时间压力和观察成本对风险决策影响的实验研究——基于一般秘书问题的决策情景

基于一般秘书问题的决策情景,研究了时间压力和观察成本对决策者的观察深度和收益的影响。首先,在回顾国内外研究文献的基础上,提出研究假设,即时间压力和观察成本在决策者的观察深度和收益上均存在显著的交互作用;然后,通过实验设计、实施,利用数据分析方法验证了所提出的研究假设,实验证实了在一般秘书问题的决策情境中,时间压力和观察成本对决策者的观察深度和收益存在交互影响。     

从完全理性到有限理性:西蒙决策理论的实践价值

以"有限理性"为基础的西蒙决策理论是管理决策理论发展的重大转折,其通过对古典决策理论中的"完全理性"假定的质疑,揭示了以完全理性为基础的最优决策理论的缺陷--缺乏现实可行性,进而提出了替代最优决策模式的更有效的决策理论--有限理性的决策理论.这一理论以决策者的有限理性为基础,以"满意"为决策准则,为决策者提供了更切合实际的决策模式,弥补了最优决策的缺陷,更具指导意义和实践价值.     

行为金融理论框架下的金融市场有限理性研究

理性是经济学的基本问题之一 ,金融市场是研究理性问题的理想场所。文章在行为金融理论框架下 ,从决策者个体微观决策的有限理性和市场整体的有限理性两个方面入手 ,对金融市场的有限理性进行了研究 ,提出正是有限理性妨碍了传统意义上的均衡在金融市场中的实现 ,认为金融市场只能处于一种次优的均衡状态。     

风险投资项目决策有限理性实现途径研究

以有限理性理论为视角,首先论证了投资风险决策是有限理性的,然后分别从投资项目风险评估、投资项目收益评价以及投资项目策略确定与调整3个维度,探讨了风险投资的有限理性实现途径,对传统评价方法进行了完善与改进。     

不完全信息与有限理性的差别

西蒙提到的不完全信息、处理信息的费用和非传统的决策者目标函数没有抓住有限理性概念的要害,主流经济学可以将这三要件在完全理性最优决策和全部均衡的分析框架内全部吸收。瓦尔拉斯竞争模型是所有可能的激励机制中达至社会理性所需信息处理费用最小的激励机制。由于根本的不确定性,人们不可能算计自己决策与其它人决策的交互影响,只能依赖瓦尔拉斯定价机制通过社会试验逐步了解所有人决策互动及决策与价格互动的后果。     

行为经济学的心理现实化与正统经济学的微观心理基础

尽管哲学家、数学家、经济学家对决策理论的研究已经有很悠久的历史，但是直到Edwards（1954）第一次向心理学家介绍经济学详细、庞大、数学化的选择理论后，决策理论才引起了心理学家群体的注意（Slovic，1991）。Simon（1955）对效用理论中的最大化假设提出了尖锐的批评，揭示了决策者必须面临的信息不完全等问题，指出有限理性（bounded rationality）将可以更好地描述实际选择行为：有限理性的决策者将致力于达到满意解，而非最优解。     

基于行为决策理论的投资决策研究:发展及实践意义

以"理性人"假设为基础的传统财务决策理论将决策者独立于投资决策过程之外,认为决策者完全能够依据理性决策模型做出最优的决策,但现实并非如此.本文对行为决策理论中关于投资决策的研究文献进行了梳理,揭示了决策者的行为特征会影响到投资决策及投资回报率的设定,展望了行为决策理论在我国的发展前景及实践意义.     

基于行为决策理论的投资决策研究：发展及实践意义

以“理性人”假设为基础的传统财务决策理论将决策者独立于投资决策过程之外，认为决策者完全能够依据理性决策模型做出最优的决策，但现实并非如此。本文对行为决策理论中关于投资决策的研究文献进行了梳理，揭示了决策者的行为特征会影响到投资决策及投资回报率的设定，展望了行为决策理论在我国的发展前景及实践意义。     

多参与人条件下并购中博弈决策机制研究

传统并购决策考虑的是决策者如何在并购的可行方案中选出最优或次优策略,很少涉及到当对手策略变化时所选的策略是否最优。并购决策是多人相关决策,需要在多个利益相关者相互影响的环境中研究并购策略的合理性。需要考虑主并企业内部股东和管理层,主并企业与政府、竞争对手和目标企业多个利益相关者之间的相互影响。由于股东和经营管理者利益的不同,股东须通过设计适当的激励和约束机制,使经营管理者个人利益与股东利益协调统一。企业并购决策是竞争对手参与并购可能性以及目标企业对主并企业、竞争对手参与并购信念的依存函数。政府是否批准并购项目与项目的前景属性相关。目标企业的所有制形式对并购有重要影响,目标企业是国有企业,管理层和员工的利益不可忽视,对于非国有企业,主要考虑的是预期收益。     

需求依赖销售努力情形下过度自信零售商的决策

研究了市场需求随机且受零售商努力行为因素影响的情形下过度自信零售商的决策问题。通过模型推导得到过度自信零售商的最优订货量和最优销售努力水平,讨论了过度自信零售商与理性零售商在最优订货量和最优销售努力水平上的偏差。通过比较静态分析,研究了零售商的过度自信水平对其最优订货量和最优销售努力水平的影响,对需求方差进行了敏感性分析,分析了市场环境参数对零售商最优决策的影响。结果显示:当零售商面临低收益市场环境或更高收益市场环境时,过度自信行为可促使零售商做出趋近于理性决策的选择。     

