聚焦主权债务危机——全球主权债务危机不断蔓延

全球金融危机阴云还未散去,从希腊到欧元区和英国．巨额的政府赤字和主权债务危机在欧洲经济体内如同“毒瘤”开始“发作”和扩散,全球范围的政府赤字和主权债务风险面进一步扩大,受其影响许多国家开始审视因经济刺激计划带来的财政赤字和债务问题（详见本拦目文章《全球主权债务危机不断蔓延》。     

欧洲主权债务危机对我国地方政府债务管理的启示

近期,随着国际评级机构下调希腊、葡萄牙、西班牙国家主权债务评级后又下调了意大利国家主权债务评级,欧洲主权债务危机出现进一步恶化的趋势,欧元区经济出现极大的风险性并导致全球经济出现不稳定性。由于中国经济对稳定世界经济金融的重要性,中国地方债务是否也会像欧元区一样出现危机,也成为当前世界关注的一个重点,特别是国际货币基金组织近日对中国地方政府债务风险给予极大关注和担忧。本文拟重点研究当前我国地方债务风险与欧洲主权债务危机本质区别,并通过欧洲主权债务危机成因的分析,探讨对我国地方政府负债管理的启     

欧债危机解析与我国地方政府债务的思考

本文分析了标准普尔的主权信用评级方法和标准,发现现行主权信用评级标准存在设计缺陷;剖析了"欧债五国"债务危机的形成过程,并针对我国地方政府债务存在的问题,提出了化解地方政府债务风险的思路。     

加强市场基础建设 提高风险预警能力——希腊主权债务危机的反思

近来,希腊债务危机成为全球经济舆论的焦点。文章指出,希腊债务危机是希腊经济自身缺陷、主权债务信息披露不完善、欧元区体制弊端等问题的集中体现。借鉴希腊债务危机的教训,我们应进一步强化信息披露对金融市场发展基础性作用的认识,通过发展直接融资促进地方政府融资的显性化,并尽快建立和完善我国金融市场的风险监控、预警和处理机制。     

我国地方政府债务的风险传递链分析——基于欧债危机的警示

近年来,我国政府将"尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险"列入宏观层面重点抓好的工作之一。2011年,银监会将地方政府融资平台风险列为当年银行业三大风险之首。2012年1月6日,温家宝总理在全国金融工作会议上对今后一个时期金融改革发展部署时强调,要防范化解地方政府性债务风险,并指出要"综合施策、标本兼治",妥善处理存量债务。由此可见,防范与化解地方政府性债务风险,正亟待解决。欧洲主权债务危机已给我们深刻警示。借此来探讨我国地方政府债务风险的防范及措施,对于避免发生系统性金融财政风险具有重要的理论及现实意义。     

政府治债

伴随着欧洲主权债务危机,越来越多的中外投资者开始密切关注中国地方政府的债务问题,更有甚者称之为悬在中国经济命脉上的"达摩克利斯之剑"。于此同时,化解政府债务也已经提上了中国政府的议事日程。     

地方政府债务:国际比较、重庆模式与银行融资

中国的地方政府债务的规模和风险是完全可控的,银行业要正视地方政府在公共基础设施领域内合理的融资需求,在风险可控与支持发展的双赢中找准定位从2007年次贷危机到2011年欧债危机,再到2012年世界经济二次探底,政府债务问题逐步成为全球经济金融领域最炙手可热的话题之一。在美国,2010年以来,有13座地方城市因政府债务过重而宣布破产;在中国,有的学者甚至预言,由融资平台引发的政府债务风险将成为"中国版     

我国地方政府债务风险现状分析及对策

2009年12月以来,席卷欧洲的债务危机引发了经济学界对主权债务的关注。与欧洲不同,我国政府的债务风险不在中央政府债务,而在于地方政府债务。《预算法》明文规定地方政府不具有发行地方债券的权力,然而地方政府     

中国主权债务的现状分析及风险防范对策

20世纪70年代以来,国际债务危机频繁发生,陷入危机的国家都遭受了重大损失.2007年次贷危机所引发的经济衰退仍摧残着全球经济,继冰岛破产后,一系列发达国家和发展中国家纷纷陷入债务危机,造成全球金融动荡.本文从中国外债的现状出发,对当前外债格局的原因进行分析,在借鉴历次主权债务危机经验的基础上提出中国防范主权债务风险的对策建议.     

主权债务危机向欧元区银行体系传导的机制分析

随着主权债务危机的进一步恶化,欧元区政府的流动性危机正逐步转变成银行体系的流动性危机。欧元区沉重的债务负担为区内银行体系大量持有主权债务埋下了伏笔,同时伴随着银行业不合理的资金来源结构以及"对手方风险",很容易引起银行体系的流动性危机。爱尔兰危机的爆发,正是主权债务危机向银行体系蔓延的集中表现。     

加强地方政府债务监管 严控财政风险

欧洲债务危机重新暴发,美国政府债务已触14.3万亿上限,其国债信用遭受重创。世界上两大经济体政府债务危机不仅给这些国家和地区自身的经济复苏、社会稳定造成了极大影响,也波及全球,步履艰难的世界经济可谓雪上加霜。欧美债务问题也是对世界各国的警示。此时,中国地方政府债务的急剧增长及潜在风险也必须给予高度的重视。据报道,根据国务院的总体部署,审计署"摸底子、揭风险"的审计报告已经发     

