债转股与国有企业解债前景探析

国企脱困进入攻坚阶段，1999年中央政府出台了“债转股”的政策措施，对国有企业，国有商业银行来说，这无疑是一副强心剂。但“债转股”资金并不是每个国有企业都能获得，也并非每个实现“债转股”的企业就能从此摆脱债务困扰，实现扭亏增盈，走上良性循环的轨道。国企解债的前景受到企业债务形成的原因、债务构成的状况、企业经营机制等多种因素的制约，我们必须有一系列措施配合运作，才能使“债转股”达到解债的效果。     

建立有效的企业治理结构是“债转股”成功的关键

“债转股”作为市场经济的一种资本运作方式 ,对于国有企业改革和社会主义市场经济的建设和完善具有极其重要而深远的意义。但是 ,“债转股”并不意味一“转”就灵 ,如果不与改善国有企业治理结构相结合起来 ,还可能引起企业约束力进一步弱化的趋势 ,使得“债转股”前功尽弃。     

试析债转股企业执行《企业会计制度》的必要性

《企业会计制度》颁布已近四年，然而大部分国有企业至今仍未实施，即使是已经过股份制改制的国有企业也未全部实施。比如国家经贸委于1999年推荐的第一批债转股企业中．已实施债转股的企业大部分仍执行行业会计制度，无法真实地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，国有资产仍面临着潜在的缩水和损失。本就债转股企业尽快实施《企业会计制度》的必要性及应采取的相应措施作以下分析。     

将“债转股”进行到底

债转股作为国企扭亏脱困的“杀手锏”之一,为国有大中型企业顺利实现“三年两目标”曾立下汗马功劳。然而,债转股到目前为止所取得的成效还只能说是阶段性的。笔者认为,就完整意义上的债转股而言,应完成如下三个“脱离”:第一,企业债务从银行脱离而转为资产管理公司对企业的股权;第二,企业的非生产经营性资产脱离生产系统,后勤及辅助人员进入社会由地方政府接管;第三,金     

债转股与双赢家

“债转股”是国家对陷入困境中的国企和国有专业银行的一项扶持政策。本文对国有企业过度负债的原因及严重性，“债转股”具体操作的政策和措施，特别是对金融资产管理公司的产权及运行进行了探索，并对“债转股”后（特别在“入世”后）企业和银行的运行问题进行了论述。     

对债转股的思考

降低国有企业的资产负债率,改善国有企业的资产负债结构,是国有企业改革和发展不可缺少的条件。实行债转股,将符合条件的重点国有企业对银行的债务转化为金融资产管理公司对国有企业的投资即股权,是改善国有企业资产负债结构的重要举措,使企业降低负债率,增加资本金,为企业发展提供一个良好的经营环境。但债转股不是免费的“晚餐”。实施债转股方案要与国有企业建立现代企业制度相结合。     

对债转股的思考

降低国有企业的资产负债率 ,改善国有企业的资产负债结构 ,是国有企业改革和发展不可缺少的条件。实行债转股 ,将符合条件的重点国有企业对银行的债务转化为金融资产管理公司对国有企业的投资即股权 ,是改善国有企业资产负债结构的重要举措 ,使企业降低负债率 ,增加资本金 ,为企业发展提供一个良好的经营环境。但债转股不是免费的“晚餐”。实施债转股方案要与国有企业建立现代企业制度相结合。     

论债转股的风险与防范

债转股的实施对国企解困和银行风险化解有很大积极作用，但在其具体操作过程中存在着各种隐性和显性的风险。首先是企业与企业、地区与地区之间为争债转股名额的博弈，到底谁能够争得债转股名额，其博弈结果是给债转股企业和相关银行造成风险；其次，债权转股权，银行对欠款国有企业的约束由原来相对较硬的债务约束变成较软的股权约束，使本已较差的国有企业治理结构进一步弱化；第三，国企债转股的成败还受国家客观经济的影响和债转     

浅析银行债转股资产处置中的法律障碍

“债转股”是国家对有发展前景的国有企业将银行对企业的债权转换成银行对国企的股权的一种方法。“债转股”有其积极作用,但是这种降低银行金融风险和减轻国有企业财务包袱的举措在实施过程中缺乏法律保障,存在法律风险。     

“债转股”浅探

为了解决国有企业过度负债的问题,国家出台了“债转股”政策。本文试就“债转股”能否使国有企业减轻债务负担、摆脱困境等问题,谈一谈自己的浅识。“债转股”,顾名思义,就是将债权转为股权,从而使债权人转变为股东。具体来说,即银行对企业的债权转变为银行对企业的股权投资,银行以股东身份参与企业经营,避免企业逃避债务行为的发生。而对于企业,则其部分银行贷款转换为股权投资,并由债务人转变为被投资单位,解除了,一部分还本付息的债务负担。     

