金融

国务院：尽快启动上市小微企业再融资;发改委鼓励民间资本参与金融机构置组 国务院办公厅日前发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》。意见指出,适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准人标准,尽快启动上市小微企业再融资。建立完善全国中小企业股份转让系统,加大产品创新力度,增加适合小微企业的融资品种。意见提出,加快发展多层次资本市场,是解决小微企业直接融资比例过低、渠道过窄的必由之路。进一步优化中小企业板、创业板市场的制度安排,完善发行、定价、并购重组等方面的政策和措施。适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准,尽快启动上市小微企业再融资。进一步扩大中小企业私募债券试点,逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模。     

金融支持小微不妨扩大私募债试点

国务院办公厅发布关于金融支持小徽企业发展的实施意见。意见要求,要拓展小徽企业直接融资渠道,适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准,尽快启动上市小微企业再融资。     

从创业到成长——首批深圳23家创业板预选企业的变迁与比较分析

一、引言 2000年，根据国家关于我国资本市场发展的战略安排，深圳证券交易所着手筹办创业板。在此背景下，深圳市政府向即将成立的创业板推荐了首批共计23家预选企业（以下简称23家企业）。后来，随着创业板停止推出，23家企业也逐渐淡出了人们的视野。     

《证券市场导报》2012年选题指引

一、新兴产业发展与创业板建设参考选题:新兴产业发展模式与业态特征;创新型企业融资工具创新;创新型企业家群体行为;家族企业与接班人问题;创投公司的治理结构与发展模式;创业投资行业自律、行为规范与可持续发展;创投机构提供增值服务的内容及效果;高新技     

权威观点

周小川：央行将一如既往关注和支持创业板市场发展 10月30日,中国人民银行党委书记、行长周小川在创业板首批公司上市仪式上致辞时表示,继续实施适度宽松的货币政策,把握好政策的力度和节奏,增强货币政策的灵活性和可持续性。周小川表示,整个金融体系都十分重视发挥资本市场在中小企业和创新型企业融资，     

《证券市场导报》2016年选题指引

2016年本刊推出如下选题,并向广大作者长期征稿:创新驱动发展战略与多层次市场建设创新驱动发展模式、新兴产业成长与经济转型;股权众筹融资;战略性新兴产业行业深度研究;新兴商业模式与业态特征;创新型企业家群体行为;家族企业管理与接班人制度;科技金融与区域创新网络体系建设;新兴产业与高新技术企业估值;亏损创新型企业上市与创业板分层;小企业融资需求与创业板再融资制度创新;成长性企业融资支持产品与制度创新;场外市场(新三板与区域性场外市场)创新与发     

试论创新型企业

创新是企业发展的动力，创新是企业可持续发展的源泉，创新是企业新的增长点。在全球经济一体化的今天，世界各国越来越认识到创新型企业的建设对经济的推动作用。     

期待创业板——创业板，中小企业融资体系的支点

2009年5月1日，证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》正式生效，深圳证券交易所5月8日发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则（征求意见稿）》，公开向社会广泛征求意见，意味着创业板已逐步走向了实际操作阶段。创业板让中国把资本市场之剑磨砺了10年之久，也让人们期待了10年，最大的期待就是创业板的设立能够缓解中小企业特别是科技创新型企业融资难的局面，那么，创业板的推出究竟能带来什么？中小企业能不能受益？怎样受益？对此，有不同的期待值，但是，人们还是希望有一个最乐观的预期（参看本栏目文章《创业板，中小企业融资体系的支点》。其实，全球创业板市场历史短暂而曲折，有成功，有失败，这些经验对中国无疑有很多的启示（参看本栏目文章《全球各地创业板发展及对中国的借鉴》     

借鉴韩国经验稳健发展我国创业板市场

创业板市场,又称二板市场,是给创业型企业上市融资的股票市场。为应对全球金融危机和建设创新型国家的需要,我国于2009年10月23日开设创业板市场。韩国科斯达克市场成功发展为世界上发展最迅速、最具活力、处于领先行列的创业板市场。其成功经验值得在创业板市场上处于初创时期的我国借鉴。     

我国创业板市场发展问题研究

自2009年10月30日第一批28家创业板公司上市以来,我国创业板市场为很多新兴成长型企业带来了空前的发展机遇。创业板市场在取得快速发展的同时也面临着种种问题。本文针对我国创业板市场存在的主要问题进行了分析,并提出了相关对策建议。一、我国创业板市场的现状2009年10月30日,我国首批28只创业板新股上市。     

