始在我国逐步走上正轨。     

试行经营者的年薪制

作为一种工资分配激励机制和约束机制的经营者年薪制，越来越为人们所关注。许多地方政府和集团公司，都在积极探索实行年薪制的办法。进行年薪制改革是国家今年工资改革重点之一时，也是整个"九五"时期工资工作的重要内容。国家有关部门制定的《国有企业经营者年薪制试点方案》，正指导着试点企业运作。电力企业要建立现代企业制度，也有必要进行"年薪制"这种分配办法的试点改革。现结合电力企业本身特点，就电力企业中推行年薪制改革进行探讨。年薪制能给我们带来什么经营者年薪制是以企业的一个生产经营周期，即以年度为单位确定经营者的…     

美国企业的职工股份所有制计划

一、美国企业是怎样建立职工股份所有制计划的 在美国,职工股份所有制计划(Employee Stock Ownersnip Plan)是指:在股份公司内,实行使公司的大多数职工(51％以上)拥有其公司部分股票的利润分享计划。职工所有的股票不一定有投票权,职工退休或离职之前也不一定能够出卖。实行职工股份所有制计划的范围限于股份公司,包括股票公开上市的股份公开公司与股票不公开在市场买卖的股份     

浅论电力企业经营者分配制度改革

本文对电力系统经营者当前所实行的分配制度及其制度效果进行了分析,认为该制度存在工资差距小、激励性差、难以适应电力企业市场化改革需要等问题。文章提出,电力企业经营者分配制度应当实行经营者年薪制、利润分享的劳动分红制、股票期权制、高额社会保险计划等制度的组合设计,并对这些制度的具体操作思路和组合方式做了探讨。     

谈股份、股票与股份有限公司

一、股份股份是划分公司全部资本的最基本的计量单位.通常,股份含有三层意思:(1)股份是公司财产的一部分;(2)股份是股东权利、义务产生的依据;(3)股份表现为证券的形式就是股票,股票的转让也就是股份的转让.将股份有限公司的全部资本划分为等额股份,有下述4点好处:(1)便于公开发行和转让;(2)便于股东权利的计算;(3)便于分配股息和红利;(4)便于会计核算和审计监督.     

建立我国经营者激励机制的思考

一个有效的经营者激励机制应具备如下特点 :①使经营者安心工作 ;②对有才能的经营者有很大吸引力 ;③使经营者担当一定风险 ;④使经营者追求企业的长期效益及提高长期盈利能力 ;⑤符合企业所有者最大利益 ;⑥清晰、公开、量化、可兑现。根据以上要求 ,我们来探讨经营者物质利益激励机制的构建。目前理论界提出了三种激励方式 :①年薪制 ;②经营者持股 ;③股票期权。 90年代以来年薪制已在我国许多地方进行了试点 ;也有不少企业采取了让经营者持股的方式 ,但只适合股份制企业 ;股票期权激励在西方已证明是失败的 ,显然我国不宜采用。我们认…