市场经济环境中的股利分配政策研究

股权分置改革前后,我国上市公司总体分配股利的政策有所变化。一直以来,是否分配股利、如何分配股利是上市公司面临的一个重要问题。本文旨在对我国上市公司股利分配政策进行深入的研究分析,以期得到对当前我国上市公司股利分配政策的一个全新认识。     

上市公司现金股利政策影响因素研究

上市公司的现金股利政策是现代财务学的核心问题之一,研究现金股利政策具有十分重要的理论意义与现实意义。本文通过对国内外现金股利政策影响因素相关研究文献进行系统梳理和归纳总结,得出上市公司现金股利政策主要受到盈利能力、成长能力、行业、规模、负债水平、股票股利、现金流量、政策规范、股价、股东意愿、公司治理、股权结构等因素以及多个因素所组成的综合因素的影响。在此基础上,为我国上市公司制定出较为合理的现金股利政策,以及对完善公司治理机制和上市公司的监管提供一些建议。     

浅析我国上市公司股利分配政策

股利分配政策,是上市公司期末如何分配其可支配收益的决策。股利分配政策作为公司财务管理一项重要内容,它不仅仅是对公司收益的分配,而且关系到公司的投资决策、资本结构及股票价格等各个方面,因此,制定一个合理的、稳定的股利政策是非常重要的。合理的股利分配政策有利于上市公司股权结构的稳定、可持续发展,实现公司市场价值最大化。本文分析上市公司股利分配的种类,原则,进而谈到了制定合适上市公司的股利分配政策应该考虑的因素。     

上市公司股利政策:非稳定性及选择动因

股利政策的研究一直是西方理论研究者和上市公司管理层关注的焦点。本文沿袭并拓展Linter(1956)的研究框架,运用动态面板数据一阶差分GMM估计方法,对2000-2009年我国200多家上市公司的股利政策进行实证检验。最终结果表明,我国上市公司未对股利政策进行平滑。同时,我们对上市公司股利政策的选择动因进行了比较分析,希望能对股利政策的理论与实践有所贡献。     

A地区上市公司股利分配分析

股利分配政策在上市公司的财务政策中占据着重要的地位,股利的发放能够间接体现出公司的经营状况和盈利能力,传递公司的经营信息,对公司的长远发展起到至关重要的作用.本文以A地区的上市公司为主,对符合条件的44家上市公司股利分配情况进行分析.研究发现,该地区上市公司股利分配存在分配金额较少且不够稳定的情况.基于此,本文还分析了导致A地区上市公司股利分配现状的原因,找到适合该地区完善股利分配政策的有效措施,以推动区域经济发展.     

税收变化与上市公司股利政策选择

本文通过在回归方程中引入反映税率政策变化的虚拟变量,主要分析了2006年前后上市公司的股利政策是否随税率变化做出调整。实证结果显示,中国上市公司股利政策行为与经典财务理论相悖,表明上市公司缺乏回报股东的责任意识,股东利益并不是影响他们股利政策的主要因素。研究还发现,在研究期内融资成本的下降趋势对提高上市公司股利派发水平有正面影响,而投资机会和上市公司短期偿债能力对上市公司股利政策的影响并不显著。     

我国上市公司现金股利问题分析

现金股利政策是当代公司财务管理重要内容,良好的现金股利政策,能为企业建立良好的形象、激发投资者的持续投资,使公司取得长期稳定的发展。本文以现金股利为研究对象,分析当前我国上市公司现金股利的发展现状及问题,然后分析公司现金股利出现问题的原因,最后提出规范当前我国上市公司现金股利的建议。     

我国上市公司股权结构对股利政策的影响

随着我国股票市场的发展,国内学者对上市公司财务管理也做了大量的研究,其中股权结构和股利分配政策是研究的重点。如果梳理一下我们就会发现,上市公司的一系列问题都可以归纳为简单的几个方面。简单的说上市公司财务研究的核心内容就是股权结构和股利分配,例如什么对治理结构有重大影响?股权结构是重要因素之一。为什么会忽略价值投资,这一点就涉及到我国的股利政策。由此可见股市的许多问题都围绕股权结构和股利政策两个方面,本文的研究主题便是股权结构与股利政策的关系。     

公司治理视角下我国上市公司股利政策研究

股利政策是我国上市公司主要的分配政策,也是投资者获得回报的重要途径。股利政策对于公司的长远发展,乃至对资本市场的健康成长,都有着非常重要的意义。从界定公司治理结构和股利政策入手,论述公司治理结构与股利政策的关系,在分析公司治理视角下股利政策分析的基础上,提出了公司治理视角下上市公司股利政策的建议。     

公司治理视角下我国上市公司股利政策研究

股利政策是我国上市公司主要的分配政策,也是投资者获得回报的重要途径。股利政策对于公司的长远发展,乃至对资本市场的健康成长,都有着非常重要的意义。从界定公司治理结构和股利政策入手,论述公司治理结构与股利政策的关系,在分析公司治理视角下股利政策分析的基础上,提出了公司治理视角下上市公司股利政策的建议。     

