沪深300指数的实证研究

去年4月推出的沪深300指数是中国证券市场成立近15年来迎来的首只统一指数,是能够综合反映沪深两个市场整体走势的"晴雨表".沪深300指数于2005年4月8日发布,以2004年12月31日为基日,基日点位1000点,.沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数.     

中国股指期货标的资产的实证研究

根据中金所的文件,2005年4月8日推出的沪深300指数将作为股指期货的合约标的。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深两市场六成左右的市值。     

券商大看台

证券行业:市场环境转好业绩出现拐点华泰证券10月份券商行业的整体涨幅36.3%,沪深300指数涨幅11.0%,行业超越同期沪深300指数25.3个百分点,券商股估值出现了快速修复。预计上市券商未来走势仍然决定于市场整体走势和交投活跃程度。     

基于GARCH模型的股指期货对现货市场波动影响的实证研究

2010年4月16日中国金融期货交易所正式推出沪深300指数期货。股指期货的推出是否对其标的资产波动有显著影响,至今在经济学界和实践部门都有着很大的争议。有关股指期货对现货市场的影响研究,现有文献大多集中于研究欧美等市场经济比较发达的资本市场,对中国等新兴市场的研究不足;另外国内文献基本上以GARCH族模型进行模拟.本文在借鉴了国内现有研究成果的基础上,以我国沪深300指数为样本,用GARCH模型对沪深300指数期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究。研究结果表明:股指期货在一定程度上减小了股票市场的波动性,总体上发挥稳定市场的功能,但这种影响较小。     

沪深300股指期货期现套利分析

我国于2010年4月16日正式推出沪深300股指期货,股指期货推出后,沪深300股指期货指数和沪深300现货指数都出现较大波动,随之股指期货套利成为投资者获利或者是规避风险的投资方法之一.而期现套利是应用比较广泛的.     

沪深300指数基金购买要领

最近3年跟踪沪深300指数的基鑫已有8办.截至2008年12月31日,其中5只沪深300指数基金份额达到了723.87亿份,是2006年底14.98亿份的48倍. 沪深300指数基金采用指数化投资方式,复制沪深300指数的业绩,是投资A股市场的有效工具.     

沪深300指数的分形特征分析

本文将沪深300指数和上证指数、深证成指分别叠加分析,发现三者整体走势基本一致,可以说明沪深300的走势代表了中国证券市场的走势。对沪深300指数的日、周、月收益率进行统计分析、K-S检验及R/S分析,统计分析发现收益率的分布可能不是正态分布,K-S检验得出沪深300指数的收益率不服从正态分布,R/S分析得出沪深300指数日、周和月收益率的Hurst指数均大于0.6,进而验证了收益率的分布是一个分形结构。因此可以说我国证券市场的有效性不强,受外界的影响较大,比如受国家政策的影响。     

股指期货运行平稳顺畅——访金鹏期货经纪有限公司董事长常清

记者:谢谢您接受我们的采访。股指期货的推出是我国资本市场发展史上的重要一步。从2010年4月份推出迄今正好一周年。市场交易的品种主要是沪深300指数期货合约。您如何评价股指期货交易一年来的市场运行情况?常清:股指期货市场是专业的风险管理市场。股指期货推出以来,各类机构投资者利用股指期货套期保值进行风险管理,市场功能发挥较好。沪深300指数期货合约上市交易以来,总体上看,市场运行平稳,客户交易理性,交割平稳顺利,与沪深300现货指数拟合性良好,可以说     

沪深300股指期货市场功能发挥的经验研究

2010年4月16日,沪深300股指期货正式启动.现选取沪深300股指期货上市前后各两年(2008年4月15日-2012年4月16日)的期货、现货价格数据和交易量数据,通过分解交易量的方法,运用EGARCH模型检验沪深300股指期货的市场稳定功能;运用VECM模型检验其价格发现功能.结果显示,推出两年后,沪深300股指期货确实在一定程度上发挥了市场稳定与价格发现的功能.总体而言,沪深300股指期货虽然仍有改善的空间,但它却是我国在金融衍生品交易领域的一次成功尝试.未来我国进一步推出其他类型的金融衍生品,应当充分借鉴沪深300股指期货的成功经验.     

沪深300股指期货的推出对现货市场影响的研究

我国沪深300股指期货于2010年4月16日在中国金融期货交易所挂牌交易,它的引入对现货市场的影响成为资本市场以及学术界关注的焦点。本文选取2005.1.4至2012.2.15沪深300收盘指数作为原始样本,用标准GARCH(1,1)模型对全样本和子样本日收益率序列分别进行拟合,得出结果表明沪深300股指期货推出后,沪深300股价指数的总体波动性影响不大,并且使得新近信息对现货市场的冲击效果减弱,而过去的信息对现货市场的冲击效果影响却会增强。换句话说,也就意味着沪深300股指期货的推出,市场中信息传递的速度有所加快,市场波动性有所减弱,起到了稳定现货市场的作用。     

