博弈论视角下的外汇管理检查工作

近十多年来,从亚洲金融危机到美国次贷危机,再到欧债危机,国际经济形势频繁动荡,对国际金融市场产生了剧烈影响,引发国际资本流动加剧。在这样的背景下,如何防止外汇资金的跨境异常流动,减少无真实交易背景的国际游资对我国经济的冲击显得尤为重要。显然,在强化跨境资金流动监测之外,加强外汇管理检查和监督亦是一项行之有效的手段。     

国际投机资本对我国影响几何?

近十多年来,我们看到短期投机资本即国际游资在国际金融市场上式风作浪,对世界金融经济的发展产生很大的影响。例如上个世纪90年代初投机资本对英镑的投机;在东南亚金融危机中,以对冲基金为首的国际游资对亚洲的有关国家和地区金融市场的投机冲击。而我们当前面临的是国际游资对中国的投机冲击。     

国际游资影响世界贸易发展的实证分析

本文阐述了当一国在经常项目出现逆差情况下遭受国际游资冲击产生金融危机的机理,并实证地分析了国际游资冲击→亚洲金融危及其对发展中国家和发达国家经济发展、对外贸易的不同影响.最后提出三点启示.     

研究动向

当前的高投资增长率潜伏着危机；中国银行业未来单靠盈利消化不了坏账；中国经济高度依赖外部后果严重；现阶段中国的进口战略比出口战略更重要；我国在资本市场上对国外严重依赖；国内票据市场的风险不容忽视；游资过量可能再爆亚洲金融危机；全球房地产泡沫破灭将遏制世界经济的复苏。     

汇率变动对我国及我省外国直接投资影响的比较研究

亚洲金融危机发生后，东南亚国家汇率大范围贬值。尽管幅度不同，高的如泰铢达40％以上，低的如印度卢布也有8%;尽管原因不同，有遭受国际游资袭击被迫贬值的，也有为自身利益着想有意放任汇市下挫的;但不管怎样，周边国家汇率的变化对我国经济各方面的影响是显而易见的。这其中，与汇率水平密切相关的外国直接投资倍受关注；本文试图通过买证研究的方法；从历史的角度，利用我国及福建省历年数据对此加以定量的比较分析，从中进一步加深对福建省外国直接投资在金融危机下所受影响的了解。一、汇率变动对外国直接投资影响研究述评汇率对外国…     

亚洲金融体制改革专家谈

自从亚洲金融危机以来,关于金融体制改革的讨论就一刻也没有停止过.人们从危机刚刚发生时单纯对于国际游资的仇恨,一直到今天对于自身金融体系弊端的正视和剖析,不能不说是一个进步.     

国际金融危机对中国经济的影响及对策

<正>一、金融危机通过多种渠道全面影响中国经济本次国际金融危机通过贸易、金融市场等渠道对我国经济形成了全面的冲击,其涉及面之广、影响程度之深远超过了1998年的亚洲金融危机。这一方面是由于本次国际金融危机的蔓延程度前所未有,亚洲金融危机主要发生在亚洲,其他地区几乎不受影响,而当前的金融危机已经波及到了全球各个国家,并导致了全球性经济衰退,另一方面也与我国同世界经济联系的紧密程度有关,     

防范国际游资冲击：借鉴与举措

国际游资是造成全球金融市场动荡乃至金融危机的重要根源。为有效防范国际游资的冲击,各国采取的主要措施包括资本管制、直接控制与间接控制以及重视加强对国际游资监控的国际合作。面对国际游资冲击,中国应进行政策调整,扩大人民币汇率的灵活性,采取必要的措施消除市场对人民币升值的单向预期,加强资本管制,坚持逐步实现资本项目可兑换和建立资本流动风险的监控体系。     

亚洲金融危机的回顾与启示

１９９８年的亚洲金融危机曾是人们关注的热门话题。先是东南亚金融动荡余波未了,韩国、日本等东亚各国金融风波又相继而起。这次大范围的金融市场动荡还波及美洲、欧洲和澳洲。值此亚洲金融危机爆发一周年之际,让我们来反思一下金融危机的爆发根源及对中国尤其是人民币币值稳定造成的影响。一、危机产生的根源从所周知,此次东南亚金融危机的爆发主要是因为,国际大炒家凭借其雄厚的经济实力发起对泰铢及其他东南亚货币的狙击。也就是大量游资进驻这些国家的不动产和股市,尤其是进驻各国银行体系,使各国产生不同程度的泡沫经济,而后,…     

国际游资对中国房地产市场影响及应对之策

中国经济经过多年发展，已经取得巨大成就，国际地位大幅上升，但是人民币并未随着中国经济实力的提高而不断走强，人民币被人为低估，国际游资也因此大举进入中国市场。主要探讨国际游资含义及其主要特征，分析国际游资进入中国房地产市场的原因及主要影响，最后提出了应对国际游资冲击的策略选择。     

人民币介入国际货币体系探析

一、亚洲金融危机提高了人民币的国际地位 1997年源于泰国、席卷亚洲、波及全球的金融危机给整个世界带来了一场深重的灾难,受其影响,国际金融市场动荡不定,世界经济增速放慢,危机国家政局不稳、社会动荡.     

