伊朗回购合同关键经济商务条款分析

伊朗的回购合同中,开发油田的回购合同最具典型性.本文结合多个已签订的回购合同样本以及多次与伊朗谈判、交流的结果,就与伊朗进行回购合同谈判时的一些关键经济商务条款进行了分析,该分析有助于快速谈判时对风险的把握.本文分析的关键经济商务条款包括:合同收益率、资本投资上限、成本回收上限、银行费用、报酬费/资本成本(R/C)、产量测试、实际报酬费调整、投资/回收剖面形状和开发生产计划.     

“后制裁元年”伊朗新石油合同的框架解读与实施展望

“后制裁元年”,伊朗新版石油合同艰难推进,经修改后再次取得了内阁的批准,即将在第一轮油气招标中应用.从内阁批准的“通用条款”中可大致看出新版石油合同的基本框架,相对于回购合同而言,合同期更长,以审批年度预算取代了固定的资本投资上限,新增了勘探开发与生产一体化和提高采收率合同,报酬费与增产量和油价挂钩,设置了多种激励机制,允许投资者参与生产阶段的作业,鼓励技术转移和与本地企业的合资合作.在具体招标和谈判过程中,投资者需对投标程序和要求以及报酬费的确定、成本摊销期与延付机制、本地伙伴的选择、各方协调和监督机制、关键法律和经济条款等实体问题进行澄清和明确,以尽量争取有利条件.新版石油合同在文本上还存在很大的不确定性,也给各方投标竞争和谈判博弈提供了空间,其能否顺利运用到新项目招商主要受制于伊朗内部的政治斗争和美国对伊政策走势,其具体的实施和引资效果则与伊朗的商务环境和管理体制紧密相关.     

回购合同项目的经济评价与优化

在回购合同模式下,伊朗政府拥有油气的所有权,合同者可以选择现金或购回一定数量的油气作为回收的成本和报酬.回购合同的主要经济参数包括政府优先油比例、项目收益率(ROR)、成本回收期、报酬费回收期、资本成本上限等.合同者的项目收益率是在签订合同时明确规定的,这一指标对产量和投资都非常敏感.政府优先油的比例也是回购合同项目经济评价和业务谈判的重要参数.实现合同者预计的项目收益率的最低油价是拐点油价,项目的拐点油价越高,合同者的经济风险就越大.延长成本回收期和在工程施工可行的情况下尽可能将投资提前是回购合同项目优化的重要途径.合同者要在合理范围内力争获得较大的投资额度,即较大的资本成本上限,同时要在设计上提出较为保守的目标(MDP)产量.     

伊朗新石油合同与回购合同差异及对经济效益的影响

针对伊朗推出的新石油合同,主要从合同关系、合同期、主体开发方案、投资、工期、产量、报酬费计算与成本回收、作业权等方面分析了与回购合同的差异.伊朗新石油合同与回购合同对于承包商经济效益的影响是不同的,对比分析工期、投资、油价、产量因素对项目内部收益率的影响可以看出,针对超投资、超工期、油价下降、产量下降的风险,伊朗新石油合同的内部收益率下降程度均低于回购合同,能取得比回购合同更好的经济效益,具有较强的抗风险能力.在回购合同下,内部收益率对投资变动最为敏感;在新石油合同下,内部收益率对产量变动最为敏感.     

伊朗油气回购合同执行中的风险及对策分析

近十多年来,伊朗采用回购合同的模式与外国公司进行油气合作。回购合同项目在执行过程中存在多方面的风险,主要包括：合同超期风险,成本和报酬回收风险,实际支出超过回购合同规定的资本成本上限的风险,地质和产量风险,钻井和设施建设等方面的技术风险,以及由于伊朗受到国际制裁给项目执行带来的风险。伊朗对回购合同的执行控制很严格,在目前复杂的国际政治环境下,执行合同的难度加大,因此承包商需要认真研究回购合同合作模式,分析执行过程中的各种风险,确定相应策略,力争得到伊方的认可,实现伊朗国家石油公司（NIOC）和承包商的双赢。     

