中国证券公司退出机制问题探讨

随着我国证券市场的规范发展,由于历史原因,部分证券公司积聚的风险日益凸显,高风险证券公司的风险处置和市场退出,成为中国证券市场面临的重要课题。近年来,由于证券公司市场退出的法律机制不够完善,强制退出过程中存在行政主导、政策性强等问题。因此,完善我国证券公司市场退出机制,具有重要的现实意义。     

人力资源的优化与我国风险投资个别风险的降低

本试图从人力资源的角度来对当前我国风险投资问题展开分析，为此，本首先将风险投资的风险分解为系统风险和个别风险，并进一步认为其中个别风险的降低主要取决于高素质人力资源的投入；然后提出了与风险投资相关的三类主要人力资源，并着重分析其在风险投资与创业过程发挥作用的微观机制；以此为基础，最后从宏观政策角度探讨了人力资源优化的途径。     

我国保险资金证券投资的三大风险

面临发展困境和即将到来的国际竞争,中国民族保险业必须尽快实现"两轮"驱动,加强保险资金运用,获取高水平投资收益.面临中国资本市场发展的严重滞后,民族保险业的投资必须自起步之日就要有全球视野,通过全球性投资组合来化解国内证券市场的系统性风险;化解保险公司在投资证券市场后遭遇巨灾赔付时产生的流动性风险;以有效的激励约束机制来消解投资管理中的委托-代理风险.     

我国开设股票指数期货问题探讨

证券市场投资风险包括系统风险和非系统风险,投资基金通过证券投资组合,可以有效地减少非系统风险,而无法降低非系统风险,只能通过特殊的避险工具如股票指数期货等来减少或化解股票市场系统风险.     

我国引入股票价格指数期货交易的探讨

一、引言证券市场风险分为非系统风险和系统风险。目前我国证券市场仅有分散非系统风险的金融工具,投资者无法有效防范系统风险。股票价格指数期货(Stock Index Futures,以下简称股指期货)具有价格发现、套期保值和增加市场流动性等功能,能有效规避证券市场的系统风险,逐渐成为开展金融衍生品交易的首选品种。但是因为期货市场与现货市场风险会由于互相传导而增大(Kaldor,1939),所以它还可能导致风险集中与扩大。目前我国学者对于中国是否应开设股指期货存在两种对立观点,如李启亚(2000)、曹凤歧和姜华东(2003)等赞成我国应尽快推出股指期…     

中国社保基金入市的安全性及其监管

社保基金进入证券市场改变了过去投资渠道狭窄、资金运用率低的状况,同时为证券市场提供了稳定的资金来源。但由于证券市场本身的缺陷及波动风险,以及社保基金入市的管理体制不完善及相关法律制度不健全,社保基金入市也面临着巨大的风险。因此应吸取国际先进经验,通过设置合理入市比例、合理选择投资品种和基金管理人以及完善信息披露机制、准备金制度等,建立安全投资机制,以最大限度地防止和控制社保基金的投资风险。     

我国期货市场系统风险和非系统风险管理

众所周知,证券市场是配置资源的市场,而期货市场是配置风险的市场。证券市场通过融资机制使投资主体获得资源配置的权利,期货市场通过转移风险机制使投资主体获得了资源配置的信心。证券市场和期货市场的结合,可以共同促进整个社会资源配置效率的提高。     

论二板市场的风险及其防范

二板市场的建立,将是我国证券市场发展的一个里程碑.二板市场运行成败的关键是如何防范和化解其高风险.中国二板市场的风险特点主要体现在二板市场的外部风险与内部风险的关系、二板市场系统内固有风险与人为风险的关系上.应从严格的信息披露制度、完善上市公司的监管体系、严格上市保荐制度、主要股东出售股权的限制、必须有明显的风险性投资警告、建立和完善退市机制、大力培育风险投资机构和责任制度的完善等方面人手,建立和完善具有中国特色的二板市场风险防范机制.     

加强高校资金结算中心风险防范的探讨

高校结算中心是将部分金融机制引入高校的一种操作方式，是对学校内部资金管理的一种尝试，尚存在一定的风险隐患。本文试图从完善内部控制、建立跟踪监督检查机制、以人为本加强职业道德修养等角度进行风险防范。     

对上海证券市场风险和收益可替换性的检验

对上海证券市场风险和收益的可替换性进行检验，发现上海证券市场风险和收益之间不具有可替换性，即目前CAPM模型还不适应于分析上海证券市场中风险和收益之间的关系。这是非系统风险在证券定价中起了重要作用。     

从收益性角度计量证券投资风险机会

对风险的研究如今已成为证券市场上的一大热点，许多学者都从不同角度提出了自己的观点，但目前几乎所有的理论都是从风险损失的角度出发对其进行研究测量。本文主要是从风险的收益性出发．对风险能给投资者带来的能超出无风险收益部分的风险机会进行初步探讨。     

