保护中小投资者的合法权益

中小投资者是指上市公司中的中小股东和证券市场交易者。国外成熟的证券市场是以机构投资者为主体的市场,我国的证券市场则是以中小投资者为主体的市场。截止到2000年年底,我国证券市场投资者达5801万户,其中中小投资者（主要是个人投资者）为5773万户,占总数的99.5％。1991年以来,我国国民收入分配格局发生了巨大的变化,使财政和企业在整个收支上大多变成了赤字单位,国家已无力再承担作为企业投资主体的角色,企业资本只能来源于居民手中的钱。中小投     

浅谈股指期货上市后中国证券市场各方博弈规则的变化

近几年来中国证券市场的规模不断扩大,逐步成为中国经济的一个重要组成部分。随着股权分置改革的逐步完成,特别是股指期货获批上市后,政府的监管行为、机构投资者的投资策略、中小投资者的投资策略、大小非的减持行为等都会相应变化,由此,将导致市场参与各方之间的博弈规则将发生重大变化。本文力求从分析政府、机构投资者、中小投资者和上市公司的基本情况入手,阐述股指期货上市后市场参与各方相互之间博弈规则可能发生的变化趋势,并给出笔者对各方的建议。     

中小投资者法律保护与公司权益资本成本

本文以1993年至2001年之间我国证券市场进行股权再融资的上市公司为样本,采用时间序列分析方法深入考察我国证券市场不同历史阶段里中小投资者法律保护与公司权益资本成本关系的变化。研究结果表明,在我国证券市场发展的历史实践中,随着中小投资者法律保护措施的加强,上市公司的权益资本成本出现一个逐步递减的过程现象;在控制公司特征和宏观经济变量的情况下,中小投资者法律保护程度与上市公司的权益资本成本呈显著的负相关关系。     

论中小投资者保护制度变迁的价值理念——以美国证券市场为视角

作为证券市场健康发展的基石,中小投资者保护制度在证券市场规制中所占的地位日趋重要。文章通过对美国证券市场中小投资者保护的几个典型制度变迁的纵向考察,认为公平与效率、自由与干预两对相互矛盾的价值理念的博弈是其发展的内在动力。并且通过分析中小投资者保护制度的价值理念与证券市场及经济发展状况之间密切的关系,揭示出立法者必须坚持,保护中小投资者利益、维护证券市场的公平与和谐才是证券立法的根本价值理念和终极关照。     

QFII的影响

<正> 国内资本市场的现有格局证券市场是由上市公司、中介机构、投资者(包括机构投资者、散户投资者)和监管机构共同组成的,前三者的博弈形成市场的基本构架,它们之间博弈的基本规则则由管理层制定,在某种程度上,管理层也是一个博弈主体。对市场盈利模式和投资理念影响最大的则是由机构投资者、散户或中小投资者同管理层形成的博弈三角关系,而其中机构投资者又是最为活跃和积极的因素,他往往成为市场新的盈利模式和投资理念的主导者。在私募基金构成机构投资者主力的时代,坐庄、寻找题材、参与内幕交易往往是市场的主要盈利模式,投资者这时普遍的投资理念就是     

证券市场中小投资者权益的自我保护

广大中小投资者是证券市场存在和发展的根基,正是他们的积极参与,才会有证券市场的迅速发展。但在每次市场失控时,中小投资者往往都是最大的受害者,这就引发了人们对中小投资者权益保护问题的重视。有鉴于此,本文分析了中小投资者权益受损的原因,并探讨如何完善中小投资者的自我保护措施。     

构建证券市场中小投资者利益保护机制的建议——以某证券公司区域分公司为例

我国的证券市场是典型的"散户市场",其中机构和中小投资者分别占有一半的市场份额,所以,中小投资者不仅是证券市场的主要参与者,也是带动证券业繁荣发展的主要动力。文章通过对投资者进行问卷调查,汇总和整理数据,分析发现投资者自身问题重重,证券业的形势不容乐观。因而,以中小投资者的角度,从宏观和微观两个层面上对证券市场上的中小投资者和整个证券业的现存问题进行深入分析,并针对性地提出解决的对策。     

机构投资者与证券监管机构的经济博弈分析

自2001年中国证券监督委员会提出“超常规发展机构投资者”后，机构投资者在我国证券市场的地位日益提高。通过建立经济博弈模型，分析机构投资者策略选择及监管机构的策略选择，提出从加强治理和监管以减少道德风险，提高机构投资者规模，培养机构投资者长期投资理念方面提出合理建议以达到市场稳定，健康，有效。     

证券侵权的博弈分析

通过构建一个三方博弈模型 (及假设的递推扩展 )对我国证券市场存在的虚假陈述、内幕交易和市场操纵等机会主义行为进行博弈分析 ,揭示了证券市场机会主义盛行的结构性原因。只有完善上市公司法人治理结构、运用第三方治理机制 (证券诉讼和证券仲裁 )对中小投资者实施法制保护、加强规制以及市场监管和规范 ,证券市场有效性才能得到改善。     