伊朗新一轮油气勘探开发招标及合同模板分析

2006年底,伊朗公布了新一轮油气勘探开发区块招标信息,并在招标文件中提供了新的回购合同模板。本轮招标的17个区块,除两个内陆区块外,其余都位于波斯湾或者与其他国家相邻的地域,勘探开发风险较大。与以往的回购合同相比,新合同模板的主要条款变化表现在：1）资本成本上限（Capital Cost Ceiling）确定的时间推后,有利于降低项目成本预算风险;2）商业油田的预计生产期延长,有利于宣布油田商业发现;3）产量奖罚条款相对更加公平;4）成本回收上限降低,增加承包商回收风险。尽管新的合同模板还存在一些不明确的、有歧义的条款,但就整体来说,合同灵活性比以前明显增大,对承包商的激励和吸引力明显增强。鉴于该合同模板的这些变化,作者提出投标策略建议：1）设立合理的开发活动退出点;2）保留承包商以原油作为投资回收的选择权;3）充分利用新合同模板的灵活性。     

伊朗回购合同模式下作业者投资回收面临的挑战及应对策略

伊朗回购服务合同是目前所有油气合作模式中风险最大的服务合同之一。回购合同的作业者必须按照回购合同条款,先期垫付执行合同所需的投资,而且只有在项目建成投产移交后,才能进入商业回收阶段,作业者才能定期从产品销售收入中回收投资成本、操作费用、固定报酬和银行利息;在回收过程中,还面临着诸如产量、回收模式和回收途径等困难和挑战。本文主要说明伊朗回购合同作业者商业回收的具体流程,结合当前伊朗面临的国际、国内形势,分析回收过程中所面临的挑战,提出了一系列有效的应对策略,以确保中国企业在伊朗的投资及收益能够顺利实现。     

伊朗回购合同的执行与油气服务市场

伊朗回购合同在规范油气勘探、开发、生产、投资、产能建设和成本回收方面,与其他油气合作合同有所不同,由此产生合同执行过程及管理理念的较大差异.对于回购合同的执行,成本控制和时间是至关重要的.回购合同的作业者以伊朗国家石油公司(NIOC)的名义并代表伊朗国家石油公司进行作业,但并非石油作业的最终决策者.回购合同项目的联合管理委员会、伊方技术代表和协调程序,要求作业者具备扎实的专业知识和现场作业经验,拥有较高的商务操作和处理能力.伊朗石油服务市场呈现作业量有限、市场资源匮乏、市场准入门槛高的特点,作业者必须考虑在伊作业的工程风险.在伊执行回购合同时,应注意合同执行总体计划、选择承包商、工程技术设计方案、作业管理以及项目回收等环节的重点工作.     

优化合同提高国际油气投资效益

<正>伊朗具有丰富的油气资源。回购合同是伊朗开展油气领域对外合作的主要合同类型。这种类型的合同实际上是一种风险投资工程服务合同。而目前伊朗的回购合同又可细分为三种类型,分别是开发油田的回购合同、勘探区块的回购合同和勘探开发一体化的回购合同。在回购合同模式下,项目运行受到资源国政府及其国家石油公司的层层监控,特别是在伊朗这个特殊的国家以及所处的特殊历史阶段,投资者的自主决策非常有限。勘探开发方不仅需要承担项目开发所需要的全部资金,还要承担因原油产量不足而不能收回全部投资和报酬费的风险以及各种可能的惩     

伊朗回购合同模式下回购审计分析

按照伊朗回购合同的要求,作业者须按照回购合同条款,先期垫付执行合同所需的投资,而且这些投资须经过伊朗国家石油公司(NIOC)审计后,方可作为投资成本,计息回收。本文基于工作实践,从作业者的角度阐述了NIOC对回购合同项目的审计经验,包括财务系统各项功能的完善、预付款记账科目的选择、财务费用的成本控制、固定资产标准的确定、账务凭证及付款资料的完备、采办程序的严格遵守、采办合同及订单条款的严格执行、合同执行进度的控制及跟踪、人事政策的及时确定、人力成本发生合理合规性的控制以及回购合同条款细节执行等方面的审计经验。这些经验有助于作业者保证投资成本能够得到及时确认和回收。     

