中国证券业市场热点分析（2007第2季度）

2007年二季度，股票市场交易活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72点，6月末收于3820.70点，上涨1104.98点，涨幅为40.7%。6月份，上证指数呈现宽幅震荡调整走势。6月4日上证指数收于3670.40点，下跌330.34点，创上证指数单日下跌点数之最，跌幅为8.26%，是今年2月27日以来单日最大跌幅。此后，上证指数止跌回升，并在4000点附近展开宽幅震荡调整。     

我国股票市场波动与货币供给量及结构关系分析

探讨股票市场与货币供给及货币结构的关系有利于股票市场稳定及货币政策优化。本文对货币供给量及货币结构与股票市场之间的相互关系进行了实证分析。结果显示:上证指数与货币供给和货币结构呈现长期均衡关系;上证指数与货币供给量、货币结构呈单向因果关系;货币供给量和货币结构是上证指数货币结构的原因,上证指数则不是货币供给和货币结构变化的原因。     

人民币汇率对股票价格指数的影响

文章利用GARCH模型度量人民币汇率与上证指数收益波动率,研究结果显示,ARCH效应和外部冲击对波动的影响比较小,而GARCH效应比较大,波动持续性较强。人民币汇率波动率是影响上证指数波动的一个原因,另外,上证指数波动率也是引起人民币汇率波动的一个原因。     

中国证券业市场热点分析(2007第2季度)

2007年二季度,股票市场交易活跃,股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72点,6月末收于3820.70点,上涨1104.98点,涨幅为40.7%。6月份,上证指数呈现宽幅震荡调整走势。6月4日上证指数收于3670.40点,下跌330.34点,创上证指数单日下跌点数之最,跌幅为8.26%,是今年2月27日以来单日最大跌幅。此后,上证指数止跌回升,并在4000点附近展开宽幅震荡调整。     

我国工业生产总值与上证指数关联的可能性研究

本文在回顾了相关的基础理论的基础上，提出了运用工业生产总值数据与上证指数之间的相关关系的解释，结合运用Eviews软件对假设的模型进行了回归分析，并通过检验试图证明两者阎的相关性关系。在上述的研究基础之上应用格兰杰因果检验的方法探明工业生产总值数据与上证指数问的内在联系。研究结果表明，工业生产总值相关数据与上证指数之间为存在格兰杰因果关系，宏观经济数据也是驱使我国上证指数变动的因素之一。经数据分析得出结论：工业生产总值增速变动一定程度上会影响我国上证指数的变动。而上证指数也体现了我国的宏观经济现状。通过所得出的结论本文也给投资者投资给出了相应策略与建议。     

9月市场悲观情绪浓重

与2009年前7个月上证指数一路高歌猛进形成鲜明对比，进入8月，上证指数开始单边下跌行情，期间虽偶有微弱反弹，但不改颓势。2009年8月4日，上证指数创出3478.01的年内最高点，2009年以来累计涨幅达85％。而自2009年8月5日开始，仅13个交易日，上证指数就下跌了13.6％。     

上证指数宏观影响因素研究——基于时变参数状态空间模型

以上证指数宏观影响因素为主要研究对象,选取了2010年1月至2015年11月的月度数据,建立了时变参数状态空间模型,研究了货币供应量M2、宏观经济景气指数、消费者物价指数、汇率以及美国道琼斯工业指数对上证指数的动态影响。研究结果表明,2014年下半年之前,除道琼斯工业指数和货币供应量M2对上证指数的影响逐渐减小之外,其他因素对上证指数的影响基本保持稳定,但在此之后,各宏观因素对上证指数的影响程度都有所增加,其中道琼斯工业指数的影响程度增加最大,汇率次之。此外,研究结果表明在2015年宏观经济景气指数对上证指数由正向影响变为负向影响。     

日本大地震对中国股票市场影响的数量研究

本文主要研究日本大地震对中国股市的影响。以上证指数为中国股票市场代表,运用事件分析法,选取日本大地震前40个上证指数,进行ARMA模型拟合,接着以拟合较好的ARMA(3,1)模型对日本地震后五个上证指数进行预测,将无地震的预测值与实际值作方差分析得到:日本地震对中国股票市场具有显著性影响,上证指数震后均值相对预测值均值降低4.32%。     

上证指数易变性期限结构分析

本文运用修正的 OHLC 估计量和夏普比率对上证指数的易变性期限结构进行了实证性的分析研究。结果显示,上证指数的 OHLC 规模变化存在着不同于时间平方根变化的现象,表明了上证指数的运动明显地不是高斯过程,也没有在正态分布里被很好的描述。并且在实证分析过程中对上证指数运动呈现出的一些特殊现象,结合我国证券业的实际发展情况也进行了认真的分析和说明。     