浅议我国创业板上市公司现阶段财务质量评价

2009年之前，由于我国经济市场的限制，中小型企业以及高科技创新型企业的发展存在许多的阻碍，如面临的风险较大、资金融合能力差、得不到国家的支持等等。随着创业板市场的开拓，中小型企业迎来了快速发展的时代，同时随之而来的还有财务质量问题。本文从财务质量的内涵入手，对目前我国创业板上市公司财务质量评价体系现状进行概括，并提出相应的建议和对策。     

创新型企业及其评估的逻辑视角

创新型企业是以创新求生存求发展的企业.创新型企业的主要特征是已经具有且在不断提高自身的综合创新素质;具有完善的创新体系;以持续创新为手段,不断提高企业经济效益,实现企业的可持续发展.创新型企业评估可以从"创新型企业创新综合素质评估"、"创新绩效评估"、"素质-绩效协调性评估"三个逻辑视角.来反映企业创新程度.     

《证券市场导报》2013年选题指引

2013年本刊推出若干导向性研究专题(具体参考选题如下),并向广大作者长期征稿:新兴产业成长与创业板建设专题战略性新兴产业行业深度研究;新兴产业发展模式与业态特征;民间金融阳光化的公共制度基础;创新型企业家群体行为;家族企业与接班人问题;高新技术园区企业成长与培育机制;区域产业集群整合升级模式及金融需求;高新技术企业估值与创业板IPO定价;创     

创业板市场发展的国际经验

<正>1971年,美国证券商协会推出全美自动报价系统(纳斯达克),将分散在全国各地的做市商连接起来,标志着第一家创业板市场的诞生。此后,纳斯达克市场逐步成长为创新型企业的摇篮,成为仅次于纽交所的全球第二大市场,取得了巨大成功。在纳斯达克市场成功的示范效应影响下,主要国家和地区纷纷建立了各自的创业板市场。但这些市场在发展中,既有成功的经验,也有不少教训,值得我们吸取和借鉴。本文在对有关国家和地区创业板的经验与教训进行分析的基础上,对我国创业板市场建设提出相关政策建议。     

优化创业板市场功能

需积极采取措施,进一步优化创业板市场功能,充分发挥创业板支持创新型企业发展的作用,强化对实体经济的服务能力和水平2009年10月30日,在国际金融危机席卷全球、国际经济形势动荡不安的紧要关头,在支持自主创新国家战略、助力经济结构转型的背景下,多层次资本市场建设迈出了重要步伐,酝     

放宽财务准入标准引创业板活水

符合中国经济转型发展方向的创业板因今年一直上涨且处于高位成为争议焦点。2013年7月5日发布的《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》指出,将适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。随着这一新政的落地,今后创业板企业上市门槛将会放宽,上市变得更加容易,创业板会快速扩容。同时,淡化盈利指标,适时修改创业板公司上市门槛,加强信息披露的真实性和充分性以及上市监管,有望吸引真正优质且具有潜在成长性的企业前来上市。     

发展我国创业板市场的国际借鉴

建立创业板市场,不仅有助于建设创新型国家和改善经济结构,而且有利于完善我国多层次的资本市场结构。我国创业板市场在运行初期发展形势良好,但是也存在一些诸如股价和市盈率过高、缺乏高效的监管制度以及企业信息披露不完善等问题。通过对海外创业板市场的上市审核、监管理念、信息披露以及退市制度进行借鉴,有利于完善我国创业板市场的运行机制,从而促进我国创业板市场健康发展。     

建立健全创业板直接退市与司法救济制度

创业板作为一个全新的市场,有必要先行先试,探索建立符合我国资本市场实际的退市制度。这将有利于形成示范效应,使创业板真正成为优秀创新型和成长型企业的发展平台,实现资本市场资源的优化配置,遏制市场过度投机炒作行为,从根本上保护中小投资者的利益。探索建立创业板直接退市制度是一项系统工程,涉及面广,需要相应的配套措施来保证方案的实施,我们将按照上述改革和创新的安排,走好每一步,把好每一关,使创业板市场保持在有进有出、吐故纳新、动态平衡的合理状态,规范、健康、稳定地发展。     

科技创新型企业创业板上市融资效率研究

对中国科技创新型企业创业板上市的融资效率进行分析后发现,上市后不同企业的融资效率存在很大差异,并且产生融资效率低下问题的原因也各不相同。这就要求科技创新型企业根据自身情况,转变内部资金流通方式,构建完善的筹融资结构;监管部门不仅要引导科技创新型企业加快上市步伐,还要加强对已上市企业的监督管理。     

创业板大家谈

近日,深交所连续举行了数场内部创业板上市培训研讨会,深交所与保荐机构、创新型企业等各方就与创业板市场建设相关的具体问题进行了热烈讨论,本所员工就此发表了一些看法,现予以整理,以便更深入讨论。