发展我国产业投资基金的探讨

一、产业投资基金的内涵产业投资基金是一种主要对未上市企业直接提供资本支持 ,并从事资本经营与监督的集合投资制度。它由不确定的多数投资者出资设立产业投资基金公司 ,委托基金管理人管理和运用基金资产 ,委托基金托管人托管基金资产 ,投资收益按投资者的出资股份共享 ,投资风险由投资者共担。我国的产业投资基金将主要有三种类型 :即投资于高科技企业的“创业投资基金” ;投资于大型企业 ,特别是国企并购项目的“企业重组基金” ;投资于能源、原材料、交通等方面的“基础设施产业基金”。二、产业投资基金的管理产业投资基金应建立起专…     

产业投资基金的博弈分析——基于基金管理人与被投资企业双方

在产业投资基金运作过程的关键三方中,投资者与基金管理人、基金管理人与被投资企业之间各自形成委托代理关系。文章在概述产业投资基金运作机制的基础上,阐明基金管理人与被投资企业由于信息不对称形成的合作博弈,并得到投资决策前、项目运作中、资金退出时双方的博弈均衡。最后,文章提出解决利益冲突的协调方案,以促进产业投资基金中基金管理人与被投资企业实现双赢。     

当前设立水务产业投资基金的可行性的分析

本文详细阐述了水务产业投资基金的基本概念,以及对解决我国水务产业投融资困境的优势,并从水务产业投资基金设立和运作所需的长期资金来源、基金管理团队、法律政策条件以及退出渠道等四个方面深入分析,证明我国目前设立水务产业投资基金的条件已经基本具备.文章认为,水务产业投资基金可以满足我国水务行业的巨额投资需求,促进我国水务产业更快健康发展.文章最后建议,在《产业投资基金管理暂行办法》出台之前,首创股份、深圳水务等部分在进行我国水务产业战略布局方面频频遭遇资本困境的本土龙头水务企业,应该考虑迅速以有限合伙的形式组建水务产业投资基金,以免坐失水务产业战略布局的良机.     

产业基金、REIT与房地产投资信托

最近中央出台宏观调控政策,对房地产业的融资进行了严格的控制。房地产金融成为广泛关注的话题,产业投资基金与房地产投资信托基金(REITS)也成为媒体和各种房地产金融研讨会所讨论的重要议题。产业投资基金产业投资基金是与证券投资基金相对应的概念,证券投资基金直接投资于有价证券,产业投资基金则直接投资于产业领域。主要是对未上市企业进行股权投资并提供经营管理服务的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金或基金公司,由基金或基金公司作为基金管理人或另行委托基金管理人托管基金财产,从事实业投资。产业投资基金在…     

当前设立水务产业投资基金的可行性分析

本文详细阐述了水务产业投资基金的基本概念，以及对解决我国水务产业投融资困境的优势，并从水务产业投资基金设立和运作所需的长期资金来源、基金管理团队、法律政策条件以及退出渠道等四个方面深入分析，证明我国目前设立水务产业投资基金的条件已经基本具备。文章认为，水务产业投资基金可以满足我国水务行业的巨额投资需求，促进我国水务产业更快健康发展。文章最后建议，在《产业投资基金管理暂行办法》出台之前，首创股份、深圳水务等部分在进行我国水务产业战略布局方面频频遭遇资本困境的本土龙头水务企业，应该考虑迅速以有限合伙的形式组建水务产业投资基金，以免坐失水务产业战略布局的良机。     

房地产投资基金与风险投资基金的对比分析

产业投资基金,在我国系指直接投资于产业、主要对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它通过向不确定多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,由基金托管人来托管基金资产,按资产组合原理从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资,是一个与证券投资基金相对等的概念。从投资对象角度看,专门投资于房地产行业的产业投资基金就称为产业投资基金,简称房地产投资基金;而投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司(主要是高科技公司)则称为风险型产业投资基金,简称风险投资基金。     

