资产流动性、资本结构与企业投资行为实证研究

本文以中国A股上市企业2011—2013年的公开财务数据为样本,实证分析了资产流动性与企业投资行为之间的关系。结论表明,企业投资水平与资产流动性负相关;相对于主板上市企业,中小板和创业板上市企业具有更高的投资-流动性敏感度;中小板和创业板上市企业资本结构与资产流动性负相关,而主板上市企业资本结构与资产流动性却是正相关。     

我国上市商业银行资本结构影响因素实证分析

文章利用结构方程模型,建立了商业银行资本结构与其资产规模、盈利能力、成长能力、资产流动性及资产安全性模型。实证检验结果显示,商业银行资本结构与其资产规模、成长能力呈正相关关系,而与其盈利能力、资产流动性及资产安全性呈负相关关系。     

中国上市公司资本结构影响因素分析

运用因子分析和回归分析方法,对中国上市公司的资本结构影响因素进行了研究,可以发现偿债保证力、市场竞争力、公司风险、成长性及资产流动性是影响上市公司资本结构的主要因素;各因子对短期负债率的影响力明显高于对长期负债率的影响力;偿债保证力、市场竞争力、公司风险、资产流动性对短期负债率的影响显著,对长期负债率影响显著的因子包括偿债保证力、公司风险、成长性及资产流动性。     

安徽省上市公司资本结构影响因素的实证研究

选取安徽省55家上市公司2010²012年的面板数据,对安徽省上市公司资本结构与影响因素之间的关系进行研究。实证结果表明,成长性、盈利能力与资本结构均呈不显著的负相关,而资产担保价值、公司规模、资产流动性与资本结构均呈正相关,但资产担保价值统计上不显著。     

建立重庆资本市场构筑多元化投融资体系

本文论述了重庆因为金融市场,特别是资本市场发展的滞后,导致了许多企业的资产无法流动,恶化了企业的资本结构,引起了严重的流动性危机,因此,重庆市政府应该着手建立区域性的资本市场,构筑一个统一的场外市场交易网络,大力推动企业的兼并和破产,改进国有资产的管理体制提高国有资本营运的效率。     

资本结构部分调整自回归模型与其内生性变量的实证分析

通过部分调整自回归模型和联立方程的回归分析,对企业资本结构影响因素进行了实证分析,在经验分析过程中发现成长性因素影响有局限性以及企业的盈利能力和企业规模具有内生性,同时也证明了除生长性因素外的其他因素即盈利能力、企业规模、资产流动性、资产构成、非债务税盾以及资本结构调整成本对资本结构选择的影响及其方向符合我们的假设.     

商业银行最优资本结构选择的模型与实证分析

近年来商业银行资本结构的选择问题是理论界研究的热点。本文在Barrios-Blanco模型基础上,进一步研究了考虑无存款保险制度、经济政策的不确定性以及利率期限结构等的最优资本结构选择模型,从理论上分析了中国商业银行资本结构选择的主要影响因素,并利用实际数据进行了实证检验,实证结果表明前期资本、存款的流动性溢价等因素对商业银行的资本结构选择影响最大,当期资产、银行净利润波动性、经济政策的不确定等因素影响较小。     

河南省上市公司资本结构影响因素实证研究

上市公司资本结构的变化,在一定程度上代表着企业资本结构的发展方向。本文以河南省上市公司为研究对象,利用SPSS17.0对资本结构影响因素进行回归分析,得出公司规模、股权集中度与资本结构呈显著的正相关关系;成长性、盈利能力、非债务税盾与资本结构呈显著的负相关关系;抵押价值与资本结构呈正相关关系,资产流动性与资产结构呈负相关关系,但均不显著。     

非上市企业资产收益和风险的研究

本通过对资本资产定价模型和资本结构与资本成本理论的对照分析，寻找到与β系数对应的度量风险的数量关系。据此，对非上市企业的资产收益和风险进行了研究。     

煤炭行业上市公司资本结构影响因素实证分析

资本结构是企业财务管理的核心。选取2006年～2010年29家煤炭行业上市公司的年报数据,对煤炭企业资本结构、企业规模、盈利能力和营运能力等8个指标进行因子分析并利用因子评分结果进行多元线性回归,研究影响煤炭企业资本结构的因素。研究表明,资产担保价值对资本结构的正向效应最大,其次是企业规模。盈利能力对资本结构存在着负效应。煤炭企业的避税能力及内源融资能力和成长性对资本结构没有显著的影响。     

中国上市公司资本结构行业内差异影响因素研究

本文研究了中国上市公司资本结构行业内差异的影响因素,对行业内差异的影响因素进行了实证分析,发现:资本结构的行业内差异程度与行业内技术差异程度、公司间盈利能力的差异程度、行业经营风险及行业增长机会成正比,与行业内长期资产的流动性和平均公司规模成反比;技术效应能够有效解释中国上市公司资本结构的行业内差异现象;资产流动效应不能解释中国上市公司资本结构的行业内差异现象。     

