建立期权制度 完善期货市场

我国期货市场正处在恢复性成长阶段,然而不能不看到,在各品种活跃度有所提高的同时,一些资金雄厚的主力企图操纵市场的迹象有所显露,并且期货市场上的巨大风险也阻碍期货市场规模的扩大。那么,现在有没有对于抑制操纵者更有效的交易方式呢?有没有能够降低投机者风险的交易方式呢?结论是肯定的,那就是在国际上早已普及了的期权交易。本文对于期货期权的定义、作用以及在我国建立期货期权的必要性做了详细的阐述。     

建立期权制度完善期货市场

我国期货市场正处在恢复性成长阶段,然而不能不看到,在各品种活跃度有所提高的同时,一些资金雄厚的主力企图操纵市场的迹象有所显露,并且期货市场上的巨大风险也阻碍期货市场规模的扩大.那么,现在有没有对于抑制操纵者更有效的交易方式呢?有没有能够降低投机者风险的交易方式呢?结论是肯定的,那就是在国际上早已普及了的期权交易.本文对于期货期权的定义、作用以及在我国建立期货期权的必要性做了详细的阐述.     

国外农业利用期权市场对我国的启示

期权交易是美国期货市场８０年代推出的一种新的交易方式,它以期权交易为对象,是期货市场的延伸,期货市场发展的高级阶段。在期权市场,期权买方可以根据市场变化趋势灵活决定是否继续持有、放弃或转让持有的期权合约,故在期权的有效期内,期权买方既可规避市场价格向不利方向变动时的风险或将风险限定在预先可知的有限范围内,又可获得价格朝有利方向变动时赚取额外利润的机会,实现资本增值。由于期权交易本身所特有的或与期货交易结合运用的种种灵活交易方式,吸引了众多的投资者入市,使交易量不断增加,规模迅速扩大。至１９９４年…     

粮棉油信贷开设期货保证金业务初探

正在粮棉油收购市场化改革的大趋势下,开办期货保证金业务,充分发挥期货市场日趋完善的避险功能,走现货与期货紧密结合的道路,是粮棉油信贷业务面向市场化的必然选择。党中央、国务院对发挥期货市场在服务现代农业中的积极作用高度重视,连续两年中央一号文件均提出要加强农产品期货、期权市场建设,积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险,推进"保险+期货"试点。农发行作为我国唯一的农业政策性银行,成立以来最基础、最根本的业务是粮棉油信贷业务,是服务于国家粮食安全战略的重要抓手。在市场化趋势下,农发行探索开办期货     

“保险+期货”服务农业风险管理的若干问题

"保险+期货"项目的推出契合了我国农业经济的风险管理需要,其将农产品价格风险转化为保险赔付风险,并通过场外期权交易转移给期货风险管理公司,最终由后者通过期货交易进行风险对冲,从而形成农业风险管理的闭环。作为我国特有的农业风险管理模式,"保险+期货"项目主动对接农业生产经营,有效匹配农产品价格风险管理需求,产品接受度较好,政策引导性强,但也存在保费和期权权利金补贴负担较重、保险实际赔付率低及交易成本较高等问题,其对期货市场运行质量和品种创新也提出较高要求。借鉴美国农业保险与农产品期货相结合的风险管理经验,需要加强该项目市场化运作水平、改善期货市场运行质量、加快上市符合农业经济特点的交易品种和交易工具,适时引入国有企业、保险公司等机构投资者入场对冲风险。     

涉棉企业参与棉花期货市场优势分析

一、期货市场的基本特点(一)期货交易的功能。期货交易是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。期货交易的基本功能是发现价格和规避价格风险。1、发现价格。参与期     

我们该怎样消费商品期权?

<正>3月31日,我国第一个上市交易的商品期权产品——豆粕期权在大连商品交易所鸣金开市。这是对今年中央一号文件"深入推进农产品期货、期权市场建设,积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险"的落实和回应。大商所为此准备了15年。面对农产品期权品种上市交易,我们的企业准备好了吗?我们的金融机构准备好了吗?我们的政府准备好了吗?当然,不是准备消费豆粕,而是准备"消费期权"。     

中国期货经纪公司发展

顺应市场经济发展,国家对期货市场的重视不断提高,期货经纪公司作为期货市场的柱石必将在稳步推进期货市场改革的进程中发挥中流砥柱作用。本文针对期货经纪公司的个性,从自身定位、自我调整和风险防范三个方面分析期货经纪公司应如何深化自身改革。面对越来越活跃的期货市场,笔者不禁要问期货经纪公司,“你们准备好了吗?”     

粮食企业利用期货市场规避风险提高经营效益

期货市场是商品经济发展的产物,以专门进行标准化期货合约的买卖为内容,承担着形成公正预期价格、分散风险的功能,是一种更高层次的市场组织形式。随着期货市场的发展,期货交易的品种不断增加,在商品期货的基础上,又陆续发展了金融期货及期权等。期货交易必须在期货交易所内以公开竞价的方式进行。目前我国共有三家期货交易所,其中郑州、大连商品交易所以农产品交易为主,郑州商品交易所的交易品种为小麦、棉花、白糖,大连商品交易所的交易品种为玉米、大豆、豆粕、豆油;上海期货交易所的交易品种为铜、铝、天然橡胶和燃料油。上海金融交易所…     

黄金期权投资策略分析

黄金期权是黄金期货的衍生品之一,具有交易方式灵活以及种类繁多等功能,在满足企业多元化风险管理需求和提高市场风险管理灵活性等方面具有重要作用,为不同偏好的风险投资者提供了更多选择,在很大程度上提升了黄金行业的市场竞争力。阐述了黄金期权的特点,分析了黄金价格走势及其影响因素,提出了理性投资黄金期权的策略。     