发展投资基金与国企改革的几点认识和思考

在我国进行产业结构调整,建立现代化企业制度,推动经济发展的今天,引入和发展产业投资基金是势在必行的。本文中对我国发展产业投资基金参与国企改革的可行性及如何具体操作进行了分析并给出了相应的政策建议。     

大力发展股权投资基金,加快战略性新兴产业发展和产业结构转型升级

发展股权投资基金,运用股权投资这一金融工具支持产业尤其是新兴产业发展,是市场经济国家通行做法。我们认为,现阶段我国应借鉴发达国家的成功经验,大力发展股权投资基金,政府通过参股股权投资基金或建立股权投资引导基金,推动诸如集成电路等战略性新兴产业加快发展,支持化解过剩产能和企业"走出去",促进产业结构转型升级和做强做大。这是当前转变政府职能,协调发挥好政府和市场"两只手"作用的较好选择。     

产业投资基金真的可以驱动经济结构优化吗——产业基金对经济增长与产业升级驱动程度的PVAR模型分析

在中国经济转型过程中,众多地方政府选择产业投资基金作为优化经济结构的助推工具,但实践中各地方产业基金的投资效果与期望目标存在较大差异,因此需要对产业基金的经济优化效应进行检验。运用诺依曼定理分析产业基金与经济结构优化的互动机制并提出研究假设,采用面板向量自回归模型将经济结构优化表示为经济增长与产业升级,并与产业投资基金进行实证检验。结果表明,产业基金并不是经济结构优化的驱动因素,而只是其结果。一方面,产业基金并不会直接驱动经济增长与产业结构升级,而是通过增加金融投资总量间接作用于经济结构优化;另一方面,产业升级与经济增长会显著吸引产业投资基金。鉴于大量设立产业投资基金对于优化经济结构效果不显著,因而应当重点促进多元金融产业发展、提高企业融资能力、发展多种形式的金融工具。     

我国海洋产业投资基金发展情况分析和政策建议

近年来,我国沿海多地相继成立海洋产业投资基金,这从一定程度上提振了涉海企业信心,但距离取得促进海洋产业发展的明显成效仍有很大差距。本文从海洋产业投资基金的发展历程、运作模式等方面入手,通过大量的实证案例,结合国家政策,总结了目前海洋产业投资基金发展面临的三大问题,并结合相关理论和实践提出优化投资阶段选择、突破区域隔离限制、创新业务模式、完善考核管理机制等方面建议。     

国家产业投资基金与企业创新

国家产业投资基金结合了政府补贴和金融资本的优势,成为扶持行业发展的重要产业投资方式.文章借助2014年中国国家集成电路产业投资基金建立这一政策实践,利用2009-2019年中国上市公司数据,采用双重差分的方法评估了产业基金对企业创新的影响.研究发现:产业基金显著提升了企业创新投入水平,同时对创新产出也有明显的影响.这种效应集中体现在大型企业、资金和技术密集型行业以及人力资本高的城市.而国家产业投资基金作用于企业创新的路径依赖于委托代理关系,可以通过机构持股方式对企业代理人实施创新投资激励,既引导了资金流向又提高了国有资本效率,从而实现了企业技术升级.文章的研究既为持续推进产业投资基金发展提供了经验证据,也为高技术行业破解国际困局和实现高质量发展提供了政策选择.     

渤海产业基金的运行机制分析

渤海产业基金是我国第一支中资产业投资基金和第一支大型产业投资基金,其设立与运行将推动我国产业投资基金管理办法的尽快出台和不断完善,并将对中国产业投资基金的未来走向产生重要影响。文章从组织形式、融资机制、投资机制、退出机制四个方面对该基金的运行机制进行分析。     

我国产业投资基金市场的最优开放度与发展战略

产业投资基金的实质是创业投资基金,在我国履行入世承诺、开放产业投资基金市场的情势下,建立一个合理的最优开放度的分析框架就显得至关重要.而确立最优开放度的主要影响因素,并用以指导我国产业投资基金发展战略的制定和完善则成为亟待完成的任务.本文在理论分析的基础上,结合理论分析的相关结论,对我国宏观层面的产业投资基金发展战略做出研究和探讨,以期得出有助于我国产业投资基金稳定发展的相关结论.     