行为经济学视野中的沉淀成本效应研究

由新古典经济理论和规范的决策理论可知，市场行为主要受物质激励的推动，利己心和理性是经济决策的基础。这里的理性意味着决策者能够以逻辑和系统的范式利用可获得的信息，并在给定可选集和可获得目标中做出最优选择。同时理性也表示一种向前看的决策方式，即决策者可以考虑决策行为在未来会导致的一切后果。     

适应性学习、宏观经济预期与中国最优货币政策

传统货币政策框架所定义的最优货币政策是围绕中央银行二次型损失函数展开的。近年来有研究表明,货币政策是否最优的重要标准是能否使经济趋于理性预期均衡水平。本文从这一视角出发,进一步探讨中央银行与公众间不同策略互动如何导致实际经济偏离理性预期均衡水平。首先,在新凯恩斯模型框架内,对理性预期假设进行适当放松,通过引入适应性学习刻画宏观经济预期形成过程。其次,通过动态数值模拟,计算不同货币政策目标制下实际经济对均衡水平的偏离程度以及相应的均值和波动水平。最后,分析并甄选我国最优货币政策框架。本文发现,灵活通货膨胀目标制和混合名义收入目标制均可成为我国最优货币政策的有效实现形式,可促进经济平稳、协调发展。     

基于随机动态递归的中国可再生能源政策量化评价

本文以风电标杆电价政策为例,构建中国可再生能源政策量化评价的分析框架。借鉴实物期权的基本思想,本文通过随机动态递归构建了风电标杆电价政策量化评价模型,将传统能源市场的不确定性和中国可再生能源总量规划的现实情况结合起来,同时市场在各期根据收益最大化对市场环境做出反应,决定是否投入技术研发以降低未来风电开发成本。应用这个分析框架,本文对中国风电标杆电价政策进行了量化评价。研究发现:(1)目前的标杆电价水平低于全社会政策收益最大化的最优水平,而且考虑风电碳减排正外部性下的最优标杆电价高于忽略外部性的情形。(2)单纯从经济利益上考虑的中国风电产业尚无法仅仅依靠标杆电价政策而形成一个纯市场导向的产业安排。(3)将碳交易市场与风电产业链对接起来的结构是能够通过市场自生的。     

零售商竞争环境下第三方负责回收的闭环供应链系统协调策略

本文研究了在两零售商竞争环境下第三方负责回收的闭环供应链系统协调问题。构建了三方非合作分散决策情形和合作集中决策情形下的系统决策模型,得到了两种情形下闭环供应链系统成员的最优定价策略和利润,发现三方分散决策会造成系统效率的损失。据此,提出了一种收益分享协调定价策略,以实现闭环供应链系统的协调,并使供应链系统整体利润达到集中决策时的利润水平。     

股权融资更有可能损害企业价值——一个新的资本结构激励观

本文利用二阶段融资决策博弈模型，研究决策者的策略理性行为。本文发现，资本结构选择行为是由一定成本水平的决策环境造成的，而成本水平的高低取决于经济制度。在决策环境不变的情况下，完全有可能出现企业所有者损害企业价值的情况。本文认为，识别可导致所有者损害所有者利益情形的成本影响因素，对提高财务决策效率和公司治理水平具有重要的现实和理论意义。     

我国可转债定价效率可以提高吗?-基于套利交易成本的视角

基于我国可转债定价效率低的事实,本文构造了套利策略,并分析了交易成本的影响.剔除交易成本后,单只可转债的简单套利策略的夏普比率均值表明,投资者每承担1单位风险平均获得0.54单位的风险溢价,Fama-French三因子模型α均值约为11.81%,且具有显著超额收益的可转债占总样本的66.67%;套利组合在调整交易成本后均能获得正的超额收益.这说明,投资者有限信息或不完全理性是导致我国可转债定价效率低的原因.本文为可转债市场发展提供了启示.     

基于博弈论的闭环供应链差别定价协调问题

研究一个制造商与一个销售商组成的闭环供应链差别定价协调问题。利用博弈理论对两种差别定价模型进行了分析,得到了闭环供应链系统成员的最优定价策略和最终利润。并对两种模型的效率进行了分析,发现分散式决策使得整个闭环供应链系统效率损失了25％,最后提出一种收益共享差别定价协调策略,使得分散式闭环供应链的效率与集成式闭环供应链的效率等同。     

供货频次和需求配比视角下的供应链最优价格决策

以供货频次和需求配比为视角,构建了一个供应链动态博弈模型,研究了在需求方为先决策者和供应方为先决策者两种情形下供应链系统的最优价格决策机制,分别给出了两种情形下的最优价格决策方案,指出产品是最优价格决策中的根本性影响因素。     

从经济理性到有限理性:经济学研究理性假设的演变

"经济理性"是经济学的传统研究假设,却因背离现实而受到质疑.基于行为人稀缺的心理资源和系统固有的不确定性而产生的"有限理性"正逐步取代"经济理性"成为经济学研究的理性假设.不同的理性观点可以从决策的视角得到系统地解释和比较.并且,随着理性假设的演变,经济行为的决策标准也相应从单一静态最优向多元动态平衡转变.     

经济学中的不确定性和有限理性

经典期望效用理论不能为现实中的不确定性决策和有限理性行为提供具有描述意义的指导,解决这一问题需要在期望效用理论之外寻找新的思路。不确定性的本质在于决策者自身不知道相关概率分布,他的决策依据是自己确定的主观概率。尝试模型化不确定性的非期望效用理论需要正视这类决策中的"主观性"。而现实中不确定性环境下的具体决策过程呈现出有限理性甚至"非理性"特征,由此导致的宏微观经济效应也难以在期望效用理论框架下进行考察。关注"真实世界"的经济学应该对此给予更多的注意力。