定量宽松还是信贷宽松?——基于伯南克货币救助政策创新的思考

进入21世纪还不到10年,日本和美国就先后采取了区别于传统调控机制的新型货币政策——定量宽松政策和信贷宽松政策,以解决自己国家内部的持续通货紧缩问题或全面金融危机问题。本文分别就这两种货币政策的主要内容结合具体国家的实际执行情况展开研究,并从实施目的、运作机理及衡量与监测状态三方面分析了两种政策的不同。     

定量宽松还是信贷宽松?——基于伯南克货币救助政策创新的思考北大核心CSSCISSCI

进入21世纪还不到10年,日本和美国就先后采取了区别于传统调控机制的新型货币政策——定量宽松政策和信贷宽松政策,以解决自己国家内部的持续通货紧缩问题或全面金融危机问题。本文分别就这两种货币政策的主要内容结合具体国家的实际执行情况展开研究,并从实施目的、运作机理及衡量与监测状态三方面分析了两种政策的不同。     

刍议货币循环学派及其理论特征

凯恩斯两部代表性著作《货币论》与《通论》为我们提供了一把开启全新领域货币研究的钥匙。本文所要介绍的货币循环学派就是秉承着后《通论》时期的凯恩斯主义传统,从货币循环的角度对货币、生产以及收入分配等问题进行了全新阐释,对凯恩斯主义货币理论进行了补充和完善。     

刍议货币循环学派及其理论特征

凯恩斯两部代表性著作《货币论》与《通论》为我们提供了一把开启全新领域货币研究的钥匙。本文所要介绍的货币循环学派就是秉承着后《通论》时期的凯恩斯主义传统,从货币循环的角度对货币、生产以及收入分配等问题进行了全新阐释,对凯恩斯主义货币理论进行了补充和完善。     

理性预期学派的货币中性评析

20世纪70年代滞胀问题使凯恩斯主义陷入危机,以卢卡斯为代表的理性预期学派趁势而起,他们以理性预期和市场出清为假设,证明了凯恩斯主义相机抉择的经济政策并不能促进经济稳定,主张政府减少对经济的干预,重新回归到古典经济学所提倡的自由主义。本文对以卢卡斯为代表的理性预期学派的货币中性理论、货币政策进行了评析。     

弗里德曼：货币学派的开创者

米尔顿·弗里德曼．1976年获诺四尔经济学奖获得者。1912年7月31日,弗里德曼生于纽约市一个工人阶级的犹太人家庭。弗里德曼的父母从奥匈帝国（今乌克兰一带）移居美国,在当地邂逅,曾在血汗工厂工作。     

当代货币经济学发展的新动向——基于MIU模型的理论与政策框架

本文拟分析内含货币效用（MIU）模型的结构框架及新凯恩斯主义对其的修正发展．以窥当代货币经济学发展的最新动态。MIU模型是在试图修正“托宾模型”缺陷的基础上发展起采的，把宏观经济变量之间的一般均衡关系建立在经济个体行为优化基础上的动态优化模型。新凯恩斯主义者在基本MIU模型的基础上，引入名义工资刚性或价格刚性的假设，建立了一个与AS-IS—LM模型简单线性形式相一致的基于微观最优行为的一般动态均衡模型，实现了基于最优行为的动态、随机、一般均衡货币理论模型与适用于政策分析的线形宏观经济模型的统一。     

“新货币共识”评析

在次级债危机发生后,＂新货币共识＂受到严重冲击。文章首先分析了＂新货币共识＂的主要特点,其次概括了＂新货币共识＂的主要内容,最后指出了＂新货币共识＂存在的问题和今后货币政策理论研究的发展趋势。     

我国货币迷失现象的形成机理及其政策选择

我国货币迷失现象具有客观性和累积性,不同货币层次、不同地区、不同部门之间的货币迷失程度存在较大差异.货币迷失现象主要源于经济中存在超额货币需求,货币化进程、虚拟经济发展、巨额不良贷款、收入分配差距扩大等都是形成货币迷失现象的重要因素,大量迷失货币对我国宏观经济运行和货币政策操作带来了新挑战.需要坚持总量控制、存量转化、结构优化和政策协调的原则,坚持在金融发展中逐步消除迷失货币的不利影响,重点是严格控制增量迷失货币和合理疏导存量迷失货币.     

