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本文通过对国外机构股东积极主义的变迁以及我国机构股东积极主义实践的分析,认为推动机构投资者的股东积极主义有利于遏止我国严重的"内部人控制"问题,推动资本市场长期投资和价值投资理念的形成,在恰当的制度环境中可以发挥积极的作用,成为一种有效的公司治理机制。 相似文献
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另类投资领域中的对冲基金研究对于中国正在兴起的私募基金具有重要的理论和现实意义.本文系统回顾了对冲基金投资收益与风险研究的文献内容,收益的定价方法、收益数据的偏差研究、风险的估测方法、风险测量的不足、对冲基金对金融市场的稳定性影响等,研究发现对冲基金的风险未被正确认识而收益表现被高估.这为全面认识对冲基金的收益风险特征提供了理论基础. 相似文献
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随着我国资本市场中小股东积极主义态势的凸显,中小股东在公司治理中扮演着越来越重要的角色。因此构建中小股东股东大会参与程度指标,检验中小股东参与度对上市公司投资效率的影响。研究表明,中小股东参与度的提高有助于降低上市公司非效率投资水平,并能有效降低源自上市公司自由现金流的过度投资,但对产生于融资约束的投资不足影响有限。进一步研究发现,中小股东治理作用在国有企业以及股权较为分散的公司中更显著。这说明我国资本市场中小股东积极主义能在一定程度上发挥有效的公司治理功能,同时也为监管部门通过制度建设发挥中小股东积极作用提供了政策依据。 相似文献
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二十世纪六十年代以来,全球范围内的机构投资者迅猛发展,机构股东一改过去"用脚投票"的做法,开始了其股东积极主义的实践。机构投资者处于大股东之下、中小股东之上,有望成为我国上市公司治理结构的重要补充。 相似文献
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本文梳理了对冲基金的概念、特征及对冲策略,指出市场中性是这些对冲策略普遍存在的内在一致性要求。在此基础上,本文进一步讨论了市场中性策略的收益来源,分析了市场中性策略的做空优势,指出对冲策略拓宽了传统组合边界。 相似文献
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近年来,私募股权基金已经成为经济中不可替代的重要组成部分,其对公司治理和业绩的影响也开始受到各方的关注。目前,关于私募股权的研究都集中在国外成熟市场,对中国新兴市场上私募股权基金的研究主要集中在其自身的公司治理问题上,相关的实证研究还很少。本文通过总结国外的研究文献,探究对中国私募股权基金未来的研究方向。 相似文献
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本轮危机之前的对冲基金利用良好的表现遮盖了其高杠杆和其它一些结构性等问题。危机之中,正是对冲基金的去杠杆化使风险放大,引发了全球金融风暴。危机过后的基金,痛定思痛,正通过改变策略,走出困境。重点对对冲基金的最新变化趋势进行了分析。 相似文献
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对冲基金及其监管问题研究 总被引:2,自引:0,他引:2
近年来,随着金融市场的加速创新和结构性调整,对冲基金的规模也迅速扩张,成为国际金融市场的重要参与者。与传统的资产管理、共同基金相比,对冲基金在投资策略、组织形式等方面具有自己的特点。对冲基金日益扩大的资产规模和自由灵活的投资策略增加了金融市场的流动性、提高了市场效率,但同时也给金融体系带来了新的不稳定因素。2006年以来,对冲基金对金融稳定的影响日益成为全球金融监管者关注的问题。有些国家主张通过间接监管的方式,有些则一直推动加强对对冲基金的直接监管。如何加强对对冲基金的监管,减少对冲基金对金融体系稳定性的负面影响,仍然是全球金融业面临的一项挑战。 相似文献
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随着我国经济体制改革的进上步深化以及加入WTO的即将实现,更为开放的多事市场将更容易受到对冲基金的冲击,并且在我国境内也存在着产生对冲基金的可能性和现实性。对即些来自外部的扰乱多事市场秩序的对冲基金加强防范,同时对内部可能产生的对帮适当的引导和规范从而显得尤为必要。 相似文献
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对冲基金是投资基金的一种,是以有限合伙方式利用对冲投资技巧投资于证券及各种金融衍生工具的投资基金,多为私人投资基金。据美国范氏顾问公司对1997年的全美对冲基金的统计,60%的对冲基金使用信贷杠杆筹资效果。显然,对冲基金的这一特征使之与商业银行间结成了密切的联系。范氏顾问公司对该年各投资集团回报率的统计表明,虽然1998年由于全球政治经济情况的意外波动造成几家著名的对冲基金投机失败,使对冲基金陷入困境,但就总体而言,1993年以来对冲基金的收益率一直高于其他类型基金的平均收益率,使曾对对冲基金持谨慎态度的商业银行又回到了对冲基金的身边。 相似文献