我国创业板市场弱式有效性的实证分析-基于Wild Bootstrap方差比检验

本文根据市场有效性假说,采用Wild Bootstrap方差比方法,基于创业板价格指数（399006）和创业板综合指数（399102）,对我国创业板市场的有效性进行研究。研究结果表明,我国创业板市场具有弱式有效性。     

对我国创业板市场弱势有效性检验

本文以创业板市场为研究对象,分别通过分布性检验、时间序列自相关检验及游程检验方法,对我国创业板市场的有效性进行检验。结论表明,我国创业板指数的日收益率没有通过分布性检验、自相关检验,但通过了游程检验,仍是弱势有效的市场。     

中小板股票市场弱有效性实证分析

中小板股票市场在我国的股票市场中占有重要地位,不少在此板块上市的企业如今都成为知名企业,因此对中小板市场有效性的研究具有重要意义,可是迄今还没有学者对其做相关的研究.首先概述了当今学者对主板市场有效性的研究现状,然后利用相关的检验方法对中小板市场的有效性进行检验,最后得出了中小板股票市场达到弱式有效的结论.     

我国创业板IPO抑价实证研究

2009年10月,中国创业板市场经过10多年的艰辛筹备终于拉开帷幕。创业板的推出标志着中国多层次资本市场的构建和发展由此开启。截至2011年10月12日,已有270只股票在创业板上市,其中236只股票存在IPO抑价现象,平均抑价率为44.476%,创业板IPO抑价现象也逐渐受到关注。通过理论综述、相关性检验、异方差检验,构建多元回归模型,对影响创业板市场IPO抑价的因素进行分析,结果发现首日换手率、中签率、发行市盈率、新股发行价格、公众持股数以及募集资金净额是影响创业板市场IPO抑价率的重要因素。进而得出结论,认为投资者从众心理和信息不对称对我国创业板市场IPO抑价现象有较强的解释力。     

我国国债期货市场的弱式有效性检验

市场有效性研究一直是资本市场研究的重要问题,而对于国债期货市场有效性的研究非常少。本文将借鉴从市场内部和市场外部两个方面检验市场有效性的方法,利用随机游走模型检验和协整检验等方法对国债期货市场有效性进行研究,得出国债期货市场还未达到弱式有效市场假说,但国债期货市场与现货市场之间存在长期均衡关系,其价格对供求关系的反映是一致的。     

我国股指期货市场动态有效性研究

本文将沪深300股指期货合约数据分为不同时间段的四个子样本,同时运用ADF单位根检验和方差比检验判断其是否符合随机游走模型,并探究其渐进有效性。结果表明,在不同时间段里,我国股指期货市场均达到了弱式有效,但没有明显的证据表明我国股指期货市场的有效性有所增强。     

对我国证券市场有效性的检验

有效市场假说是现代金融理论中最重要也是最有争议的概念之一,其中研究最多、争议最大的是市场的弱式有效性.本文运用上证综合指数和深圳综合指数（2007.1.1-2013.10.8）日数据,对上海及深圳证券市场的弱式有效性进行了序列相关性检验,结果显示上海及深圳证券市场已经趋向弱式有效,所以可以认为上海及深圳证券市场已在一定程度上达到弱式有效.     

中小板股票市场弱式有效性的实证分析

中小板在我国股票市场中占有重要地位，因此对于中小板市场有效性的研究具有重要意义。本文简单介绍了中小板市场和市场有效性的概念，对我国中小板市场的有效性进行检验，得出中小板市场达到弱式有效的结论。     

关于上海股票市场效率的实证分析

资本市场的效率关系到整个社会资源问题的合理配置,能否使资源达到效用最大化是一个国家经济持续健康发展的保证,而股票市场作为资本市场的核心部分,其效率问题便成为学术界具有重大理论意义的课题之一。本文通过选取2000年1月10日至2012年11月30日的每日上海证券综合指数收盘价格,并对其进行自相关分析和非参数统计中的游程检验,对上海股票市场是否是弱式有效市场进行研究。实证结果显示:上海股票市场综合指数具有很强的自相关性,变化是非随机的,市场呈现非弱式有效性,用历史信息对未来市场价格进行估算的技术方法是有效的。本文最后从上海证券市场的角度分析了我国股票市场低效率的成因并提出相关建议。     

中国股票市场有效性实证检验

本文以上证指数和深成指的变化行为为研究对象,用单位根,方差比,游程检验方法对其是否服从随机游走过程进行检验,从而判断中国股票市场弱式有效是否成立.结果发现中国股票市场显示一定的弱式有效性。     

