共同机构投资者能够提高盈余信息质量吗

在机构投资者行业内多样化投资日益普遍的背景下,本文探究共同机构投资者对投资组合公司盈余信息质量的影响。研究发现,共同机构投资者能够带来“合谋效应”,引导投资组合公司利用应计盈余管理隐藏合谋收益以降低潜在的政治成本与监察风险。进一步地,投资组合公司还会操纵真实盈余管理中的生产成本,“合理化”合谋导致的产品价格上涨。此外,研究还发现,隐藏超额利润是共同机构投资者要求投资组合公司进行盈余管理的主要动因;高市场化水平、非国有产权性质提高了共同机构投资者的合谋动机与能力,致使投资组合公司的负向盈余管理更加严重,而高行政监管水平带来的合谋曝光风险则能够抑制该现象;投资组合公司的负向盈余管理导致行业竞争环境恶化,不利于维持公平的行业竞争秩序。     

基金赎回困境——开放式基金投资者非理性行为研究

投资者对开放式基金的非理性赎回，使基金管理公司陷入了“赎回困境”，这对我国新兴的基金管理公司的未来发展产生了制约。如何解释投资者的这种行为昵？本文利用行为金融研究的前沿成果，从行为金融的视角，对投资者的行为特征进行分析与论证，进而对基金管理公司未来如何走出“困境”，提出若干建议。     

投资银行家眼中的IRO

顶尖的IRO会完全了解公司和其所处的行业,了解机构投资者会如何思考以及公司股价怎样在市场上起反映。     

年底闲钱理财“快稳准”农银汇理7天理财债基1月24日起发行

农历新年渐行渐近，随着公司年终奖发放，许多投资者的“钱包”也渐渐鼓起来，如何支配这笔“闲钱”也成为人们关心的问题。     

机构投资者“分心”如何影响股价同步性

本文将机构投资者持有投资组合中行业的极端收益作为导致机构投资者“分心”的外生冲击事件,以2010—2019年A股上市公司为研究对象,结合理论与实证研究了机构投资者“分心”对股价同步性的影响。研究结果表明,机构投资者“分心”会促使股价同步性上升。影响机制检验表明,机构投资者“分心”带来的监督缺失效应,会通过降低会计信息透明度进而造成股价同步性上升。此外,监督作用更强的专注型机构投资者“分心”对股价同步性的影响更大。内外部治理环境较差容易为管理层的不当行为创造空间,增强了机构投资者“分心”对股价同步性的影响。本文从机构投资者有限注意力这一视角,发现机构投资者“分心”对公司信息披露和资本市场定价效率具有重要影响。这为监管部门完善上市公司信息披露制度、引导机构投资者加强对上市公司的外部监督,提供了重要启示。     

将我们的提议运用到实践中去

作为行业人士，我们花费了大量的时间建议我们所投资的公司该如何更好地运营。但当真的如我们所鼓吹的去实施的时候，我们却发现经常不能达到目的。许多的风险投资企业是在被我们投资者称为“无助”的一种方式下被管理的。通常，     

房地产公司股权价值评估研究--以不同开发阶段项目公司为例

飞速发展过后，房地产行业进入新的“白银时代”，经营环境发生大的变化，表现之一就是行业兼并收购加剧。在行业整合过程中，作为双方交易价格的基础，房地产公司股权价值评估是重要的环节。本文以房地产项目公司为例，简化了不同开发阶段房地产公司股权评估与审计的关系，有利于投资者决策。     

连线上市公司

金融街正积极研究如何提升市值投资者问：今年年初公司给2014年的定位是加快发展速度,提升行业位置。可在2014年即将收官的时候,却发现公司完全是做反了：三季度行业销售排名大幅下降到了50名之外,经营业绩三季报也大幅下跌。投资者们苦守多年,终于盼到了大盘高涨,人气高涨,可公司却一个业绩大幅下跌,扑灭了所有股价提升的可能,还好意思说要提升市值呢。     

整体上市模式对公司治理影响的比较

不同模式的整体上市在股权结构、关联交易、管理层整合以及战略投资者等方面对公司治理的影响是不同的。整体上市要与解决“一股独大”问题结合考虑,应该对拟通过股权再融资实现整体上市的公司实行行业区别的政策;实行鼓励更多的采用向战略投资者和机构投资者定向增发,以所募集资金收购集团公司资产实现整体上市的政策。要积极支持法人整体上市,对控股股东分次注入资产实现整体上市过程中的利益输送行为加强监管。     

在“2008年度亚洲最佳管理公司”评选中获三个奖项

2008年12月,历时近两个月的《金融亚洲》杂志经征集300多名全球投资者和分析师的评选意见“2008年度亚洲最佳公司”评选结果揭晓,招商银行获评“最佳管理公司”、“最佳公司治理”和“最佳投资者关系”三个奖项,成为中国内地唯一获得三个奖项的银行。     

