风险型决策应考虑资金的时间价值

风险型决策的主要特征 :一是决策的问题上的自然状态 ;二是每个被选方案所面临的自然状态是不能肯定的 ;三是各种自然状态的出现是随机的 ,可以根据统计资料或具体的调研分析预测其出现的概率。文章根据这三种特征和解决风险决策问题的两种方法即损益期望值准则与决策树法 ,经过推理计算 ,提出为了决策的准确性 ,在使用两种方法时应充分考虑资金的时间价值     

风险型决策在宜昌县优势农作物选择中的应用

决策论是运筹学中的一个重要分支,它的作用是能帮助我们找到一种最优策略。科学地决策就是在一定条件下,经过分析决策形势,运用决策分析的方法,选择最优方案的过程。决策分析的方法主要有三种:确定型决策、非确定型决策和风险型决策。风险型决策,是决策者对即将出现的自然状态究竟是哪一种还不能肯定情况下的决策,但是,根据过去的调查研究或经验,对各自然状态出现的可能性大小,事先可以确定它们发生的概率。之所以叫做风险型决策,是     

不确定型问题决策在财务管理中的应用

“决策”实际上是人们在工作和生活中考虑研究问题时经常进行的一种活动。比如一个企业，对某种新产品的市场需求情况不十分了解，即可能有好、中、差三种情况，情况好就能获利，中等就不赔不赚，如果情况差就要亏本。当已经知道某种自然状态必然发生，不再是一个随机因素，这种情况下的决策称为确定型决策；在决策过程中，存在着几种自然状态，决策者不能确切知道哪种状态必然发生，但是对每种自然状态能获得其概率分布的资料，这种情况下的决策称为风险型决策；在决策过程中，不仅存在着几种自然状态，而且对这些自然状态出现的概率分布也不知道，这种情况下的决策称为不确定型决策。     

利用财务报表进行决策应考虑的因素

在利用财务报表进行分析决策时,由于财务报表本身的局限性,有时会对我们的决策带来很大的误导甚至导致决策失误。为防止这种情况的发生,应考虑以下因素并对财务报表数据加以调整,以使决策更可靠。一、树立正确的财务管理观念1.风险收益权衡——对额外的风险需要有额外的收益进行补偿。我们所指的是预期收益而不是实际收益。我们只能预期未来的结果,而不能预先得知实际发生的情况。额外的收益将补偿额外的风险,这就是为什么企业债券的利率高于国债利率的原因。2.货币时间价值观念——今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。货币具有时间价值,即…     

基于信息修正的非期望效用模型

人们对事件发生的可能性存在着主观判断。在不同的概率区间,人们对概率变化的敏感度是不一样的。传统的期望效用理论忽视了决策者对概率的主观反应,无法准确描述风险决策行为。基于信息修正的非期望效用模型,将客观概率转换成主观决策权重,可以弥补期望效用模型在捕捉决策者对概率主观反应方面的缺陷;同时,利用基于信息修正的非期望效用模型,通过量化人们在购买保险或股票时对风险的主观概率判断,可以对人们的保险需求和证券投资行为作出更好的解释或预测。     

贝叶斯决策在企业管理中的应用

在市场经济环境中,企业经营管理面临许多难以预料的因素。事物发展的不确定性,给正确决策带来很大的困难。在这种情况下,风险型决策方法受到人们的重视,得到日益广泛的应用。它的要点是：分析确定事物未来状态θ的概率分布π（θ）计算各个备选方案α;在状态θ下的收益函数Q（α．．θ）;计算这些函数的期望值E（ai）=E［Q（ai;θ）］以收益期望值最大的方案为最优方案。显然,状态日的概率分布π（θ）直接影响决策的结果;而在实践中,π（θ）往往是基于历史资料估计出来的。因此,如何使得π（θ）更加准确．符合实际,就成为…     

融资风险测量方法的探讨

本文根据融资风险概念的一般定义,针对当前所应用的融资风险测量上的不足,提出了三种补充方法,以利于完善企业的融资风险决策。第一种为引入置信概率的计算测量收益的可靠度及破产的可能性;第二种为引入MDA函数和债券的评级测算破产概率;第三种为根据CAPM模型中的β系数的测算反映不同债务水平下的融资风险程度。     

贝叶斯决策在序贯分析应用

风险决策的主要特点是具有状态发生的不确定性,这种不确定性不能通过相同条件下的大量重复试验来确定其概率分布,因此往往只能根据“过去的信息或经验”由决策者估计。为区别由随机试验确定的客观概率,我们把前者称为主观概率。进行风险决策的传统方法之一是贝叶斯方法,贝叶斯决策主要是通过积分的方法来解决连续性概率分布的决策,建立收益函数。在序贯分析中,我们可以将贝叶斯决策应用于其中,建立贝叶斯决策模型,最后结合实例,对上述方法的应用过程进行了说明。     