伊朗新石油合同模式投资效果对比分析

伊朗政府推出的新石油合同与回购合同相比有了很多变化.对于伊朗原油开发项目,假定并选取投资参数,运用折现现金流量法,计算对比回购合同和新石油合同两种模式下的承包商投资效益,结果显示,承包商的内部收益率、净现值、投资回收期等指标,新石油合同略好于回购合同.回购合同模式下承包商的资金压力远高于新石油合同模式.低油价形势下,新石油合同的成本报酬回收风险相对较低.两种合同模式下,承包商均无法从高产量、高油价中分享到超额收益;在油田欠产、低油价时需承担投资效益受损的风险.产量、投资、实际油价、投标油价依次是影响新石油合同承包商效益的敏感因素;投资、产量、实际油价依次是影响回购合同承包商效益的敏感因素.新石油合同的承包商能从增产激励、高油价中分享部分超额收益,更愿意在项目执行过程中控制成本,节约投资.     

回购合同项目的财务管理提升和流程优化

回购合同项目的财务管理需特别关注回购合同财务条款、分包合同等因素,研究透彻当地的税务、金融、社会保险法规等政策.石油成本的划分与计量、石油成本的审计与确认以及石油成本回收和收益实现,都是承包商项目财务管理的关键内容.分包合同容易引起较大风险的关键财务条款包括税务/社会保险条款、保函和暂扣款条款、价格和付款进度条款等.财务管理提升和流程优化的主要措施包括:建立健全符合回购合同模式特点的财务管理制度;设计与优化财务业务标准处理流程和财务系统;实现石油成本划分、归集、确认的精细化与精准化;对分包商实行精细化管理和财务指标控制,降低分包合同风险;精益求精,保持财务制度、流程、系统的优化与更新.     

伊朗回购合同模式下的采购策略探讨

伊朗对于外国投资者开发伊朗油气资源的项目,均采用回购合同的合作模式。在回购合同模式下,物资采购有着审批环节多、部分物资采购受限、要求利用本地资源的比例较高、项目总体计划工期紧以及风险较大的特点。按照有利于降低采购风险、利用本地资源、提高采购效率和控制采购成本的原则,回购合同承包商可根据具体情况,分别采用集中采购、本地采购、联合采购和间接采购的策略。伊朗的国际政治环境的复杂性与回购合同的特殊性,决定了在伊朗回购合同模式下采购活动的特殊性的策略。回购合同承包商在确定采购策略时,需要对当地的政治、社会、自然环境等进行全方位的充分调研,结合回购合同特点和伊朗当地的资源状况、政策法规、国际环境以及承包商在其他国家的实践经验,制定出合理的采购策略。     

产品分成合同模式和回购合同模式比较分析

在国际油气勘探开发合作项目中，资源国与承包商之间的合作方式主要有租让制和合同制，合同制包括产品分成合同（PSC）、服务合同（Service)和回购合同（Buy Back)等几种，其中油气产品分成合同模式较为普遍，新兴的回购合同模式在中东一些国家得到应用。产品分成合同与回购合同在核心内容、追求目标和风险方面存在不同，资源国政府与承包商选择合同模式的着眼点不同，构成了对合同模式的主要争议。油气田勘探开发项目，涉及长期、大宗的投资，分析回购合同模式和产品分成合同模式的适用性和各自的特点，对于从事国际油气合作项目，追求投资回报的最大化，具有一定的指导意义。     