市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响

中国金融期货交易所于2010年4月16日正式启动沪深300指数期货交易。本文考察2008年初至2011年10月的日内和跨日股指交易数据,发现股指期货的推出显著改善了反映股票市场运行质量的多个指标。股指日内5分钟波动率在股指期货推出后下降了37%,而指数成分股的日对数交易量的方差下降了40%。基于EGARCH模型的参数估计显示,股票市场的市场深度和价格信息度在股指期货推出后显著提升;股指日回报率的条件方差下降了约40%。这些结果说明,沪深300指数期货的推出提升了股票市场的流动性和价格发现能力,并进而提高了交易量的稳定性,降低了价格波动性。本文的研究为确认股指期货改善了我国资本市场结构并有利于深化我国资本市场改革提供了重要佐证。     

我国股指期货推出对股票市场的实际影响分析

2010年4月16日,我国股指期货正式上市交易,这表明我国证券市场结束了多年的单边交易形式,在完整性、多样性上又迈进了一大步。本文从我国股指期货推出之前的股票市场现状出发,在分析股指期货对现货市场的影响基础上,通过选取沪深300指数实际数据进行对比分析,并结合统计指标比较股指期货推出前后沪深300指数的变化,进而验证股指期货的堆出对我国股票市场的实际影响。     

我国股指期货推出对股票市场的实际影响分析

2010年4月16日,我国股指期货正式上市交易,这表明我国证券市场结束了多年的单边交易形式,在完整性、多样性上又迈进了一大步。本文从我国股指期货推出之前的股票市场现状出发,在分析股指期货对现货市场的影响基础上,通过选取沪深300指数实际数据进行对比分析,并结合统计指标比较股指期货推出前后沪深300指数的变化,进而验证股指期货的堆出对我国股票市场的实际影响。     

推股指期货不意味爆炒权重股

推出股指期货及开展证券公司融资融券业务试点日前已获国务院原则同意。由于股指期货以沪深300指数为标的物,而决定沪深300走势的又是沪深300样本股中的权重股（或日蓝筹股）,且融资融券的标的物主要也是蓝筹股,所以,股指期货的推出与融资融券业务的开展,将极大地突出权重股的战略地位,股市将因此迎来蓝筹股时代。     

我国股指期货推出对股票市场的实际影响分析

2010年4月16日,我国股指期货正式上市交易,这表明我国证券市场结束了多年的单边交易形式,在完整性、多样性上又迈进了一大步.本文从我国股指期货推出之前的股票市场现状出发,在分析股指期赁对现货市场的影响基础上,通过选取沪深300指数实际数据进行对比分析,并结合统计指标比较股指期货推出前后沪深300指数的变化,进而验证股指期货的堆出对我国股票市场的实际影响.     

股指期货的推出对中国股市趋势性的影响研究

从2010年4月沪深300指数期货登陆我国A股市场至今,已经过去四年有余,其对现货市场产生了重要影响。本文依据均线理论建立了反映股票价格趋势性的度量,在此基础上利用2006.1至2014.7的数据实证分析了沪深300股指期货的推出对我国A股市场趋势性的影响。本文研究结论显示,现货市场的趋势性度量值由股指期货的推出而显著减弱。最后借助改良的正反馈交易模型对上述结论进行了论证。     

我国股指期货对股票市场的影响研究

2010年4月16日股指期货正式推出交易,股指期货的推出对股票市场的影响一直人们研究的热点之一。本文通过对沪深300股指期货主力合约IF1406和沪深300指数的对数收益率进行单位根,协整检验来总结股指期货推出对股票市场的影响。     

中证兴证海峡沪深股票指数走势简评

正(2014年4月)2014年4月份沪深两市大盘走势,仍然延续3月份的走势,在4月初有一小波上升上情,但在4月15日之后开始逐日下跌,IPO即将重启始终是市场心头挥之不去的阴影,盘面也随之起伏震荡,个股走势分化加大,市场投资者信心依然不足。股市基本面上越来越多地体现政府稳增长的决心和力度,当前市场的紧张情绪也会有所改善。本月兴证海峡指数(000817)走势也呈现震荡盘整形态。兴证海峡指数指数最高     

沪深300指数期货的推出对沪深300指数的流动性的影响

市场流动性是考察市场运行效率和成熟程度的重要指标,是影响市场效率的一个根本因素。本文通过Martin流动性指标,实证分析了价格、成交量和波动性在沪深300指数期货推出后,对沪深300指数流动性的变化的影响程度,证明了沪深300指数期货对现货市场资源配置的作用。     

股指期货推出对现货市场影响的实证研究——基于台湾加权股价指数的实践

股指期货交易的推出是股票现货市场发展到一定阶段的必然选择,它具有价格发现、套期保值、投资套利三大功能,可以推动股票现货市场的进一步发展.我国已于2006年9月成立了中同金融期货交易所.编制并对外发布沪深300指数,推出股指期货的其余各项准备工作也在逐步完善.业界纷纷预测沪深300股指期货合约将于年内推出.届时我同将结束资本市场没有金融期货的历史,迎来新的发展机遇.……