论上市公司利润操纵行为的防范

<正> 基于保护投资者利益的目的,我国证券法规对上市公司申请配股规定了一些条件,其中包括对申请配股的上市公司净资产收益率的要求,即:上市公司在其申请配股的前3年,平均净资产收益率必须在10％以上,且任何一年的净资产收益率不得低于6％。在1998年以前净资产收益率位于10％—11％之间的上市公司几乎没有(能源、交通、基础设施类上市公司资产收益率只要3年平均不低于9％即可获准配股,因而属例外),这便是“有趣”的股市“10％现     

基于配股管制放松条件下的企业盈余管理的实证研究——基于2006-2011年上市公司的经验数据

企业盈余管理一直以来都是会计研究的热点问题,本文针对我国2006年配股政策的变动对上市公司净资产收益率分布的影响进行了定量研究。通过选取2006—2011年上市公司的净资产收益率作为样本,利用频数直方图的方法,对我国上市公司的盈余管理程度进行实证研究。研究表明2006年的配股政策的变动并没有改善企业盈余管理的程度,企业仍在一定程度上仍存在为迎合证监会的配股标准而进行盈余管理的行为。     

配股融资股票定价模型的实证研究——基于2000年到2005年上市公司经验数据

上市公司为了达到配股的政策要求,往往在配股前进行一系列的盈余管理,从而使公司的净资产收益率满足证监会所要求的配股条件。公司配股的盈余管理往往采用政策诱增式自愿性会计政策变更,因而研究政策性诱增式会计变更所引起的信息噪音对公司配股定价的影响就具有重要的理论和现实意义。实证结果表明:公司的配股定价受到自愿性政策对当期净利润增减变化调整的影响,从而也验证了配股行为的盈余管理多为政策诱增式会计政策变更。     

上市公司利润操纵的多维治理模式

利润操纵是我国上市公司中存在的重要现象，严重影响了投资的决策行为和证券市场的健康发展。本从完善会计准则、外部监督环境(法律、监管机构、外部审计)、公司内部治理和控制结构三个方面来控制上市公司配股过程中的利润操纵行为。只有通过采取综合措施才能在一定程度上制约上市公司的利润操纵行为，保证我国证券市场的持续发展。     

上市公司盈余管理产生的原因及规范引导

我国上市公司财务舞弊事件和盈余管理现象极为普遍，保上市、保配股、保盈利成为我国上市公司的普遍行为。如何提高我国上市公司财务会计信息质量一直是学术界和监管部门研究的重点。笔拟对上市公司盈余管理产生的原因及如何规范引导进行分析探讨。     

上市公司会计舞弊探讨——基于Logistic回归模型的实证研究

经济全球化发展到今天,上市公司已经成为推动市场飞速发展最活跃因素,但由于我国市场经济秩序不健全,会计舞弊现象不断出现,上市公司为了自身利益常常采用各种手段操纵利润,欺骗会计信息使用者或财务报告使用者,给社会经济造成了巨大危害。即便相关机构采取了一系列措施加强对上市公司的治理,但这并未有效扼制会计舞弊行为,反而呈愈演愈烈之势。因此,研究会计舞弊行为并提出相应的应对办法是具有重要的理论意义和现实意义,一方面为我国相关机构制定防范会计舞弊的政策提供理论参考,另一方面可以降低投资者的投资风险和成本,保护投资者利益。采用规范分析法对国内外文献做了回顾与评述,并阐述了会计舞弊的相关概念,而后运用Logistic回归方法在舞弊公司与非舞弊公司之间进行对照检验,具有显著性的指标予以保留,构造会计舞弊的模型,以此判断会计舞弊发生的概率。并提出了治理会计舞弊行为的有效措施。     

智能制造类上市公司净资产收益率与股权集中度的关系研究——基于中国A股432家上市公司的调查

本文基于11个样本城市432家智能制造类A股上市公司2019年～2020年8个季度的非平衡面板数据,通过固定效应模型、随机效应模型、普通最小二乘回归模型的比较,研究该类公司净资产收益率与股权集中度的关系。研究发现：智能制造类A股上市公司净资产收益率与前五大股东持股比例之间呈“U”型关系,因而股东多元化、分散化有利于公司绩效的改进。     

方大特钢：钢铁“寒冬”中的一抹绿色

7月14日,《财富》中文版正式发布2014年中国500强排行榜。方大特钢科技股份有限公司（地处南昌市,以下简称方大特钢）2013年以营业收入132．15亿元、利润5．63亿元位列500强第348位。同时,方大特钢净资产收益率达21．78％,在钢铁行业上市公司中排名第一,高出第二名10多个百分点,成为中国500强净资产收益率最高的40家公司之一。     

配股后企业市场业绩短期下降的因素研究

国内外市场上普遍存在公司股权再融资后经营业绩下滑的现象,而配股行为作为股权再融资的重要方式,是业绩下降之谜研究中的重点对象。通过选取2017年1月1日至2018年11月1日期间发布配股预案公告的17家公司,以净资产收益率、投资者情绪、现金股利分配率作为主要解释变量,利用回归分析,实证研究各类因素对配股后短期市场业绩变化的影响。结果发现,三种因素均起到显著影响作用,其中现金股利分配率影响最大。因此提出监管部门加强对企业财务活动、会计核算的监督,企业加强内部管理,投资者避免配股后的过度投机行为等建议,以防止配股后市场业绩下滑。     

北京市上市公司成长性分析

本文认为,北京市上市公司在近几年的成长过程中呈现出以下特点:第一,盈利能力整体上处于上升趋势,利润增长势头与GDP增长率保持一致,且高于GDP增长率,整体处于“盈利能力提高→规模扩大→盈利能力提高”的良性循环之中;第二,盈利企业数量远远超过亏损企业数量,但不能忽视2005年净利润增长率较上年大幅度下降和40%以上企业“增收不增利”的问题。文章提出,对北京市上市公司成长性的影响和决定作用较大的基本因素有净资产收益率及其增长率、举债经营与留存利润。     