企业如何利用期货市场进行风险管理

大家知道期货市场有两个功能：一个是价格发现；一个是规避风险。一个企业参与期货市场等于多了一个销售渠道。参与期货市场以后，经营者经营手段更加丰富，便捷性大大提高。实际上，企业参与期货套期保值，利用期货工具控制运营风险，降低成本，以管理库存，这个库存包括原料产品。     

关于粮食期货市场几个问题的探讨

粮食的再生产过程是自然再生产与经济再生产的统一，粮食价格的波动性是这种统一性的显著特征。粮食生产者、经营者为了避免粮食价格的波动给他们带来的损失，会寻找转移风险、减少损失的交易方式和场所。这是美国芝加哥期货交易所的期货交易，也是中国郑州商品交易所的期货交易最先从粮食开始的动困。因此，粮食是期货交易中最原始的品种。下面就粮食期货市场的特性、功能和中国粮食期货市场的规范问题谈点个人的想法。一、粮食期货市场的特性（一）粮食期货市场及其主要特性粮食期货市场是市场经济发展过程中围绕粮食期货合约交易而形成的…     

利用期货市场促进粮食企业生产经营的发展

当前在粮食企业中，那些尚未摆脱困境的单位，如何增加效益，加快发展呢?利用期货市场，套期保值，实行期货与现货套作，是搞好粮食企业的一项重要措施。     

我国推出股指期货的风险与对策

股指期货的推出对我国金融业的改革发展具有重大意义。尤其2008年我国股市出现了持续低迷的状态,股指期货将成为中国期货市场上最具有吸引力的交易品种。股指期货是一把“双刃剑”,在管理股市风险的同时自身也可能成为风险源。本文在分析股指期货风险的基础上,提出风险控制的几点建议。     

我国农产品期货监管法律制度的完善

农产品期货交易以标准合约为交易标的,具有发现价格和套期保值的功能。但农产品期货交易速度快,市场流动性高,农产品期货交易与期货市场具有高风险性。期货监管法律制度本应具有防范和化解散风险的功能。而我国农产品期货监管法律制度是在封闭、半封闭经济条件下制定的,不能适应当前开放经济条件下农产品期货市场日新月异的发展。完善我国农产品期货监管法律制度应侧重于风险管控,着眼于开放经济条件,立足于中国国情,这样才能更好地提升农产品期货监管绩效和促进农产品期货市场持续、快速、健康发展。     

论目前期货风险管理的缺陷及法律对策

论目前期货风险管理的缺陷及法律对策张英姿，林伟君期货市场在社会主义市场经济培育和发展的一定阶段应运而生，有其深刻的必然性。最根本的是期货市场具有发现价格和分散、转移价格的风险功能。然而期货市场本身并不能消除价格风险，而只能转移风险。由于期货交易是一种...     

我国农产品期货及其实物交割

我国农产品期货及其实物交割翁鸣期货交易最早是从农产品开始的，逐步发展到矿产品、工业品、金融期货等。期货交易始于农产品期货合约，这是由农业的重要性及特殊性决定的。我国作为农业大国，这一基本特征决定了需要发展期货市场。本文将对我国农产品期货市场及其实物交...     

期货市场的风险与控制策略

经过两年整顿，期货市场盲目发展的势头得到了控制，市场规范化水平上了一个新台阶。但是，从目前来看，我国期货市场仍然不成熟，表现在法规建设相对滞后，监管还有欠缺，风险控制机制不够健全，上市品种缺乏代表性，合约的标准化程度及交易、结算、交割等环节规范化程度不够，市场参与者和中介机构良分不齐、鱼龙混杂，过度投机和违规操作行为依然存在，“公开、公平、公正”的原则还不能充分体现。而最为突出的问题是风险失控，它严重阻碍了套期保值、价格发现功能的发挥。本文拟通过分析我国期货市场的风险与成因，探索期货风险的控制策…     

粮食企业如何利用稻谷期货交易

最近，早稻期货的上市引起业内的热议。稻谷是我国生产和消费最主要的粮食品种之一，早稻期货的上市交易必将为稻米市场带来新的活力。对于广大粮食企业来说，如何利用期货这一工具来规避风险呢？本文也行会给您一些启示。     

浅议中国期货期权市场的建立

一、期权市场的经济功能及在我国经济中的意义 期权作为一种金融投资工具,就是以低成本向人们提供金融上的安全保障.期权分为买入期权和卖出期权.买入期权是指它给予期权的持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻按规定的价格买入一定数量某种资产或期货合约的权利的一种法律合同.卖出期权给予其持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻,按规定的价格卖出一定数量某种资产或期货合约的权利.期权的持有者拥有该项期权规定的权利,他可以实施该权利,也可以放弃该权利,期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务.目前全球期权交易市场发展迅速,2001年期权交易合约达26亿张,已经超过期货交易.在2001年全球衍生产品的交易结构中,期权交易也呈上升趋势.在国际经济和政治非常不稳定的2002年,金融市场、能源市场和商品市场的价格波动频繁,虽然不是十全十美,但期货和期权交易的确为这些波动提供了非常有效的风险管理功能,交易量的大幅增加表明了机构对期货市场功能的认可和信心.风险管理已经不是一种可有可无的选择,而是保持竞争力的必需工具.虽然美国理论界的研究成果表明,金融衍生物市场仍是一个"充满争议的领域",但佛吉尼亚理工大学在总结了一百多篇相关研究报告和文章后发现,衍生物交易在过去二十多年中的增长给美国经济带来了巨大利益,这一市场并没有制造市场上新的风险类型.