Q调味品企业可转债发行动机及公告效应探究

可转债兼具股权和债权双重属性，是各大上市公司再融资的重要手段。本文以国内某调味品企业Q为研究对象，运用SWOT分析法剖析Q公司发行可转债的动因，使用事件研究法评估该企业发行可转债的公告效应。评估结果发现，Q公司此次发行可转债公告效应为负。Q公司发行可转债的失败经历给相关企业敲响警钟，发行可转债前除了充分考虑公司面临的机会、应对的挑战以及自身存在的优势和劣势外，也有必要理性认识发行可转债可能带来的风险。本文试图为可转债发行主体做出合理的可转债融资决策提供警示。     

上市公司发行可转债对股价的影响

请问老师,上市公司发行可转债会对其股票价格造成什么影响？利好还是利空？（山西省柴梓轩）     

基金加速布局可转债信用债 华夏双债增强3月6日发行

去年以来的债券牛市行情中,信用债成为主力,近期随着可转债市场逐步走强,基金公司加速布局信用债、转债市场。华夏基金日前公告,华夏双债增强债券基金3月6日正式发行（A类代码：000047）,该基金80％以上的债券类资产投资于信用债券和可转换债券誊投资者可前往中行、     

基金加速布局可转债信用债华夏双债增强3月6日发行

去年以来的债券牛市行情中,信用债成为主力,近期随着可转债市场逐步走强,基金公司加速布局信用债、转债市场。华夏基金日前公告,华夏双债增强债券基金3月6日正式发行（A类代码：000047）,该基金80％以上的债券类资产投资于信用债券和可转换债券,     

可转债发行:我国新股发行注册制改革的一种设想

新股发行制度,历来是我国资本市场制度改革的重要内容。新股发行注册制改革,是党的十八大提出的一个伟大目标。在这种既定战略指引下,研究提出可转债的新股发行制度设想,即拟IPO企业借发行可转换公司债券走上上市道路,上市伊始不再直接发行股票,而是改为发行可转换公司债券。可转债的发行,不仅能从根本上解决新股炒作、事后监管薄弱、公司治理不力等问题,而且还能为注册制改革提供一种新的思路。     

上市公司筹资新方式——分离交易可转债

2006年5月7日，中国证监会出台的《上市公司证券发行管理办法》，首次将分离交易可转债列为上市公司再融资新品种。随后，马钢股份于2006年11月13日发行55亿元分离交易可转债，成为中国第一家发行分离交易可转债的上市公司。马钢股份分离交易可转债的发行，标志着分离交易可转债这种在国外资本市场上运用较为成熟的金融衍生品种，已成为我国上市公司新的融资方式。     

我国上市公司发行可转债对公司价值影响的实证分析

可转换债券,是一种介于债券和股票之间的可转换融资工具,是国际资本市场一个重要的组成部分.可转债的发行对公司价值的影响是国内外研究的一个重点.本论文以我国目前在沪市交易的34只可转债为样本,以宣告发行可转债当天的市场调整后的累积超额回报率来衡量发行可转债对其股价的影响.     

可转债管理的制度创新

可转债是我国证券市场一个重要的证券品种。自深宝安1992年发行第一只可转债以来,28年间,伴随着我国可转债发行从探索到停滞再到繁荣以及债券市场规模的日益扩大,人们对可转债在证券市场地位和功能的认识也不断深化。     

可转债动机驱动的投资策略

本文通过可转债的特点的介绍,依据可转债具有的债性和股性的双重性质,从上市公司业绩操纵动机以及上市公司在可转债规则条款背后的动机两个方面进行投资策略的研究,最终分别给出了在不同情况下套利的投资策略。     

可转债动机驱动的投资策略

本文通过可转债的特点的介绍，依据可转债具有的债性和股性的双重性质，从上市公司业绩操纵动机以及上市公司在可转债规则条款背后的动机两个方面进行投资策略的研究，最终分别给出了在不同情况下套利的投资策略。     

可转债：牛熊通吃

数月以来,可转债都是投资领域的热门话题。2010年7月12日,铜陵有色可转换债券上市伊始便感受到市场的热情。20亿的发行规模,冻结的申购资金超过千亿,光芒盖过问期上市的新股。而这样的情景从5月份以来并不罕见,尽管新上市可转债的中签率已降至较低水平,但对基金的热情甚至超过2007年打新股时的狂热。     

可转债：牛熊通吃

数月以来,可转债都是投资领域的热门话题。2010年7月12日,铜陵有色可转换债券上市伊始便感受到市场的热情。20亿的发行规模,冻结的申购资金超过千亿,光芒盖过问期上市的新股。而这样的情景从5月份以来并不罕见,尽管新上市可转债的中签率已降至较低水平,但对基金的热情甚至超过2007年打新股时的狂热。     

可转债上市首日定价的影响因素分析

对影响上市公司发行的可转换债券上市首日定价的有关因素如上市公司行业背景、公司情况、发行可转换债券的规模、期限、票面利率和利息补偿、初始溢价幅度等因素进行详细的分析；然后结合我国上市公司可转换债券样本，进行相关实证分析。     

试论可转债在中国的发展情况——可转债市场的定价效率分析

中国金融衍生市场在现阶段主要分为场内交易市场和场外交易市场,主要的场内交易品种包括权证、可转债和黄金期货交易,场外交易品种包括债券远期、人民币外汇远期、货币掉期、利率互换及远期利率协议等.本文主要研究中国金融衍生市场中的可转债的定价问题,在这个基础上对可转债市场的定价机制进行效率检验.在可转债的定价理论方面,目前通用的方法的是将其视为包含着期权的债券资产,而期权的定价方法主要有连续时间下的B-S期权定价模型和离散时间下的二叉树定价模型.本文首先介绍了可转债价值的影响因素,然后引出了B-S期权定价模型和二叉树定价模型两种对可转债进行定价的方法.在实证部分,通过对市场上交易的可转债采用理论模型定价,得出了目前中国可转债市场上大部分可转债的价值都被低估了的结论.因此,可转债市场的定价效率仍然不够     

可转债的投资价值

做债券,年收益率达到多少？我想年收益率15％就满足了,应该买什么样的债券？听说做债券年收益率达到50％也是有可能的,是怎么做到的？看看,现在债券的YTM（到期收益率）能到8％以上的都没几只了,投资债券没有什么意思啊…”     

中美可转债市场的比较及对中国的启示

可转换债券是一种由公司发行的、在普通债券上附加转换权期权(conversion option)的金融工具,其作为一种成熟的融资工具已有一百多     

可转债发行公司的特征研究

本文在后门融资假说的框架下,基于我国的制度背景,以上市公司2004-2008年的数据为样本,实证分析了可转债融资企业与股权融资企业的财务特征,总结出了可转债发行公司的具体特征,结果发现:较股权融资企业,可转债发行公司(1)规模更大、更年轻、违约风险高,而成长机会差异不大;(2)资本支出、无形资产占总资产的比例更高;(3)为了降低其违约风险,其盈利能力更强;(4)发行公告前,股市相对处于低迷时期;(5)发行规模较小。     

可转债定价分析——以工商银行可转债为例

工商银行股份有限公司于2010年8月26日发行公告表示,公司将于2010年8月31日起开始发现存续期6年,规模为250亿元的可转换公司债,初始转股价为4.2元.经中国证监会批准,本次发行可转债所筹集的资金在扣除发行费用后,全部用于补充银行附属资本,可转债持有人转股后补充核心资本.本文将利用二叉树模型对工商银行可转债进行定价分析.