大宗商品能否延续升势

市场风波不断,唯独大宗商品市场这边风景独好。如果说纷乱的市场造成了商品价格机缘巧合的上涨,那么2011年这种上涨走势能否持续?     

透过CRB指数预测商品市场走向

CRB价格指数的上涨意味着大宗商品价格的高位运行、原油价格高位震荡、黄金上涨势头依旧。近期,大宗商品市场呈分化走势。CRB价格指数作为大宗商品市场的重要指标,也出现了一定幅度的调整。这是否意味着未来大宗商品市场将面临一波调整走势行情——原油下跌在所难免、黄金涨势将就此了结?     

机构PK台

中信证券短期震荡不改长期趋势短期内,市场将处于连续上涨后的正常调整期,未来几天市场可能仍将处于震荡整理的状态。如果欧美股市联袂下跌、美元上涨、大宗商品价格下     

四月开门红 蓝筹发力上攻

由于对以美元为首的货币贬值的担忧,从而市场引发货币泛滥超前预期,推动硬通货币黄金的上涨,大宗商品原油、铜等的上涨,以及国内一系列宏观经济刺激政策的集中出台,短期市场资金面非常宽裕,地产金融也受到市场追捧,原材料新能源地产银行券商继续成为本周市场主流,带动大盘稳步攀升,轻松将2400点踩在脚下。     

大宗商品上涨对国内物价影响几何?

2020年下半年以来,全球大宗商品价格持续上涨。进入2021年2月之后,其上涨速度进一步加快,原油期货价格涨破60美元/桶,较2021年年初上涨超20%;铜价涨破9000美元关口,达到近11年来新高。大宗商品价格为何会持续上涨?会不会出现新一轮大宗商品价格"超级周期"?又将对国内物价带来怎样的影响?这些问题,成为当下市场热议的焦点。     

基于货币流动的商品投资策略分析

在货币发行的快速增长的背景下,新增货币量往往在短期内聚集在某些商品上,经过对物价指数的分解分析,新增货币主要流向房地产市场.在长期中,增发货币会导致所有商品价格上涨.因此,除房地产外的商品投资将是抵御通胀的投资方向.本文经过对现货、中远期、期货和商品市场指数这四种商品投资方式的比较分析,认为中远期市场是最妥当的抵御货币...     

在波动中把握机会

如果找一个能左右国际黄金白银市场价格的最大,那就是近期整体上美元继续强势上涨,大宗商品市场全线下挫,跌幅最大的就是以黄金白银为首的贵金属为主。     

2010年第一季度国际大宗商品价格走势分析

受世界经济复苏向好的影响,2010年第一季度国际大宗商品价格整体呈现高位震荡走高特点。其中,工业品价格上涨较快,金属、能源、铁矿石价格大幅上涨,农产品价格波动相对稳定。国际大宗商品价格快速上涨的原因包括：全球经济特别是新兴经济体市场的强势复苏,全球美元流动性增加,人民币升值预期加强、美元近期走出疲软以及不可预知的自然灾害等因素。对中国经济发展来说,国际大宗商品价格持续走高,不仅加大了中国输入型通胀压力和经济运行的风险,而且也迫使中国必须加速转变发展方式的进程。     

首只瞄准大宗商品基金——银华抗通胀主题基金获批

近期,国际大宗商品价格持续上涨,全球资金持续净流入各类大宗商品基金,10月1日至今,国际期货市场上的玉米、棉花、原糖、锌和白银涨幅均在10%以上。在大宗商品持续走牛的背景下,据银华基金消息,国内首只     

时频视角下国内外大宗商品市场价格波动对我国物价的溢出效应研究

当前,全球主要大宗商品价格持续上涨,已经对多国造成明显的输入型通胀压力。为揭示国内外大宗商品市场价格波动对我国物价水平的影响机制,采用基于广义方差分解的动态溢出指数方法来测度不同时频下期现货市场对我国物价水平（CPI、PPI）的波动（收益）溢出效应及其影响因素。研究结果表明：国内外商品期现货市场均存在时变波动（收益）溢出效应,其主要受到自身波动（收益）的影响;全球性重大危机加剧了全球大宗商品市场的总体波动（收益）溢出效应。国外商品期货市场对我国商品期现货市场存在明显的净溢出效应。国内商品期货市场在基于波动的连通网络中处于中心地位,会重点对PPI指数产生波动溢出影响。国外商品期货市场在基于收益的连通网络中处于中心地位,会重点对CPI指数、PPI指数产生收益溢出影响。国内外商品期现货市场对物价的溢出效应存在非对称性。不同时频下国内外商品期现货市场对物价的溢出效应存在显著差异。周期频率越长,各市场对物价的波动溢出效应越大,而收益溢出效应越小。在治理通货膨胀上,需要继续实施稳健的货币政策,重点放在抑制PPI过快上涨并向CPI传导上。     

