中国货币供应量内生性研究

中国央行选择通过控制货币供应量来实现其货币政策目标,然而控制货币供应量的前提是:货币供给具有外生性,能够被中央银行所独立决定。如果货币供给是内生的,那么中央银行对货币供给的主动控制将毫无意义。本文在介绍外生货币供给理论和内生货币供给理论发展的基础上,探讨中国当前货币供应量的内生性问题,并试图以此来解释当前中国央行难以完全控制货币供应量,从而也难以真正实现其货币政策目标。     

中国货币供应量内生性研究

中国央行选择通过控制货币供应量来实现其货币政策目标,然而控制货币供应量的前提是:货币供给具有外生性,能够被中央银行所独立决定。如果货币供给是内生的,那么中央银行对货币供给的主动控制将毫无意义。本文在介绍外生货币供给理论和内生货币供给理论发展的基础上,探讨中国当前货币供应量的内生性问题,并试图以此来解释当前中国央行难以完全控制货币供应量,从而也难以真正实现其货币政策目标。     

再析当前的现金流通

当前,在进行宏观调控工作中,在组织货币流通工作中,我们应从单纯控制现金流通量转为控制货币供应量,这一点是非常正确的。因而我们应着力于研究建国几十年来我国货币供应量的变化规律,基础货币的变化对货币供应量的影响,我国如何对货币供应量进行有效     

建立货币供给与货币需求双向调控模式

中央银行对货币供应量的调控有两种基本的模式,即金融直接调控模式和金融间接调控模式。我国在经济改革以前的30年中一直采用金融直接调控模式,这种模式是由中央银行通过指令性计划直接控制社会货币供应量。这样做虽然操作简便,见效快,时滞短,但容易出现'一挖就死一放就乱'的僵化局面。     

我国货币供应量的可控性探析

中央银行以货币供应量作为货币政策中介目标的重要前提是货币供应量的可控性,也就是说货币供应量是外生的。二十世纪60年代以前的凯恩斯主义和货币主义都认为货币供应量是外生的,不受利率等机会成本变量的影响。但现实中货币供应量的决定是一个复杂的过程,具有一定的内生性,使得中央银行对货币供应量的控制和调节变得比较困难。     

关于货币供应量合理界限的实证分析

从我国金融改革的走向看,中央银行宏观调控要逐步转向货币供应量控制,所谓货币供应量是指一个国家中央银行与金融机构共同运作最终向市场提供货币的数量。以流动性为标准,我国货币供应量现在一般划分为M_0、M_1、M_2三个层次。目前在我国,如果不特别指明,货币供应量一般是指M2。     

结构调整是控制货币供应量的关键

<正>控制货币供应量的目标在于稳定货币,促进经济发展,其实质就是要使货币发行量适应经济发展的客观要求.但是,货币供应量能否能动地反作用于生产,还有赖于货币供应的合理结构.在货币供应结构不合理的情况下,要稳定货币是不可能的.在我国,对货币供应量的控制是比较重视的,而对货币供应中的结构控制,则基本上是处于无政府状态,没有一个前后连贯的、与其它经济政策有机联系的调节货币供应结构的政策.因此,在货币供应中存在严重的结构问题.     

货币供应的外生性与与内生性理论及其政策意义

一、货币供应外生性与内生性的含义 所谓货币供应的外生性是指货币供应量是由中央银行决定的,处于中央银行的控制和掌握之下;货币供应的内生性是指货币供应量部分或完全由经济系统本身所决定,中央银行不能完全控制,甚至完全没有影响.     

从货币供应量的调控看我国信贷资金管理体制改革方向

从货币供应量的调控看我国信贷资金管理体制改革方向林海一、西方主要国家对货币供应量调控的一般政策工具近年来，在以市场机制为主的国家中，一般是选择货币供应量作为其货币政策的中介目标，通过借助各种货币政策工具对货币供应量的调节与控制来实现其货币政策的最终目...     

论中央银行对现金和信贷的双重控制问题

积极发挥银行在宏观上管住,微观上管好管活两个方面的作用,是保证经济体制改革顺利进行的一个重要环节。当前,中央银行从金融信贷方面加强宏观控制,更显得十分重要。 中央银行的宏观控制控制什么?概括地讲是控制社会总需求。控制总需求,根本的是控制货币供应量;而控制货币供应量的一个重要途径是控制信贷总规模。 但是,在我国,如果仅仅只控制货币供应量,是不可能达到完全控制需求的目的。因为     

基于计量模型的2009年我国货币供应量预测

货币供应量是影响经济金融体系能否正常运行的重要因素,正确预测货币供应量走势对我国经济金融政策的决策和经济发展战略的实施都有着十分重要的意义.本文介绍了符合金融系统预测规律的ARIMA(p,d.q)时间序列模型,并根据我国货币供应量实际数据对2008-2009年货币供应量走势进行了预测检验,实证预测结果显示与2008年实际M2相对照,模型预测精度较高,误差被控制在2%以内,说明ARIMA模型能较准确地预测我国货币供应量走势,可为我国货币供应量的预测和走势提供可靠的参考依据.     

