上市公司股权再融资偏好解析

股权再融资是指上市公司在首次公开发行股票(IPO)以后,通过证券市场以配股、增发或可转换债券发行方式,向投资者募集资金的行为。目前,美国等发达国家的上市公司已经很少在证券市场上采用股权再融资方式筹集资金。他们认为,上市公司在公布股权再融资(如配股和增发)方案时市场往往表现出负面效应,即上市公     

提高增发标准 规范增发市场——对上市公司增发融资的思考

增发是国外成熟证券市场上市公司最主要的再融资方式，而运用在我国证券市场始于1998年。2000年以前，由于对增发的限制较多，配股一直是上市公司再融资的主要渠道。配股虽为上市公司再融资做出了重要的贡献，但它是股票发行额度制的产物，不能公平对待不同的投资群体，已不再适应市场化趋势的发展，增发新股必然逐渐取代配股而成为上市公司再融资的主要渠道。     

上市公司股权再融资失效问题分析

我国上市公司对股权再融资有强烈的偏好,但股权再融资的扩张没有带来上市公司经营业绩同步增长,即股权再融资失效。本文从公司治理、中介机构、证券市场本身等方面,阐述了我国上市公司股权再融资失效的现状及原因,并提出了相关建议。     

我国定向增发现状与分析

定向增发已成为上市公司再融资的重要渠道之一。相比于其他再融资手段,定向增发发行对象有限,盈利要求较为宽松,且支付手段更加多样,因此越来越受到上市公司的青睐。目前,我国资本市场上的定向增发主要分为资产收购型和项目融资型,而政府也将其视为解决证券市场二元流通制及国有企业体制改革的重要手段。     

不同股权再融资方式下交通运输类上市公司业绩比较

随着我国证券市场的不断发展,股权再融资已成为上市公司再融资的重要手段,为上市公司的后续发展提供了坚实的基础。我国上市公司股权再融资的方式主要有配股、增发新股及发行半股权半债权的可转换债券三种方式,而上市公司股权再融资后的业绩表现一直是业内比较关心的问题。本文以1999~2008年最近这十年进行股权再融资的交通运输类上市公司为研究对象,分析比较了三种股权再融资方式的业绩,为我国交通运输类上市公司股权再融资的方式选择提供了指导性建议。     

非公开发行中利益侵占的国内外研究述评

非公开发行是我国证券市场股权再融资的主要方式之一。由于我国上市公司公司治理不完善而且股权过度集中,大部分学者着重于对非公开发行中是否存在着控股股东利益侵占行为进行研究。本文对国内外非公开发行利益侵占的相关文献进行梳理述评,以期抛砖引玉。     

项目融资型定向增发对公司长期业绩的影响分析

自2006年5月8日中国证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》以来,定向增发不论在数量上还是金额上都已经成为了证券市场上最受青睐的再融资方式。本文从定向增发类型出发,研究项目融资型定向增发对公司长期经营绩效的影响因素,这一角度对定向增发研究领域具有一定的探索意义。     

中小上市公司股权再融资理论综述

中小上市公司股权再融资是中小企业上市后股权融资的后续过程,研究中小上市公司股权再融资的性质与特点,对中小企业的创新、发展与壮大具有重要作用。本文从公司股权再融资发行方式和长期负效应两个方面着手,回顾并归纳了西方经典理论对股权再融资发行方式之“谜”,以及股权再融资负面效应即长期业绩恶化、长期非正常股票收益显著为负现象的解释。并结合中小上市公司的特点,提出了中小公司股权再融资发行方式和长期负效应方面的结论。     

《上市公司证券发行管理办法》解读

为贯彻落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出的进一步完善再融资政策的要求，中国证监会根据新修订的《公司法》和《证券法》的有关规定，结合当前股权分置改革进展情况，在全面总结我国上市公司再融资实践并参考境外成熟证券市场经验的基础上，对现行上市公司发行证券的有关规章制度进行了调整和完善，发布了《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号，以下简称《管理办法》），自2006年5月8日起施行。《管理办法》以保护上市公司及其投资者的合法权益和社会公共利益为基本宗旨，体现出提高市场运行效率、拓宽上市公司再融资的品种与方式、强化市场约束与公司治理机制等三大管理意图，     

再融资对上市公司财务指标影响的研究

我国的上市公司首次公开募股后，经过一段时间许多公司都再融资，解决上市公司发展的资金问题。而上市公司再融资后的业绩表现一直是投资者比较关心的问题。再融资以增发、配股和发行可转换债券的形式表现出来，三种再融资方式对上市公司的财务有显著的影响。     

