证券投资基金投资组合与投资策略的匹配性研究

对证券投资基金行为选择的研究，一直是金融经济学关注的焦点问题之一。本文对我国证券投资基金投资组合的构建和调整与其投资策略的匹配性问题进行了研究，发现绝大部分证券投资基金存在实际投资所承担的风险远远偏离其投资策略所表明的风险偏好类型。同时，由于市场环境的变化，无论是风险偏好型还是风险中性的基金，在实际投资中大多转型成了风险规避型基金。     

浅析证券投资决策中应注意的相关问题

证券投资在现实生活中越来越受到人们的重视,但是盲目投资往往会使投资者经受金钱上的损失。本文从证券投资决策的角度出发,分析了证券投资的种类以及证券投资的风险,并对基金投资、债券投资和股票投资进行了比较分析,最后给出了几种常用的投资组合策略。     

基于非系统风险的证券组合投资决策研究

由于影响各种证券价格的微观经济因素各不相同，其相互关联和彼此制约，使得证券组合投资可以有铲地降低，甚或消除非系统风险。基于非系统风险对证券投资预期收益率的影响，以及对证券投资组合规模适应性的要求，投资者应建立有效的证券投资组合。一     

量化投资分析在证券投资教学中的应用

量化投资及其交易策略对金融市场越来越重要。量化投资的“黑箱”包括阿尔法模型、风控模型和成本模型以及组合优化模型等。这些“黑箱”成分既继承了证券投资学的分散和套利等核心思想,又对证券投资学的深度提出要求。关注流动性、注重风险管控和采用高频交易是量化投资不可忽略的重要内容,证券投资学应积极关注市场微观结构和风险管理技术以及各类投资策略的广泛适用性原则。     

固定收益证券的组合投资策略初探

随着我国经济的迅速发展,居民的投资意识日益增加。,固定收益证券的投资在投资市场中占很大一部分,固定收益证券如何投资才能给投资者带来满意的收益又使得风险最小这是我们需要思考研究的问题。本文将围绕固定收益证券的组合投资的意义和投资策略展开分析。     

投资组合理论在跨国证券投资领域的拓展

马柯维茨(H．M．Markowitz)的投资组合理论是投资学的经典理论。在马柯维茨提出了投资组合理论以后，金融学家们从不同的角度发展了这个理论，其中最引人注目的是夏普(W．F．Sharpe)的资本资产定价模型。马柯维茨的投资组合理论主要构建国内证券的最优组合，由于外国证券和国内证券具有不同的风险，部分金融学家致力于分析外国证券的风险，构建包括各国证券在内的投资组合，并用于解释国际证券的投资过程。投资组合理论在跨国证券投资领域的拓展也有其理论创新价值及对投资行为决策具有政策指导意义。     

刍议线性规划在证券投资组合决策中的应用

如何选择一个满意的投资组合,在既定条件下实现一个最有效率的风险一收益搭配,是证券投资组合的关键问题。本文在分析Markowitz模型及其发展的基础上提出了一种新的证券组合投资选择模型,与Markowitz模型相比更容易实践,通过建立和求解证券投资风险最小化模糊线性规划模型和投资收益最大化模糊线性规划模型,试图优化证券投资组合,从而作出科学的投资决策。文章最后给出应用示例。     

证券投资组合损失率概率评价模型的开发与实证检验

通过建立证券投资组合损失率概率评价模型,定义损失率概率为单个资产或投资组合的损失率超过市场平均损失率的概率,用于对投资组合的风险进行评价。以某基金为例,计算得到该基金的损失率概率为39.74%,表明该基金有39.74%的概率损失率超过市场平均损失率。以证券投资组合损失率概率最小为目标函数,采用遗传算法进行求解,得出该基金投资组合损失率概率最小时的投资权重系数,最小损失率概率为36.01%,与该基金公司的投资组合相比,损失率概率降低了3.73%,实例证明该模型是降低证券投资组合风险的一种实用方法。     

VaR方法在资产管理风险控制中的实证研究

本文使用国际通行的VaR方法来研究证券投资公司资产组合管理的风险计量、分析和控制。建立了以VaR为主要风险控制指标的风险管理模型，并进行了相应的实证研究和探讨。目的是对证券投资公司的资产组合管理进行定量研究，为证券投资公司风险定量化管理提供理论和实证的支持和借鉴。     

证券投资组合的风险分散效应与应用研究

系统风险以及非系统风险是证券投资市场中普遍存在的两种风险形式,其中,采取证券投资组合方式可以有效的降低或控制非系统风险。在当今证券投资金融市场中,通过投资组合方式降低或分散风险的方式受到越来越的关注,应用范围也越来越广,特别是在基金投资领域。本文借助单指数模型对投资组合风险分散原理及应用进行分析,深入剖析证券风险,并阐述分散化投资应用的积极意义。     

