南水北调水资源供应链共同节约契约模型研究

只有建立"节水型社会"才能充分发挥水资源的作用。但是南水北调工程水资源的节约利用却面临"困境":南水北调工程上游成员考虑到自身利益最大化,不会自发地节水,更不会考虑下游节点成员的利益。因此下游节点成员希望能够有一种契约机制使得上游能自发地节水,并使双方都能得到"好处",从而实现协同合作。分别建立了南水北调水资源供应链的数量契约模型和联合投资契约模型,将这两者与共同节约契约模型进行比较,得出结论:共同节约契约优于一般的数量契约和联合投资契约,并且当共同节约契约与联合投资契约综合运用时可以达到最优的节水效果。     

契约视角下的PPP项目承包商治理机制研究

本文从契约关系的视角研究了PPP项目承包商的治理机制问题,包括正式契约关系治理、剩余权利配置和关系契约治理,这3种治理机制分别对应着双方合作内容的不确定性程度。研究表明,正式契约适合对业主-承包商契约中确定性内容的治理,即利用明确的契约条款对双方合作关系中的行为风险或敲竹杠风险进行抑制。关系契约可以建立在事后双方可观察到的结果的基础上,适合对较不确定内容的治理。剩余权力的配置是一种弹性治理机制,适用于任何无法描述、无法判断或无法评价结果的不确定性内容,它通过对项目剩余索取权和剩余控制权的对称配置,提高承包商的主动合作性。     

信任、绩效评估与最优激励契约

客观契约经常是不完美的,因而,为了降低客观契约的扭曲,激励契约中常常包含主观成分。在单独处理隐性契约和显性契约的基础上,本文首先拓展了主观绩效评估和客观绩效评估措施,然后讨论了在信任环境下的主观和客观绩效评估及其最优激励契约,最后分析了分离信任行为和机会主义行为成本时的绩效评估模型。研究表明:主观评价机制使公司和员工双方利益最大化。在互不信任的情况下,员工最优奖金(显性契约)只取决于私人信息。在信任条件下,公司期望利润与贴现率成反比例变化。在分离信任行为和机会主义行为成本的情况下,隐性契约奖金取决于事后采取信任行为的概率,而显性契约奖金取决于私人信息以及先验概率。     

随机需求下易逝品的弹性数量契约研究

在考虑易逝品的市场需求为随机需求情况下,研究了基于供应链环境下的弹性数量契约;分别分析了零售商和供应商在没有协调的情况下各自的最优决策,以及在弹性数量契约协调下双方的最优决策;推导出了在弹性契约下零售商的最佳订货量。并通过数值分析,验证了在弹性契约下双方的最优决策能使供应链整体利润达到最优的状态。     

影响高新技术风险投资合作的因素分析

在高新技术风险投资过程中,由于高新技术投资项目的高度不确定性带来双方预期的差异,从而使投资双方可能采取不合作的行为和策略,从而造成双方利益短期化。本文分析了影响风险投资家和风险企业家采取合作行为策略的主要因素及其相互关系,通过这些可控因素的分析,表明了风险投资家和高新技术企业具有采取合作行为策略的愿望以达到共同利益的最大化。     

金融契约的不完全性与企业融资行为:一个案例分析

金融契约是资本供求双方有关资本交易的约定，它是企业融资行为的基础。由于人的有限理性和机会主义倾向，金融契约不可能是一个完全契约。在金融契约不完全的情况下，融资行为是融资双方之间的博弈过程；管理者根据投资者的行为来选择努力水平和私人福利，而投资者则根据对管理者行为的预期来决定是否投资。案例分析表明，经济行为的契约化、契约完备程度以及社会履约环境与保障机制，对交易的规模和效率有着重要影响。     

供应链中的收益共享博弈与契约设计

从博弈的角度探讨了供应链中的收益共享契约设计问题。应用LF博弈方法研究了供应商与零售商在收益共享机制下的博弈过程,得出了满足双方最优决策的博弈均衡解,在此基础上设计了收益共享契约,给出了双方能够接受契约的参数范围。     

