西方主要国家货币政策操作与启示

一、西方主要国家货币政策操作 1、欧元区货币政策——以货币供应量为中介目标 欧元区的货币政策统一由欧洲中央银行来实施，根据欧共体缔造条约第105条的规定：欧洲中央银行体系的首要目标是保持物价稳定，欧洲中央银行体系在不影响物价稳定的目标前提下，需支持欧共体的总体经济政策。物价稳定应被视为一个中期目标，是指欧元区的消费者物价协调指数的年同比增长率低于2％。并且稳定的物价在中期内得以维持。当物价涨幅超出2％时，欧洲中央银行才采取货币市场调控，而对于其他经济指标的单一变化不做出机械性反应。     

欧洲中央银行的独立性与合法性分析——权利与义务的失衡

为了保证欧元区价格稳定,《马约》赋予了欧洲中央银行较高的独立地位,从而使之尽可能不受政治的干扰。然而,中央银行的独立地位也带来问题,主要是《马约》中缺乏关于欧洲中央银行相关责任与义务的规定导致其权利与义务的失衡。本文运用激励与约束机制,通过考虑中央银行行长的转移支付,试图在社会损失函数的基础上将欧洲中央银行行长的绩效与个人支付挂钩,促成欧洲中央银行在独立性与合法性之间达到某种平衡。     

欧洲中央银行的货币政策战略,工具与运作环境

一、欧洲中央银行货币政策战略和工具１９９８年１０月和１２月，欧洲中央银行理事会对外宣布了其“面向稳定的货币政策战略”，主要内容有：单一货币政策的首要目标是中期时段内的物价稳定；欧元汇率要服从欧元区内物价稳定的目标；从数量意义上把物价稳定定义为欧元区融...     

多重挑战时期的货币政策

<正>欧洲中央银行连续十次上调关键利率,使其在14个月内上升了4.5个百分点,预计到2025年,欧洲中央银行可以将通胀率控制在非常接近2%的水平最重要的挑战仍是过高的通胀率在欧元体系货币政策面临的多重挑战中,最重要的就是欧元区通胀率在过长的时期内持续运行在较高水平,为此,欧洲中央银行通过连续加息、缩减中央银行资产负债表等货币政策措施来稳定价格和预期。     

全球化、通货膨胀与欧洲央行的货币政策

全球化对欧元区的价格以及通货膨胀产生了直接的影响,为了在保持低通胀的同时继续分享全球化的好处,欧洲央行必须尽一切努力维护区内价格的中期稳定     

黄金价格仍有回调压力

原油：有望震荡盘升 纽约原油期货价格上周四收盘下跌，主要由于欧洲央行行长马里奥一德拉吉（MarioDraghi）所发表的言论令市场感到失望，而且欧洲央行并未马上宣布采取措施来解决欧元区主权债务危机。当日，纽约商业交易所（NYMEX）9月份交割的轻质原油期货价格下跌1．78美元，报收于每桶87．13美元，跌幅为2％。     

欧元区统一货币政策的二元性矛盾与协调改进

欧元区统一货币政策由于欧洲中央银行制度设计的缺陷和其他宏观经济政策的制约,在其执行过程中产生了一系列的二元性矛盾.这些矛盾严重影响了欧元区统一货币政策的有效性和欧洲经货联盟的顺利运行.因此,欧元区各成员国有必要通过加强政治一体化、继续改革欧洲中央银行的决策制度、完善与之相配合的财政预算制度和<稳定与增长公约>以及建立一个超国家的集中监管机构等措施来解决这些二元性矛盾.     

欧元区主权债务危机管理的发展趋势

欧元区主权债务危机已持续了两年多,为化解这场危机,维护欧元区的整体稳定,欧元区国家、欧盟、欧洲中央银行、国际货币基金组织等推出了一系列危机救助和管理措施,这些措施在一定程度上缓解了危机冲击,并形成了欧元区危机管理的创新性制度框架。     

欧洲中央银行货币政策策略及对我国的借鉴意义

1999年1月1日,欧洲中央银行承担起在欧元区制定单一货币政策的职能,这是一个史无前例的实践。为实现《欧共体组建条约》规定的维持欧元区物价稳定的首要目标,欧洲中央银行制定了相应的货币政策策略。通过确立货币政策策略的两个支柱(即根据M3增长率的参考值和根据其他经济、金融变量对物价波动的影响),欧洲中央银行理事会力图保证其货币政策取得预期效果。这为我国提高我国货币政策的有效性提供了若干有益的启示。     

