金融监管政策动态

<正>各国(地区)监管当局1.美国商品期货交易委员会发布指定合约市场和互换执行设施的经营成本计算指南美国商品期货交易委员会市场监管部于4月28日发布了指定合约市场(DCMs)和互换执行设施(SEFs)经营成本计算的指南,以遵循指定合约市场法第21条、商品期货交易委员会条例38.1101(c)、互换执行设施法第13条和商品期货交易委员会条例37.1303的规定。该指南     

综合信息

国务院修改期货交易管理条例国务院发布了《国务院关于修改〈期货交易管理条例〉的决定》,自2012年12月1日起施行。该条例首次明确了"期货交易"的定义,期货交易是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监管机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。条例明确期货交易应当在依照本条例规定设立的期货交易所、国务院批准的或者国务院期货监督管理机构批准的其他期货交易场所进行,禁止在规定的期货交易场所之外进行期货交易。符合规定条件的境外机构,可以在期货交易所从事特定品种的期货交易。具体办     

要闻回放

《期货交易管理条例》出台国务院总理温家宝日前签署第489号国务院令,公布《期货交易管理条例》,条例自2007年4月15日起施行。新条例将适用范围从原来的商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约交易,删除了原条例中金融机构不得从事期货交易、不得     

美国重拳打击原油市场投机

美国商品期货交易委员会分别于7月28日、29日和8月5日举行三场听证会，讨论是否限制商品投机交易仓位。在第三次听证会上，大多数代表对投机性交易设置头寸限制表示欢迎。     

国外熔断机制对股市的影响

熔断机制最早起源于美国.1988年10月19日,美国商品期货交易委员会与证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制.根据规定,当标普指数在短时间内下跌幅度达到7％时,美国所有证券市场交易均将暂停15分钟. 1 国外熔断机制的发展 放眼全球,美国、法国、韩国、日本、印度、澳大利亚等国都有触发熔断的限制,但限制幅度不尽相同.     

海外证券市场动态

(2011年2月)2.2纽约泛欧交易所合资组建衍生品结算所获得批准。2月2日,美国商品期货交易委员会批准New York Portfolio Clearing(简称NYPC)作为衍生品结算所。该结算听由纽约泛欧交易所和美国证券结算公(DTCC)合资组成。这将     

期货市场内幕交易监管及认定——美国期货期权内幕交易最新案例的比较视角

本文以近期美国期货市场发生的内幕交易案件为着眼点，具体分析美国商品期货交易委员会(CFTC)最近查处的期货市场利用客户信息型内幕交易行为，即利用客户大笔交易期货及期权的信息抢先下单并以有利的交易价格进行成交获利。案件中，被告在近五年的时间内2000余次实施类似的交易行为，违反了CFTC反欺诈细则及内幕交易监管规定。通过案例比较，分析境内外期货内幕交易行为特征以及认定，为我国期货市场内幕交易监管提供启示。     

芝加哥商业交易所农产品大宗交易情况及其作用分析

大宗交易会不会对市场的流动性以及价格透明度等造成影响,是市场监管者和参与者比较关心的问题。2018年1月,芝加哥商业交易所(CME)将农产品大宗交易扩大到全部农产品期货和期权合约。美国商品期货交易委员会市场监督司通过对放开后4个月CME市场218笔农产品大宗交易的分析,认定大宗交易仅占期货、期权交易的很小部分,且大宗交易主要发生在近月合约,未发现违反CME规则中"以公平合理价格成交"的交易。在我国目前"金融服务实体经济"的趋势下,大宗交易可能为期货市场服务产业经济提供新的途径。     

美国《多德-弗兰克法案》域外管辖效力对衍生产品市场的影响

2012年6月29日,美国商品期货交易委员会（CFTC）发布《关于〈多德-弗兰克法案〉中掉期相关规则域外效力影响的指引（草案）》,进一步明确了美国监管者对与美国实体进行衍生产品交易的外国机构的管辖权,体现了美国干预他国金融机构治理和金融监管体系的政策走向。《指引》的出台引起大部分非美国的金融机构和监管机构的反对和质疑。文章围绕《指引》的内容,分析其出台背景、原因,及其对其他国家市场造成的潜在影响,并对我国发展衍生品市场提出相关对策建议。     

杰斯勒：对场外交易市场的监管

2009年5月26日，美国国会围绕金融监管展开激烈争论，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席盖瑞·杰斯勒（Gary Gensler）的表现信誓旦旦，情深意切。此前他担任美国财政部国内金融部副部长，任职期间积极主张场外交易市场衍生品交易应当独立于《2000年商品期货现代化改革法案》管制之外，因而招致两名国会议员反对他这次的誓言保卫战。     

