理性预期对我国房地产价格的影响

预期因素对房地产价格波动有着重要影响,本文从理性预期的概念出发,探讨了理性预期通过改变房地产需求和供给进而影响房地产价格,分析了我国现阶段影响理性预期的因素。     

房地产价格预期评估模型研究

人们的预期直接影响着房地产价格的波动,而房地产价格的波动又影响着居民在消费和储蓄上的选择行为,影响着国内经济的持续稳定发展。本文在回顾关于预期与房地产价格波动关系的研究成果基础上,分析了人们预期形成的来源,构建了基于理性预期的房地产价格预期评估模型,并给出了模型的识别和参数估计方法。     

中国通货膨胀率预期与实际通货膨胀率之间的影响关系研究

通货膨胀预期管理已成为宏观调控的重要环节。文章通过双变量状态空间模型和卡尔曼滤波方法估算出我国通货膨胀预期,并检验实际通货膨胀与通货膨胀预期之间的关系。结果表明,中国通货膨胀预期与实际通货膨胀具有长期稳定的协整关系,中国通胀预期受实际通胀及其滞后值的影响较大,这表明通胀预期形成具有适应性。因此应该尽快将目前实际通货膨胀降低到较低水平。     

预期、混合菲利普斯曲线与中国通货膨胀动态特征

将货币因素与输入性因素（如汇率、国际石油价格等）引入新凯恩斯混合菲利普斯曲线框架构建高阶滞后的混合菲利普斯曲线模型,并利用1995年第1季度至2013年第2季度的数据进行实证分析,结果显示：总需求变化对我国通货膨胀率的影响很小,而货币因素与输入性因素（如汇率以及国际大宗商品价格变化）成为影响我国通货膨胀率的重要因素;我国通货膨胀主要受到前瞻性预期的影响,而通胀惯性对通货膨胀水平的影响不大;相对而言,货币因素对我国通货膨胀具有最重要的影响。     

房地产市场理性预期与政府政策

传统理论认为市场价格是由供求决定的。但中国房地产市场运作实践表明，这一理论有待于进一步研究。根据房地产市场的特性和较之其他市场的分析，理性预期因素在房地产市场价格形成中起着重要作用。本文从理性预期的基本理论出发，探讨影响消费者理性预期的相关因素，以及各方基于理性预期的博弈模式，揭示房地产市场价格的变动规律。     

浅论通货膨胀预期与经济滞胀

本文在介绍我国通货膨胀预期指数构建方法的基础上,分析了通货膨胀预期与经济运行、通货膨胀的周期性与因果关系,从历史的角度研究了经济滞胀时的通货膨胀预期与通货膨胀之间的特征。研究指出,为了避免经济摆脱“滞胀”后又陷入“衰退”的泥潭,当前必须先改变我国经济下行的态势,并在此基础上合理引导通货膨胀预期。     

通货膨胀预期、非对称性贬值与利润跨期转移——基于账税差异的实证检验

通货膨胀会将财富从债权人向债务人转移,因而对企业资产与负债具有非对称性影响。所得税作为一种现实债务,在通货膨胀条件下推迟支付会降低企业实际缴税成本。文章选择2003—2014年非金融类上市公司为研究样本,分别使用基于央行储户调查报告中的预期指数模型、随机游走模型与简单菲利普斯曲线模型估算预期通货膨胀率,实证检验通货膨胀预期是否导致企业通过利润跨期转移而推迟缴税。研究发现:当预期通货膨胀率越高时,企业利润跨期转移程度越大,且在名义税率越高、税收征管力度越宽松、盈利能力越强的公司中,面临通货膨胀预期条件下进行利润跨期转移的动机越显著。进一步研究发现:企业在预期通货膨胀率较高时,主要通过将未来成本费用转移至当期来实现利润跨期转移;上述研究结论不仅在排除税制改革因素的影响后依然稳健,而且还发现在通货膨胀预期条件下,所得税税率上升会显著抑制利润推迟行为,所得税税率下降会进一步加剧利润推迟行为。以上研究不仅揭示了通货膨胀预期影响微观企业会计行为的具体作用机理,而且为企业使用会计工具对冲通货膨胀、进而为公司创造价值提供经验证据。     

离散卡根模型中的货币政策机制分析

在离散卡根模型中引入理性预期假设，可以对卡根货币模型进行扩展，通过求解模型的理性预期解来分析跳跃变量约束下各种货币政策的冲击效果。本文结合价格变量的动态调整途径，对形成通货膨胀和通货紧缩的货币政策方式进行分析，进而提出一些有助于经济运行脱离流动性陷阱和缓解通货紧缩的政策建议。     

经济稳增长下预期通货膨胀形成因素及影响分析北大核心

为进一步研究我国预期通货膨胀的形成及其影响力时间跨度,进而为通货膨胀预期管理和经济转型提供指导和建议,文章基于我国2010年至2016年的CPI数据,先研究预期通货膨胀与实际通货膨胀两者之间的关系,并进一步研究预期通货膨胀的影响因素,对预期通货膨胀的形成原因进行分析,并基于目前的宏观经济情况和货币政策,进一步提供控制通货膨胀、调整货币政策的相关建议。     

理性预期CPI的货币效应研究

现代西方主流经济学都认为通货膨胀是货币现象,即在较长的一段时期内,物价持续上涨是货币供给量持续增加的结果。文章利用理性预期下的跨方程约束联立方程模型实证研究表明,中国货币供给量的增长对CPI的变动有显著影响,但总体影响较小。     

理性预期CPI的货币效应研究

现代西方主流经济学都认为通货膨胀是货币现象,即在较长的一段时期内,物价持续上涨是货币供给量持续增加的结果.文章利用理性预期下的跨方程约束联立方程模型实证研究表明,中国货币供给量的增长对CPI的变动有显著影响,但总体影响较小.     

