政治关联、审计意见与公司价值

近年来,公司财务学与政治关联的跨领域交叉研究已成为企业财经领域研究的一大热点问题。本文从政治关联、审计意见和公司价值的多维角度出发,分析了国内学者对有关方面的探索及其所忽略的问题,力求呈现政治关联、审计意见与公司价值三者之间的有机联系。     

高管政治关联对企业价值的影响

本文使用2002年至2010年中国国有上市公司(非金融类)的相关数据,研究政治联系与企业价值问题。通过CSMAR数据库和Wind数据库进行数据的手工收集,从沪深两市647家国有上市非金融类企业样本中筛选满足企业政治关联从有到无条件的企业,运用差分再差分(differences-in-differences)的估计方法对问题进行研究;通过虚拟变量设定模型,以期得出企业高管有政治关联可通过企业营业外收入、融资便利性、税收优惠等渠道对企业价值产生显著性影响。     

政治关联、公司业绩与企业行为的一个综述

近年来关于政治关联的理论研究与实证研究正在蓬勃发展,得出的结论也是莫衷一是。该文梳理了近年来关于政治关联的国内外不同观点和理论,分别从国外和国内两方面展开综述,国外的研究表明政治关联能够给企业带来很多好处,但同时企业也为政治家付出一定的成本,基本是实现了双赢;国内的研究表明拥有政治关联的企业能够更好的在中国市场生存和发展下去。     

政治关联与企业价值研究

政治关联与企业价值之间的研究是近年来的一个研究热点,本文分析了企业政治关联的形成方式,以及企业政治关联对企业价值的影响.     

企业政治关联及其经济后果研究综述

政治关联在公司治理中的作用存在"支持之手假说"与"掠夺之手假说"。基于"法与金融"理论,从政治关联的广泛存在性及其产生机理出发,对政治关联于公司价值的影响路径,包括融资便利性、危机救助、税收优惠、产权保护等,及其经济后果的相关研究进行梳理,并从企业外部治理环境、所有权性质、财务行为等方面,对进一步研究方向进行了展望。     

正式与非正式政治关联对企业的差异化影响

政治关联对企业具有重要意义,然而相关文献中存在许多模糊甚至矛盾的研究结论。本文认为,这是由于文献没有细致探究不同类型政治关联的差异化影响。本文从关联异质性的角度出发,区分正式政治关联与非正式政治关联之间的重要差异,并讨论了二者对于企业创新、社会责任活动以及绩效的差异化影响。本文力图在弥补文献不足的基础上,为企业实践提供启发和指导。     

信息网络下政治关联对企业影响的研究

现代信息网络不仅影响着人们的生活、工作和学习,也对企业的经营和发展产生了重大的影响。而政治关联作为一种重要的关系资源,已成为学术界研究的热点问题,通过研究可知政治关联对企业各个方面的经营活动产生了重大的影响。那么结合到信息网络时代大背景下,政治关联对企业具体会产生什么样的影响,本文将对这个问题展开研究,以期更好的促进企业正确的认识政治关联。     

浅谈政治关联对民营企业的影响

作为产权和法律保护不足的一种非正式替代机制,政治关联对于我国民营企业生产经营活动的各个方面会产生重大影响,本文将从"重要关系资源"和"政治关联成本"两个角度分别分析政治关联的有利影响和不利影响。     

银行关联对盈余价值相关性影响的研究

本文选取2001年至2010年间在中国沪深两市A股上市的非金融企业为研究对象,检验企业的银行关联对其盈余价值相关性的影响,以及新会计准则引入公允价值对银行关联和盈余价值相关性二者关系的影响。结果表明,银行关联与企业的盈余价值相关性呈显著的正相关关系。在新会计准则制定出台后,公允价值的引入进一步增强了银行关联和盈余价值相关性的正相关关系,对我们深入理解盈余价值相关性以及如何对待银行关联提供了一个合理的视角。     

跨国公司的政治行为及对策研究

政治行为是跨国公司广为运用的非市场战略之一,跨国公司的政治角色受到越来越多的关注。跨国公司在全球范围内广泛地实施政治行为,对东道国的政治经济产生了重要的影响。跨国公司政治行为的动机复杂、方式多样、影响广泛,管理跨国公司政治行为是东道国政府面临的重大挑战。东道国政府应该充分理解、客观评估跨国公司的政治行为,通过制度建设和人才培养提高监管能力。     

基于政治关联的国有企业董事会结构与公司治理效率分析

本文以我国地方控股国有上市公司为研究样本,实证研究检验了公司与政府之间的政治关联对公司董事会结构和公司治理效率的影响。研究发现我国国有公司的政治关联水平对董事会结构存在显著的负面影响,政治关联主要通过影响地方控股国有上市公司董事会的"人文结构"特征而弱化公司治理的效率。     

上市公司提供关联担保增加了公司价值吗?——基于沪深上市公司的数据检验

关联担保是公司日常融资活动的重要部分,了解关联担保与公司价值的关系有助于实现公司价值最大化.关联担保有可能促使担保双方融资效率的提升从而增加上市公司的价值,也有可能沦为控股股东损害中小股东利益和公司价值的隐蔽手段.本文以2006年至2014年发生关联担保的1118家沪深上市公司为样本,从公司性质和产业等角度实证研究关联担保与公司价值的关系,结果表明:不论何种性质或产业的公司,其关联担保与公司价值均显著负相关.本文研究结论对规范我国上市公司担保行为具有一定的借鉴意义.     

