A股市场泡沫诞生

无论从股市上升的速度，还是投资者心理与社会氛围看，中国目前的市况已经堪比历史上两次著名的泡沫时期：1999年的纳斯达克市场和1989年的日本市场。中国已经完全准备好了泡沫诞生的市场环境。[编者按]     

A、H股价差将进一步拉大

国际投资者在H股市场获利100％后，2007年纷纷把目光投向更有吸引力的亚太周边市场。而依然相对封闭的A股市场，未来还将受资金推动持续强势上升。流动性的差异，将导致未来3个月A、H股的价差逐渐拉大，两个市场的联动性会降低。[编者按]     

A股中受惠于QFII的不超过20家

QFII的短期影响可能被高估，QFII的引入反映了中国经济及股市的逐步成熟和开放，但对QFⅡ短期可能带来的外国资金不宜有过高期望。     

QDⅡ强化A股市场二元结构

在QDⅡ或者资本项目开放的预期下，只要A股价格不是单方面向H股井轨，而是A股和H股共同向中间靠拢，那么大盘蓝筹公司仍然存在较大的上升空间，中小盘股则永远无法逃脱价格大幅下跌的悲惨命运。     

A股应避免封闭式基金折价交易命运

到期期限短的封闭式基金虽已凸显出投资价值，但由于套利机制缺失，大多数封闭式基金的内在价值与市场价值仍然长期背离。由此反观A股、H股市场，如果不能通过全流通实现股票与实业投资之间的套利，股市也很可能由溢价交易转变为折价交易。     

利用封闭式基金和A股指数期货套利

2006年1月，新加坡证券交易所和新华富时签定协议，将于2006年9月推出新华富时中国A50指数的期货，这将是全球第一个基于中国A股的指数期货。新华富时中国A50指数的成分股是在深圳和上海证券交易所上市的市值最大的50只股票。这一消息并没有得到很多人的关注，但其带来的影响却是深远的，因为该指数期货为投资者提供了可能的套利机会。     

H股比A股更能代表中国经济

A股市场的估值定位必然要与国际市场接轨，这一点已经成为市场的共识，而且在政府决定着手解决股权分置和上市公司质量参差不齐的弊病之后已成为大势所趋。从过去几个月的A股市场行情来看，这种“接轨”是通过A股市场估值重心的大幅降低和股价普遍下滑来逐步实现的。虽然市场在政策面和投资者情绪的维护下时有反弹，但市场的整体颓势是有目共睹的，     

目前我国A股市场大幅调整原因浅析

鼠年以来,中国股市出人意料地"跌跌不休"。股市大起大落,特别是大落将产生严重的后果,因此在此背景下探讨A股市场大幅下跌原因并提出应对之策显然具有重要意义。     

论中国A股市场的长期投资价值

2007年10月上证指数创出6124点的新高之后,目前股指大幅下挫了50%以上。其跌幅之大,跌速之迅猛令大部分投资者始料未及。面对这种情形,中国A股市场有没有长期投资价值?笔者认为中国的上市公司绝大多数是比较优秀的公司,他们伴随着中国经济的发展在不断成长壮大,也必将会给中国投资者带来较为丰厚的回报。     

投资价值显现A股受QFII青睐

近期中国股市的下跌使不少境内投资者清仓离场,但OFII却对A股市场频频示好：或加仓至满仓,或申请增加投资额度,一致看好A股长期投资前景。已获3亿美元投资额度的淡马锡。透露,正按照10亿美元上限申请增加QFII投资额度。     

中国A股市场股票截面收益率可预测性研究

本文针对中国A股市场的股票截面收益率的可预测性问题进行研究。在57个与股票收益率有关的特征变量基础上,利用基于3PRF算法的偏最小二乘法从中提取有效信息,构建新的综合性因子,记为AFER因子。对AFER因子的组合分析结果显示,AFER因子可以很好地预测股票截面收益率,并且在不考虑交易成本和卖空约束的前提下,AFER因子多空组合的年化夏普比率最高可以达到2.12。产生如此高的夏普比率的原因在于:AFER因子倾向于形成风险相近且线性相关系数较大的分位组合,通过两个极端组合的对冲,使得AFER因子多空组合的风险大幅下降,从而导致其拥有较高的夏普比率。     

China Life to Go Listed in A-share Markel Following ICBC

A China Life executive has confirmed the company is to have its shares traded on the Shanghai stock exchange following the imminent listing of the Industrial and Commercial Bank of China （ICBC）. The underwriters are expected to be the China International Capital Corp. （CICC）, CITIC Securities and Galaxy Securities, Liu Lefei, chief investment officer of China Life, told the press on September 5.     

China reports hefty investment to improve people＇s livelihood in 2009

The Chinese government made hefty investment, 44 percent of the total public investment from the central budget, to improve people＇s livelihood last year, Premier Wen Jiabao said at the parliament＇s annual session on March 5.     

人民币有望成为国际结算货币

08年美国次贷危机演变为全球化的金融危机,美元疲软,人民币升值,同时11年日本大地震元气大伤,直接导致日圆国际支付能力的下降。伴随近年中国经济的发展,地区影响力增强,为中国谋求世界经济大国的地位,建立新的货币体系提供了机遇,因此建立以人民币为中心的世界货币体系,势在必行。     

中国是我们最看重的市场之一-访SCANIA北京代表处首席代表何墨池

SCANIA集团是世界领先的重型卡车和大型巴士以及工业发动机制造商之一，在业界享有较高的威望。SCANIA是一家全球性的公司，业务遍及欧洲、拉美、亚洲、非洲和澳大利亚。最近，本刊记者采访了SCANIA北京代表处首席代表何墨池先生，请他介绍了其在中国市场的表现及营销计划。     

Labor market differentials and the expected gain from search

Several recent empirical studies have used the residuals from estimated earnings equations as explanatory variables in models of on-the-job search and quit behavior. It has often been argued that the coefficients on these “market differential” variables are biased downward because estimated residuals overstate the “true” quasi-rent or disincentive to search for alternative employment. This argument—that observed wages include implicit payments for workplace and person-specific characteristics not fully specified in earnings models— ignores an opposing bias associated with the value of being able to reject unattractive wage offers. As a consequence, there is no unambiguous a priori relationship between estimated wage residuals and the theoretical expected gain from search. Some evidence bearing on the relative magnitudes of the two biases is discussed.     

国际大宗商品上涨动机依然存在

2011年伊始,全球就掀起了以原油、铁矿石和农产品为代表的大宗商品涨价浪潮.我国对这些初级产品的进口依存度逐年提高,这种上涨态势也传导给了下游加工工业生产资料和消费品.目前看国际大宗商品上涨的动机依然存在.