从“钱荒”事件看商业银行流动性风险管理

今年6月和12月,出现的两场罕见的“钱荒”将中国金融系统置于世界舆论的风口浪尖,“钱荒”每年有,为什么今年表现得尤其重呢？银行流动性为何急转直下?     

不缺钱的“钱荒”

近来,中国银行间市场的"钱荒"问题愈演愈烈,市场流动性频频告急。但今年以来货币供应快速扩张,M2增速远高于全年13%的预期目标,社会融资总量增速也较快,按理说不应出现"钱荒"。"钱荒"来袭自今年5月份开始,上海银行间同业拆放利率(简称SHIBOR)便呈现出不断上升的势头,虽然6月份的"钱荒"     

后“钱荒”融资出路

银行间市场"钱荒"已经开始波及实体经济。这对于本已受困于融资迷局的中小企业来说,无异于雪上加霜。钱荒影响几何?目前,6月期票据直贴利率已经从今年上半年5%左右的较低水平跳升至8%以上,并极可能进一步上升。而从过去几年的经验来看,即使银行间市场资金紧张状况能够平复,票据利率还将连续好几个月继续处于高位。这将给非金融企     

年中“钱荒”忧虑再浮

正去年6月发生的"钱荒"仍然让人印象深刻,也令人心有余悸。今年5月中旬开始,银行间市场资金价格突然攀升,人民币汇率持续走低,且在第二季度财政存款上缴规模剧增与一级市场新债供给抬升的作用下,市场的流动性将可能逐步趋紧。临近半年末时间点,各银行开始担心"钱荒"一幕再重演。一方面为防止去年同期的"钱     

后“钱荒”时代上市公司理财值得关注

今年6月,银行间同业市场出现的"钱荒"现象,进一步引发了银行理财产品收益率的飙涨,也使银行理财产品一时间成为最热门的投资产品。银行理财产品在这场钱荒中扮演了极其复杂的角色,而上市公司对银行理财产品的追捧进一步放大了这个问题。上市公司投放银行理财产品的资金有两个来源:自有闲置资金和募集     

编读

|上期回顾|钱荒,又见钱荒。继2008年金融危机后,中国企业钱荒再现。"钱荒"并非全是"现金流"惹的祸,资金的"亚健康"运行,也责无旁贷。"由于缺乏专业的现金管理能力,多数企业的现金流处于亚健康的运行状态。     

“钱荒”背后的心慌

今年6月下旬,国内金融市场出现了很诡异的现象:市场短期利率瞬间飙升到30%,股市狂泻,市场纷传商业银行头寸短缺、需要中央银行紧急救助,加之其时有个别金融机构的系统升级、其ATM暂停服务,一时风声鹤唳,甚有人惊呼中国终于爆发了金融危机……中文媒体将其时其景描述为"钱荒",而同时中央银行领导在不同场合斥之为银行业的过度信贷扩张……现在,"钱荒"并未引发危机,但也似未完全消退,因为无论是银行还是普通企业,均感到资金比往年紧张。冷静思考这种现象,稍有经济学常识的人们不得不承认,这种"钱荒"的     

银行“钱荒”的背后

日前,各种媒体都在热炒银行的"钱荒"问题,似乎一向资金充裕的中国银行突然间没钱了,这确实有点不可思议,但仔细想想也并不奇怪,因为银行的"钱荒"问题不仅仅是银行本身的问题,而是中国经济发展模式的缩影,也许回答了以下几个问题,对中国银行业为何会出现"钱荒"便很容易理解了。一、银行的资金量是否充裕?中国人的储蓄习惯世界闻名,按说中国的高储蓄率让银行的资金会很充裕,不会出现资金短缺问题,但一度高达30%的隔夜回购利率让大家知道银行们都在抢钱,银行并不是真的很"富裕"。如果和另一个     

我国银行业“钱荒”的成因及对策

2013年6月,我国银行业遭遇史上罕见的"钱荒",银行间市场出现融资难的现象,银行间同业拆借利率不断创出历史新高,商业银行流动性管理压力骤升,引起社会各界广泛关注。本文分析了商业银行"钱荒"的成因,提出了化解我国银行业"钱荒"的建议。     

“金融空转”了吗?

