中国证券市场国际化探索

<正> 证券市场国际化是指以证券形式为媒介的资本在运行过程中实现的证券发行、证券投资以及证券流通的国际自由化。证券市场作为长期资本的最初投资者和最终使用者之间的中介,是资本市场的重要组成部分。80年代以来,国际间跨国资本流动日益增强,国际资本市场出现了明显证券化、国际化趋势。具体表现主要有以下三个方面:国际性证券     

中国物流业供给侧结构性矛盾及改革思路

对当前物流业面临的供给侧结构性矛盾进行了分析,认为当前物流业存在企业主体结构性矛盾、运输能力结构性矛盾、仓储能力结构性矛盾、基础设施结构性矛盾、产品服务结构性矛盾、供应链结构性矛盾的问题。此外,政策约束也是限制物流有效供给的重要原因。提出了物流业供给侧改革的主要思路。即降成本、去库存,打造高效物流服务体系;去产能、畅通行,创建便捷交通运输环境;全链条、一体化,推进物流网络互联互通;新技术、新模式,支持智慧物流创业创新;建通道、走出去,统筹国内外物流协调发展;促投资、补短板,加大优质公共设施供给;贯标准、强自律,引导行业规范健康发展;不越位、不缺位,深化物流管理体制改革。     

中国证券市场的国际化与开放策略

随着经济全球化和我国市场经济的发展,我国证券市场也逐步走向开放,这使得我国证券市场与国际证券市场的关联程度提高,相互影响更加明显。中国加入WTO以后,证券市场国际化的步伐必将进一步加快。面对这一新的发展趋势,我们要认真研究,针对当前证券市场国际化的现状,在结合新兴市场经济国家开放证券市场的经验和教训的基础上,制订全面合理的开放步骤与对策,最终实现我国证券市场的真正开放与发展。     

中国证券市场国际化——中国企业海外上市

中国加入世贸组织推动了经济金融开放程度的迅速提高,为国内企业海外上市提供了更为广阔的空间.在此之前,中国的一些大型企业在国际证券市场的上市不仅为这些企业的发展筹集了大量资金,而且促进了这些企业按照国际市场规则迅速发展.     

WTO与我国证券市场国际化

随着国际贸易和跨国公司的发展,全球金融出现了一体化的趋势。尤其是20世纪80年代开始,全球资本市场逐步融合和开放,证券市场的国际化成为发展中国家证券市场或者说是新兴证券市场不可回避的问题。本文从证券市场国际化的概念、我国证券市场国际化存在的问题和难点出发,探讨了我国推进证券市场国际化的途径。     

上海证券市场逐日国际化

早在20－30年代，上海已是闻名的远东金融中心。在国际上具有很高的知名度和良好金融历史基础的上海，近些年建立和恢复了11个国家级交易所，1993年总成交额达1万多亿元人民币，而其中的证券交易高达近5千亿元，占了50％。在世界资本市场趋于证券化的今天，上海证券市场已成为上海建设国际金融中心的核心市场。     

证券市场的国际化与证券法制的国际化

<正> 证券市场的国际化,是当今国际证券市场发展最突出的现象;而证券法制的国际化,是伴随着证券市场的国际化而产生的。如何适应市场的国际化而作出市场法制的国际化调整,是各国证券立法者和管理者所面临的迫切任务。     

韩国证券市场国际化的启示

韩国证券市场国际化取得了明显的成效 ,推动了经济的持续增长 ,增强了本国的国际竞争力。通过对韩国证券市场国际化背景、内容及进程的分析 ,借鉴其经验与教训 ,从而积极、稳妥地推进我国证券市场国际化进程。     

上海证券市场的国际化问题

一、上海证券市场国际化的基本要求 从国际证券市场发展的经验看,上海证券市场要走向世界,成为国际性证券市场,需达到以下几点要求: 开放型市场。即国外资本可以自由进出,国外公司可以申请上市,在统一市场中是对国外投资者、证券机构开放的市场。在符合基本规定、服从证券业统一管理和国家宏观调控的前提下,国外的和国内的投资者、证券机构享有参与市场的平等的地位与权利。     

关于证券市场国际化的几个问题

本文在分析证券市场国际化的含义和主要表现的基础上明确提出,我国证券市场的国际化既包括证券市场的开放,也包括制度的转换,两者必须有机地结合运行;我国证券市场的国际化进程应该同人民币的国际化和资本项目下的自由化协同进行;同时必须坚持循序渐进的原则,按照一定的次序分阶段推进.     

