黄金期货推出正当时

中国利率期货、外汇期货的推出均尚需时日，而黄金具有金融属性，在人民币不断升值之际，推出与利率、外汇挂钩的“黄金期货”可谓适逢其时。黄金期货正成为国内众多投资者的期盼。     

利率市场化背景下外汇期货市场建设研究

本文首先指出利率市场和汇率市场的同时管制是“次优理论”下的必然选择,利率市场化改革与汇率市场化改革相辅相成,互为条件;其次,具体分析了我国推出外汇期货的三个现实条件：汇改重启、对外投资规模的扩大和结构的调整以及国债期货的成功经验,并对外汇期货的最佳推出时间窗口进行了分析;最后,提出建设外汇期货市场的两大基本思路,并以此为依据尝试从合约设计、品种选择、交割制度和监管体系四个方面给出具体建议。     

股票期货：新型的创新产品

我国投资者对于股票投资和商品期货投资并不陌生，但是，20世纪最后的金融创新产品——股票期货还是鲜为人知。股票期货，是以单只股票作为标的的期货合约。相对于20世纪80年代蓬勃发展的外汇期货、利率期货、80年代初期的股指期货来说，21世纪初最耀眼的则是股票期货的崛起。股票期货是股票类衍生品的另一颗闪亮明星。[第一段]     

培育、规范我国的外汇期货市场

外汇期货是本世纪70年代以来汇率、利率急剧波动和严重通货膨胀背景下的产物。它在股价指数期货、外汇期货、利率期货和黄金期货四大金融期货中占着最主要的地位。近几年金融期货尤其是外汇期货得到长足发展,仅1988年4月14日,美国芝加哥的欧洲美元期货合同就达181亿美元。目前,外汇期货作为规避风险、发现及锁住价格、促进经济稳定发展的期货已越来越为众多从事国际间贸     

股指期货——美国

美国是三大金融期货（外汇期货、利率期货和股指期货）发源地。股指期货是三兄弟中最晚诞生的一位。从1982年问世至今已有30余年历史。酝酿在经济滞胀中股指期货的概念早在20世纪70年代就已开始酝酿。当时，美国经济陷入了前所未有的“滞胀”。这使得美国当时的利率政策飘忽不定并影响着股市预期，     

我国跨境金融衍生品交易改革路径研究

金融衍生品是现代市场经济的重要组成部分,是价格发现、资源配置和风险防范的重要金融工具。上世纪80年代以来,我国先后推出外汇期货、国债期货、股票指数期货等产品,国内金融衍生品市场进入黄金发展时期。但由于监管体系不完善、配套机制不健全、开放程度较低等原因,金融衍生品市场出现了大肆投机、操纵市场等问题,金融衍生品市场的功能没有得到充分发挥,成为了我国资本项目可兑换程度较低的部分。     

1月8日交通银行联手金瑞期货首推个人黄金期货投资业务

2008年1月8日下午，交通银行与金瑞期货经纪有限公司在交银大厦签署合作协议，率先推出个人黄金期货投资业务——“玖玖金一个人黄金期货投资”。根据双方约定，自2008午1月9日黄金期货合约正式挂牌交易之日起，持有交通银行太平洋借记卡的用户即可到金瑞期货经纪有限公司各网点办理个人黄金期货投资业务。据介绍，这是国内首家银行总行和期货公司在黄金期货上的合作，创造了在期货新品种上的银期合作新模式。     

对我国重新推出国债期货的思考

由于发生了国债“327”等一系列风险事件，我国暂停开办不久的国债期货试点，尽管回债期货的实践暂停，但有关研究不断深化。几年来随着社会主义市场经济的发展。中国的宏观经济形势、运行环境和金融监管情况都发生了重大变化。由于利率市场化进程的深入发展，利率波动日益频繁，债券投资者面临巨大的风险，再次推出国债期货的呼声日益高涨。重新推出国债期货交易是社会主义市场经济发展的大势所趋。     

利率期货与寿险公司利率风险

寿险公司的资产业务和负债业务决定了寿险公司存在利率风险，利率期货的作用机制有助于防范和化解寿险公司的利率风险，随着我国加入WTO后利率市场化进程的推进，我国推出利率期货的前景广阔，利率期货这一行之有效的手段应得到寿险公司的重视和发展。     

个人投资者理财又添新渠道 交通银行携手金瑞期货首推个人黄金期货投资业务

2008年1月8日下午,交通银行与金瑞期货经纪有限公司在交银大厦签署合作协议,在国内率先推出个人黄金期货投资业务——玖玖金一个人黄金期货投资。根据双方约定,自2008年1月9日黄金期货合约正式挂牌交易之日起,持有交通银行太平洋借记卡的用户即可到金瑞期货经纪有限公司各网点办理个人黄金期货投资业务。黄金期货投资业务的推出,不仅使     