以创新思维重组PE立法

早在1995年国家就对产业投资基金予以高度重视,着手产业投资基金立法工作,并授权国家有关部门起草相应管理办法,历经12年未果;2007年转向起草产业投资基金试点总体方案;如今又回归产业投资基金管理办法的老思路之上。     

我国设立和发展产业投资基金的法律完善问题探析

产业投资基金的设立和发展需要相应法律制度作为依托和保障,然而我国现有法律制度还不能适应产业投资基金发展的需要.本文结合我国产业投资基金发展状况,梳理分析了我国设立和发展产业投资基金五个主要法律问题,提出我国设立和发展产业投资基金应从法律制度创新入手,理顺产业投资基金法律关系,逐步建立和完善产业投资基金的设立、运行、交易和退出及其监管机制,促进我国产业投资基金健康发展.     

迂回前行中的产业投资基金——国内产业投资基金案例分析及模式选择

我国产业投资基金立法基本处于停滞状态。许多投资机构在现有的法律框架下,已经以多种模式进行着产业投资基金运作,这些模式都采取了迂回的方式,是金融创新的体现,为我国产业投资基金的继续发展积累了丰富的经验。本文通过具体案例,对我国现有的产业投资基金进行了剖析,并讨论了在我国进行产业投资基金实践的模式选择。     

产业投资基金及其管理机构的模式选择

在我国产业投资基金立法停滞的情况下,许多投资机构在现有的法律框架下,已经以多种模式进行着产业投资基金运作,这些模式都采取了迂回的方式,是金融创新的体现,为我国产业投资基金的继续发展积累了丰富的经验.本文通过具体案例,详细分析了我国现有的产业投资基金及其管理模式,并讨论了在我国进行产业投资基金实践的模式选择.     

国际产业投资基金的运行模式研究

在转变经济增长方式的大环境中,产业投资基金作为调整产业结构、促进产业升级的一种新工具,对经济的均衡和优化发展有着重要的意义。文章对美国、日本、欧洲和新兴国家产业投资基金从参与主体、运作模式、管理制度和政策支持多个方面进行了总结和比较,并在此基础上考虑我国的实际情况,提出了加速我国产业投资基金发展的多项政策建议。     

建设海峡两岸农业产业投资基金的探讨

海峡西岸经济区建设是福建省乃至国家工作的重点,然而资金不足制约了海峡西岸农业产业化的发展,因此本文提出了建立海峡两岸农业产业投资基金的设想,阐述了农业产业投资基金的内涵与特征,指出建立海峡两岸产业投资基金的意义,拟定了海峡两岸产业投资基金的运行机制,并提出发展海峡两岸产业投资基金的建议,以加强海峡西岸经济区建设和海峡两岸和平稳定发展。     

我国农业产业投资基金的组织形式

1·农业产业投资基金的市场定位。产业投资基金与证券投资基金不同,是以产业作为投资对象的基金。它的主要目的是吸引对某种特定产业感兴趣的投资者,通过发行基金受益券募集资金,交由专家组成的投资管理机构运作,以支持这些产业的发展。其投资目标既追求长期资本利润,也注重当期收入,是一种典型的成长与收入型投资基金。我国的农业产业投资基金是按照有关法规设立的投融资金融工具。其经营宗旨是在严格遵循国家产业政策和证券市场规则的前提下,将募集的资金对农业产业化龙头企业和具有市场潜力的项目进行股权形式的投资,促进目标企业和项目…