黑龙江省实施农村市场国际化的对策研究

黑龙江省实施农村市场国际化面临的困境是产品出口市场过于集中,适应国际市场变化的能力较弱,农村现代流通体系不健全,农产品加工附加值低、标准体系不严格,农业劳动力整体素质低下,不适应农村市场国际化。黑龙江省应借鉴发达国家经验,完善农村市场体系建设,搞活农产品流通,着力发展小城镇和农产品加工业,提升农产品的产业链和附加值,贯彻统筹城乡发展的基本方略,大力发展面向农村的服务业,加快农业信息化建设的步伐,以提高农村市场主体国际竞争力。     

黑龙江省实施农村市场国际化的对策研究

黑龙江省实施农村市场国际化面临的困境是产品出口市场过于集中,适应国际市场变化的能力较弱,农村现代流通体系不健全,农产品加工附加值低、标准体系不严格,农业劳动力整体素质低下,不适应农村市场国际化。黑龙江省应借鉴发达国家经验,完善农村市场体系建设,搞活农产品流通,着力发展小城镇和农产品加工业,提升农产品的产业链和附加值,贯彻统筹城乡发展的基本方略,大力发展面向农村的服务业,加快农业信息化建设的步伐,以提高农村市场主体国际竞争力。     

我国企业国际化与欧盟市场的开拓

欧盟与中国在世界经贸中都有举足轻重的地位，双方的经济合作是一种“双赢”博弈。但作为发展中国家的中国，要打入发达的欧盟地区市场，必然面临诸多障碍，企业国际化是今日世界经济一体化的潮流，也是一国发展对外经贸关系的重要战略，中国企业国际化与欧盟市场开拓之间，是互促互动的，本文分析了我国企业国际化的形式，并就如何利用企业国际化打开欧盟市场，如何在国际大市场上推进我国企业国际化提出了具体建议。     

证券市场的国际化及其路径选择

一、证券市场国际化是中国经济发展的必然选择 证券市场的国际化,是指一国国内证券市场在国际范围内的延伸,也就是消除证券市场交易双方(投资者和筹资者)的国籍界限,在本国或国际证券市场自由参与各种上市证券的交易活动.证券市场的国际化既包括一国证券走向国际市场,又包括国外证券在该国证券市场自由流动.证券市场国际化程度的高低,不仅反映一国资本市场的总体发展水平,而且也在一定程度上反映一国参与国际分工的深度,反映一国国民经济的总体发展水平,特别是一国经济的国际化程度和开放程度.随着改革开放的不断深入,特别是加入WTO以后,中国经济的国际化和开放程度必然提高,证券市场的国际化成为中国经济发展的必然选择.     

Determinants of Internationalization Strategies of Emerging Market Firms: A Multilevel Approach

Recently, debates about uniqueness of emerging market firms’ (EMFs) internationalization strategies were a focus of research. Yet, findings regarding their determinants are mixed, and conclusions on how EMFs’ internationalization strategies can be theoretically explained vary greatly. This article elaborates on the underlying reasons for these inconclusive results and addresses them by the development of a multilevel theoretical framework allowing for a better understanding of integrative influence of institutional, sector, and firm-specific determinants of EMFs’ internationalization strategies. This framework is validated by evidence from Russia, and a multiple case study approach is adopted to investigate the determinants of internationalization strategies of Russian firms.     

New Venture Internationalization from an Emergent Market: Unexpected Findings from Russia

This article offers new insights on determinants of degree and scope of new venture internationalization from emerging markets. We set our study by development of a theoretical framework and hypothesis integrating entrepreneur-, firm-, industry-, and institutional factors to be tested in the Russian empirical context. The results indicate that institutional factors have the strongest relationship with the degree and scope of internationalization in Russian NVs. However, contrary to our expectations and existing literature, entrepreneur-, firm-, and industry-related factors are not associated with new venture internationalization. These unexpected findings have motivated us to implement the second round of empirical research using qualitative approach. As an outcome, we were able to explain the underlying forces behind the inconsistencies in the survey results and to develop four puzzles that provide a foundation for the theoretical extension of new venture internationalization from emerging markets.     

国际中心货币、离岸人民币市场与人民币国际化

中国是一个发展中大国,具有后发展优势,综合国力不断增强,在国际上享有一定的政治地位和威望,经济和贸易水平已经进入世界前列．中国在保证对世界承担义务的同时要利用大国优势,充分享有大国地位带来的战略利益,人民币国际化就是其中一项。人民币国际化条件已经形成,要选择有利于人民币国际化的途径,积极推进人民币区域化。在对外交往中主动和鼓励使用人民币,进一步放开对人民币现钞入境的限制,广泛开展国际金融合作,建立离岸金融市场,为人民币离岸业务提供必要的服务,离岸金融市场也是中国经济国际化要求。选择恰当时机实现人民币资本项目下的自由兑换和国内自由兑换。最后实现人民币自由兑换和人民币成为世界货币。     

新股发行及定价方式的市场化研究

新股的发行方式和发行定价方式作为发行制度的基础,对资源有效配置和证券市场健康发展具有重大作用.我国新股发行和定价方式的变化经过了从行政管制向市场化演进的轨迹.为了纠正市场机制的扭曲、平衡发展一、二级股票市场,应当进一步推进股票发行定价的市场化进程,有步骤、分阶段地实现竞价发行定价.