自由现金流量对上市公司股利政策的影响——以格力集团为例

研究上市公司股利政策是对企业未来的着重要的意义,无论是对于企业的发展还是对于投资者而言都有重要的意义。自由现金流量对股利政策的影响是正相关,企业产生的自由现金流量越多可供分配的股利越多,企业根据自身的自由现金流量来选择不同的股利分配政策,就像企业不同生命周期产生的不同现金流量的股利分配政策就是完全不一样的。股利政策的分配又是影响企业价值最大化的关键因素,所以,为了达到企业价值最大化要根据企业自身的现金流量来制定股利分配政策。对此,本文选取格力集团近年来的相关自由现金流量及股利分配数据为分析对象,为上市公司制定合理的股利政策提供建议及对策。     

我国农业上市公司股利政策浅析

股利政策是上市公司在会计期末进行收益分配的相关决策.合理的股利分配政策对于上市公司调整资本结构,合理定位股价,树立良好形象,保证股东财富最大化都有重要作用.笔者对我国沪深股市农业上市公司2000年至2004年的股利分配政策运用描述统计分析方法进行了考察,发现了农业上市公司在股利分配政策方面存在一些不同于我国整体上市公司的特点.     

高管过度自信对现金股利波动性的影响研究

本文以2008-2012年A股上市公司为研究样本,从高管过度自信视角研究我国上市公司股利政策的波动性问题。研究结果表明,相对于不存在过度自信高管的上市公司,存在过度自信高管的上市公司在决定是否支付股利上随意性更大,在上市公司现金股利发放的连续性上也更差;而在上市公司股利支付水平的稳定性上,高管的过度自信心理行为的影响并不显著。这一结论为解释我国上市公司股利政策波动性问题提供了一个新的思路。     

浅析我国上市公司的股利政策

股利分配政策在上市公司财务政策中扮演着十分重要的作用,并对公司市场价值的实现和股东财富的最大化,以及公司的可持续发展有着重大影响。本文对我国上市公司股利分配的现状进行了综述,分析了目前我国股利分配现状带来的负面影响,在此基础上对我国上市公司股利政策不足之处提出了自己建议。     

我国上市公司股利政策分析

股利分配政策是公司将其盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题,是上市公司理财活动的三大核心内容之一。如何制定股利政策,使股利的发放与公司的未来持续发展相适应,又可以使投资者获得稳定的回报,成了公司管理层的重要任务之一。本文就上市公司股利政策理论、影响因素及目前股利分配政策存在的问题等方面进行探讨,选取深沪上市公司为相关样本,收集数据进行分析,进而提出改善股利政策现状的一些建议。     

交叉上市、股权性质与企业现金股利政策——基于倾向得分匹配法(PSM)的分析

基于捆绑效应的视角,结合我国交叉上市公司发展前景优良但境外融资困难的特殊背景,本文分析了交叉上市对企业现金股利政策的影响,并运用倾向得分匹配法(PSM)实证检验了在不同市场交叉上市与企业现金股利政策间的关系。结果表明:我国交叉上市公司分配的现金股利更少,表现为与非交叉上市公司相比,A+B股与A+H股交叉上市公司的股利发放水平更低;而与其他A+H股交叉上市公司相比,A+H+N股交叉上市公司亦倾向于发放更少的现金股利。进一步研究表明,国有股权性质能显著弱化交叉上市与现金股利政策间的负向关系。本文的研究结论为进一步提升我国上市公司的股利政策合理性提供了理论与经验依据。     

新疆上市公司股利政策的研究

股利政策是上市公司核心财务政策之一,其采取的方式影响到公司的经营决策,以及投资者的利益、股票价格等,因此受到广泛的关注。文章通过研究新疆35家上市公司的股利分配现状和特点,分析了影响股利政策的因素,以及股利政策对各方的影响,提出了完善股利分配政策的建议。     

基于分组固定效应模型的中国上市公司股利政策研究

基于1257家主板上市公司2004—2014年的数据,运用分组固定效应模型,考量中国上市公司的股利政策。结果表明：相比其他估计技术,分组固定效应模型的研究结果更为准确。中国上市公司在股利分配政策上具有长远规划,股利政策存在异质性且缺乏稳定性,股利平均支付比率处于较低水平。     

新疆上市公司股利政策的研究

股利政策是上市公司核心财务政策之一,其采取的方式影响到公司的经营决策,以及投资者的利益、股票价格等,因此受到广泛的关注。文章通过研究新疆35家上市公司的股利分配现状和特点,分析了影响股利政策的因素,以及股利政策对各方的影响,提出了完善股利分配政策的建议。     

股利政策对公司股票收益的影响

本文采用面板数据模型,实证研究了我国上市公司的三种不同股利政策对股票超额收益率的影响。得出结论:我国上市公司实行的股票股利政策和混合股利政策对股票超额收益率有显著的推动作用,而现金股利的效应则表现的很微弱。