相关系数影响下投资组合的风险研究

本文简要介绍了证券市场上的系统风险和非系统风险,用概率统计的方法计算了投资组合的风险和收益。着重介绍了相关系数对投资组合风险的影响,并分析了两种证券在相关系数不同情况下投资组合的风险和收益的关系。最后得出结论：投资组合的部分风险是可以通过分散投资分散的,证券间相关系数越小,分散系统风险的能力越强;相关系数越大,分散风险的能力越弱。     

虚拟经济系统风险问题研究综述

对虚拟经济的研究主要在亚洲金融危机后为我国经济界所重视,且最近10年成为理论经济学研究热点,其中,虚拟经济稳定性、系统风险与经济安全属于重要的研究问题。十八届三中全会《决定》指出,要完善金融市场体系,完善监管协调机制,界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。为了对我国虚拟经济风险有进一步的认识,防范虚拟经济系统风险,试图从对10多年来学者们在虚拟经济系统风险问题上的相关研究成果进行梳理,为我国虚拟经济的深入研究提供参考。     

信息化历程对证券市场发展的影响

从市场实践的角度看，交易机制是制度化的市场交易结构，技术系统是保证交易机制实施的必要措施，技术系统决定了交易机构在多大程度上实现自己的功能，从而决定了证券市场在多大程度上具有发展的竞争优势。进入1990年代后，网络化成为证券交易发展的新标志，并且所着这种趋势的发展，整个世界证券市场面临着网络化挑战带来的整合与发展。但是，随着证券市场的技术变革、交易量的增加和运行效率的提高，系统风险也开始变化并增大，防范的方式也要求有所创新。证券市场网络化，影响了交易规则并切深刻地改变了证券市场的运行方式，同时也给证券市场以及其监管带来了新的挑战。探讨技术的变迁对证券市场发展的影响，有助于我们从微观结构的角度把握证券市场交易机制与技术变化的关系，也有功于我们应对快速变化中的证券市场对监管提出的挑战。     

中国消费信贷发展中的资产证券化探讨

本文从中国消费信贷发展现状入手 ,对消费信贷贷款者面临的消费信贷系统风险进行分析 ;通过对资产证券化基本定价理论和运作流程的介绍 ,从风险收益角度探讨资产证券化在我国消费信贷发展中的意义和作用     

中国证券市场风险分析

本文通过对中国证券市场VaR的统计分析得出以下结论 :从投资风险角度看 ,上海证券市场的投资风险略高于深圳证券市场 ,但相差甚微 ,这从实证角度说明中国不同证券市场具有高度的相关性。     

金融系统风险研究新进展

在全球金融体系从以银行为主导转变为以资本市场为主导的条件下,金融系统风险产生的原因发生了深刻的变化,需要有新的思维来分析流动性风险、清算系统风险及其对实体经济的影响,需要通过建立模型对金融系统风险的传播机制进行理论论证,需要将金融系统风险同工程、生态等领域的系统风险进行跨学科比较,借鉴自然科学的方法来预测和管理金融系统风险。本文对国外这一领域的研究进展进行梳理,以期为国内相关领域的研究提供借鉴。     

开放条件下私募基金的功能与风险控制

中国加入WTO已满5年,证券市场正面临全面对外开放的严峻考验,在开放条件下,急需有效的市场机制来化解和防范可能出现的金融风险和金融危机.现代市场经济中的证券市场具有自我调节、自我控制风险、提高收益的机制.发展私募基金,能够提供必要的机制来稳定市场,分散和降低市场风险.虽然私募基金自身存在不少风险,因此我们应该创造适合其发展的必要条件,通过一定的制度建设规避私募基金自身的风险,发挥其对市场的积极作用,保护投资者利益.     

房地产开发银贷风险双边分析

文章从房地产信贷参与双方角度 ,对信贷风险的根源、爆发机制进行初步的理论研究 ,以求为降低风险 ,将无规则风险转化为有规则风险 ,并从提高银企风险控制能力 ,防范金融系统风险的角度提出政策建议     

中国证券市场国际比较的实证研究与开放策略

本文以量化分析为手段 ,研究了 2 8个国家与地区证券市场的收益率、风险和相对开放度。我们研究后发现 ,中国证券市场收益率最高、风险最大、风险收益率很低 ,相对开放度也很低。如果从国际比较结果考虑 ,中国证券市场开放以后会引起投资资本外流 ,投机资本内流。因此 ,中国证券市场只能采取渐进开放策略 ,即边规范边开放。当投资者利用Markowitz理论进行国际投资组合时 ,中国证券市场的全面开放将引起国际资本大量流入 ,并远远超过中国证券市场现有流通市值。为此 ,中国证券市场只能采取渐进开放策略 ,即边扩容边开放。