试验性股票指数的建立

在股票市场里,上证指数涨跌情况和走向趋势是投资者们做出决策时最重要的依据之一。然而很多时候它显示出来的数据都存在着一些"失真"的现象,更是难以发挥经济"晴雨表"的功能。笔者深入分析之后发现了上证指数的编制中存在一些不科学合理之处,希望借此引起有关部门重视,并且尝试引进成交量要素和时间序列属性,为上证指数的完善提供思路。     

基于GARCH模型对上证综指波动性的综合分析

文章主要采用GARCH模型及其衍生模型分析上证指数的波动性.通过对上证指数的时间序列进行建模,分析结果表明我国上证股市存在ARCH效应,数据分析表明上证指数存在尖峰重尾现象;股市波动具有相关性,即过去的波动对未来股市具有一定的影响;风险与收益具有正相关关系,高风险高收益;股市的信息是不对称的,存在杠杆效应.     

ARIMA模型在上证指数预测中的应用

本文以上证指数2007年10月8日至2008年4月16日日收盘价的历史数据作为样本区间,利用ARIMA方法对上证指数做短期预测。     

市场底部呼之欲出

<正>上证指数已经开始构造底部,参考历史走势,后续底部可能以区间震荡的方式来完成。机构对市场底部似乎已经达成共识。低点已现“结合时间因素,我们认为市场底部已经呼之欲出,上证指数10月底低点2885点,即使不是本轮下跌的最低点,未来最低点也不会太远。”海通证券表示,“目前,上证指数已经开始构造底部,参考历史走势,后续底部可能以区间震荡的方式来完成。从短期看,上证指数可能是冲高回落蓄势的走势。”     

上证指数易变期限结构分析

本文运用修正的OHLC估计量和夏普比率对上证指数的易变性期限结构进行了实证性的分析研究．结果显示，上证指数的OHLC规模变化存在着不同于时间平方根变化的现象，表明了上证指数的运动明显地不是高斯过程，也没有在正态分布里被很好的描述。并且在实证分析过程中对上证指数运动呈现出的一些特殊现象，结合我国证券业的实际发展情况也进行了认真的分析和说明。     

上证指数和宏观经济变量的关系的实证研究

本文通过对2005年到2010年的GDP、广义货币供应量(M2)和上证指数的月度时间序列数据进行序列平稳性检验,格兰杰因果关系检验和协整检验,得到上证指数和广义货币供应量之间存在一种长期的均衡关系,广义货币供应量可以作为上证指数的领先指标的结论.     

中外证券指数收益率和价格相关性的比较

本文应用统计方法对道琼斯工业平均指数收益率分布与上证指数和深证成指收益率分布进行对比发现,上证指数和深证成指收益率的波动性更大而且更加难以预测。我们还把道琼斯工业平均指数、恒生指数、上证指数以及深证成指的价格作相关性分析,得出上指与道指、深指与恒指联系更紧密的结论。     

上证指数收益率分布探析

作者运用修正的OHLC估计量和夏普比率等指标研究发现:上证指数的OHLC规模变化存在着不同于时间平方根变化的现象,表明上证指数收益率的运动明显地不是高斯过程,没有在正态分布里被很好的描述。并且对实证分析中上证指数运动呈现出的一些特殊现象,结合我国证券业的实际发展情况也进行了认真分析和说明。     

提振股票市场必须完善制度建设

证券股票市场是我国居民十分重要的投资理财渠道，但是自2007年10月份上证指数创出6124的高点以来，股票市场持续下调了整整3年时间，截至今年9月末上证指数跌至2359点，创年内最低点。股指大幅下行原因何在？拯救股票市场应出台哪些对策？     

上证指数“历史重演”的实验研究

市场中有很多投资者对技术分析方法持排斥和鄙视的态度。技术分析的理论依据之一是“历史会重演”,这个立论遭到许多人的抨击。本文从实验金融学角度出发,构造实验模型对上证指数月线历史KD金叉进行统计分析表明,上证指数在某些条件成立的时候“历史确实是会重演”。     

CPI指数与上证指数趋同性分析

CPI指数是衡量一国货币流通数量、控制通货膨胀的重要指标。自2008年全球经济危机后,各国政府和人民日益重视该指标所反映出的经济现象。通过对CPI指标与上证指数的趋同性进行统计分析可知,该指数的变化与上证指数的变动大部分趋同,只有极端情况下出现背离。