中资银行海外并购探析

目前金融全球化迅猛发展,海外并购已成为中资银行国际化经营战略下的必然选择。本文通过对我国商业银行海外并购的动因、现状及特征分析,结合国际银行业的并购趋势,探讨在海外并购下存在的风险及应制定的并购战略。     

中企跨境并购整合力不足

我们在整合的国际运作能力方面十分落后。中国企业必须按照国际一流大企业和国际通用的游戏规则去做决策,老老实实地干,否则一切都靠不住,一切都是‘浮云’。     

企业跨境并购影响因素分析

随着经济全球化程度加深,国家的对外交易总额逐年增加,企业跨境并购成为企业获取新的资源,提升自身品牌价值的重要方式。文章着重分析企业跨境并购的特点,再通过研究并购过程中可能出现的影响因素,提出可行的改善措施。     

中资银行海外并购后的整合问题研究

海外并购作为公认的能够快速调整海外资产收入结构和利润结构的手段,如今已经获得越来越多中资银行的肯定。近几年来,由于全球经济危机所导致的海外并购成本的降低更为中资银行提供了绝佳的动作机会。然而,在跨越了资金和政策等方面的并购鸿沟后,并购后的整合问题开始逐渐浮出水面。本文在总结分析我国银行国外并购整合的现有问题基础上,分三个方面对于中资银行海外并购后的整合提出具体的指导建议。     

当前中资银行海外并购研究

近年来,各大中资银行纷纷并购海外银行,总金额超过了100亿美元。本文就中资银行海外并购的背景,分析了海外并购对中资银行的益处,同时提出了海外并购中需要注意的几点问题,以此对中资银行的海外并购进行初步的探讨。     

19天完成的跨境并购融资

正资金、效率和专业性是跨境并购成功与否的关键要素2014年9月4日,上海银行接受一家企业委托,为其境外并购提供系统性综合金融服务,19天后的9月23日,4.26亿美元的交易资金从境内转移至境外标的公司股东账户。上海银行设计的融资方案分两步走:第一步安排2.13亿美元资金通过自贸区海外投资审批出境;第二步由上海银行提供2.13亿美元并购贷款。"在交易结构设计上,我们最大程度节约客户融资成本,提高投资收益。此外,我们在12个工作日内就完成了从方案设计、     

次贷危机下的中资银行海外并购探析

近年来,各大中资银行纷纷并购海外银行,总金额超过了100亿美元。本文分析了当前中资银行海外并购的背景,阐述了海外并购对中资银行的益处,并提出了中资银行海外并购中的应用策略。     

中国企业跨境并购效率影响因素实证研究:基于制度视角

本文选择Thomson Reuters数据库中1995～2011年中国企业跨境并购项目为研究样本,实证检验了目标国与中国的制度差异对中国企业跨境并购效率的影响,并首次检验了中国政府双边投资制度安排和中国企业自身跨境成功并购经历对上述影响的调节作用。实证结果表明:目标国与中国的制度差异是影响中国企业跨境并购效率的重要因素,中国政府的双边投资制度安排和中国企业自身的跨境成功并购经历能够调节目标国与中国制度差异对跨境并购效率的负面影响。为此,中国企业未来的跨境并购应重视并减少与目标国在法律规则、权力观念和契约理念上的差别,积累跨境并购的经验;中国政府应进一步推进双边投资制度安排以营造良好外部环境。     

中国企业跨境并购的外部风险与对策研究

在全球化和经济一体化、国家战略和对外投资政策的驱动下,中国企业跨境并购规模越来越大,同时也面临更大的外部风险。文章归纳总结了我国跨境并购的经验、分析发展趋势与特征,剖析了在后金融危机、再工业化、制造业回流以及技术革命等国际背景下,跨境并购面临的外部风险,并提出应对策略。     

从跨国并购看中国银行业国际化——基于中国工商银行并购南非标准银行的思考

一、引言目前,中国银行业国际化已经成为中国银行业的首要战略目标。银行业国际化包括两个方面:一个是外资银行"走进来",另一个是中国银行"走出去"。因此,要想适应当前的经济形式,中国银行业必须"走出去",进而可以充分利用世界金融资源,发展国际业务,     