国有公司财务监督问题研究

现行的国有公司财务监督中缺少真正代表国有资本所有者行使监督职权的机构和人员，董事会、监事会和财务人员管理体制的缺陷以及外部审计监督的不力使得国有公司经营管理者有机会违规获取个人利益，结果必然导致国有资产流失。应考虑建立国有公司出资者监督代表的再监督制度和对财务监督人员的激励约束制度，推行国有公司年报审计的公开招标制。     

上市公司技术创新投资公告的市场反应

根据中国上市公司技术创新投资公告的数据,本文实证检验了在创新资金短缺的中国市场环境下,自有资金技术创新投资的股票市场估值及影响因素。研究表明:(1)公告市场反应具有明显的行业特点,同时公告效应呈现一定的漂移现象;(2)公告市场反应与行业投资机会及公司的资金偿债安全性显著相关,与自由现金流量不相关,与公司规模、第一大股东及大流通股股东的持股比例显著负相关,与公司高管人员持股比例不相关。     

浅议跨国经营中的责任会计

无论是从理论,还是从现实的角度出发,我们都应该在跨国经营模式中考虑责任会计问题。基于责任会计在跨国经营模式中面临的两个基本问题,对责任中心、责任报告、内部转让价、预算管理等几个方面的研究发现,在跨国经营的背景下,责任会计呈现出许多新的特点——有别于教科书的相关内容或者我国企业的现存经验。为此,应该由一定的组织来制订责任会计准则,倡导“实验研究”作为“案例研究”的补充。     

国企改革的历程与理论误区简要分析

国有企业改革经历了“放权让利”和“股份制”阶段,当前国有企业还缺乏有效的治理结构,同时,充分竞争的市场环境尚未建立。分析了几种关于国企改革的理论,对其进行了探讨。     

浅析我国私人银行业务的发展问题

由于体制和管理的欠缺，我国银行业普遍存在经营效益差和不良资产高的问题．大额的不良资产已成为威胁金融体系安全的核心问题。但遗憾的是．在西方如日中天的私人银行业务在我国尚未形成市场，目前国有商业银行尚无一家成立了专门的私人银行部。由于私人银行业务的落后，国有商业银行白白损失了大量的中间收益。本文评介了西方商业银行私人银行业务的特点和运作方式，探索了西方商业银行私人银行业务在中国开展的必要性和可行性。     

中国个人投资者处置效应的实证分析

处置效应是一种比较典型的投资者认知偏差，表现为投资者对投资盈利的“确定性心理”和对亏损的“损失厌恶心理”。以贵州省某证券公司大型营业部个人投资者交易数据库，来研究中国证券市场的个人投资者是否具有“处置效应”——这种非理性的投资行为。结果发现：从卖盈卖亏股票次数上来考察，中国个人投资者在整体上和交易频率上都表现出显著的处置效应，但是，从月份特征来看，处置效应并不具有显著性；从持有卖盈卖亏股票的时间上来考察，中国个人投资者无论是在整体上、月份特征上，还是交易频率上都表现出显著的处置效应。     

认识股市泡沫的一种方法

股市泡沫是由于股市投机导致股票价格非理性上涨超过股票理论价值的部分。正确分析股票的理论价值 ,对分析股票市场价格中的泡沫成分具有十分重要的意义。股市泡沫有政策性泡沫、政治性泡沫、收益预期不确定性泡沫、先天性泡沫等。作为新兴的资本市场 ,中国股市泡沫的适度存在有一定的合理性。     

国有旅游企业"内部关联公司"造成国有资产流失问题及其思考

些国有旅蝣企业利用“内部关联公司”将国有旅游企业的优质资产、经营业务中的高盈利部分转移到这些公司经营,造成巨额隐性国有资产流失。揭示其违法操作规程、造成国有资产巨额流失情况并提出相应的对策和建议。     

无形资产审计的构想与评价

随着知识经济的发展,无形资产的比重呈现出越来越大的趋势。因此,审计部门应重视无形资产的审计。对企业来说,无形资产是可持续发展的重要基础,是企业潜在的巨大财富。面对无形资产管理不规范,国有企业无形资产流失的现状,需要重视无形资产审计。无形资产审计内容包括无形资产战略审计、无形资产重点审计、无形资产效益审计、无形资产管理审计。     

关联交易对上市公司的影响及其对策

关联交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项。上市公司与关联方之间的关联交易会对上市公司经营业绩、发展机遇、财务结构、经营能力、运营风险等方面产生影响。通过规范关联交易定价政策、对关联交易行为实施重点审计、完善制度建设等措施可以消除或尽量减少关联交易对上市公司的负面影响，推进关联方之间正常有序的关联交易。