中小企业资本市场支持体系初步形成

从第十届“资本市场高峰论坛”传来消息，我国中小企业资本市场支持体系初步形成，创业板的各项准备工作已经就绪。首先，多层次资本市场建设正在推进中；其次，中小企业培育工程取得显著成效；第三，产品创新拓宽中小企业融资渠道；第四，机构投资者积极关注和投资中小企业。机构投资者投资中小企业板公司股票的比例已达42％；第五，风险投资与证券市场良性互动。     

我国资本市场上机构投资者的发展研究

近年来,中国经济发展迅速,但我国资本市场的不完善已经成为制约我国经济发展的重要因素,而积极培育和发展机构投资者,仍是中国资本市场相当长时期内改革和发展的战略内容。本文首先简要概述我国机构投资者的发展现状;并分析机构投资者的发展对完善我国资本市场的重要意义,然后分别从机构投资者和管理层出发,提出了我国机构投资者的发展思路。     

论资本成本与健全我国资本市场功能

本文试图从资本成本的角度诠释我国资本市场功能失常的深层原因 ,即投资者普遍缺乏资本成本意识。而在成熟资本市场上正是投资者的资本成本意识 ,有效地构成了公司治理内部约束机制的物质基础 ,进而使资本市场发挥正常功能。为了在资本市场重塑投资者的资本成本意识 ,本文认为关键在于早日建立和完善我国的多层次资本市场。     

加强资本市场制度建设防范金融风险

面对国际金融危机造成的严峻经济金融形势,在科学发展观深刻内涵指引下,文章从创新发行和交易制度,坚持以人为本、加强投资者保护制度建设,按照全面协调可持续的基本要求、加快推进多层次资本市场体系建设,统筹兼顾金融创新和市场安全、完善监管体制等四个方面,提出了加强我国资本市场制度建设,构建金融安全的设想和对策。     

我国多层次资本市场构建的现实选择

我国是一个发展中大国,不同地区经济发展水平差异很大,不同的企业、不同的投资者需求不同,必然要求不同层次的资本市场来满足不同的金融服务需要。我国多层次资本市场体系建设应该从我国的现实国情和特定阶段出发,构建以主板为核心,创业板为拓展,三板为基础的市场体系,并配合相关的制度建设和产品创新。     

我国创业板市场建设浅析

创业板市场作为中小企业利用证券市场进行股权融资的场所,能够为风险投资提供退出渠道,优化资源配置,有利于我国多层次资本市场结构体系的构建.无论是从微观经济实体还是从宏观经济运行上来看.在我国设立创业板都是十分必要的.本文通过借鉴海外的创业板市场经验,为构建我国科学有效的创业板市场提出了一些建议:选择符合国情的创业板市场发展模式;制定合适的市场准入制度;培育创业板市场的机构投资者;加强监管、防范风险等.     

2005年中国资本市场展望

2005年资本市场的主要任务仍然是深化落实“国九条”，着力解决市场存在的深层次问题和结构矛盾，建立新的机制，确保资本市场在稳定的前提下加快改革和健康发展、进一步丰富市场的层次．加快建设多层次市场。在市场的产品结构上．大力发展新的投资品种。在市场主体结构上，壮大各种类型的机构投资者，为规模资金进入资本市场积极创造条件．在监管方面．不断提高证券金融机构和市场整体的抗风险能力．实现规范运作．防范和化解风险，最大限度地保护广大投资者的利益。     

我国股票市场的投资者结构研究

资金结构和投资者结构的调整是资本市场战略转型的重要内容。本文回顾了对外开放进程中的我国资本市场资金结构和投资者结构的变迁轨迹,梳理了我国资本市场各类机构投资主体的发展现状及评价,并通过分析成熟市场经济国家的经验,得出资本市场的资金结均守投资者结构具有机构化趋势和国际化趋势。基于以上研究,最终提出,未来中国资本市场在资金供给政策上应该遵循基本的路径．     

多层次资本市场发展前景探讨

我国经济的发展进入了新的阶段。在新阶段下,经济发展的方向、方式在转变,对资本市场的发展、建设、创新,提出了新的要求。本文从混合所有制经济制度下我国经济发展特点入手,对在我国建设多层次资本市场的必要性进行了论述,并在此基础上阐述了我国多层次资本市场发展的前景。     

任胜利：资本市场多层次性赋予产权市场倔强生命力

从法律法规层面上承认产权市场在资本市场中的地位,是我国多层次资本市场建设最为紧迫的任务。     

浅析中国证券市场多层次发展的逻辑思路

我国资本市场上只有上海和深圳两个交易所,上市公司类型、交易品种都很少,这远不能满足各类企业的融资需求。借鉴国外成熟的资本市场发展经验,结合我国的国情,笔者认为构建多层次的证券市场体系应包括全国性一元化的证券交易所、创业板市场、区域性证券交易市场和产权交易市场四部分。每个市场针对不同的投资者和资金需求者,安排不同的上市标准、运作模式和监管方式,这些子市场相互补充、相互竞争、相互衔接,共同构成完整统一的证券市场体系。     

