信用类债券定价初探

信用类债券作为企业直接融资的一种创新方式。得到了企业的广泛认可。本文从信用类债券的定价理论入手，分析了我国信用类债券定价中存在的问题，提出了进一步完善信用类债券定价的相关建议。     

我国可转换债券定价的实证分析

通过引用Black-Scholes定价模型评估期权的价值,并对Black-Scholes定价模型进行修正,体现了红利发放对可转换债券定价的影响,该模型可以在理论定价的基础上提高可转换债券定价的精确性。而且通过对可转换债券的理论价格和实际价格之间的相关关系研究,得出可转换债券的理论价格和实际价格之间的线性关系,对投资者具有指导意义。     

债券类银行理财产品的定价分析

债券类银行理财产品是银行理财产品中最为基础的一类,许多研究者仅仅是将其最为了一种简单的债券组合来看待。在进行理财规划的设计过程中,债券类银行理财产品是最重要的银行投资选择品种之一。从简单的债券组合到加入了期权等其他因素后,债券类银行理财产品的定价愈加复杂,通过定性因素分析和对关键因素的定量分析找到债券类银行理财产品定价的一般规律。     

基于集对论的可转换债券定价模型

可转债是一种既含债券性质又含期权性质的金融衍生产品,利用常规的定价模型常常低估市场价格,使定价方法的可信度大大降低。基于集对分析方法,选取单因素B-S期权定价模型与单因素交换期权模型,对定价模型进行测度和修正,通过实证检验,可以了解到,修正后的定价模型更具适用性。     

我国上市公司可转换债券的定价分析

本文分析了可转换债券的价值理论,把可转债的价值分为普通债券的价值与看涨期权的价值之和,并以招行转债为实例,引入债券定价模型和Black-Scholes期权定价模型进行数值计算,进一步考虑利率风险因素,引入三因素模型进行计算,     

可转换债券定价模型的研究

首先描述了可转换债券定价模型,然后对这些模型进行了较为详细地分析,最后提出了可转换债券定价模型所存在的问题。     

B-S期权定价模型为公司股票和债权定价

著名的布莱克-舒尔斯期权定价模型成功为期权这一最复杂的衍生金融工具定价,他的提出最早可追溯到1973年,由美国芝加哥大学教授费雪·布莱克和梅隆·舒尔斯合作发表的《期权与公司负债定价》一文,这一难题的攻克引起了强烈的反响。随着期权理论的逐步发展,人们意识到生活中很多事物或者交易可以被转换为期权的思想。本文即将公司股票和债券视为基于公司资产的期权,从而利用B-S模型为公司股票和债券定价。     

巨灾债券的精算定价模型评析

本文从保险精算定价的角度对巨灾债券四个主要理论定价模型进行系统评析。首先讨论了一般再保险合约的Kreps精算定价模型;然后仔细分析了四个常用的巨灾债券定价的LFC模型、Wang转换模型、Christofides模型和Wang两因素模型;最后对这四种模型进行了比较分析。     

含互换期权的浮动利率债券定价研究

本文的主要研究内容是提出一种新的对含互换期权的浮动利率债券产品组合进行定价的方法,该方法基于LIBOR市场模型,通过对SHIBOR利率即期收益率曲线进行插值估计并确定初始远期利率,然后依据历史数据校正利率波动率作为蒙特卡洛模拟的输入参数对SHIBOR利率进行模拟,并结合SHIBOR利率模拟结果估计一年期定存利率的路径,最终得出含权债券的定价结果。实证结果表明模型能够较好的对产品进行定价,但当前市场基准利率和市场制度的不完善性会一定程度影响该模型的定价效果。     

市场特征下会计信息对债券定价的影响研究

伴随着债券市场进一步的扩张,债券定价作为决定供求关系的重要影响因素在债券市场中起着越来越重要的作用。但是伴随债券市场进一步的扩张,我国的市场仍旧是不完美的。所以债券定价的过程就不可避免的存在了信息不对称的问题。本文通过研究会计信息对债券定价的影响以期能够帮助债券发行企业合理定价,借此来帮助企业发展。     

可转换债券的交换期权定价模型

可转换债券是一种内含期权结构的特殊金融产品。通过对可转换债券内含期权性质的研究 ,发现可转换债券内含的将债券转换成股票的期权不是一般的标准期权 ,而是一种期权的买方有权将一个资产转化为另一个资产的奇异期权———交换期权。以往对可转换债券的定价研究 ,很少对可转换债券内含期权的这一特点加以重视。因此 ,从对交换期权的定价角度入手 ,通过分别对构成可转换债券的无期权债券和期权的定价方法 ,推导可转换债券的定价模型     