试论债转股对资本结构的影响

实施债转股是改变企业资本结构的一种方法。对于债权人与债务人来说，都有影响。企业应充分运用这一手段来改善资产质量、优化资本结构和提高经济效益。     

资本成本的影响因素及测算方法的改进

资本成本作为企业财务管理的一大基本范畴,对资本的使用效益有重大影响。任何企业都应在分析资本成本的基础上,确定最佳资本结构,使资本的价值得到充分发挥。但由于宏观经济环境的变动,以及企业自身财务状况等因素的影响,资本成本具有不确定性。如何准确测算资本成本,进行合理的资本决策是企业不断提高竞争力的关键所在。本文对资本成本与资本结构的相互作用,资本结构的影响因素,以及资本成本的测算与应用进行简要分析。     

对营运资本的概念分析

一、营运资本的含义营运资本（Ｗｏｒｋｉｎｇｃａｐｉｔａｌ），也称营运资金，是指用于支持企业流动资本的那一部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，即企业为维持日常经营活动所需要的净投资额。人们通常认为，流动资产用流动负债来偿还。因此一个企业的营运资本状况，不仅对企业的内部管理非常重要，更是反映企业财务风险的指示器。在现行的财务分析体系中，营运资本和建立在营运资本概念基础之上的流动比率、速动比率构成了衡量企业，尤其是衡量企业短期偿债能力的三个基本指标。一般认为，一家企业的流动资产在减去流动负债后尚有一定的余额，或企业的流动资产对流动负债的比率（即流动比率）大于一定数值时，则该企业的偿债能力良好。二、营运资本概念的缺陷及其原因尽管很多人认为营运资本在表示企业可用于偿付流动负债的缓冲保证金、提供过去期间的现金流量信息和预测未来现金流量等方面是有用的，但它还是受到了会计学界及财务报表使用者的质疑。Ｂｅａｖｅｒ（１９６８）的实证研究表明，建立在流动性与非流动性基础之上的财务比率，包括流动比率和速动比率，在预测企业财务失败时并不十分有效。根据Ｂｅａｖｅｒ的研究，在企业失败前五年中的任何一年，这些比率预测的准确性比现...     

关于构建商业银行营运风险预警系统的设想

银监会的重要职责就是防范和化解银行业风险。借鉴发达国家的经验，我们将资本充足性、资产流动性、资产质量和盈利能力等方面作为对商业银行预警测试的范围，在此基础上选取商业银行营运状况风险预警系统的具体指标，构建以银监会为监管核心的、适应市场经济发展要求的风险预警系统。     

我国企业重组的若干难点问题分析

企业重组的内涵有狭义和广义之分。狭义的企业重组是指在不涉及资产隐含的产权权力变动的情况下，企业将自身资产的总量及分布结构根据企业战略目标加以变动。广义的企业重组是指资产隐含的产权权力发生变动的前提下，对自身资产的总量与结构进行重新配置，或改变原有的委托-代理关系运作资产的方式。重组是企业资本经营的具体方式。是以优化资产结构、创造和培育核心竞争力、提高资产的配置效率、实现资本收益最大化为目标的。重组与并购的主体应该是所有及其代表，而不应该是经理人员，客体则应该限定为所有权益资本。此外，本还分析了我国企业重组的现状、重组的定价、风险及其防范、支付方式和产品经营与资本经营的协调等问题。     

可持续增长财务管理模型及修正

可持续增长财务管理模型是建立在一系列假设条件基础上计算出满足公司资本结构和经营效率的销售收入可持续增长率SGR,并以此为依据对销售收入进行日常控制和未来规划。本文在回顾已有模型的同时,引入敏感资产、非敏感资产、敏感负债、非敏感负债的概念用于对模型进行修正,使假设条件更符合公司实际状况,并分析由此测算出的可持续增长率及其意义。     

数字化转型对企业资本配置效率的影响——基于制造业上市企业的经验证据

数字化转型已成为推动企业发展的新动能,对企业效率会产生重要影响。使用2011—2020年中国A股制造业上市企业数据,通过Python文本识别技术测算出企业的数字化转型程度,实证检验数字化转型对企业资本配置效率的影响及机制。研究发现,数字化转型有利于提升企业资本配置效率,该结果在数字经济发展环境更好和资产专用性更高的企业、国有企业、资本密集型和技术密集型企业中更加显著。进一步的影响机制分析显示,数字化转型通过缓解信息不对称、优化人力资本结构和提升企业营运能力对企业资本配置效率的提升发挥了作用。结论有助于评估企业数字化转型的经济效果,并对政府制定数字化相关政策、改善企业资本配置效率有重要启示。     

论资本营运机制

开展资本营运,必须对资本营运机制的研究给予应有的重视。作为经济学领域的一个概念,资本营运机制是指导、调节和组织资本配置的制度功能和运作方式。它包括资本在企业外部进行买卖交易的市场机制和在企业内部发挥其使用价值的企业机制。如何在二者的结合上实现合理配置必须建立较为完备的资本市场体系及资本营运中的企业责任机制。     

商业银行经营状况分析指标体系初探

本为完整地反映我国商业银行的经营状况提供了一整套分析指标的体系，这套指标体系从资本状况、资本流动性，资产质量和盈利能力四个方面对商业银行的经营状况进行分析和预测，使用这套指标体系，可为改善和加强商业银行的经营管理提供决策依据。