解决我国股票期权激励难点问题的一些对策

<正>近年来,随着股票期权制度在我国推进步伐的加快,国内对于股票期权的研究也日渐升温,《公司法》、《证券法》的修定和上市公司股权分置改革的顺利推进为股票期权制度的推广扫清了障碍,提供了相应的法律依据。但是许多地方建立股票期权制度是自行设计、自行实施,所以建立评价股票期权制度体系,规范、推进股票期权制度发展,为期权制度创造良好的制度环境是目前亟待解决的问题。     

股票期权制度在我国的应用分析

股票期权制度作为一种长期激励机制,目前已在西方发达国家广泛盛行,我国也进行了多年的试点,但与国外真正意义上的股票期权制度还有差距,不过,随着今年新《公司法》、《证券法》的执行以及其他改革的逐步实施,我国的股票期权将能与国际接轨。     

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<正> 上市公司期权管理办法即将出台财政部有关人士日前在参加“2001中国基金市场国际研讨会”上表示,即将出台的《上市公司期权管理办法》将有利于规范公司的期权制度建设。据介绍,财政部早在1998年就开始对建立国有企业和集体企业的期权激励制度进行探索,进行了一些试点工作。在开始的试点工作中遇到了诸如重复征税、股权回购等一系列问题。为此,财政部在2000年出台了相应的税收政策,解决了期权制度试点中存在的重复征税问题,实际上还从税收方面对这项制度进行扶持。目前财政部正在起草制定《上市公司期权管理办法》以及在中关村进行试点的有关办法,该管理办法将对上市公司期权制度作进一步规范。此外,该人士还     

股票期权制度引入我国的法学探讨

2006年修订后的《公司法》和《证券法》正式实施,股权激励制度应用的法律环境进一步改善。本文从股票期权制度基本所依赖的法律框架着手,对比发达国家,特别是美国的有关法律法规,分析我国与实行股票期权制度有关法律法规的现状和发展趋势,以及对改制的推广产生的影响。     

论近期我国法律修订对股票期权制度的规范

股票期权制度是公司薪酬制度的一次重大变革,它创造性地以股票升值所产生的差价作为对企业经营人员人力资本的一种补偿,成功地将经营人员的个人目标与公司的长期利益结合起来。本文在分析近期《公司法》、《证券法》、《上市公司股权激励管理办法(试行)》等法律修改、制定对该制度进行统一规范的基础上,提出进一步完善股票期权制度运行法律环境的立法建议。     

股票期权制度引入我国的法学探讨

2006年修订后的《公司法》和《证券法》正式实施，股权激励制度应用的法律环境进一步改善。本文从股票期权制度基本所依赖的法律框架着手，对比发达国家，特别是美国的有关法律法规，分析我国与实行股票期权制度有关法律法规的现状和发展趋势，以及对改制的推广产生的影响。     

股票期权会计问题的探讨

随着股权激励制度被越来越多的企业采用,我国于2006年颁布了《企业会计准则第儿号——股份支付》旨在规范股票期权的会计处理方式。本文通过理论分析,比较我国与SFAS123、IFILS2的差异,提出完善我国股票期权会计处理的建议,希望能给相关监管部门提供借鉴．并进一步完善股票期权激励作为企业长期发展推动剂的作用。     

股票期权激励与公司绩效的相关关系实证研究

自《上市公司股权激励管理办法》颁布以来,中国的上市公司越来越多采用股票期权的方式来激励经理人对公司的长期发展做出贡献。本文对近期有关股票期权激励的有效性研究进行了一些概述,并利用ROE作为衡量股票期权激励对公司业绩影响的被解释变量,通过推导ROE的构成,运用一系列指标构建回归方程来对股票期权的激励有效性进行评价,得出相应变量与公司业绩的关系,并提出了适应我国企业股票期权制度下提高管理层股权激励的建议。     

对上市公司股票期权激励会计处理的探讨

我国在20世纪90年代引入了股票期权制度,但是,由于我国股票期权制度起步比较晚,相关制度不配套,股票期权激励相关的法律法规不完善,影响了股票期权激励的健康发展.为了给股票期权制度的顺利推行提供一个良好的会计环境,有必要规范股票期权会计处理方法.本文针对现有股票期权激励会计处理的缺陷,试从股东转让股票应进行费用化处理、需明确期权费用的归属、强化信息披露等三个方面对规范上市公司股权激励制度提出了改进建议,希望对我国上市公司建立规范的股票期权制度有所帮助,也希望通过股票期权激励制度促进我国经济的快速发展.     