论外汇期货市场在中日货币合作中的作用

2011年12月日本首相野田佳彦访华期间，中日领导人同意加强两国金融市场合作，提出要“便利人民币与日元在贸易结算中的使用，以降低两国进出口商的汇率风险与交易成本。”外汇期货（含外汇期权，下同）是降低汇率风险的重要手段，本文结合中日贸易的现状，提出应尽快推出人民币／日元外汇期货，以提高人民币与日元在双边贸易中的使用。同时，中国证监会作为我国期货市场的监管部门，在国家外汇管理局已于2011年2月推出外汇期权②的情况下，通过建设人民币，日元外汇期货市场，有利于加强其对外汇期货市场的培育和监管职能②。     

国债期货来了

在股指期货正式推出两年后,2012年4月,国债期货仿真合约开始试运行。参与仿真测试的公司有10家左右,包括期货公司、券商和银行,试点内容主要是中金所推出的国债期货仿真合约的所有环节。银河期货有限公司(以下简称"银河期货")正是试点公司之一。"现在市场上绝大多数都是商品期货。国债期货的推出对于整个期货品种,特别是金融期货品种的丰富,意义非常大。股指期货、国债期货,再加上未来可能推出的外汇期货,有了这三样,我国的金融期货市场体系就基本完备了。"银河期货副总经理周雷告诉记者。     

国债期货应充分考虑国债的免税因素

国债利率期货的推出，有利于将国债收益率曲线培育为人民币利率基准。但该文认为现券市场上同期限不同票息国债收益率差别很大。即使使用转换因子也不能有效地消除税收因素，国债的免税特征妨碍了国债作为金融期货的标的基准。由于推出国债期货势在必行，因此应充分考国债的免税因素。     

对我国推出短期利率期贷交易的思考

推出短期利率期货交易可以管理利率风险,促进利率价格发现,形成基准利率,改善期货市场结构.货币市场的发展、风险管理体系的完善和监管能力提升、金融期货市场的建立和运作以及投资者的结构改善为推出短期利率期货提供了现实条件,我国应积极创设条件,适时推出短期利率期货.     

国债期货与我国利率市场化研究

针对人们对国债期货和利率市场化方面存在的不理解、片面理解或误解等问题,本文采用唯物辩证分析方法,重新考察了国债期货的基本属性、主要功能和利率市场化的内涵与机制,深入分析了国债期货和利率市场化的互动关系,并从二者的互动关系角度推演了我国重新推出国债期货的意义与基本条件。     

短期利率期货

短期利率期货是以货币市场上的各类债务凭证为标的的期货合约，包括期限在一年以内的各种商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。由于各种债务凭证对利率极其敏感，利率的少许波动都会引起其价格的大幅波动，因此，为了规避利率风险，短期利率期货便应运而生。对于短期利率期货而言，其交易就是一份名义上的定期存款，买入一份期货合约相当于存入一笔存款，而售出一份期货合约则相当于吸收了一笔存款，或说，相当于借款。[第一段]     

金融期货发展的特点和原因

80年代,世界金融市场掀起自由化、国际化的发展趋势。各国政府为了形成或巩固本国金融中心的地位,大力发展金融市场和金融工具,使国际金融市场的格局、规模、结构、作用和效率发生了前所未有的深刻变化。其中,金融期货的变化发展尤为引人注目。金融期货发展的特点金融期货包括外汇期货、利率期货、股票和股票指数期货等。其发展特点是: 一、产生时间晚。现代金融期货市场是1972年才出现的,至今不过短短20年时间。在1972年布     

试析利率期货推出对我国货币政策传导机制的影响

本文考察了利率期货对中国货币政策传导机制的影响。作者认为，利率期货的推出将提高公开市场操作的效率和效果，促进我国金融市场的进一步深化和发展，防范金融风险。此外，利率期货有可能对我国货币供应量中介目标的有效性产生一定程度的不利影响，但并不一定导致央行对宏观经济的调控能力的削弱。     

国债期货有利于股票合理定价

利率是资金的价格,对于固定收益证券来说,利率的升降会引起价格的反方向变化。国债期货作为典型的金融期货,在国外推出之初衷就在于应对利率波动的风险。     

商业银行如何参与黄金期货

商业银行参与期货市场,在传统的商品期货市场中受较大限制。但黄金期货作为一种特殊商品期货,其推出将使商业银行的托管、结算、授信、渠道、理财等功能与商品期货市场实现全面对接。黄金期货成为商业银行撬动商品期货的杠杆,商业银行将成为推动我国期货市场发展的重要力量。