特许经营中的信任、承诺与风险

特许经营加盟合作关系是一种特殊的组织学习机制和超市场契约安排,建立和维持这一关系需要信任和承诺作基础,同时也会面临一定的道德风险和经营风险。加盟双方保持经常性的沟通与交流、建立目标一致性机制、增加关系福利和关系终止成本、杜绝机会主义行为是防范特许经营加盟合作风险的重要途径。     

不完全合同、创新与联合投资

本文结合美国硅谷的实际情况,基于不完全合同理论从联合投资和创新激励二者之间的关系展开研究.通过建立两期模型研究认为,合同不完全正是导致创业资本家发生窃取行为的客观原因.这种情况下,企业家和创业资本家双方的努力投入是不足的;而通过联合投资可以使得投资双方的努力投入达到最优,并给出了最优的联合投资规模.     

基于溢出效益的研发联盟利润分配设计

研究了如何利用利益分配方式作为激励机制,促使研发联盟成员放弃投机行为(即道德风险);对Shapley值法进行修正并以此为分配依据,设计出研发联盟的利润分配机制,以此激励联盟成员自动选择联盟最优投资策略作为自己的研发投资策略;通过理论及数值仿真算例分析证明,采用修正的Shapley值法进行利润分配,能够实现防范道德风险,促进合作研发的成功。     

政府补助、企业创新对投资者投资决策的信号传递效应

基于信号理论,从内外部信号视角出发,以2012-2018年中国上市科技型中小企业动态面板数据为研究样本,构建聚类稳健双向固定效应计量模型,实证分析政府补助、企业创新以及两者交互作用对外部投资者投资决策的影响机理。结果表明：政府补助向外部投资者传递积极信号,能够给科技型中小企业带来更多的外部投资;高风险的企业创新会抑制外部投资者的投资行为,向外部投资者传递消极信号。政府补助与企业创新的交互作用方面：政府直接补助一定程度上削弱了企业创新对投资者投资决策带来的消极影响,而间接补助则正向调节企业创新产出向投资者传递的消极信号。最后,提出缓解科技型中小企业融资约束的对策建议。     

控制权配置对企业投资行为的影响研究——基于企业家注重声誉的视角

如何通过提高企业家声誉来优化企业投资行为事关我国企业的健康发展。通过构建企业投资支出的回归模型,对控制权配置与企业投资行为进行实证检验。实证分析表明,在企业家注重声誉的前提下,第一大股东持股比例与企业投资支出水平负相关,而当内部现金流充裕时,股权制衡比例与企业投资支出水平正相关。因此,可以通过建立企业家征信制度、完善充分竞争的企业家市场、确保企业家有长远预期和培育合格的市场主体等措施,提高企业家声誉,优化企业投资行为。     

Tax Uniformity: A Commitment Device for Restraining Opportunistic Behavior

We show that uniform and differentiated tax systems diverge in their propensity to generate distortionary opportunistic behavior. First, when firms choose investment before the government can commit to its taxes, the tax scheme creates strategic incentives for firms to distort their investment. Second, a system of differentiated taxes has a greater propensity to foster strategic distortions in investment than a uniform tax regime. While the paper makes these points in a set‐up in which polluting firms face an emission tax and invest in abatement, the main message is shown to hold for a wide class of tax policy games.     

企业投资管理的创新研究

通过分析研究企业投资决策人存在的认知偏差和非理性行为,提出了企业投资决策中的行为财务创新策略:企业投资决策人必须熟悉在企业投资决策中各种认知偏差和非理性行为的特征,善于学习、了解和接受行为财务相关新投资理念,保持谦虚冷静、自省自律心态,实行集体决策和科学决策,建立投资项目终止机制等。     

排污权交易条件下污水处理商投资行为分析

基于排污权交易制度,运用Hotelling模型,在双寡头垄断专业污水处理市场中引入竞优机制,分析专业污水处理企业的投资动机。结果表明:在条状城市中,两企业的建厂选址策略受双方边际成本及单位污水运输费的影响;两寡头垄断企业竞优的结果存在两种情形,一种是两企业分别选择在城市两端建厂的策略,一种是边际成本较小的企业在选址上具有主动权、有多种选择策略;双方关于边际成本的竞优博弈具有直接效应和策略效应。     

