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<正>美联储当前货币政策高度锚定通货膨胀指标,甚至不惜以经济放缓及衰退为代价,全力以赴将通胀控制在目标区间。据此,文章以通货膨胀指标为研究基点,首先论证了CPI作为通胀研究指标的原因及合理性,接着通过对CPI构成的拆分,构建CPI各分项与基准利率之间的回归模型,分析通货膨胀与美联储货币政策之间的关联关系,发掘影响联邦基金目标利率的核心变量。 相似文献
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目前,许多西方国家中央银行使用“泰勒规则”实行通货膨胀钉住的货币政策,但是传统的通货膨胀钉住操作中使用CPI来衡量通胀水平,根据Alchian和Klein的观点,CPI没有考虑到将来商品价格的变化,他们建议使用一种加入资产价格因素的新指数来代替传统的CPI.基于上述看法,本文提出的新通货膨胀钉住范式是在“泰勒规则”中将通货膨胀的衡量用新价格指数来代替传统的CPI,实证分析结果显示这使得货币政策操作具有更高的效率. 相似文献
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当前我国CPI上涨仍属于结构性通货膨胀,随着投资产能释放和国家逐步转变鼓励出口政策,对物价将发生较强的抑制作用,未来我国发生恶性通胀的可能性不大。 相似文献
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当前,在国内外经济增长趋缓、周期性通胀压力逐渐缓和的背景下,结构性通胀压力应引起更大重视,应将稳增长和调结构有机结合起来当前,从总体上看,通胀压力有所缓解但仍不容掉以轻心。从前瞻性指标看,PPI和CPI走势关联度逐渐降低。这一方面缘于PPI、CPI与其他宏观经济变量相关性的差异,另一方面则反映了我国通胀压力正由周期性通胀向结构性通胀转变。 相似文献
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自2007年以来,我国CPI一直处于较高水平,2007年全年CPI总水平比上年上涨4.8%。今年1至7月,CPI同比上涨7.7%,创下1997年以来的最高涨幅。作为观察通货膨胀水平的重要指标,CPI的较高上涨已经成为持续通货膨胀的明显信号。近4个月来虽然CPI高位回落,8月份CPI涨幅降至4.9%,但PPI同比上涨10.1%,通货膨胀的压力仍然很大。同期,我国的邻国越南也发生了严重的通货膨胀,因此, 相似文献
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2007年下半年以来,不论是以CPI、PPI还是以GDP平减指数衡量的我国通货膨胀水平都快速上升.CPI从2007年1月的2.2%上升到2008年2月的8.7%,之后有所波动。PPI则一路上升,从2007年10月的3.2%上升到2008年5月的8.22%。GDP的平减指数,原材料、燃料、动力购进指数也是如此,从2007年第三季度开始快速上涨。通胀问题成为社会广为关心的问题之一。 相似文献
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从CPI的上涨结构来看,食品类价格上涨仍是CPI创新高的主要动因。当前物价在未来一段时间内还将继续高位运行,严防全面通胀蔓延的宏观调控任重而道远。并且只要政府宏观调控不到位,全年最终通胀水平超过既定的4.8%目标值是毋庸置疑的。 相似文献
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通胀趋势与货币政策的渐进退出 总被引:1,自引:0,他引:1
我们认为,明示货币政策适时退出或中性化,将是扼制通胀预期强化的重要举措随着中国经济复苏强劲以及发达经济体也在进入复苏通道,人们开始担心通货膨胀。2009年11月份CPI同比 相似文献
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本文在Gali & Gertler(2000)的基础上,构建了一个考虑通胀惯性的高阶滞后混合菲利普斯曲线的结构模型框架,并基于GMM模型对高阶滞后混合菲利普斯曲线进行计量检验和实证分析,通过估计其结构参数和深度参数来度量我国通胀惯性的大小及对通胀的影响,刻画我国通胀的动态特征以及我国厂商的定价行为。实证结果表明,我国通胀具有高阶滞后混合菲利普斯曲线的动态特征,滞后阶数为2,通胀同时存在向前看的理性预期和向后看的适应性预期;我国通胀惯性和通胀预期的强度对通胀率指标范畴十分敏感,CPI通胀率的通胀惯性和持续性大于RPI,CPI通胀率的适应性预期特征强于理性预期特征,RPI通胀率的理性预期特征强于适应性预期特征。在我国厂商定价概率方面,CPI通胀率相对于RPI通胀率,产品价格调整时间间隔较长,厂商对经济政策的反应较不敏感;在厂商价格预期行为方面,CPI通胀率相对于RPI通胀率,厂商对适应性预期的依赖程度超过了理性预期。 相似文献
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当前,我国经济运行已经处于通货膨胀的环境之中.本轮通货膨胀的主因在于成本推动,而成本的提高和降低都是一个缓慢的过程,这决定了本轮通货膨胀来得慢,去得也慢,未来一两年CPI增幅都将可能处在5%~10%之间.这也意味着商业银行需要学会在通胀环境下生存. 相似文献
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自2006年下半年以来,我国通货膨胀呈加速上扬的趋势.国家统计局的数据显示:2007年全年我国居民消费物价指数(CPI)同比上涨4.8%.已超过4%的轻度通胀的指标,接近5%.2008年二月份公布的数据中CPI指数同比增长8.7%,创下12年以来的最高值.那么,中国的通胀问题可能达到何种程度?是否存在着经济将面对全面的商通胀,导致经济硬着陆的风险?因而,分析我国通货膨胀的未来发展趋势,产生的原因以及合理的对策选择具有重要的现实意义. 相似文献
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对于货币政策决策者和市场参与者来说,通货膨胀都是个关键的宏观经济变量.论文建立了一个新的中国基础通货膨胀度量指标(CUIG),可以区分趋势和噪声,可以按日计算,而且使用了可能影响通货膨胀的大量经济变量.该指标的构造方法以Forni等人2000年的动态因子模型研究成果为基础,并已经在纽约联储和瑞士央行进行了成功的运用.和CPI相比,这个指标更平滑,但也不像传统核心通胀指标那样去除了过多波动性.这个指标能紧密追踪CPI,同时能提供传统核心通胀指标不包含的额外信息.最后,预测统计检验证明这个指标在不同的样本区间对CPI的预测表现都好于传统核心通胀指标. 相似文献
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全面治理通货膨胀不仅需要降低通货膨胀率,同时还应当缩短通货膨胀持续的时间,即缩短通胀期。而要二者兼得,不把通胀危害留给下一时期,必须发展生产,弥补短线,实现较为全面的供求平衡。现阶段,在我国就是需要坚持不懈地加强包括农业在内的基础产业建设。一、缩短通胀期的作用不可忽视 纵观世界,无论发达国家还是发展中国家,自第二次世界大战以来都曾经历过一个甚至几个通货膨胀时期。直到现在,不少国家和地区仍然处在通胀期中。我国在改革开放之前,实行严格的计划经济和票证供应,尽管商品短缺,但价格却十分稳定。此种背景决定我国迟早要… 相似文献