信息不完全、动态博弈与金融衍生品监管

本文拟建立不完全信息动态监督博弈,分析各种博弈均衡的约束条件,针对性地调整相关变量大小,从而提高金融监管机构的可置信的监管威胁,有效降低银行违规操作概率,扩大以银行为主的金融机构合法参与衍生品投资的范围,实现改革的预期目标,达到帕累托最优状态.     

关于上市公司会计监管的不完全信息博弈分析

本文运用博弈论分析方法 ,从不完全信息静态监督博弈的角度 ,对上市公司会计监管问题进行了分析。通过分析 ,从理论上揭示了上市公司、中介部门、监管部门的行为动机及博弈均衡结果 ,说明在给定的制度安排下 ,各个行为主体的选择行为及其相互作用机理 ,指出了监管的制度安排具有及其重要意义。并借助于博弈分析的结论 ,给出了对我国上市公司会计监管的几点启示和建议。     

传统金融业与互联网金融的关系与区别——从博弈论角度分析

当前互联网金融的快速发展引起了社会的极大关注,互联网金融为资金的供给者和需求者提供了一个快速便捷的交易平台,极大的提高了金融交易效率,降低了金融交易成本,随着互联网金融业务范围和经营模式的多样化发展,那么传统银行应该如何面对互联网金融对其冲击,本文尝试从博弈论角度分析了传统金融业在互联网金融发展模式下的发展路径,并在最后提出了在互相融合时的最佳选择对策。     

传统金融业与互联网金融的关系与区别--从博弈论角度分析

当前互联网金融的快速发展引起了社会的极大关注,互联网金融为资金的供给者和需求者提供了一个快速便捷的交易平台,极大的提高了金融交易效率,降低了金融交易成本,随着互联网金融业务范围和经营模式的多样化发展,那么传统银行应该如何面对互联网金融对其冲击,本文尝试从博弈论角度分析了传统金融业在互联网金融发展模式下的发展路径,并在最后提出了在互相融合时的最佳选择对策。     

房地产税收制度中的博弈模型分析

本文运用博弈论的知识对房地产税收征管中的偷税漏税行为进行了分析.主要运用两个博弈模型——完全信息动态博弈模型和不完全信息静态博弈模型,来分析房地产企业和政府在税收博弈中的行为策略和得益矩阵.通过分析,对偷税行为提出两点建议——主要是加强处罚力度和完善制度两方面.     

基于责任链的产品安全责任监管博弈

运用博弈论的基本思想,分析了非对称信息下责任链上游政府与下游厂商之间的动态博弈.结果表明:责任链上游政府应增加罚金加大监督的力度,积极运用先进的信息技术和科学的管理方法降低政府监管需要支付的成本;责任链上游政府的上级政府应加大对责任链上游政府失职的声誉损失成本、寻租的风险成本、声誉损失成本和不寻租的声誉收益,确保其履行职责.     

证券投资基金监管及博弈

基金是一种面向广大投资者的间接投资产品,由于其资金集中、专业理财、分散风险等特征而广受投资者的青睐.但由于证劵投资基金市场的信息不对称性,基金管理公司往往处于信息优势地位,所以信息不对称所产生的道德风险及逆向选择现象时有发生,因此不断完善基金监管制度是保护广大投资者利益的根本保障.本文主要通过对基金监管机构和基金管理公司的博弈分析,提出一些关于基金监管的见解     

硕士研究生报考过程中导师选择的博弈分析

针对目前大多数高校采取的硕士研究生导师报考方式,本文运用博弈论中不完全信息动态博弈分析方法对此问题进行了研究,得出硕士研究生的导师选择策略及其收益之间的关系,并在此基础上提出了一些建议.     

互联网金融理财产品的风险分析及监管建议

近年来,以余额宝为代表的互联网金融理财产品蓬勃发展,被誉为"草根理财神器"的余额宝,当前客户数突破8000万人,规模已超5000亿元,当前互联网金融理财产品已达三十余种。然而,互联网金融理财产品持续火暴的背后却存在诸多风险。诞生于美国的PayPal基金与我国余额宝等互联网金融理财产品功能类似,历经十年兴衰,最终关闭。美国余额宝的兴衰对处于起步阶段的我国互联网金融理财产品具有重要借鉴意义。     

互联网金融理财产品的风险分析及监管建议

近年来,以余额宝为代表的互联网金融理财产品蓬勃发展,被誉为"草根理财神器"的余额宝,当前客户数突破8000万人,规模已超5000亿元,当前互联网金融理财产品已达三十余种。然而,互联网金融理财产品持续火暴的背后却存在诸多风险。诞生于美国的PayPal基金与我国余额宝等互联网金融理财产品功能类似,历经十年兴衰,最终关闭。美国余额宝的兴衰对处于起步阶段的我国互联网金融理财产品具有重要借鉴意义。     

信用卡套现成本的博弈分析及其监管探讨

近年来,信用卡套现活动日益增多,扰乱了信用卡的使用环境,引起了社会的普遍关注.本文分析了我国信用卡套现的现状、动机、危害以及途径,并使用博弈论的方法,研究了持卡人和特约商户之间、套现者和监测机构之间以及发卡、收单银行和银联之间的博弈行为.本文认为,信用卡套现各方从自身利益最大化出发,进行成本、风险及收益的博弈,做出最优决策.因此,监管部门应针对信用卡套现各方的博弈决策,从监管的角度采取相应措施,有效抑制信用卡套现交易,维持社会正常的金融秩序.     