宏观经济运行与通货膨胀预期

宏观经济运行具有周期性,通货膨胀也具有周期性。通货膨胀周期决定于经济周期,但又滞后于经济周期。根据我国经济周期的运行规律,2010年不会爆发通货膨胀。同时,只要管理好通货膨胀预期,掌握好宏观经济政策的力度,并根据中国经济增长的最优适度区间及时地调整宏观经济政策的取向,就能够在保证宏观经济平稳和较快增长的同时,避免通货膨胀的发生。排除随机因素的冲击和货币政策的影响,可以预期,在2010年以及今后的几年中,经济稳步增长和低通胀将是我国经济运行的主旋律。     

预期对我国住房市场政策调控效果影响的实证分析

预期对房地产行业调控政策的实施效果有着重要的作用。一般来说,从形成机制可以把预期分为静态预期、外推型预期、适应性预期和理性预期,而我国的房地产市场因其特殊性,是介于适应性预期与理性预期之间的准理性预期。通过建立住房价格调控模型并进行实证分析后,可以发现准理性预期是一种效果较好且与实际更相符的预期;预期是影响房价的最主要因素,而预期对于房价的放大效应和预期的不稳定性又使得政策调控增加了一定的难度;房价基本上与预期成正比关系。     

构建我国通胀预期管理体系

随着经济的复苏,我国通货膨胀压力不断增大且通货胀预期也起到了进一步助推作用。本文分析了当前我国需加强通胀预期管理的原因,提出了加强通胀预期管理的对策建议。     

交易者预期与股票均衡价格的实验研究

在自主开发与真实股票交易所撮合过程完全相同的大学生模拟交易平台,采用真人被试的实验方法,在没有信息影响、没有新交易者进入的封闭交易环境下,场内交易者完全依据预期进行交易。发现五场交易实验都存在稳定均衡价格,交易者资产量大的市场达到均衡价格所用时间短且稳定,均衡价格的高低取决于相同预期交易者的数量(资产量)。在分别引入高预期和低预期交易者后,发现他们是打破原均衡价格和产生大波动的动力,产生的新均衡价格是被其预期引导的。实验证明交易者预期能够决定股票的均衡价格,打破原有均衡价格必须有新的交易者进入。实验结果有助于揭示市场波动的本质,在实际中有助于为管理层提供更多的稳定市场手段。     

预期损失模型对我国银行资产计量的影响分析

金融危机后国际会计准则理事会（IASB）针对国际银行业资产计量以前普遍采用的“已发生损失模型”暴露出的问题,于2009年11月提出了新的预期损失模型,并拟于2013年正式实施,这无疑将对我国银行业资产计量产生直接的影响。掌握预期损失模型及其具体计算运用,分析新模型与原模型在会计计量时的差异性,提出预期损失模型在我国商业银行实施中需要克服的困难及应对思路。     

房地产的预期评估研究

从城市各种规划对房地产市场参与主体决策行为的影响分析入手,构建了房地产价格的预期因素体系,通过对2000-2011年中国31个地区的实证研究,建立了包含先行因素、现实因素和预期因素的城市房地产预期评估模型。通过分析得出以下结论:建材价格对商品住宅价格具有三年的滞后正影响;居民收入和城镇化率对当期的商品住宅价格具有正影响,老年人口抚养比和地区经济水平对当期的商品住宅价格具有负影响,少年人口抚养比对商品住宅价格的影响不显著;收入增长预期、人口数量增长预期和森林覆盖率改善预期对商品住宅价格都具有提前的正影响,但提前期各不相同,分别为一年、三年和五年,城镇化发展预期对商品住宅价格具有提前五年的负影响,经济发展预期对商品住宅价格的影响不显著。     

预期因素对我国食品价波动影响分析

依据2001年至2010年的季度数据,分析了公众预期价格的变化对我国食品价格的长期影响程度达到0.47。通过协整检验得出预期价格与食品价格之间存在长期的均衡关系,又由误差修正模型得出短期预期价格波动对食品价格波动影响较小,而对短期波动偏离长期均衡的调整力度达到了-0.34。     

市场分割下的货币政策博弈——基于通货膨胀预期的视角

与西方国家中央银行单一的货币政策目标不同,我国中央银行货币政策具有双重目标:稳定币值和促进经济增长.本研究考虑了这种特殊性,通过构建一个符合我国国情的中央银行和经济主体的效用函数,研究了市场分割条件下我国中央银行与经济主体围绕通货膨胀进行博弈的动态过程.结果表明:我国中央银行天生具有制造通货膨胀的内在动机,但是由于经济主体理性预期的存在,中央银行在短期内获得的收益将会被在长期付出的更大代价所抵消.最后,本文提供了相应的政策建议.     

资产价格对核心通货膨胀指数的修正

在目前被广泛认同的通货膨胀钉住货币政策操作中,对核心通货膨胀指数的选择存在一定争议,常用的CPI及GDP平减指数是否能真正准确及时地反映实际通货膨胀水平受到了部分经济学家的质疑。Alchian和Klein(1973)首次系统提出了对传统核心通货膨胀指数的批评,以及使用资产价格等其他经济变量对其进行修正的想法。本文将实证分析资产价格对我国传统核心通货膨胀指数的修正作用,并通过一个动态凯恩斯模型在加入通货膨胀钉住策略约束后进行检验,结果显示,经修正后的新指数可以使既定的货币政策更有效。