欧元区的货币政策:目标与策略——读《欧元区的货币政策》

《欧元区的货币政策》一书(中国金融出版社2010年3月出版)由欧洲中央银行执行委员会前成员奥托马·伊辛(Otmar Issing),以及欧洲中央银行研究局局长威特·加斯帕(Vitor Gaspar)等专家编写。书中,作者不仅全面、系统地阐释了欧元系统的货币政策目标、     

新政策

发改委严查节日哄抬价格串通涨价 国家发改委于2011年9月上旬下发通知，要求各地价格主管部门加强中秋、国庆期间市场价格监管，规范市场价格秩序，保持物价基本稳定。     

欧洲中央银行货币政策的借鉴与比较

一、欧洲中央银行的货币政策框架要想深入研究欧洲中央银行的运作机制,首先应了解其运行体系。1992年,欧盟首脑会议在荷兰马斯特里赫特签署了《欧洲联盟条约》(亦称《马斯特里赫特条约》),决定在1999年1月1日开始实行单一货币欧元和在实行欧元的国家实施统一货币政策。目前,使用欧元的国家为德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰12国,也称为欧元区。欧元区的货币政策通过欧洲中央银行体系予以实施。欧洲中央银行体系由欧洲中央银行和欧盟所有成员国包括尚未加入欧元区的成员国中央银行组…     

欧元区货币政策框架

欧元区货币政策由欧洲中央银行统一制定,操作由欧元区各成员国执行。欧元区的货币政策框架既考虑到了在欧元区实行单一的货币政策的需要,又考虑到各     

2011年4月上海期货交易所市场综述

金属市场：4月伦敦金属交易所（LME）期铜、期铝、期锌、期铅价格总体表现为宽幅震荡．铝价因受能源成本上升因素支撑．表现最为强劲。近期美国经济复苏整体趋好令美元一度走高，有色金属价格出现回调：而随着欧元区加息欧元走高，金属价格出现反弹．高企的能源、黄金价格也带动金属价格回升：但中国近期再度加息的传言令市场看淡有色金属需求前景。月末．三月期铜价格收于9320美元／吨，较上月下跌110美元；三月期铝价格收于2767美元／吨，较上月上涨147美元；     

2014年11月上海期货交易所市场综述

有色金属市场：11月伦敦金属交易所（LME）期铜、期铝和期锌价格震荡下跌,期铅则震荡上扬。美国经济尤其是就业市场表现出良好的稳步复苏态势推动美元走强,而欧元区制造业数据疲弱显示欧元区陷入新一轮衰退的风险加大;下旬中国央行意外降息一度刺激金属价格冲高,但国际原油价格暴跌并带动金属市场全线下跌。     

2012年8月上海期货交易所市场综述

金属市场：8月伦敦金属交易所（LME）期铜、期铝、期铅价格总体表现为震荡小幅走高的态势．期锌则小幅走低。上旬，受欧元区经济信心指数降至近三年来最低、标普下调欧元区经济增速预期等因素影响，有色金属价格整体出现下滑，此后美联储会议纪要显示多名理事支持近期采取QE3、     

国际动态

欧洲央行宣布将欧元区主导利率提高0.25个百分点欧洲中央银行日前宣布,将欧元区主导利率提高0.25个百分点至2.25%。这是欧洲央行最近5年以来首次宣布加息。在提高基准利率的同时,欧洲央行同时将存款利率由1%上调至1.25%,并将隔夜贷款利率由3%上调至3.25%。欧洲央行是基于价格稳     

欧洲央行利率难题凸显欧元缺陷

3月3日,欧洲中央银行宣布保持2％的基准利率不变。从2003年6月份算起,欧元区这一自二战以来最低水平的利率已经连续21个月保持不变了。看起来,欧洲央行似乎是“以不变应万变”,但真实情况却是,欧元区总体经济增长乏力,再加上12个成员国经济冷热不均,使得欧洲央行在制定统一的利率政策时陷入了左右为难的尴尬境地。     

欧元区支付结算体系监督框架及其发展动向

确保欧元区支付结算体系的安全高效是欧元体系（Eurosystem,ESCB）的重要任务之一。为实现这一目标,欧元体系的一项重要职责就是对欧元区支付结算体系进行监督。2009年2月,欧洲中央银行（以下简称欧央行）发布《欧元体系监管政策框架》,提出了欧元体系关于支付结算体系监督的全新框架。研究欧元区支付结算体系监督框架及其发展动向,对于完善我国支付结算体系监督框架、促进我国支付结算体系的安全高效运行具有很好的借鉴意义。     

国际金融

欧洲央行首要目标是控制通胀7月18日,欧洲中央银行行长特里谢表示,欧洲央行的首要任务是在中期内使欧元区通胀率稳定在2%左右,因为物价的稳定是经济可持续增长和创造就业的必要条件。对于稳定物价和