跨境并购要有效使用投资银行

对买方和投行来说,最奇妙的地方还是尽职调查,对卖方的法律关系、财务．人力和市场等各个方面作综合考量。只有用好尽职调查这个环节,后面的估值和交易才有可能展开。     

跨境并购的传统评价标准在中国企业实践中的不适性研究

历来,跨境并购实践都以发达经济体的企业并购发展中国家的企业为主。因此,评价跨境并购的传统标准多建立于此类实践之上。由于中国是新兴经济体,中国企业的跨境并购多是一种由"弱"向"强"的逆向并购。因此,传统的评价标准是否适用于中国企业的实践存在疑问。本文通过理论分析,揭示跨境并购的传统评价标准在应用于中国企业实践时的不适性,并提出评价和研究中国企业跨境并购的新时代的理论路径。     

招行海外并购前途未卜

继建设银行、工商银行等之后，招商银行也开始了其海外扩张之旅。 6月2日晚，招商银行公告称，招商银行收购了一家具有75年历史、传世三代的家族式香港本土银行——永隆银行。     

东道国外资审查制度与中国企业的跨境并购

近年来部分经济体以国家安全为由,修改并强化了外资审查机制,给中国企业跨国并购活动带来新的严峻挑战,但目前文献对相关影响还缺乏系统的实证检验。文章采用2007～2021年期间中国企业在海外开展并购的微观数据,结合2023年Danzman和Meunier构建的PRISM数据,考察东道国外资安全审查制度对中国企业海外并购的影响。实证发现：(1)东道国的外资审查机制显著抑制中国海外并购规模,这一结论在考虑一系列可能干扰估计结果的因素后依然成立;(2)机制检验发现,东道国外资审查制度会通过增加并购交易成本、增加并购不确定性、间接威慑三种渠道抑制中国企业的跨境并购;(3)异质性分析表明,在跨部门审查、低审查门槛、欧盟国家和美国以及高科技行业中,外资审查机制对于中国企业海外并购的抑制作用更加显著。     

资源还是负担？国有资本参股对跨境并购的影响分析

跨境并购是中国企业获取海外市场与战略性资产的重要方式,已有研究表明国有资本直接参与跨境并购过程中遭遇了不少阻碍,但少有学者关注国有资本发挥的资源作用。文章则探讨了非国有制企业引入国有股东在跨境并购中获得的资源优势。以2009-2018年中国非国有上市公司跨境并购交易作为样本,研究发现：非国有制企业中国有资本持股的比例更高会带来更多的资源,有助于跨境并购的完成。而当被并购目标是上市企业、属于高科技行业以及位于制度完善度较好的东道国时,东道国合法性门槛提高,导致国有资本参股的非国有制企业仍然会遭遇到来自东道国的歧视与制度压力,削弱国有资本的资源优势。在进一步分析中验证了主效应的机制,发现国有资本能够帮助解决非国有制企业的融资困难问题,进而促进跨境并购的完成。除此之外,文章也利用工具变量法解决了潜在的内生性问题。     

金融业海外并购要走自己的路

中国金融业海外并购引起全球关注当前世界各国间的金融并购完全跨过国界。以2006年中国建设银行并购美洲银行亚洲股份有限公司作为起始,中资金融机构积极进行海外金融机构并购。中资金融机构海外并购投资金额巨大,其中2007年达到了最高峰,合计并购金额为217.46亿美元,占比82.23%,并购次数为8次,占比72.7%。2008年9月7日     

解读外资并购新规中的跨境换股

《上市公司收购管理办法》承认了换股并购,“关于外国投资者并购境内企业的规定》第四章也专门对跨境换股做了规定。这就将换股并购这个在国外广为应用的并购方式推向前台。笔者就并购新规中关于换股并购的相关规定以及一些注意事项进行简要评析,以期给境内企业的并购战略提供些许参考。