中国证券市场增发公告效应的行为金融分析

一、增发与增发新股的公告效应 SEO(Seasoned Equity Offering),即增发新股,是指已经经历过首次公开发行(IPO)并已挂牌交易的股份公司,在符合相关条件的前提下,为满足公司新的投资项目需要,扩大公司的经营规模和能力,在中介机构的帮助下,再次通过证券市场向社会投资者发售股票来筹集资金的一种后续融资方式.增发新股是海外证券市场上通行的再融资方式,从国外证券市场的实践来看,增发新股作为一种再融资方式在国外普遍受到了上市公司和投资者的青睐.     

浅析中小型上市公司股权再融资方式

本文回顾了西方经典理论对股权再融资方式之谜的解释,对我国历年股权再融资方式进行了比较分析,发现在我国特殊的证券市场和公司股权结构中,中小型上市公司在进行股权再融资时没有采取合适的配股方式。     

浅谈广东省上市公司再融资问题

随着我国市场经济的发展,企业的再融资对市场的影响加深。证券市场的发展日渐成熟,为上市公司提供了最主要的融资平台,许多上市公司通过再融资向市场筹集资金,解决企业的资金问题,本文以广东省上市公司作为研究对象,分析了广东省上市公司再融资存在的问题及原因,并提出了相关的对策。     

从有效市场理论看我国的配股规定

配股融资是我国上市公司再融资重要手段之一。上市公司通过配股从证券市场筹集了大量资金，资料显示，2000年全年沪深两市共有160家上市公司实施了配股，筹集资金达520亿元，筹资量创历史最高水平。和股票的上市发行一起，配股已经成为我国证券市场发挥资金筹集功能的重要工具。     

对中国上市公司配股融资行为的思考

一、我国上市公司对再融资方式的现实选择及其原因,再融资是企业财务管理的重要内容,它的成败与效率高低深刻影响着上市公司的发展壮大。随着金融市场的发展,上市公司的再融资方式变得多种多样。从资金来源划分,上市公司的再融资渠道可分为内源融资与外源融资。前者来自于上市公司自身收益的留存部分,即留存收益：后者则来自于公司外部。外源融资又包括两种选择：一是通过向商业银行、政策性银行等金融机构借款或者发行债券进行债务融资;二是通过配股或增发进行股权融资。     

金融

正房企再融资正式开闸3月19日晚间,上市房企中茵股份、天保基建发布公告称,其非公开发行A股股票申请获得证监会通过。在资金投向方面,两家公司均将其用于地产项目。这就意味着,暂停近四年的地产类公司再融资正式开闸。今年1月24日,海印股份以"专业市场"项目身份、有条件地获得了再融资资格,成为近4年以来第一家再融资获证监会     

规范上市公司再融资行为的对策研究

上市公司利用证券市场进行在融资,是其能够快速扩张、持续发展的源泉之一。目前,中国上市公司有配股、增发和可转换债券等三种再融资方式。文章对再融资行为进行分析,并提出规范再融资行为的措施。     

公司债——房地产上市公司融资亮点

一、房地产上市公司发债热情高涨 近期,受银根紧缩及银行贷款成本趋高等多重因素的影响,公司债等各类债券发行业务成为上市公司融资的亮点。据统讨一,自2008年以来,超过400家上市公司披露了融资事宜（包括再融资预案和已经实施的再融资）。在已经实施的133件案例中,发行可转债、分离债、公司债和短融券的公司达51家,比例接近40％。     

我国上市公司再融资问题研究

上市公司在证券市场再融资问题一直是市场各方关注的焦点问题。。随着证券市场的不断发展,再融资不仅为上市公司筹集到自身发展所需要的资金,而且使上市公司能够从资本市场不断地获得资金流,进而支持企业的不断成长,对优化资源配置具有十分重要的意义。     

再融资对上市公司业绩的影响

上市公司再融资行为是证券市场实现资源优化配置的重要途径之一。适度融资是证券市场融资功能长期有效发挥作用的重要前提，而过度融资则影响再融资绩效的发挥，并最终将影响证券市场融资功能的正常发展。从1990年到2005年，我国上市公司共实施了1244次再融资，募集资金3123亿元，从融资相对规模角度来说，可以说是与国际市场的水平比较接近了。但与再融资的速度相比，我国上市公司的业绩表现却令人担忧。