我国上市公司引入双重股权结构的立法建议

双重股权结构在国外已被实践证明是有效率的上市公司股权分配模式。本文分析了我国公司法可以有条件的在上市公司中引入双重股权结构,并提出具体的立法建议。     

双重委托下大股东激励、壁垒效应实证分析

本文通过对中国沪深两市A股上市公司的大样本研究，阐述了由于股权集中所产生的双重委托代理关系对上市公司绩效产生的各种影响。实证分析发现，公司价值的确随着大股东所有权与控制权的差距缩小而上升。在结合上市公司股权结构特征分析后发现，竞争的股权结构也同样能够为公司价值带来积极影响，通过代理权的竞争能够遏制大股东利用控制权进行掠夺，从而为公司价值带来积极影响。     

终极控股股东对公司投资行为影响的理论分析

<正>一、引言随着公司治理理论与实践的发展,公司治理研究的逻辑起点从Berle和Means(1932)分散的股权结构、Shleifer等(1997)集中的控股结构,发展到La Porta等(1999)更为复杂的终极股权结构。终极控股股东作为上市公司的实际控制人,通过金字塔股权结构、交叉持股以及双重股权等方式对公     

股权结构影响下的上市公司融资倾向研究

本文选取深沪两市的900家上市公司为样本,以2001-2004年的财务及相关数据为基础,从我国上市公司特殊的股权结构出发,运用一般描述性统计分析、偏相关分析、独立样本T检验等方法,分析我国上市公司股权结构与融资倾向之间的关系,以探究在相同市场环境中,不同的股权结构安排是否会导致其融资倾向的差异性。研究结果表明,股权结构对上市公司融资倾向具有显著的影响,不同股权结构安排下的公司有不同的融资倾向,特殊的股权结构是造成我国上市公司融资结构不合理的主要因素。     

上市公司股权结构问题研究

探讨治理上市公司的股权结构问题是保障中国证券市场平稳运行的重要课题。通过对上市公司股权结构的特征、问题的研究,探讨上市公司股权治理问题的成因,从而提出优化股权结构的方法途径。     

我国民营上市公司股权结构效应分析及完善

随着中国市场经济的深化,我国民营经济获得了快速发展,但是,目前我国不少民营上市公司是家族控股的股权结构,这种股权结构引发了一些公司治理问题。本文将对我国民营上市公司股权结构的特征及其效应展开研究,并提出了完善我国民营上市公司股权结构的对策。     

股权结构与上市公司治理研究

股权结构对上市公司的治理具有重要作用,不同类型的股权结构各有利弊。本文通过分析各类型的股权结构旨在发现我国上市公司治理方面的问题并提出相应对策,以便提高公司治理的效率和效果。     

双重股权结构的利弊分析与立法建议

随着经济的飞速发展,公司的发展和扩大需要资金的支持,但投资者越多,创始人的股权就会被稀释,创始人面临控制权旁落的问题,公司的发展方向可能将不由创始人自己来控制,所以创始人为解决这一问题,纷纷使用双重股权结构来把握公司的控制权,但是同时双重股权结构也滋生了一些问题。本文将从双重股权结构的内涵和发展出发,分析双重股权结构对公司治理的利与弊,提出使用双重股权结构的立法建议,以期对公司治理有所帮助。     

市场化进程、股权结构特征与亏损逆转程度——基于2003~2011年中国亏损上市公司的经验证据

以股权结构特征对上市公司亏损逆转程度的影响进行理论分析,选取中国证券市场上2003~2011年发生亏损的1508家公司年样本进行实证研究,其结果表明：上市公司的股权结构特征对其亏损逆转程度会产生一定的影响。其中,国有股比例对上市公司的亏损逆转程度产生显著的正面影响,管理层持股与否对上市公司的亏损逆转程度产生显著的负面影响,第一大股东持股比例和控制权市场并没有对亏损上市公司的亏损逆转程度产生明显的影响。进一步的研究还表明,市场化进程会对股权结构特征与亏损逆转程度之间的相关程度产生影响,即在市场化进程较慢的地区,上市公司的股权结构特征对其亏损逆转程度的影响较强;反之,在市场化进程较快的地区,上市公司的股权结构特征对其亏损逆转程度的影响较弱。     

我国民营上市公司股权结构问题探讨

众所周知，公司的股权结构决定着公司控制权的分布，也决定着公司治理机制的有效性。由于我国正处于经济转型进程之中，多种经济共同发展，这种经济体制反映在上市公司上就是股权结构的多样化。从我国民营上市公司的股权结构和公司治理角度来考察，绝大多数民营上市公司存在着股权结构不尽合理、公司治理不完善等诸多问题。如果解决不好这些问题，将阻碍中国民营经济进一步发展。     