银行舞弊监管的博弈模型分析

防范舞弊是当前银行业面临的重大课题。本文建立完全信息静态博弈模型,通过对舞弊者与检查者收益函数的合理设计,对舞弊者与检查者之间的关系进行了详细的分析。模型分析结果表明,不能片面地重罚舞弊者或是片面地加大对检查者的奖惩力度,而是必须结合考虑检查频率,否则会使银行监管存在激励悖论。同时,降低检查成本,提高发现舞弊的能力也是银行可以采取的遏制舞弊的有效途径。     

金融监管与金融创新的进化博弈分析

全球金融危机爆发使各国开始重新审视金融创新与金融监管之间的关系。本文运用非对称进化博弈理论,构建金融机构和监管机构之间的非对称进化博弈模型,分析两者的长期动态博弈关系,得到创新与监管的长期进化稳定均衡点,分析了金融机构进行创新和监管机构监管相互作用的影响因素,并提出加强市场约束与官方监管的有效结合、合理利用监管机构处罚机制、建立事前防范机制等政策建议。     

有限理性下的金融创新与金融监管博弈分析

金融创新与金融监管间的动态博弈关系一直是人们关注的焦点,尤其在这次美国次贷危机引发的全球性金融危机发生后,两者都饱受质疑。本文从有限理性的角度,运用进化博弈的方法,分别对金融机构间的对称博弈关系和金融机构与监管机构间的非对称博弈关系进行分析,得出长期均衡点,并对其进行分析,为我国的金融创新与金融监管实践提出一些政策建议。     

金融危机下我国金融监管的博弈分析

文章运用博弈论的思想和方法,建立了金融监管的博弈分析模型,并依据模型对金融监管进行了博弈分析。在此基础上,提出监管者需要节约监管成本、提高监管效率,构建完善的金融监管体系;同时,对金融机构也要制定一系列的激励约束机制,最终达到促进金融业合法、稳健运行的目的。     

煤矿企业内部安全监管博弈分析

本文针对煤矿事故频发问题,从经济利益角度出发,应用博弈理论的基本原理,建立了煤矿企业内部安全管理人员与一线员工之间的博弈模型,对模型进行了求解,得出了混合策略的纳什均衡解,并结合实例对煤矿企业内部安全监管博弈进行了分析,为完善企业安全管理体系提出了对策与建议.     

An Out-of-Sample Analysis of Investment Guarantees for Equity-Linked Products

Abstract

In this paper we analyze the risk underlying investment guarantees using 78 different econometric models: GARCH, regime-switching, mixtures, and combinations of these approaches. This extensive set of models is compared with returns observed during the financial crisis in an out-of-sample analysis, bringing a new perspective to the study of equity-linked insurance. We find that despite the very good fit of recent models, too few of them are capable of consistently generating low returns over long periods, which were in fact observed empirically during the financial crisis. Moreover, tail risk measures vary significantly across models, and this emphasizes the importance of model risk. Most insurance companies are now focusing on dynamically hedging their investment guarantees, and so we also investigate the robustness of the Black-Scholes delta hedging strategy. We find that hedging errors can be very large among the top fitting models, implying that model risk must be taken into consideration when hedging investment guarantees.     

基于期权博弈的高新技术企业研发投资价值分析

高新技术企业的价值创造必须以研发活动为基石,但研发投资具有高风险性的特征,因而受到抑制.本文在分析抑制高新技术企业研发投资的关键因素的基础上,构建了研发投资价值的期权博弈模型.对于研发企业而言,研发投资改变了收益的风险与时间分布,影响其期望效用,最终陷入研发投资困境,但两阶段研发期权博弈均衡价值及其计算表明,研发投资是值得的,技术越具有不确定性,或者未来市场需求变差越大,期权价值就越高.为实现高新技术企业研发投资价值,应激励高新技术企业进行研发活动,加大高新技术企业研发投资力度,规范高新技术企业研发信息披露.     

我国网络借贷发展现状与监管路径探析

近年来,我国网络借贷迅猛发展,参与主体及借贷规模快速增长,经营方式、平台和载体不断创新.但由于监管制度供给不足,网络借贷也存在借贷资金损失、借贷行为不受法律保护、洗钱以及个人信息被不当泄露或滥用等风险.本文在分析我国网络借贷发展现状的基础上,通过借鉴国外相关监管经验,探讨网络借贷的监管制度完善问题,提出了建立我国网络借贷监管体系的若干建议,以此规范并促进网络借贷的健康发展,进一步发挥其应有的社会正能量.     

浅析引导基金对所扶持创投企业的监督管理

引导基金作为一种创新型的政府投资方式,正在被越来越多的地方政府认识和运用。同时,由于社会资金与引导基金合作开发创投市场可以获得诸多便利,使其成为创投资金争相合作的对象。引导基金及其所扶持的创投企业正在成为区域经济发展、产业结构调整的重要工具和手段。但是,由于引导基金在我国尚属新生事物,创投企业又良莠不齐,对引导基金如何扶持创投企业仍存在不少模糊认识,尤其是在应否对引导基金所扶持创投企业进行监督管理和如何监督管理上存在较大分歧,严重影响了引导基金在我国的发展和推广。