公司治理与政府治理对公司价值的影响研究

本文通过回归分析2009年我国31个省、市、自治区的上市公司相关数据来调查研究公司治理与政府治理的共同作用对公司价值的影响。在考虑整体数据样本的情况下,本文发现,同时考虑政府治理和公司治理时,管理层薪酬、公司股权集中度与公司价值正相关,并且这两个因素对公司价值的影响相比单独考虑公司治理对公司价值影响时无显著变化,而政府治理对公司价值的影响未通过统计上的显著性检验;将样本数据按照行业进行分组检验后,本文发现,金融业上市公司要提高公司价值,不仅需要调整自身公司治理,还需要政府提供一个完善、宽松的治理环境;为了提高房地产业上市公司价值,政府应提供一个完善、宽松的治理环境;而对于建筑业上市公司,政府加强干预才有助于公司价值的提升。     

行为公司金融的最新发展及现实意义

行为公司金融是公司金融理论和行为金融理论相互融合的产物,与经典的公司金融理论相比,它放弃了理性人和有效市场的假设前提,引入了行为因素的影响,认为外部市场的非有效性和内部管理者的非理性影响着公司的财务决策和价值最大化的行为。本文阐述了行为公司金融的最新理论发展,具体包括市场的非有效性和管理者的非理性对公司的融资政策、投资政策、股利政策和并购行为等各方面的影响。针对我国目前资本市场的非有效性和上市公司管理层的非理性,本文认为在我国上市公司的财务研究中应该引入行为公司金融的理论范式和研究方法,才能更加贴近资本市场的现实情况,研究结论才能够符合我国的实际情况。     

上市家族企业政治关联对信息披露质量影响研究

以2007—2012年间因信息披露违规行为被证监会处罚的81家上市家族企业及其配对公司为研究对象,运用Logistic回归模型,并采用赋值法和虚拟变量法两种方法对企业政治关联进行衡量,研究上市家族企业的政治关联和信息违规披露之间的关系。结果表明:上市家族企业的政治关联对企业信息披露质量有负面影响,并且政治关联的程度越复杂,影响越深。另外,扩充了信息披露研究的内容,为各大监管部门的进一步的监管措施提供经验证据。     

经济发展方式转变与公司财务行为选择分析

国家所出台的宏观经济政策所发挥的作用是对国计民生进行调控。国家的有关部门制定相应的政策,以及法律、法规,都会对国家的经济发展具有一定的影响性,诸如财政政策、货币政策等,当落实到具体工作中,都会对经济环境以及经济结构造成一定的影响。微观上,公司的各方面问题都会对公司的经营状况产生一定的影响,发挥着衡量宏观经济产出指标的作用。文章针对经济发展方式转变与公司财务行为选择进行研究。     

政治关联对上市公司关联交易公布后证券市场反应的影响——中国实证分析

本文利用事件研究法,通过Eviews设立模型,检验了2012年,市场对于上市公司关联交易的反应程度。通过使用上市公司关联交易的规模,本文发现,相比控制权集中的公司,控制权分散的公司在公布关联交易前后超额收益率更大。另外,较强政治关联的上市公司能够从关联交易中获利,这意味着股东预期政治关联的公司能够在关联交易中拥有更大利益输送的可能性。     

政治关联对上市公司关联交易公布后证券市场反应的影响--中国实证分析

本文利用事件研究法,通过Eviews设立模型,检验了2012年,市场对于上市公司关联交易的反应程度。通过使用上市公司关联交易的规模,本文发现,相比控制权集中的公司,控制权分散的公司在公布关联交易前后超额收益率更大。另外,较强政治关联的上市公司能够从关联交易中获利,这意味着股东预期政治关联的公司能够在关联交易中拥有更大利益输送的可能性。     

论公司财务管理在公司治理结构中发挥的作用

财务管理工作的开展在公司治理结构中有着十分重要的作用,因此在进行基本管理工作落实上,就必须要依据公司发展实际需求来实现对公司治理结构的有效融合,这样才能在管理工作开展的过程中,确保各项管理工作的落实,并且也可以通过资金的有效运转来实现推动公司的全面发展。对此,本文主要分析了公司财务管理在公司治理结构中发挥作用的方式,同时也探讨了公司财务管理与公司治理结构的关系,希望能够以此来实现满足推进公司的全面运行。