地方政府债务风险管理的国际经验以及对我国的启示

2008年全球金融危机爆发后,欧洲主权债务危机逐渐浮出水面且愈演愈烈,这引发了人们对地方政府债务风险的担忧,而我国自从2009年中央政府的4万亿投资计划以来,地方政府债务规模进一步加大,风险逐渐暴露,分析各国对债务风险进行管理的经验,可以对我国地方政府债务风险进行有效管理提供借鉴。     

当前世界主权债务危机及其启示

主权债务是一国以自己主权为担保向国际货币基金组织或世界银行,或者其他国家借来的债务。2009年11月迪拜发生主权债务危机,迅速蔓延至希腊、西班牙、葡萄牙、意大利等多个欧洲国家,引发了投资者对世界主权债务违约风险向全球金融体系蔓延的担忧,加剧了国际货币体系动荡,改变了全球资本流动格局,迫使欧洲各国政府削减债务,减少福利。本文作者经过初步分析,认为这次主权债务危机对全球经济冲击有限,对中国经济的实际影响不大。但中国可以从世界主权信用危机中汲取经验教训,获得深刻启示：地方政府负债问题需要引起高度重视,审慎把握扩张性财政政策和适度宽松货币政策力度,灵活安排宏观政策＂退出＂时机非常必要,此外必须加快经济结构调整步伐,积极制定应对金融市场动荡的政策措施。     

杠杆率、债务风险与金融稳定——基于理论和中国经济杠杆率的实证分析北大核心SSCI

危机以来,金融机构"去杠杆化"及其伴随的主权债务风险上升、经济增速放缓引起了各国的高度关注。IMF认为,主权债务风险将是未来影响全球金融稳定的最主要因素之一。当前中国正步入增速放缓、结构转型升级的新常态,债务风险问题也备受关注,中国经济各部门的债务率(杠杆率)发生了哪些变化,蕴含了何种风险,未来该如何应对?本文对杠杆率与经济增长、金融稳定之间的作用进行理论探源,并通过实证分析研究我国各经济主体杠杆率的构成及变化,并与其他国家进行对比,以期捕捉我国金融体系的脆弱环节和风险薄弱领域。     

我国地方政府债务风险预警体系研究

当前．地方政府债务问题已成为影响我国经济可持续发展的一个重大问题。本文通过选取能够反映我国地方政府债务风险构成状况的预警指标,构建了一套符合我国实际的,科学、规范的地方政府债务风险预警体系,用以防控地方政府债务风险。     

论我国地方政府债务风险防范

地方政府债务风险是指地方政府因无力偿还到期债务而给地方财政乃至整个地方经济带来损失的可能性。它是处于地方财政健康可持续发展和地方财政出现危机之间的一种状态．如不加以有效控制,将可能引发债务危机。考虑到控制地方政府债务风险的必要性和紧迫性,笔者认为,需要采取一些必要的措施。     

浅析化解地方政府债务风险的途径——资产证券化途径

随着次贷危机、欧债危机世界经济二次探底的进一步演变,金融界的政府债务问题逐步成为全球经济金融领域重点关注的内容。据统计调查显示:在美国,2010年以来,有13座地方城市因政府债务过重而宣布破产;在中国,公共财政赤字占GDP的比重、公共部门总体的债务率、地方政府债务率均低于国际警戒线水平,虽然地方政府债务引发的重大区域性风险和系统性风险基本可以排除。但是,地方政府债务的潜在风险仍然不容忽视。文章从地方政府债务危机的风险展开分析,提出了通过资产证券化来化解政府债务整体风险,具有一定的现实意义。     

我国地方政府债务的现状及风险分析

金融危机的爆发以及后来的欧债危机,对全球经济产生影响,对我国而言,为应对危机,地方政府不断扩大债务的规模,导致经济的发展过多的依赖于发行债务,经济不景气和货币政紧缩使得我国的地方政府债务问题愈演愈烈,且可能引发我国的金融危机。本文从我国地方债务的现状和债务额度出发,分析在后金融危机时代地方政府债务风险状况。     

基于刺激计划视角的主权债务危机与财政安全

2009年全球经济出现了脆弱复苏,但2010年又笼罩在主权债务危机的阴影下,未来经济走势的不确定性加大.主权债务危机的发生与金融危机中各国推出的非常态经济刺激计划紧密相关,刺激计划实施后,政府赤字和公共债务水平飙升,而缓慢的经济复苏不足以支撑如此庞大的赤字和债务.当前,中国财政安全同样受到严重威胁,4万亿经济刺激计划暗藏财政风险,地方政府债务特别是隐性财政负担问题日趋严重.必须以此次主权债务危机为契机,及时有效分散化解财政危机隐患,构建可持续财政体系.     

地方政府债务风险的评估与防范——以河南省为例

近年来地方政府债务规模迅速膨胀,债务风险逐渐成为关注的焦点。地方政府的债务风险过高,债务违约可能会导致系统性风险。为了防范地方政府债务的违约风险,对地方政府债务风险进行准确评估十分关键。本文以河南省为例,从地方债务规模、偿债能力和偿债压力评估河南省地方债务风险,最后提出了相应的完善建议,以进一步控制地方债务风险,从而促进河南省经济可持续发展。