关于我国优先股定价问题的相关探究

优先股作为一种同时具有债券和普通股特点的"杂交证券",与债券和普通股相比,具有不可替代的优越性,对我国资本市场的发展具有重要意义。本文主要从我国优先股试点运行实践出发,围绕优先股如何定价这一问题,通过了解当前我国优先股定价的政策并结合国外已有的一些定价理念,运用资产定价的模型和现金流贴现模型对我国优先股的定价问题进行简单的探究。     

基于市场特征下的会计信息对债券定价的作用

如今伴随着债券市场的不断发展,债券定价对其供求关系的变化产生了决定性的作用,而且在债券市场中所占据的作用越来越重要。但是在债券市场不断发展的过程中,出现了一系列的问题,严重的阻碍了市场特征下会计信息对债券定价的影响。企业在发行债券的过程中,要充分考虑到市场的实际情况,实施合理的定价。另外,投资者或者债券购买者要关注竞争企业的会计信息,具有一定的甄别能力,作出合理判断,考虑利弊,找到一个平衡点,为企业融资创造一个健康、绿色的交易场所。相关企业会计人员要在企业发行债券的时候,作出具体的数据来支撑企业的债券,争取让更多的投资者了解企业,为企业的融资带来有利影响。     

一个可转换债券的定价模型及其实证分析

可转换债券是我国证券市场上的一个新型投资工具,具有债券和期权的双重特征,对发行者和投资者都具有特殊的吸引力.发行者可以以较低的成本筹集资金,有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释.投资者投资于可转换债券可以规避股市下跌的风险,同时又能在股市上扬的时候取得较高收益.作为一个债券和股票的混合衍生工具,如何合理的定价成为可转换债券研究的一个重要问题.本文从风险中立定价发出,利用二叉树建立一个期权定价模型,分析了影响价格的因素,并对市场上的具体产品进行了定价的实证运用.     

可转换债券定价研究——以澄星转债为例

可转换债券是一种兼具股票和债券双重性质的金融衍生工具。而且条款设计十分复杂,这使得对其定价变得十分困难。本文忽略了一些次要条款,认为可转债的价值为纯债券的价值和股票期权的价值之和,应用NPV方法和二叉树模型对其定价。并选取2007年5月10日发行的澄星转债为例进行了实例分析,以求提供一个可转债的定价思路。     

企业类债券的融资特点及其会计核算实务

企业债、短期融资券与中期票据、公司债是四种常见的债券品种,本文将这四种债券品种称为企业类债券.近年来,企业类债券市场发展较快,到2010年企业类债券发行额已占主要债券品种的19.05％,但其会计核算有待规范.本文通过发行主体公布的财务会计报告分析了企业类债券会计核算的现状,并根据会计准则的规范举例说明企业类债券的会计核算方法.     

一个可转换债券的定价模型及其实证分析

可转换债券是我国证券市场上的一个新型投资工具，具有债券和期权的双重特征，对发行者和投资者都具有特殊的吸引力。发行者可以以较低的成本筹集资金，有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释。投资者投资于可转换债券可以规避股市下跌的风险，同时又能在股市上扬的时候取得较高收益。作为一个债券和股票的混合衍生工具，如何合理的定价成为可转换债券研究的一个重要问题。本文从风险中立定价发出，利用二叉树建立一个期权定价模型，分析了影响价格的因素．并对市场上的具体产品进行了定价的实证运用。     

可转换债券定价的应用和实证分析

本文从二叉树模型入手,通过考虑赎回和回售各项条款,利用倒向法,比较各节点的数值,确定出求可转换债券价格的方法,并选取市场上六支可转债定价,表明其波动率、利率、漂移率等对我国可转换债券定价的影响.     

中国银行间债券市场中短期票据发行定价分析

本文对一个季度的银行间债券市场中短期票据一级市场的数据进行观察分析,得出诸多贴近市场的结论。大部分债券的发行定价主要跟随银行间市场交易商协会每周发布的定价估值;2月5日前发行利率在定价估值上加一定的点差,2月5日点差保护被取消后,银行间市场交易商协会发布的定价估值有所提高;定价估值与中央国债登记结算有限责任公司的中债收益率曲线有紧密的关联;企业性质和行业是使部分债券发行利率偏离定价估值定价的重要因素。     

基于LFC模型的巨灾债券定价研究

本文的核心重点是对巨灾债券进行定价研究。通过对现阶段巨灾证券市场进行趋势性分析后发现,由于巨灾债券与其他金融产品的风险关联度较小的特性,投资者对其具有一定的需求量且需求不断上升,而国内现存风险证券化产品存在供给缺口。通过对黔东南州具体情况的分析,论证了在该地推行巨灾债券的必要性与可行性,并进一步运用LFC模型对巨灾债券进行定价,最后对模型存在的问题进行了部分修正和改进。