私募股权基金监管模式的国际比较及中国选择

美国PE业监管模式是法律约束下的自律模式,主要特征是注册豁免.英国PE的监管模式以行业自律为主,法律监管为辅.日本PE的监管模式以政府监管为主;政府设立证券局集中行使监管权,仅允许构建信托方式的组织形式.对投资资金的投资范围有严格规范.PE运作的失败不容易产生系统性风险,事后处理成本较低,所以PE业较适合于行业自律监管.我国应建立起政府监管和行业管理相结合的模式.要建立健全PE的法律体系;明确确定PE的监管主体,可将PE纳入证监会统筹管理;明确廓清PE的监管客体;支持设立PE的行业协会.     

私募股权投资基金本土化中的约束瓶颈与模式选择

近年来我国私募股权投资发展迅猛．但也面临诸多挑战。首先是监管规则政出多门。由于目前我国尚未针对PE制定相应的法律法规．各监管部门为了促进本部门所管辖的机构进APE市场．纷纷出台了各自的规章制度．这使得理财市场、QDII监管上的不统一现象，延伸到PE市场。以机构监管为主的分业监管，已成为PE进一步发展的挑战。     

中国私募股权投资市场面临的问题与对策研究

近年来中国PE市场发展迅速,投资规模不断扩大,然而随着发展实践及经济形势的变化,面临着一些亟须解决的问题,阻碍了PE的发展。因此,应当从法律法规、监管体系、资本市场的发展、PE自身的投资管理及PE退出等方面采取措施,推动PE的快速健康有序发展。     

股权投资基金的信托化解决之道

信托公司既有融资功能,又有范围广阔的投资功能,设立和运作股权投资基金完全有可能成为信托公司的专属业务股权投资基金(PE)的约束瓶颈监管规则政出多门。由于目前我国尚未针对PE制定相应的法律法规,各监管部门为了促进本部门监管机构进入PE市场,纷纷出台了各自的规章制度,如银监会制定的《信托公司集合     

商业银行与私募股权投资业务的重构与整合——基于价值链网络视角

正私募股权投资(即Private Equity,以下简称PE)是指通过非公开形式募集资金对企业进行的权益性投资,其突出的功能在于发现经济发展中的战略机会。PE与商业银行在汇集和配置社会资金方面有高度相似的一面,但PE上游资金风险偏好更高,下游企业成长性更强。正因为这些相似和不同,PE一度是欧美银行业高度活跃的业务领域。2008年金融危机爆发后,欧美银行业PE业务由于监管更趋     

对京沪津深促进PE发展政策的思考

私下募集资金与提供增值服务应是私募股权投资基金(PE)的两个基本属性。PE的出现与发展是市场经济条件下多元化需求主体与不同偏好投资主体相互作用的结果,具有客观必然性。真PE投资有发展潜力的项目并能改善企业的基本面,有利于促进经济结构的调整和增长方式的转变。地方政府"花钱买落地"的竞争性PE政策会影响正常的经济秩序、损害社会公平,从长远看也未必有效。应从国家层面出台PE监管规范与地方相关政策指引,确保PE健康可持续发展,以发挥其积极作用。     

论私募股权基金的监管目标和原则

PE行业的规范监管已成为行业发展必须面对的问题。作为不同于传统银行、券商等的金融中介,对PE的监管也应体现出一定差异性。本文借鉴PE监管国际经验,结合我国PE发展趋势,对我国PE的监管目标和监管原则进行了探讨。     

海外PE遭遇A股退出难题

2006年以来，国内股市撰续活跃，加之以红筹模多海外上市步伐的放慢，使得一些海外私募股权投资基金（PE）将退出渠道瞄准A股市场。PE投资行为从海外转移到中国境内的变化，使得PE在中国境内的投资面临着从外商投资领域监管、外汇管制、人民币汇率风险及退出税务策划等几方面的新问题。     

京沪津深促进PE发展政策的思考

私下募集资金与提供增值服务应是私募股权投资基金(PE)的两个基本属性。PE的出现与发展是市场经济条件下多元化需求主体与不同偏好投资主体相互作用的结果,具有客观必然性。真PE投资有发展潜力的项目并能改善企业的基本面,有利于促进经济结构的调整和增长方式的转变,而地方政府"花钱买落地"的竞争性PE政策会影响正常的经济秩序、损害社会公平,从长远看也未必有效。应从国家层面出台PE监管规范与地方相关政策指引,确保PE健康可持续发展,以发挥其积极作用。     

私募股权投资基金:趋势、机遇与策略北大核心SSCI

2008年国际金融危机爆发以来,全球PE市场发生深刻调整,在投融资规模、投资收益率、投资策略、区域布局、监管政策等方面出现了一些新的发展趋势。国内PE市场近年来发展很快,未来在产业升级步伐加快、小微企业蓬勃发展、富裕人群持续增长、资本市场快速发展等因素的影响下拥有十分广阔的前景。为促进国内PE健康快速发展,应针对PE发展中存在的问题,从健全法律法规、完善监管体系、扩大机构投资者范围、加强对投资者教育等方面做出积极努力。