上市公司董事会制度与股权结构研究

上市公司的董事会制度是其股权结构的实现形式,该形式缺陷的根源是其股权结构的不合理。文章从提高董事会监督效率和决策效率的角度,建模论证了在股权较集中的我国上市公司、构建多个大股东相互制衡的股权结构对完善董事会制度的必要性。     

我国上市公司股权结构及其对股利政策的影响

本文首先找出我国上市公司股权结构不通的原因，在此基础上研究不同股权结构对现金股利的影响。     

上市公司股利分配存在的问题及对策研究

目前我国上市公司的发展存在很大的问题,尤其是在股利分配政策方面,以及股权结构方面,导致我国上市公司的发展很不乐观。我们应该根据上市公司自身的特点,分析其产生问题的根本原因,从证券市场,上市公司股权结构,管理水平等多方面进行分析,提出相应的应对措施。     

股改后江西省上市公司股权结构对经营业绩的影响分析

本文通过分析江西省上市公司自股改以来的股权结构变化情况,以2005年至2009年底江西上市公司的股权结构面板数据为对象,研究股改对上市公司股权结构的影响,以及研究股权所有制构成和股权集中度与公司业绩的关系。     

产品市场竞争优势与双重股权结构选择——基于外部股东视角

本文将双重股权结构视为拥有高倍投票权的内部股东与同股同权外部股东的集体选择,以1991-2018年赴美上市的中概股公司为样本,从选择原因和选择结果两个视角探讨外部股东为何自愿放弃投票权而选择双重股权公司.研究发现:企业在产品市场中的竞争优势越强,上市时选择双重股权结构的概率越大,这在新经济公司样本中表现的更明显;而选择该结构后也将更有利于实现企业绩效和股东价值.从机理来看,产品市场竞争优势通过显示内部股东的能力来影响外部股东对双重股权公司的选择.研究启示外部股东可参考企业在产品市场上的竞争优势来选择投资双重股权公司,而上市公司也应增加其产品市场竞争优势的信息披露以加强外部股东利益保护.     

上市公司股权结构与公司绩效的实证研究

上市公司绩效表现取决于治理结构,而股权结构又是公司治理结构的基础,它对于公司的经营激励、收购兼并、代理权竞争、监督等诸方面均有较大影响。本文第一部分对前人在股权结构与绩效方面的研究进行综述,第二部分对上市公司股权结构与绩效的实证分析,最后得出结论。     

股权结构与并购绩效的关系研究

在当前快速发展的经济形势下,畅通的资本流通渠道让更多的企业采取并购的方式来获取更多价值的提升,依托资本市场的并购重组在短时间内迅速的扩大企业的规模,实现既定的绩效目标。股权结构即所有权结构,在上市公司内部不同类型的股东所持有的股份数量是不一样的,这些不同类型股东之间形成的股份比例也有所不同,这种比例关系就是股权结构。上市公司股权结构的形成受多方面因素的影响,同时股权结构的形成也与该国证券市场的状况相关。本文主要从股权集中度、股权制衡度和第一大股东性质三个方面,阐述股权结构对上市公司并购绩效的影响,进一步提出优化股权结构和完美并购绩效的建议。     

我国上市公司股权分散问题研究

上市公司股权结构分散是造成股权争夺的重要原因.作为一种特殊的股权结构,股权分散有其自身的优势与劣势,从而影响公司的经营与管理.本文站在股权分散视角,通过理论与实例的结合,提出公司股权结构分散的利弊,并在此基础上提出适应公司经营与发展的建议,有利于上市公司优化自己的股权结构,完善公司治理机制.     

我国上市公司控制权形态及治理规则多样化研究——以银行类上市公司为视角

主流理论认为,我国上市公司股权结构呈现一股独大特别是国有股一股独大的控制权形态,我国上市公司治理理论研究及规则设计多围绕此种股权结构和控制权形态展开。笔者以我国银行类上市公司为视角进行研究,得出我国上市公司已经不能以一股独大型的控制权形态来概括的结论,相应的,公司治理理论及规则制定也应该围绕多样化的股权结构和控制权形态展开。     

我国上市公司股权结构及其对股利政策的影响

本文首先找出我国上市公司股权结构不通的原因,在此基础上研究不同股权结构对现金股利的影响.