我国民营企业融资存在的问题及其对策

随着中国经济的高速发展,民营企业已经成为国民经济的重要组成部分,民营企业在迅速发展的同时,由于自身缺陷和外部环境多种因素也遇到许多问题,其中特别突出的问题是融资困难。文章分析了我国民营企业融资现状和存在的问题,就解决其融资难的问题提出相关对策：完善民营企业自身的管理和结构;建立多层次的资本市场,拓宽直接融资渠道;国有商业银行对民营企业增加服务项目和降低门槛,拓宽间接融资渠道;增建多种形式的中小企业金融机构。     

中部资本市场：问题与对策

文章通过对中部六省资本市场发展状况的分析,认为上市公司数量较少,直接融资规模偏小,资本市场发育滞后,是影响中部经济崛起的重要因素。为此,中部六省应结合各自的产业发展战略,采取积极举措,培育更多的资本市场合格主体,大力发展市场中介组织;同时,在中部建立证券交易所,降低企业的融资门槛,以消除中部崛起的资本瓶颈。     

我国多层次资本市场的现状与发展

2013年全国证券期货监管工作会议提出了"加快多层次资本市场建设,将扩大‘新三板’试点范围"的工作要求和目标,反映了我国资本市场和金融市场的发展方向。在我国经济转型升级、各领域深化改革的过程中,发展的动力将被不断地释放出来,资本市场必须抓住机会,通过资金的更高效运转,在改革创新中实现平稳发展,为经济的进一步持续健康发展提供有力的支持。     

我国区域性场外交易市场风险探究

随着我国多层次资本市场建设步伐加快,各地方政府纷纷兴建区域性OTC市场,但由于标准不一、监管混乱等问题,风险日益凸显。本文从OTC市场参与者的角度分析了区域性OTC市场面临的主要风险,并结合我国场外交易市场的发展现状,在系统研究区域性OTC市场风险成因的基础上,提出了相关的政策建议。     

我国资本市场结构下“转板”机制的探寻——以二十年资本市场立法为路径

创业板的推出，标志着我国多层次资本市场建设基本完成。建立资本市场“转板”机制，完善多层次资本市场体系，是当前资本市场工作的重点。文章回顾了我国资本市场二十年法制建设历程，分析了“转板”行为的法律演化进程，探讨建设“转板”机制的法制环境，提出构建资本市场良性互动的“转板”机制，进一步完善我国多层次资本市场体系。     

多层次资本市场中的“新三板”对高新科技园区经济发展作用分析与实证研究——以中关村科技园区为例

文章从多层次资本市场及“新三板”的基本概念和在我国发展的背景出发，通过系统分析总结出高新科技园区经济的五大特性，揭示了“新三板”对高新科技园区经济发展的战略意义。“新三板”在北京中关村高新科技园区的实践，证明了“新三板”对科技园区的投融资体系建设具有的巨大促进作用。文章对在我国现实金融体制下，如何发展科技金融、解决科技创新与风险资本之间的对接渠道设计、最终达成破解科技型中小企业融资难的问题具有积极的探索意义。     

我国新三板市场发展现状与中小企业融资分析

作为我国多层次资本市场的塔基——新三板,从建立到扩容至全国,机制和制度不断的完善,为中小企业融资问题提供了很好的渠道。本文主要分析了新三板的发展历史、现状以及中小企业发展过程中遇到最大的瓶颈——融资问题,中小企业目前融资的特点和新三板给中小企业融资带来的机遇和挑战。     

我国新城镇化建设中金融支持问题研究

新城镇化是未来十年我国调整经济结构、扩大内需的主要着力点,其发展建设离不开金融的有效支持.本文论述了新城镇化的内涵和意义,并基于城镇中的转移人口、产业发展、基础设施和公共服务设施建设三个角度分析了金融支持新城镇化建设的作用机制,即新城镇化的核心是以人为本,全面提升人口素质;通过资本供求机制和资源配置机制支持新城镇化中的产业;支持新城镇化中的公共品建设.在此基础上反思了我国在传统城镇化进程中金融支持存在的问题,即缺乏国家层面的金融战略长远布局、金融对人的城镇化支持力度不足、地方政府投融资平台债务风险巨大和金融资源过于青睐大城市和大企业等,进而有针对性地提出了创新金融产品,拓宽金融服务领域;完善金融体系,建立风险补偿机制;创新融资模式,大力发展资本市场等对策建议.     

民间融资的法律分析

在我国民间融资已有近千年历史,进入建立社会主义市场经济后,民间融资的作用和功能更是得到了创新性的发挥。随着市场经济的发展,民间融资作为一种有效的资金资源配置手段,在优化资源配置、优化社会融资结构、弥补市场资金需求和促进民营经济发展中发挥着显著功效。但由于我国现有法律法规对民间融资的保护、规范和引导等问题上都存在诸多缺陷,严重制约着民间融资的发展,对市场经济的发展也产生了不利的影响。本文从法理的角度论证其合法性,分析我国民间融资的法律制度的弊端。并在此基础上提出了规范和完善民间融资法律制度的建议。