从上市公司融资行为看银行贷款管理

资本市场的持续健康发展，为上市公司提供了畅通的融资渠道，由于上市发行募集资金有限，上市公司普遍存在资金饥渴的现象，上市后有强烈的再融资需求。配股以其低成本和软约束的特点成为上市公司再融资的首选，企业为达到配股的盈利要求不惜操纵会计利润，一旦获得配股资格后忽视成本过度扩张，从而造成企业资金缺口加大，经营业绩下滑，甚至陷入财务困境。上市公司不得不大幅向银行贷款以充实资金、摆脱困境，逾期付息、拖欠还款的现象时有发生，由此暴露出商业银行对上市公司的贷款管理的漏洞。我们希望通过对上市公司融资行为的实证研究，探讨银行提高贷款管理水平、建立信贷风险评价机制的改革措施。     

现代审计鉴证应对企业会计的主观性的方式分析

会计的主观性为会计的随意性和欺骗性创造了条件，但是却是现代企业会计中一种不可避免的现象。企业可以会计的主观性特征所进行的“软舞弊”，这类的舞弊现象在数量和数额上往往不好核实，因而缺乏充分的事实依据来认定其舞弊。     

我国上市公司会计舞弊动因及对策

会计信息的真实性是社会对上市公司的基本要求,也是上市公司获得社会投资的重要条件,然而当前证券市场中存在过多的会计舞弊行为,上市公司利用关联交易、制度漏洞以及弄虚作假等方式进行会计舞弊,严重阻碍了证券市场的健康发展。     

上市公司再融资方式分析

一、我国上市公司的再融资现状 由下表中,我们可以看出,我国上市公司再融资规模呈逐年递增趋势,上市公司对再融资表现出越来越强烈的融资意愿.尤其是2001年以来,随着<上市公司新股发行管理办法>及<上市公司发行可转债管理办法>的出台,上市公司再融资条件与过去相比大为宽松,同时再融资方式也较以前增加也较以前增加.鉴于政策对配股规模的限制即配股总数不高于原股本的30%,由以往的数据可以看出,9成以上的上市公司在采用配股方式时将配股比例定为1 0配3,也就是最大的可配比例.并且配股价格多低于二级市场价格的30%以上,上市公司在进行配股时,募集资金额受此两个条件限制难以突破,于是有些公司通过二级市场炒作来拉升价格以提高配股价从而最终达到多募集资金的目的.     

蓝山科技财务造假案例研究——基于GONE理论

近年来,随着市场的快速发展,上市公司频繁出现财务舞弊现象,对企业的发展造成了很大的影响。文章以蓝山科技股份有限公司(简称“蓝山科技”)为例,通过GONE理论分析法发现了蓝山科技利用虚增银行存款,虚构循环购销业务,虚增资产、收入及利润等手段进行财务造假,进而基于GONE理论提出一些治理对策来防范造假行为的发生,在一定程度上维护资本市场的秩序。     

关联方披露准则对盈余管理的影响

企业进行盈余管理的方式非常多，利用关联方交易就是常用手段之一，大部分公司往往利用关联交易来达到上市发行，获得配股资格，隐藏上市公司利润或实现利润转移等目的。利用交易的手法又是多样化的。实务中关联交易利润操纵已经损害到投资者，债权人利益，破坏了市场稳定。关联方披露会计准则的颁布实施对盈余管理将产生影响，本文对此进行分析。[编者按]     

利润操纵之博弈分祈

中国股市存在的特殊现象引出了对上市公司利润操纵行为的思考。利润操纵，即是指公司借助会计上的一些技术处理，通过违规甚至是违法的手段，人为度增或度减公司利润，以达到一定目的。上市公司的康利目的有时会和证监会的监管要求相背离，因而在上市公司和证监会之间就存在着相互博弃。     

上市公司主要财务指标与股票价格相关性实证研究

随着证券市场的不断发展和上市公司信息披露机制的不断完善,上市公司的财务信息对投资者的投资行为产生的影响也越来越显著,反映在市场上就是公司的股票价格随着财务信息的披露而出现波动。本文通过相关性和回归分析的统计方法,验证了农业类上市公司主要财务指标与股价之间的相关关系。结果表明,农业类上市公司的净资产增长率和净资产收益率是影响其股价的主要因素。     

浅论现金舞弊——从现金十大舞弊排行榜想起

2005年是现金舞弊爆发的大年,在种种掏空上市公司的手法中,现金舞弊成为其中最重要的手段之一。现金舞弊是一种以获取不正当利益为目的,采用欺骗性手段谎报财务事实的行为。从表面上看,现金舞弊是财务人员的舞弊行为,实际上是管理当局蓄谋的舞弊行为。为了杜绝现金舞弊现象,应该双管齐下,一是从内部管理角度入手,二是加强外部监督力度。     

我国上市公司融资行为问题探讨

当前,我国国有企业改革正在向纵深推进,过度负债的不合理资本结构越来越成为深化国企改革的障碍,并因而成为许多国企改制上市和发展股票市场的最根本的政策动因。在上述背景下,研究我国上市公司资本结构的特点,以及政策环境和管理动机对融资行为的影响,对于推动国企股份制改造、促进上市公司健康发展均具有重要的现实意义和理论价值。一、我国上市公司融资特点及外部融资行为成因分析从1996年至今,我国已8次大幅度降低了存贷款利率,目前一年期贷款利率仅为5.31%。另一方面,根据中国证监会的规定,上市公司申请配股的前提条件是“最近三年会计…