VaR在证券投资基金风险管理中的应用研究

本文使用VaR对我国证券投资基金的市场风险进行度量。通过成分VaR概念的引入以及在此基础上对一只上海证券交易所样本基金的实证分析，剥离出投资组合中每一项资产的风险权重，揭示了证券投资基金的市场风险的组成结构，说明VaR技术可以帮助基金管理者进行更为有效的资产风险管理。     

股市周期转换、公募基金风险调整行为与投资业绩

通过使用改进型BB方法对我国股市从2005~2014年的运行周期进行划分并找出周期转折点。研究转折点前后六个月的基金前期业绩对风险调整行为影响后发现,熊市进入牛市时前期表现较好的基金会提高投资组合风险;总体上前期业绩表现好的基金风险调整策略更为积极进取。研究转折点前后基金风险调整行为有效性发现,总体上在极端市场环境中降低投资组合风险有利于改善业绩;熊市进入牛市时激进的投资策略有助于改善业绩表现;牛市进入熊市时保守的投资策略有助于改善业绩表现。     

我国证券投资基金的资产配置能力研究——基于风险与收益相匹配的视角

本文从风险与收益相匹配的视角，给出了基金经理进行资产配置的原则和理论模型，并据此设计出判断基金资产配置能力高低的标准。对我国54只封闭式基金的资产配置能力进行实证检验发现，中国的封闭式基金大部分具有较高的资产配置能力；研究同时发现，我国证券投资基金主要通过投资组合中证券的调整进行资产配置，而较少依靠对组合中资产的调整来满足资产配置的原则要求。     

证券组合投资风险控制的优化数学方法

证券组合投资是分散投资风险的有效途径。用概率统计方法,分析了基于期望收益率和方差的投资组合优化模型,并引入算例,对该模型进行了计算。结果表明,在一定的预期收益率水平下,组合投资大大降低了投资的风险。     

存在无风险证券的投资组合选择模型及其应用研究

基于可能性理论,利用可能性均值作为对证券投资组合收益的度量,以可能性方差作为证券投资组合风险的度量,建立了存在无风险证券情况下的投资组合选择模型,最后结合实例说明该模型的实用性。     

保险投资证券基金与投资不动产抵御通货膨胀的能力比较

通货膨胀是现代社会经济的一个普遍现象,实际购买力的下降,持有的货币贬值是不得不面对的一个问题,同时也是投资者在投资过程中面临的重要风险之一.本文通过比较保险投资证券和房地产的收益进行比较,并以实证的方式从收益性与风险性的角度分析了它们的抗通货膨胀能力,对不同时期和不同投资者采取不同投资组合策略提出相应的建议.     

我国证券投资基金投资管理行为成熟性研究

本文首先从理论上论证了衡量证券投资基金投资管理行为是否成熟的标准之一，是考察其实际投资组合所承担的风险与所获得的收益是否匹配；在此基础上，以54家封闭式基金为例，对其投资管理行为是否成熟进行了实证检验。研究发现，一部分基金（占样本的46．3％）的行为是成熟的，同时大部分基金（其余53．7％）的行为具有适应性。换言之，本研究从风险与收益的匹配性视角并没有支持目前大多数研究认为的我国基金行为不成熟这一定性判断。     

基于信息熵的证券投资基金绩效评价方法研究

从基金的收益、风险、费用以及经理的投资能力等几个方面设计基金绩效综合评价体系,弥补已有研究只侧重于基金风险调整收益一个方面的不足。然后,结合主客观约束条件,建立基金绩效评价的非线性优化模型,通过求解模型获得基金综合评价结果。最后,给出10只样本基金在评价期内各分指标的最优权重、综合评分和排序。实例验证了该方法的有效性。     

证券投资策略应用理论的研究进展和发展趋势

投资策略已经成为提高资产配置和管理效率的重要途径。本文系统地总结了现代证券投资策略应用理论的研究概况和发展趋势，剖析了其业务流程、演进逻辑、理论前提和局限性、未来的研究方向；并对现代证券投资策略理论在中国股票市场应用的研究目标、内容和应解决的关键问题进行了展望。     

我国创业板市场涉税问题初探

与主板市场相比，创业板市场在上市门槛和投资风险方面显著不同。作为证券市场的重要组成部分，证券交易税和证券所得税对创业板市场有着重要影响。我国现行证券税制严重制创业板市场的效率，不利于抑制投机和维护公平。建议：对证券交易税实行轻税政策；开征证券交易所得税；调整对证券投资所得税的课税，以减少重复征税。