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定价：１６元 １９９９年 １０ 月２３日上海亚 商企业咨询股 份有限公司举 办了’上市公 司高层管理人 员股票期权 （ＥＳＯ）激励方 案高级讲座， 系统讲解了期 股、期权等长 期激励制度， 以及在目前国内尚无成文法规约束前提下规范地试行与推进此项改革的途径。《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《沿海经济报》及《华东信息日报》等媒体相继作了报道并给予非常高的评价，本书是作者对有关研究成果的系统总结。 股权激励是一项关系到企业和国民经济发展的系统工程，方案的专业性、规范性和可操作性将直接影响其效用的发挥…     

实施股票期权的法律问题

股票期权激励制度于90年代初进入我国,最早是深圳万科集团于1993年聘请香港专业律师起草并制定的《职员股份计划规则》,由于种种原因该计划未实施完成。1999年以来,武汉、上海、北京等地出现了以政府或者国有资产经营公司文件等形式对国有企业和国有控股公司的经营者进行股权激励的方案,中石化、中石油、中粮、中国联通和海洋石油等5家海外上市公司也实行了股票期权激励制度,一些跨国公司如微软、IBM、爱立信等在中国的分支机构也向员工发放了股     

股票期权激励制度的回顾与展望

股票期权,作为一种内部分配制度的创新,早已成为世界各国上市公司重要的激励模式。国外学者的研究主要集中在股票期权的激励机制、股票期权补偿合约标的资产、股票期权方案的影响因素等方面。并认为股票期权的快速发展与其激励效应密切相关。我国证券市场尚处于逐步完善和发展阶段,尚未推出期权等衍生工具市场,对于股票期权激励制度的研究也仅仅处于初级阶段。目前,我国学者关于股票期权激励常4度本身已有较全面的研究,包括其运行机理、组成要素及其优点等,但是在实施股票期权激励制度上仍然存在两种观点,即我国股票期权激励制度的实施还有一定的环境与障碍问题;我国公司化改革的进程迫切要求推行股票期权制度,股票期权激励制度的效应分析应主要集中在该制度的正面效应上。     

美国股票期权激励制度及其启示

美国是实施股票期权激励计划最早、最成功的国家.股票期权作为一种新型的激励工具,将经营者的报酬和公司的经营业绩结合在一起,大大地提高了经营者的积极性.本文首先对美国股票期权激励制度的产生、发展及其激励效果进行了论述;其次指出了我国对股票期权激励制度认识的几点误区;最后得出美国股票期权激励制度中存在的我国进行股票期权激励计划可以借鉴的地方.     

虚拟股票期权制度的技术设计

我国从2006年起正式突破了股票期权的制度障碍。然而,两年多的实践显示,中国资本市场的弱有效性、内部人控制、公司业绩考核体系的不健全使得股票期权的激励效果大打折扣。鉴于这些问题,本文提出了虚拟股票期权制度,并从激励基金的提取、公司虚拟股票(PS)的内部市场价格、虚拟股票期权的授予、虚拟股票期权的行使等方面对虚拟股票期权制度进行了技术设计。     

股票期权制度效能及推行中的障碍分析

股票期权制度作为一项新的金融创新,其有效的激励机制已在许多西方发达国家的上市公司中得到了成功的证明、实践和推广。本文拟分析股票期权制度的效能及在我国推行中的障碍因素,为完善我国股票期权制度提供分析思路。     

谁还在期待期权?

2002年,华尔街的纪年。安然、世通、施乐等业界巨鳄顶着令人瞠目的会计丑闻粉墨登场。惊愕与谴责充斥在世界各大报纸的头版头条,曾被欢呼为“自公司制之后资本主义第二次制度革命”的期权制度,被《财富》杂志称作了“财会欺诈的始作俑者”     

美国股票期权激励制度及其启示

美国是实施股票期权激励计划最早、最成功的国家。股票期权作为一种新型的激励工具，将经营者的报酬和公司的经营业绩结合在一起，大大地提高了经营者的积极性。本文首先对美国股票期权激励制度的产生、发展及其激励效果进行了论述；其次指出了我国对股票期权激励制度认识的几点误区；最后得出美国股票期权激励制度中存在的我国进行股票期权激励计划可以借鉴的地方。     

“金手铐”效应的启迪——股票期权制度激励作用理性思考

随着新经济的理性回归,特别是安然、世通等公司丑闻的出现,促使人们对股票期权制度进行重新审视。本文从股票期权制度设计的初衷入手,阐述了股票期权制度设计的初衷并未得到完全体现的现实及其原因,并提出建立有中国特色的股票期权激励机制的建议。     

上市公司实施股票期权制度的现状及法律对策

股票期权作为一种激励制度安排,通过预期收入的约束和激励,使经理人员的个人收益成为公司长期利润的增函数。但中国目前的法律和制度环境依然对股票期权制度的推行和完善构成许多现实障碍。这在很大程度上影响了股票期权制度的规范运作及其作用的发挥。因此,必须修订现有的法律、法规。     

我国企业推行股票期权的法律障碍及对策

股票期权制度作为一种有效的激励机制,它把经理人的利益和其对企业在未来发展中的贡献紧密联系在一起。随着我国越来越多的企业采用这种制度,在推行股票期权制度过程中,也逐渐暴露出很多问题,本文分析了我国股票期权制度在税法、会计法、劳动法、继承法等方面存在的问题,针对这些问题,笔者提出了相关的对策。