企业年金计划受益人的财产风险及保护问题探讨

受益人利益及其财产保护是企业年金计划的核心目标。基于信托和委托的企业年金治理结构和运作体系。既是受益人财产制度的创新，又是受益人财产风险的根源。由于利益主体目标函数的不一致和机会主义行为。会出现产权交易申的转移保留权、既得受益权、投资决定权、制衡监管权以及风险补偿权等问题，损害了受益人的利益及财产。因此，为了保护年金计划受益的利益及财产，需要界定利益主体间的权能结构关系，强化其合意行为并控制其机会主义行为，重视其间的利益捆绑机制，在信托和委托多重代理关系中寻求利益激励与约束的均衡点。     

虚拟企业的信任关系治理机制——基于演化博弈论的研究

伴随着网络经济的发展,虚拟企业应运而生,作为一种组织间协调机制,虚拟企业的治理问题引起了学界的关注,而信任作为虚拟企业的基石可以成为一个良好的切入点.本文首先在虚拟企业概念界定的基础上,提出机会主义行为和治理结构缺失是虚拟企业治理的主要困境,并以企业网络理论作为分析视角探讨了虚拟企业中嵌入性的信任存在,阐明了虚拟企业信任关系的演进路径.然后采用演化博弈理论中经典的囚徒困境博弈模型对虚拟企业中的外部约束机制对虚拟企业成员之间的积极合作与信任的影响进行了矩阵分析.论文最后在上述分析研究的基础上,提出了虚拟企业治理应采用内外治理相结合的信任治理体系,希望能对我国的虚拟企业治理提供良好的建议.     

业绩期望顺差、知识产权保护与绩优企业创新

研究绩优企业创新行为,探讨了产权性质与知识产权保护的情景效应,回答了企业组织是遵循“富则思安”的行为惯性抑或是“富而思进”的可能性。基于2011-2017年主板A股上市公司数据研究发现,业绩期望顺差显著抑制企业创新投入,且这种抑制作用在国有企业中更强,总体上绩优企业创新行为遵循“富则思安”的行为惯例。进一步研究发现,随着我国创新驱动发展战略的实施及知识产权保护制度的完善,知识产权保护能促进企业创新投入,且能有效降低业绩期望顺差对企业创新投入的抑制作用。这一作用机制在知识产权保护越强的情况下,越能引导绩优民营上市公司从“富则思安”向“富而思进”转变。     

中国非金融企业金融化对企业创新的影响

分析非金融企业金融化影响企业创新的作用机制，利用2009-2017年我国上市公司数据对各种机制作用效果进行实证检验。结果发现：金融负债渠道对于企业创新具有显著正向作用，且正向作用主要体现在企业创新规模而非比重上；金融资产渠道对于企业创新的影响并不显著，但企业房地产投资显著负向影响企业创新规模；股东价值导向渠道对企业创新未表现出显著作用。进一步区分企业产权性质的研究表明，金融负债渠道对创新的影响主要体现在民营企业，地方国有企业次之，中央国有企业不显著；金融资产和股东价值导向渠道没有表现出产权异质性。因此，可从深化金融供给侧改革、严控实体企业房地产投资行为、推进股票市场改革、探索更为多元和有针对性的创新支持措施4个方面不断提升非金融企业金融化对于企业创新的正面作用。     

我国节能服务市场主体的博弈分析

节能服务这一新兴产业在我国出现了发展受阻的不利局面,文章从节能服务市场的供给方——节能服务企业的角度对此进行了分析。节能服务市场主体的博弈分析表明,节能服务企业的机会主义行为对用能企业的外包决策有着重大的不利影响。我国政府应进一步完善节能服务的相关法律法规、建立节能服务企业资质认证制度和节能服务效果监测制度,以约束节能服务企业的机会主义行为,促进我国节能服务产业的健康发展。