<正>如果钱都在金融体系内"空转",并未流入实体经济,那么又如何会出现当前金融体系"钱荒"的状况呢?今年一季度的社会融资规模6.16万亿元,比上年同期多2.27万亿元,同比大增58%,却没能带来我们期待中得复苏。今年首季GDP增速放缓至7.7%,比上季度回落0.2个百分点,环比增速也由上季的2.0%回落至1.6%。低于市场的预期,也暂停了经济自去年三季度以来的复苏态势。同期间名义GDP同比增速仅达9.6%,使得一季度的名义     

流动性大考进行时

从去年震惊全国的温州资金链断裂,到今年全国各地的大规模"钱荒",资金掮客、影子银行纷纷登场,瞄准的主要目标就是银行同业和表外业务需求的上下游,他们一而再,再而三地从中"游击"获利,随着退潮又蛰伏下来了。     

姚勇:二滩“钱经”

"钱荒"之下,作为一家国企,二滩水电开发有限责任公司(下称"二滩公司")有何应对之策?2011年5月23日,在参加完由国资委、国家外国专家局共同主办、美国管理会计师协会(IMA)协办的"中央企     

魏本华谈国内外金融热点话题

全球经济发展形势依然比较严峻,如何看待这种形势以及这种形势下的中国所面临的机遇和挑战?如何看待中国银行业的发展,诸如民营资本设立的银行、前不久出现的"钱荒"问题?如何看待人民国际化问题?等等。针对这些金融热点问题,《国际融资》杂志记者专访了原国家外汇管理局副局长,《中国外汇》     

后“钱荒”时代上市公司理财值得关注

今年6月,银行间同业市场出现的“钱荒”现象,进一步引发了银行理财产品收益率的飙涨,也使银行理财产品一时间成为最热门的投资产品。银行理财产品在这场钱荒中扮演了极其复杂的角色,而上市公司对银行理财产品的追捧进一步放大了这个问题。     

流动性之惑

"6.20"银行间拆借市场风波过去了吗?无论是国务院"用好增量,盘活存量"的方向标,还是GDP增长7%的"底线思维",政策"稳增长"意图明确。然而,7天质押回购率在7月15日仍继续维持在3.81%的相对高位,显示出市场对流动性仍持谨慎态度。下一阶段,企业如何读懂流动性变局?"钱荒"风波,是短期波动,还是长期趋势?     

Shibor波动的非对称性与"钱荒"

2013年,金融系统流动性紧张问题非常突出,6月20日银行间同业拆借利率1天利率上升到13%以上,7天利率上升到12%以上,Shibor一周利率创出11%以上新高,货币市场资金紧张局面愈演愈烈,出现所谓的"钱荒".但是从货币供给角度来看,我国金融体系并不缺乏流动性,中国经济出现的奇怪现象引起金融管理者、学者的高度关注和研究热情.部分学者从商业银行的盲目逐利性导致期限错配、资本的整体外流等方面解释"钱荒"的原因.基本所有研究都将银行间同业拆借利率的飙升作为"钱荒"的代名词,而没有研究银行间同业拆借市场本身的波动特点与"钱荒"之间的关系.     

保障房市场融资难题

公租房、廉租房的低利润和潜在的政策风险,与市场融资工具的逐利性不相匹配,导致了保障房市场融资困难"保障房如何融资"被认为是保障房建设中最重要的一环,尤其近期这一问题受到了更加广泛的关注。日前有媒体报道称,今年上半年我国保障房的开工率尚不足50%的最重要原因是"钱荒"。     

从光大违约门中探究钱荒

2013年6月底,银行业"钱荒"引发了全社会的"恐慌",而光大违约门这次意外事件,被市场普遍认为是引爆6月钱荒的导火索。本文主要通过黑天鹅事件来探讨资金短缺的原因,并通过对中央银行资产负债表的分析,得到其本质和启示。     

利率波动的背后

2013年6月份中国银行间市场的'钱荒'令人记忆犹新,12月份中国银行间市场利率再次持续飙升,然而,就在市场继续准备迎接2014年持续的债市严冬时,市场却突然回暖。为什么同样是利率市场化,2013年下半年会闹'钱荒',2014年年初资金成本却如此之低?到底是什么因素在左右市场利率?本文针对上述问题进行探究。     

“钱荒”的警示效应

人们把前段时间市场上的短期流动性紧张形象地称为"钱荒"。"钱荒"看上去有点儿刺眼,但它确实发生了,并让市场惊出一身冷汗,也使人们对市场纪律约束更为关注。它明确告诉市场,无论商业银行、企业、政府部门还是中央银行,都必须管好自身的资产负债表。