外刊扫描

美国遏制能源投机的努力受阻由于美国大宗商品交易监管机构一些负责人对改革议案提出质疑,美国大力打击能源投机的计划,正面临破产危险。在美国商品期货交易委员会(CFTC)的5位委员中,已有两人表示担心,认为对石油及其它大宗商品期货设立持仓上     

股指期货渐行渐近

3月16日,国务院颁布了修订后的《期货管理条例》,新条例将规范的内容由商品期货扩展到金融期货和期权交易,删除了原条例中金融机构不得从事期货交易、不得为期货交易融资和提供担保的禁止性规定,股指期货的法律障碍正式扫除;3月30日,中国证监会发布《期货公司管理办法》和《期货交易所管理办法》征求意见稿; 6月27日,中国金融交易所发布《交易规则》.     

美国CFTC对期货交易的信息监管及其启示

美国商品期货交易委员会(CFTC)建立了完整的期货信息监管体系.该体系包括期货交易信息的报告与披露体系、监测体系以及交流与合作机制.信息监管模式的构筑已成为CFTC维护期货市场公平和提高市场效率的基本保障.与美国监管模式相比,我国期货交易的信息监管体制存在诸多不足.本研究以美国模式为参考,提出了我国期货交易信息监管体系的若干改进方向.     

三大难题制约期货网上交易

首先,从期货交易自身特点来看,期货交易实行的是保证金制度,要求期货公司对客户保证金账户进行随时跟踪.一旦保证金不能满足最低要求,就得要求客户及时补充资金.这在传统的交易程序中是没有问题的,但在网上交易中就会成为极大的问题.     

外汇市场再现操纵丑闻 多银行面临创纪录罚款

去年因为LIBOR,今年轮到WM/Reuters指数,频频因外汇市场操纵案被调查、罚款的欧美大银行,俨然已成了政府们的提款机。随着几家大银行纷纷披露三季报,人们发现,包括巴克莱、汇丰、德意志、高盛等8家业内巨头公开确认正在接受外汇操纵调查,并计提诉讼损失。美国商品期货交易委员会已要求他们自审交易记录。来自美国、英国、欧盟、     

期货经纪公司的关键风险点及审计技巧

一、期货交易和期贷公司概要 期货交易是交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款,约定在未来某一特定时间,以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为.期货交易的最终目的是通过买卖期货合约,回避现货价格风险.     

商品期货交易财务管理暂行规定

第一章总则第一条为了规范商品期货交易的财务行为，保护商品期货市场的健康发展，维护国家和其他投资者权益，正确进行财务核算，根据国家有关规定，特制定本暂行规定。第二条本规定所涉及的名称，具有如下含义：保证金，是指期货交易中确保买卖双方履约的一种财力保证，具体表现为期货经纪机构存入期货交易所或客户存入期货经纪机构一定数额的货币资金。在初次买卖时交存的保证金，为初始保证金；交易开始后，交易者按期货交易所或期货经纪机构通知补充的保证金，为追加保证金。结算准备金，是指期货经纪机构在期货交易所存入的、为交易结…     

金融期货的会计处理研究

随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，我国市场体系的一个重要组成部分——期货市场也正在建立和迅速发展起来，因此有必要对期货的会计处理进行研究，以促进期货会计的规范化。一、期货交易期货交易指买卖双方在期货交易所以公开喊价的方式成交以后，承诺在未来某一特定日期，以当期约定的价格交付某种特定标准数量商品或金融工具。期货交易依据期货合约标的物的不同分为商品期货交易和金融期货交易。商品期货交易的历史较长，而金融期货交易则出现在本世纪70年代初期。1972年5．月16日，芝加哥交易所内，设立了一个专门交易金…     

期货交易风险分析和风险控制研究

本文对期货交易风险进行分类后,借鉴美国的期货交易三重监管机制,对我国期货交易市场的风险控制问题,分别从制度层面和法律层面做出建议。     

“华交所变局”启示录

喻猛国告诉记者,层出不穷的变相期货案说明了以下几个问题:一是我国期货交易品种太少,二是现货仓单交易从立法到监管都亟待规范。屡次操控非法交易所的华夏商品现货交易所负责人郭远峰最终卷款1.7亿元出走美国,得以全身而退。郭远峰的从容出走使这个在网络上被称