货币供应量的掌握

有一个学者曾经介绍了联邦德国控制通货膨胀的主要经验,说可以供中国参考。其后,在一次学术讨论会上,有些金融理论家据此提出了一个货币供应量增加率的公式,即: 货币供应量增加率=计划的合理的经济增长率×计划可承受的物价上涨痃率/货币流通速度变化因素这个公式表面上看起来很简单,只有三个因素。即:经济增长率、物价上涨率、货币流通速度增减率。现就此三因素谈谈对货币供应量有关问题的认识。     

基于计量模型的2009年我国货币供应量预测

金融系统中货币供应量的大小是影响经济金融体系能否正常运行的重要因素,正确预测货币供应量走势对我国经济金融政策的决策和经济发展战略的实施都有着十分重要的意义。本文介绍了符合金融系统预测规律的ARIMA（p,d,q）时间序列模型,并根据我国货币供应量实际数据对2008--2009年货币供应量走势进行了预测检验,实证预测结果显示与2008年实际M2相对照,模型预测精度较高,误差被控制在2％以内,说明ARIMA模型能较准确地预测我国货币供应量走势,可为我国货币供应量的预测和走势提供可靠的参考依据。     

经济转型过程中的货币控制问题

改革开放前30年，我国货币供应量增长水平除个别特殊年份以外，都比较低，还有一些年份出现了负增长，1953-1978年M2平均增长率只有9.7%，M1只有8.6%，M0为7%。改革开放之后便开始了货币供应量高速增长的历程：1979-1988年是第一个高增长时期，十年中M2平均增长25.9%，M1平均增长21.1%，M0平均增长25.9%，1988年之后，货币供应量出现了一个明显特征，是广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1显然都继续保持了高增长；但M2和狭义货币供应量M1虽然都继续保持了高增长，但M2的增幅显然更高，从而使M1与M2差距拉大；1978年时，M1与M2余额相差无几，到1988时，M1相当于M2的三分之二，到1998年时则下降到只有37%，M2大幅增加，说明我国经济中准货币成份迅速上升。     

如何控制货币供应量

控制货币供应量可有以下几种方法:1.通过控制现金发行量来控制货币供应量。中央银行根据国家确定的现金发行量给各专业银行下批现金控制额度,在不突破现金控制额度的前提下,各专业银行发放多少贷款,中央银行基本不再过问。这种办法     

牵牛

“你可以把牛牵到河边,但是不能强迫它喝水”。这句西方谚语清楚地道出了近几年来中国货币政策所面临的窘境。虽然当局一直宣称实行稳健的货币政策,但是如果按照传统的观点来看,恐怕名不副实。存贷款利率连续多次下调,各个层次的货币供应量高速增长,货币供应量与GDP的比例远远高于世界平均水平且增速不减。与此同时,财政政策“积极”的色彩更为浓厚,几年来发了数千亿元的国债,大量的基础设施项目上马。根据传统教科书,货币供应量是外生变量,是中央银行可以控制的。中央银行通过控制基础货币,通过乘数作用,可以控制货币供应量,进而影响经济…     

我国货币供应量与通货膨胀关系分析

本文选用1995~2015年的年度数据,综合运用协整分析、格兰杰因果检验以及误差修正模型等方法对货币供应量M0、M1、M2与通货膨胀(CPI)的关系进行分析,分别从长期和短期视角得到我国各种层次货币供应量的变化与经济发展下通货膨胀之间对应的关联。因此必须增强对货币供应量的短期监控以及长期货币供应量的关注,并及时采取相应的措施以有效控制通货膨胀。     

中央银行宏观控制要有利于专业银行的企业化改革

为国民经济的协调稳定发展和经济体制模式的顺利转换,创造一个良好的货币环境,是中央银行货币政策的基本出发点.中央银行选择什么样的调节,控制货币供应量的手段,才能既有利于宏观经济的控制,又能更好地发挥银行在有计划的商品经济发展中的作用,需要进行深入的研究.     

外汇贷款对流动性的影响

流动性过剩是我国目前宏观经济平稳运行所面临的主要挑战,为了保持宏观经济平稳健康发展,防止经济增长由偏快转向过热,人民银行有必要抑制货币供应量的过快增长。在目前外汇占款渠道投放的货币不断增长、并且还将持续一段时间的情况下,控制信贷就变得非常重要。     

浅析货币供给内生性对我国货币政策的影响

20世纪60年代以前,包括凯恩斯主义和新古典主义在内的经济学家大都将货币供给看作外生的,可由中央银行完全控制。外生货币供给理论构成了货币供应量作为货币政策中介目标的理论基础。事实上,货币供应量的变动不完全受制于中央银行的货币政策,它还受制于客观经济活动,表现出一定