基于GARCH模型的创业板指数收益率分析

本文选取了从2011年12月2日到2015年6月19日共计859个创业板指数日数据,并利用GARCH模型来检验市场有效性和整个股市的波动特征。通过对几种GARCH模型的比较可知GARCH(1,3)能够较好的对创业板指数进行检验和拟合。     

沪市股票市场效率的分析——基于ARMA-GARCH模型

沪市是我国资本市场的重要组成部分,其运作的效率对我国资本配置有着重要的影响。本文利用ARMA-GARCH模型,以法马的市场有效性为评判依据,分阶段对沪市的市场有效性进行了检验,得出了沪市尚未达到弱式有效市场,但市场有效性已有了明显提升的结论。     

中美股票市场弱式有效性的比较研究

本文使用序列自相关分析、游程检验、滤嘴法则和自回归残差检验四种方法以上证A股综合股价指数、深证A股成份股份指数、道&;#183;琼斯工业平均数和NASDAQ综合股份指数的弱式有效性作了检验。结果表明，美国两个股票市场呈弱式有效性，中国两个股票市场还不能确认呈弱式有效性，本文对中国股市的信息传递机制提出了看法和建议。     

深圳股票市场的随机游走检验

运用时间序列分析中单位根检验的方法对深圳证券市场有效性进行检验,并对白噪声序列进行序列自相关检验表明,深圳股市是符合随机游走的,近似达到了市场弱有效。但深圳的证券市场还存在相对滞后等弊端。应从信息的公开性、有放性和及时性等方面提高证券市场的资源配置率,使其逐步走上市场化、有效化的轨道。     

从会计学角度探析市场有效性检验

市场有效性假设是现代金融学和经济学及会计学等多门学科的基础性假设.检验市场有效性对于会计执业和学术研究意义重大.试图从综述与评论市场有效性检验的文献出发,理解市场有效性假设,掌握从短窗口和长窗口事件研究中得出的市场有效性的相关推论,及其收益预测性检验的相关问题.     

沪深300股指期货市场弱式有效性检验

市场有效性是衡量股指期货市场发展质量的最重要指标之一。本文采用2010年4月16日－2014年4月17日的日频交易数据,运用 wild bootstrap 自动方差比检验、广义谱检验和Dominguez－Lobato检验等方法,对沪深300股指期货市场的弱式有效性进行检验。这些方法允许未知形式的条件异方差和小样本的存在,能够检测出序列的线性相关性和非线性相关性。检验结果表明我国股指期货市场达到了弱式有效,这主要归因于风险控制的有效实施、长期资金的入市和市场效率的提升。     

谈事件研究法在金融市场有效性检验中的局限性

目前没有证据表明:当市场能准确而及时地反应当前公开信息时,就一定能良好地反应历史信息,因此用事件研究法检验市场的半强式有效性时存在信息遗漏,所以半强式有效性检验并不能一定导致弱式有效性.这与从弱式有效性到半强式有效性的传统递进关系相矛盾.本文重点分析了事件研究法的检验思路,及运用事件研究法检验半强式有效性的步骤,系统分析了事件研究法在金融市场有效性检验中的局限性.     

股权分置改革对我国证券市场的影响分析

文章采用统计方法,结合国内中小企业板市场和香港创业板市场实际数据,检验股权分置改革对证券市场中羊群行为的影响,并以此方法检验股权分置改革对我国证券市场的影响.实证结果发现:国内中小企业板市场和香港创业板市场羊群行为都不显著,这一结果在一定程度上说明股权分置改革在推动我国证券市场发展过程中的确起到了一定的作用.     

股权分置改革对我国证券市场的影响分析

文章采用统计方法,结合国内中小企业板市场和香港创业板市场实际数据,检验股权分置改革对证券市场中羊群行为的影响,并以此方法检验股权分置改革对我国证券市场的影响.实证结果发现国内中小企业板市场和香港创业板市场羊群行为都不显著,这一结果在一定程度上说明股权分置改革在推动我国证券市场发展过程中的确起到了一定的作用.     

股权分置改革前后上海股市弱式有效性的对比研究

本文选取了上海股市指数作为市场有效性检验的指标性数据,以股权分置改革为上海股市前后划断的时点,通过游程检验对上海股市股权分置前后的市场弱式有效性进行了检验,并最终得出上海股市有效性并未显著变化的结论,从而说明股权分置改革并不是市场有效性的直接影响因素。