蓝筹股

在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于“蓝筹股”。     

设定目标:辅饵撒网

IRO的一个必要的工作方法是确定最适合公司规模、行业和风险等级的投资者。这个八月,不仅属于那些在池塘边或在宽广的海面上垂钓的人们,在某种意义上,这也是投资者关系官员们的八月。此时,他们正在确定其理想的分析师和投资者、选择符合公司类型和预算的顾问和工具、朝着他们希望的方向发展。“设定目标绝非像拿着鱼竿和鱼饵去钓条大鱼那样。”Tom Filstrup说。他是中型     

积极治理主义对我国当前资本市场的借鉴

积极治理主义兴起使得机构投资者更加主动地投入到所投资公司的结构治理中,改变以往“用脚投票”方式而采用“用手投票”。我国证券市场正经历着股权分置改革的重要变革,随着这一问题的逐步解决,我国机构投资者也有可能主动参与到公司治理中去。本文通过对美国积极治理主义的兴起、参与治理方式、作用等的研究借鉴,结合我国目前机构投资者及整个资本市场的现状,对如何推动我国机构投资者积极治理主义的发展进行了相应的分析。     

科技股：两种抉择

《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》的发布有望引爆新一轮科技股狂潮。但科技股品种众多,投资者该如何才能淘到真金？本文根据行业属性将科技类品种划分为16个细分领域,     

工银瑞信郭特华获评“亚洲资产管理业最具影响力女性”

近日，在亚洲权成资产管理杂志《亚洲投资者》（AsianInvestor）举办的评选活动中，工银瑞信基金管理公司总经理郭特华女士获评“亚洲资产管理行业最具影响力的25位女性”，成为中国大陆唯一获此殊荣者。《亚洲投资者》杂志是英国最大的私营出版集团Haymarket旗下FinanceAsia所属的重要出版物之一     

2009年伦敦小额信贷投资高峰会

峰会邀请函：由于当前金融危机给传统的债务与融资模式带来了前所未有的压力，您需要知道一些主要小额信贷机构和基金为了生存如何改变自己的策略。本次峰会将为顶尖的私人投资者和机构投资者、小额信贷机构、来自私营行业、开发银行、基金会以及对小额信贷行业感兴趣的所有公司股东创造一个独一无二的国际性交流平台。     

银行“独董”的“角色”

随时着我国金融改革的深入，银行业的股份制改造也已经或正在引入独立董事制度。比之一般企业“独董”，银行“独董”的“任务”除为中小投资者代言外，还肩负“保护”存款人利益的双重目标，其如何能够“不辱使命”也渐渐成为银行公司治理的难点之一。     

中国工业行业出口比较优势与境外投资者跨境股票基金配置

为检验中国工业行业出口比较优势变化对境外投资者跨境股票基金配置的影响,本文基于2007—2021年境外投资者对中国各工业行业的股票基金配置权重数据进行实证分析,发现无论从各工业行业出口交货值占比这一“量”的角度还是从各工业行业在全球价值链中地位攀升这一“质”的角度衡量其比较优势变化,更具比较优势的行业均能够吸引境外投资者提高跨境股票基金配置权重。各工业行业的比较优势变化能够发挥信号作用,影响投资者的行业投资收益预期与行业关注度,进而影响投资者的股票基金配置行为;中国金融发展水平的提高和法治环境的改善提高了跨境资本配置效率,全球金融风险的上升将抑制跨境资本配置,境外投资者对中国股票市场的投资具有较强的套汇动机。基于此,本文提出推动科技创新、加快金融市场建设以及推进金融高水平开放等建议。     

中小股东“股利关注”与上市公司现金股利分配——来自交易所互动平台的证据

本文以2010—2021年交易所网络互动平台“问答”板块上的互动数据为样本，采用关键词提取技术构建“股利关注”指标，实证检验了中小股东“股利关注”对企业现金股利分配的影响。研究发现，中小股东“股利关注”显著提高了企业现金股利分配水平。机制检验表明，中小股东“股利关注”通过提高企业的公司治理水平，进而促进现金股利分配。异质性检验发现，中小股东“股利关注”对上市公司现金分配的促进作用在机构投资者持股比例低、分析师关注度高、所处行业竞争程度强以及投资者保护水平高的企业中更显著。     

广告行业持续增长动力未改

自2010年5月6日以来，广告营销行业累计涨幅244％，跑赢沪深300指数254％，超额收益显著。我们重申：广告行业具有“类消费”属性，维持“推荐”评级，长期看好行业的投资机会，建议投资者买入并长期持有。公司推荐顺序为：蓝色光标（推荐）、省广股份（推荐）、华谊嘉信（推荐）。