基于残值视角的PPP项目特许权期决策研究

模式在我国应用前景广阔,合理的特许权期对PPP项目的成功运作至关重要。本文在已有研 究的基础上,根据PPP项目价值的波动规律,将PPP项目价值波动分解为磨损造成的价值下降 与维护引起的价值上升两个方面,从项目残值必须符合预期的角度,分析PPP项目的维护投 入,进而构建考虑残值的PPP项目特许权期决策模型。研究表明：（1）项目的报废率与建设 成本正相关,与经济寿命期负相关;（2）社会资本对PPP项目的维护投入随着运营时间逐渐 增加,且与建设成本负相关、与经济寿命期正相关、与特许权期负相关;（3）当社会资本 的投资回收速率较低或期望报酬率较高时,政府应制定较长的特许权期;（4）较长的特许 权期对社会资本增加建设投资具有激励效果。本研究旨在为政企双方进行合理特许权期的决 策提供新的角度与方法。     

石油石化企业实施寿命周期费用采购的制约因素和对策建议

设备全寿命周期费用（LCC）理论在欧美国家已得到推广应用，取得了很好的效果。中国的相关机构和学者正在对LCC进行理论研究和实践推广。中国的石油石化企业推行LCC采购在企业发展、采购目标管理和经济效益方面都有很大意义。LCC采购涉及的主要内容包括：谈判／招标中对LCC的要求，综合权衡以实现总体最优，动态计算LCC，以定量为主的评价指标，互动交流以优化方案，合同中对LCC的保障条款等。制约LCC在中国石油石化企业深入应用的因素有：相关法规中没有对于LCC的规定，购置资金与使用维修费用分离，缺乏有效的设备成本信息积累，难以准确预测设备经济寿命和各项成本等。建议从宣传普及LCC知识、建立LCC信息数据库、培养人才、从试点开始渐进推广、适当强制等方面，推进LCC采购在石油石化企业的实施和深入应用。     

好一个"安徽第一"——北京城建某部安徽金融中心建设侧记

抢险"楼歪歪".2009年6月3日,北京城建建筑工程总承包部接到了"安徽第一高楼"的中标通知书,来不及卸下中标的喜悦,副经理兼项目总指挥张培峰就带领合同谈判组飞抵合肥,谈判总承包合同事宜.谈判组针对施工总承包合同中比较苛刻的条款研究对策,就项目成本进行多次测算,重点盘查合同中可能会出现的风险及其规避措施,找出利润点和亏损点,并针对亏损点制定弥补措施,但是真正与业主谈判的过程却是艰难异常.诚如储昭武经理所言,合同谈判组在与业主针对合同内某些条款商讨时,业主代表咄咄逼人,寸步不让,动辄以招标文件和回复函说事,谈判进展缓慢而艰难.     

谈晃桥水库材料调差

价格调整在水电建筑工程中经常遇到，包括人工费、材料费、机械费的调整。由于水利水电工程施工工期长，人工费、机械费经常会遇到诸如国家、地方政府政策、法令、法规改变导致的价格调整，材料由于供需不尽一致，其价格也时常变化。以米易县晃桥水库Ⅰ标材料调差的实例，阐述材料调差过程中遇到的实际问题，分析合同中应该注意的有争议的条款，便于在今后的合同谈判中不断完善合同，以尽量避免、减少合同执行过程中的纠纷。     

印度盯上俄罗斯和伊朗能源

1月7日，印度透露两笔与伊朗和俄罗斯的数十亿美元的能源交易，突出表明印度正在为高速增长的经济提供能源。印度与伊朗国家石油公司在新德里签署了价值将达400亿美元初步协议。协议规定印度将从伊朗进口液化天然气并开发两处伊朗油气田。印度石油天然气公司表示，该公司正就投资俄罗斯石油集团尤科斯的部分业务进行有关谈判。     

面对波音单方终止合同成飞赢得转包索赔始末

1997年11月3日，美国波音公司突然宣布MD80／90系列客机机头停产，作为生产该机头的惟一承包商，成飞（集团）公司的利益受到严重影响，波音单方终止合同，理应承担相应责任，为此，成飞（集团）公司与波音公司开始了两年的协商，谈判。