论我国应对国际游资冲击的政策选择

最近几年,人民币有强烈的升值预期和升值趋势,引起了以追逐高收益和高流动的国际游资大量涌入,对我国房地产市场产生极大的冲击。本文正是从国际游资进入我国地产市场背景谈起,详细分析了国际游资对我国房地产市场的影响和冲击,并提出了应对国际游资冲击的策略选择。     

金融危机持续蔓延，亚洲新兴市场未能幸免

美国金融危机造成了全球市场的动荡,亚洲新兴市场国家也受到不同程度的影响。尽管亚洲国家在此次危机中的直接损失有限。但其金融市场也遭受了诸如股市暴跌、汇率下滑等波动。油价回落、出口疲软和资金抽逃将使亚洲国家面临压力,未来经济前景面临不确定性。部分国家如韩国、印度和印尼,尤其是韩国出现危机的可能性较大。     

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美国金融危机造成了全球市场的动荡,亚洲新兴市场国家也受到不同程度的影响。尽管亚洲国家在此次危机中的直接损失有限。但其金融市场也遭受了诸如股市暴跌、汇率下滑等波动。油价回落、出口疲软和资金抽逃将使亚洲国家面临压力,未来经济前景面临不确定性。部分国家如韩国、印度和印尼,尤其是韩国出现危机的可能性较大。     

我国证券监管国际合作现状与完善

2008年的金融危机对全球经济造成了重大影响，国际金融市场急剧动荡，我国虽顶住了危机，但也使人们认识到：在经济和金融市场全球化下,各国金融市场联系愈加紧密，金融风险在国际金融市场之间的传导性大大加强。为避免因对金融衍生品交易缺乏有效监管而给全球金融体系造成隐患和风险加强国际合作，推进政策协调，已成为国际社会遏制金融危机蔓延和恶化的紧迫问题。因此，了解我国证券监管国际合作的现状、不足并提出相关改善措施对我国证券监管国际合作有着深远的意义。     

刍议贸易保护主义对我国的影响与应对

在金融危机经济低迷的情况下，各国贸易保护主义重新抬头。贸易保护主义无疑将直接冲击和影响我国的进出口贸易，在较长时期内使我国的国际贸易环境复杂化。因此，我国应致力于反对贸易保护主义，积极应对贸易摩擦，加快建设自由贸易区，提升我国外贸产业的国际竞争力，改善外贸企业的发展环境，积极开拓国外新市场，把危机对我国外贸的影响降到最低程度。     

越南金融危机的回顾与评析

本文在归纳梳理现有文献的基础上,力图对危机的现状与原因进行深入系统的探讨。通过回顾2007年1月至2008年6月的越南经济状况,比较危机前后该国经济的主要特征,笔者发现导致此次金融危机的核心原因主要包括：国内经济过热、信贷旺盛、对外开放和宏观调控中政府经验不足、国际经济环境趋于严峻以及国际游资冲击。指出中国应当调整经济增长速度,防止经济过热,增强政府宏观调控能力,正确认知国际经济环境,防范国际游资冲击,保证金融安全。     

升值预期真的驱动国际游资流入中国了吗——基于四重套利和边限协整模型的新证据

国际游资跨境频繁转移冲击经济稳定性问题是当前金融学研究的热点。美联储量化宽松货币政策刺激国际游资加速流人中国。而最新的统计数据显示国际游资流人中国的趋势出现拐点。是什么决定了国际游资的跨境流动呢?人民币升值预期对国际游资流入的影响真的如很多人预测的那样显著吗?论文构建了一个反映流入我国的游资规模与人民币升值预期、国内外利差及国内资产价格之间内生关系的四重套利模型,并利用边限协整模型进行了实证检验。结论认为:利差和房地产价格在短期和长期内均与国际游资流入有显著的关联性,且房地产市场对国际游资流入规模的影响程度最大;股票市场仅在短期内与国际游资流入存在瞬时关联性,长期关联性不显著;而人民币升值预期与国际游资流入之间无论是在2005年至2008年人民币快速升值阶段,还是量化宽松政策后人民币升值预期强劲阶段,在长期还是短期内均不具备统计显著性。     

刍议热钱流动方式及应对措施

随着世界经济一体化以及美国次贷危机引发的全球金融危机,＂热钱＂已成为人们不再陌生的词汇。热钱也称为短期国际游资,是一种在短时期内以钱生钱,为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。＂热钱＂在短期内集中大量流入,将会引发通货膨胀压力和资产价格泡沫,压迫实际汇率升值、加大货币政策操作及外汇储备经营管理压力。     

我国国际游资监管的策略分析

对国际游资进行管制是一个颇具争议性的话题,国际游资大量进入一国市场会引起通货膨胀和市场泡沫,对该国构成威胁,适当的控制国际游资进出可以防止高涨的金融市场因外资的突然撤离而崩盘,进而对经济起到保护作用。在我国向成熟市场经济转型过程中对国际游资的被动式监管策略和主动式监管策略将会长期并行。