我国中小投资者法律保护历史实践的实证检验

本文实证检验我国不同历史阶段中的中小投资者法律保护问题。检验结果发现 ,在我国中小投资者法律保护的不同阶段 ,首次公开发行 (IPOs)的初始收益率存在显著的差别 ,说明在中小投资者法律保护的不同阶段里 ,中小投资者的市场保护意识不同 ,两者之间存在显著的负相关关系。中小投资者得到法律保护较好的阶段 ,其对市场保护的依赖性较低 ,即所要求的IPOs的初始收益率较高。反之 ,在法律保护不健全的情况下 ,中小投资者往往首先寻求市场保护。随着中小投资者法律保护的逐步完善 ,中小投资者对市场保护的依赖性会逐步减少。随着中小投资者法律保护从初始阶段进入发展与完善阶段之后 ,IPOs的初始收益率会有所降低。本文从完全不同的角度支持了LaPorta等人的主要观点。     

中国海洋大学管理学院会计学系介绍

中国海洋大学管理学院会计学系的前身为青岛海洋大学经贸学院会计学系，成立于1995年1月6日，在此之前系青岛海洋大学经贸学院管理系下设的财务会计专业，于1978年开始招收专科生，1994年设置会计学木科专业，并于同年开始招收木科生。     

董事会的性质与国企董事会的出路

公司是企业演变的一个更高级形态。现代意义上的董事会具有一定程度的内生性,董事会一方面是股东力量互相抗衡的场所,另一方面是联结各利益相关者的中枢机构,具体而言应具有战略性、调和性、独立性、问责性。国企董事会尚存在政企不分、职责定位不清、独立董事功能有限等问题,政府应首先让董事会独立行事,然后对其问责,同时寻求高素质的董事,促使独立董事主动为小股东利益代言。     

校企合作战略联盟长效机制影响因素分析

文章的分析从教师视域出发,选择企业规模、经济实力、人力资源稳定性、战略目标、人才培养质量、师资水平、二级管理、文化兼容、政策支持、法律法规支持以及交流沟通平台建设11个测度变量,作为校企合作战略联盟长效机制达成的影响因素,通过问卷设计与调研,借助信度与效度分析、线性回归分析,得出企业规模、人力资源稳定性、人才培养质量、政策支持、交流沟通平台建设对校企合作战略联盟长效机制的达成具有显著的正相关性。基于此,文章最后提出企业应逐步扩大经营规模、维持校企合作参与人员的稳定性,高校要把人才培养放在首要位置,政府应搭建多渠道交流沟通平台、制定具体激励政策等建议。     

我国财政职能观评述

财政职能问题是我国财政基本理论问题之一,它对我国财经实践产生了很大影响。本文介绍了我国财政职能论半个世纪的发展沿革概况。50年代初,从前苏联引入了财政职能论,这主要是“使命观”、“作用观”的“财政职能论”。此后经过数十年发展演变,到70年代末转到“客观功能观”上来了。到了90年代,在借鉴西方理论的基础上,我国财政理论界呈现出愈益强烈的转向“职责观”、“任务观”的趋势。这些变化,是由计划经济、改革开放和市场经济等不同经济体制背景所根本决定的。     

上市公司管理层报酬--绩效敏感度评估

在现实市场中,公司经理人普遍存在着道德风险和逆向选择问题,为了尽可能地减少由此造成的代理成本,一个相当普遍的策略是对公司管理层实施薪酬激励政策。对中国上市公司管理层报酬—绩效敏感度的实证分析表明:上市公司管理层的报酬——绩效敏感度的离散程度非常高,没有明显的规律性和一致性;相当一部分上市公司的管理层报酬表现出“工资刚性”;公司绩效与管理层报酬——绩效敏感度之间不存在明显关联性。在重构中国企业高管薪酬体系的时候,对这些问题有必要慎重考虑。     

水平井比例模型的相似准则研究方法

水平井井筒内流体的流动情况与直井相比差异较大,水平井内的压力降对水平井的产能起着十分重要的影响.在给出了一套完整的蒸汽驱比例模型相似准则的同时,重点介绍了水平井筒内流体流动的相似准则的研究方法,并对结果做了简要讨论.     

博客版权归属及保护方式

博客,又名网络日志,英文为blog,全称weblog。它是继BBS,community等网络虚拟社区以及MSN、GTALK、OICQ等IM即时聊天工具后的一种新的网络交流工具,是一种新的传播个人信息的方式。     

2011年福建经济发展趋势展望

2010年,面对复杂多变的经济形势,福建省全面推进海峡西岸经济区建设,有效巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的积极成果,经济增长速度较2009年显著回升,主要指标增长速度持续高于全国平均水平,宏观运行态势平稳、强劲。2011年福建保持经济平稳较快增长仍有较好的基础和环境,预计全年福建经济仍将保持两位数增长,投资依然是经济增长的主要拉动力。但也要清醒看到面临的世界经济不稳定不确定因素较多、中央加大反通涨紧银根力度等各种风险和挑战,出口和工业增长速度有可能适度回调,而加快转变发展方式、提升城乡居民收入的任务仍然艰巨。     

农民增收的曙光初露——苏州市吴中区农民增收问题调查

前一阶段，我们围绕农民增收问题，对吴中区进行了调查，我们总的印象是：农民较大幅度增收的曙光初露，2004年能不能成为农民收入增长从滞缓到较快、城乡居民收入差距从不断扩大到逐步缩小的历史性拐点，还有待时间验证，但不管未来的发展如何，2004年农民收入出现较大幅度增长势头，是一个值得纪念的年份，一个关注“三农”问题的人们喜上眉梢的年份。