观点

物价水平居高不下是“内外夹击”的多因综合症。既受市场成本上升推动,也受通胀预期的影响;既有国内货币超发拉动需求上涨的影响,也有来自国际市场输入型通胀的作用。     

美国次级债危机搅动汇市情绪

美国次级抵押贷款危机无止境的蔓延,不只影响到债券、股票和商品市场,更直接地表露在外汇市场上。美元下跌恰逢连阴雨,日元套息交易平仓,欧元等非美货币悲喜交加,上涨、下跌被市场情绪左右。"当前美国次级抵押贷款市场危机形式就像剥洋葱一样,当你剥掉外层时,内层的味道会更糟糕。"这是国外一个首席市场策略分析师对美国次级抵押贷款危机进行的形象比喻。的确,备     

商品期货一周点评

市场概况 黄金和沪深300指数期货延续上周反向走势，前者保持上涨，涨幅排名位居第二；后者保持下跌，且跌幅排名第一。其它上市品种涨跌不一，整体涨跌幅有所收窄，但市场波幅有所扩大，且市场活跃度上升。     

关于商品市场场外掉期产品集中清算机制的研究

今年以来铁矿石价格明显上涨,其季度指数化定价已成趋势,而国际上铁矿石衍生品交易热度也在不断升温,其交易的金融化特征逐渐显现。文章以铁矿石场外掉期交易为例,介绍了近年来商品市场上场外掉期产品集中清算机制的构成,并研究了它的发展特征。     

商品期货金融化浅析

在过去的十年中,商品市场的价格水平和波动率都经历了显著的增长。2008年金融危机前的牛市使得商品期货的价格大幅上涨,金融危机之后,虽然经历了暴跌后,但纵观这些年,商品期货的价格明显经历着一个大幅上涨的过程。价格形成的基本理论告诉我们,资产价格的形成是随它的供求关系而改变。然而近年商品价格的波动率加大引发了人们对其根源的进一步探讨。研究表明,商品期货的牛市使得原本活跃在债券、股票等金融市场的投资者,即所谓的“金融投资者”,加速进入商品期货市场,同时反过来刺激期货价格进一步走高。本文主要研究了商品期货市场金融化的原因,价格变化背后的因素,以及商品市场金融化对期货价格形成、投资者行为和结构等的影响。     

资本市场对货币政策的影响--兼论我国资本市场对实体经济的影响

美国上世纪20年代后期的资产价格膨胀和日本80年代后期的"泡沫经济"对其实体经济造成了长期不利的影响:而美国资产价格90年代的过度上涨所导致的压力从前年已经开始日益显现.自上世纪90年代以来,我国资本市场急剧扩张,特别是股票市场,从而使得货币政策面临全新的挑战,而1999年证券市场的"5·19"行情和2001年的大幅下跌对我国实体经济产生了不容忽视的影响.因此,当前急需探讨有关货币政策、资本市场以及实体经济之间的互动关联关系,具体表现为:其一,资本市场究竟对货币政策有何影响?其二,资本市场如何传导货币政策,从而对实体经济产生影响?     

商品指数基金、油价上涨与通货膨胀预期的自我实现北大核心CSSCISSCI

本文分析了国际商品指数基金、油价上涨与通货膨胀预期之间的循环关系, 即通货膨胀预期引发了商品指数基金大规模买入以原油为代表的一篮子大宗商品以对冲通货膨胀风险,而商品指数基金的大规模买入行为导致了原油价格大幅度上涨,原油价格上涨反过来增强了通货膨胀预期,进一步的通货膨胀预期又引发了商品指数基金的买入商品行为。这种循环关系最终导致了能源价格持续大幅度上涨和通货膨胀预期的自我实现。     

股指仿真期货、国内商品期货

一、国内商品期货沪金是上周表现较为突出的品种,全周上涨3.1%,收于206.08元。沪油上周走势先扬后抑,在OPEC减产预期下以及国内市场人气回升,期价在周初增仓放量上行,但此后上涨无力出现调整价格有所回落,周五以3046元收盘,下     

美国经济复苏下的汇市格局

美国经济加速复苏并不意味着美元在2014年将迎来全面上涨。笔者建议，投资者可做多欧元，做空商品货币和日元，并撤出新兴市场的头寸。     

谨防宽松货币政策催生下一个泡沫

9月18日美联储宣布下调利率50个基点,其后市场反应强烈:证券市场积极向上、商品市场大幅上涨、外汇市场动荡不安。然而引起业内人士普遍关注和争论的焦点问题是:美联储能否进一步放松银根,从而导致全球货币流动性进一步增加、泡沫催生,全球金融市场格局调整,市场动荡可能性加大的局面;同时全球是否会由于出现宽松的货币政策环境,导致通货膨胀上升,经济增长放缓的风险。这些问题正是本专题的核心内容。