温特劳布-卡尔多的内生货币理论介评

温特劳布－卡尔多的内生货币理论介评①胡海鸥正当我国将货币政策当作宏观调控的重要手段时，西方国家却形成了一股从根本上否定货币政策有效性的思潮。后凯恩斯货币经济学的代表人物西德尼·温特劳布（Ｗｅｉｎｔｒａｕｂ，ＳｉｎｅｙＳ．）和尼古拉斯·卡尔多（Ｋａｌｄ...     

美联储:回归还是重塑?

2008年以来,从伯南克推出量化宽松政策,使中央银行从最后贷款人变成最大交易商,到耶伦启动退出计划,推动美联储进入加息缩表通道,稳步实现货币政策正常化,较好实现货币政策双目标和金融稳定目标,再到鲍威尔将在其任内继续保持货币政策连续性,完成货币政策正常化,期间金融监管政策可能面临调整,这是一个历史轮回。当前,鲍威尔面临的挑战主要体现在通货膨胀压力和货币政策转折方面。对美联储来说,这一历史交替是回归还是重塑?在很大程度上,取决于鲍威尔的政策思路和政策立场。     

从三大经典货币理论看量化宽松政策

西方经济学的货币学说演变繁复,大浪淘沙,基本骨干是三大理论:一是决定货币供应量与通货膨胀关系的货币数量论,二是决定汇率与物价(货币供应量)关系的购买力平价理论,三是决定各国利率水平与汇率走势关系的利率平价理论。三者共同构成当今各国货币政策的理论基础。以经验事实来检验,购买力平价理论的解释力和预测力最差。众所周知,该理论有两个直接推论。第一,     

关于美国货币量化宽松的传导机理与政策效应的思考

文章对货币量化宽松的传导机理和政策效应进行了思考,指出量化宽松货币政策将通过利率传导、资产结构转变与资产再平衡、信贷可得性、信号显示等渠道对金融市场和实体经济产生积极影响,但也会带来诸如损害经济自发增长、长期通胀压力、道德风险和财经纪律松散等问题。政策制定者应坚持以谨慎的原则进行政策创新和操作,处理好政策的短期效应和长期影响、经济成本和社会收益、国内效果和全球影响之间的关系。     

中美两国货币:孰多孰少?

后金融危机,各主要发达国纷纷采取宽松的货币政策,以达到刺激经济的目的。最终导致了货币发行快速增加。本文从M0、M1、M2以及基础货币BM四个层次对中美两国的货币数量进行了对比分析,并得出了相关结论。     

货币经济学的"新范式"与中国银行业

信用学派(Credit School)提出了货币经济学的新范式,其主要观点包括利率反周期和供给机制发生作用。“新范式”对当前中国银行业信用风险管理具有启示意义。     

浅析货币中性论与货币非中性论

货币中性或非中性一直是经济学发展过程中一个颇有争议的问题。经济学家定义:如果货币供应的变化仅仅影响一般价格水平,即一定量的货币供应增加(或减少)只影响一般价格水平的上升(或下降),则称货币是中性的;反之,即一定量的货币供应变化能引起实际利率、产出水平等其他实际经济变量的变化和调整,则称货币是非中性     

保持货币信贷合理宽裕

2010年政府工作报告指出,要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,为全年金融工作定了基调。     

货币需求的投机性动机还是预防性储蓄：来自房地产行业的证据

从公司货币需求的视角考察货币政策对房地产市场的影响,为货币政策的有效性提供了微观的研究视角。基于凯恩斯的流动性偏好理论和现金持有的权衡理论分析发现,公司的货币需求与货币供给的关系,随不同的动机而不同。实证的结果发现,房地产公司货币需求更多的体现了投机性动机。因此,针对货币政策对房地产公司影响的复杂性,必须与其它调控措施更加紧密的协调以形成合力,才能对房地产市场实施有效管理。     

我国货币供给内生性的实证分析——基础货币角度

一、问题的提出 近年来,中国一直被流动性过剩及其带来的一系列问题所困扰.央行不断加息,还伴以提高准备金率和发行特别国债回收流动性等措施.2007年12月召开的中央经济工作会议更是正式宣布我国将逐步从已实施了十年之久的稳健的货币政策向从紧的货币政策过渡.