论现代企业风险性投,融资决策模型的构造

在以高科技生产力为特征的现代社会 ,风险投资在经济发展中起着越来越重要的作用 ,而被人们誉为“经济增长的发动机”。对现代企业而言 ,其风险性投资和融资决策已成为公司理财决策的重要内容。管理当局在进行风险性理财决策时 ,不仅要对项目本身的风险 (经营风险 )和收益进行权衡 ,而且要认真权衡由于筹集固定性资金成本的资金 (如债券、优先股、租赁等 )给普通股股东带来的额外风险 (融资风险 )和额外的收益。一、风险性投资决策模型1、投资方案风险程度的度量。对于未来收益具有不确定性的风险投资项目 ,其风险收益和风险的大小必须运用…     

投资模型因子的合理性评估

目前,业界对风险有几种不同的界定,防范风险的方法更是层出不穷,典型的有VaR、TVaR、ES等,通过之上方法,我们能够在现代投资组合中防范特定风险,但以上方法多研究投资组合避险,或多或少忽略了风险、收益、平均利润、概率等因素之间的关系,本文通过概率收益模型对市场预期收益,市场预期风险和概率之间关系进行了描述和计算,结合平均收益得到了四者之间的关系,辨别了市场方向概率与市场强度概率之间的关系,从侧面说明了投资模型收益率与市场强度概率之间的关系,同时推演了一种投资模型固定风险收益方法和一种仓住管理方法。     

不同风险环境下的供应商数量决策模型研究

供应商数量的决策一直是供应链设计中的关键问题之一。文章通过对供应链风险环境的探讨,把供应链风险分为系统风险和个体风险两大类,把供应链运行成本简化为交易成本与供应链断裂的财务损失之和。文章研究了交易成本与供应商数量、财务损失与供应商数量之间的相互关系,建立确定型风险概率与不确定型风险概率下的供应链数量优化模型。最后通过一个案例,利用功蒙特卡罗仿真方法,借助于"水晶球"软件计算,得到了系统风险概率和个体风险概率均在三角分布情况下的最优供应商数量。     

论企业投资决策系统策略的风险可比原则和动态决策树法

<正> 决策树作为一种决策技术,已被广泛地应用于企业的投资决策之中,它是随机决策模型中最常见、最普及的一种规策模式和方法。这种风险型决策,应用时人们逐渐认识到,在投资方案比较选择时考虑时间因素,建立时间可比原则和条件的重要性,但对投资决策风险因素的定量分析还未达到如资金时间价值那样的认识程度,对投资方案风险大小的比较还只能说是停留在定性分析的阶段,从而使决策仍然蒙上浓厚的主观色彩,每每导致决策的或大或小的失误,带来了不应有的损失。此种情况近年来在全国各地仍不乏其例。本文将通过决策树法的计算实例阐明投资决策系统策略(方案)比选建立风险可比原则和条件的重要性及其有关方法,以供同行们讨论和参考,不妥之处敬请批评指正。     

企业财务管理创新初论

企业财务管理创新是以追求企业经济效益为目标的行为。财务管理创新动力的大小取决于创新者对收益的现有途径与未来途径的预期收益、预期成本和期望概率的主观价值判断。文章通过构建创新动力模型,提出激发财务管理创新动力的主要途径。     

投标报价决策理论与实践

在国际工程投标报价工作中,如何进行正确的投标决策,确定合理而又有竞争力的管理费和利润取费率及标价,对投标成败至关重要。国外常用的报价决策方法是通过用统计方法计算本公司不同报价的中标概率。很显然,计算利润越高,中标概率越低;计算利润越低,中标概率越高。根据概率论的理论,计算利润与中标概率的乘积为期望利润,表示在其他条件不变的情况下,公司以相同的取费标准投标承接大量类似工程的平均利润水平。由于每个企业都是以长期平均利润最大为经营目标,因此从理论上和长远角度讲,期望利润最大时的取费率和标价是最佳的。一…     

风险投资决策研究综述

风险投资兼有高风险和高收益特征，投资决策实际上就是在高风险与高收益之间做平衡，如何科学有效的评估项目的风险和收益是风险投资决策研究领域的核心。重点评述了国内外风险投资决策因素及其决策标准的相关研究成果，指出了未来研究方向及其方法。     

西方人力资本投资风险理论述评

人力资本投资风险是进行人力资本投资决策时所必须考虑的一个重要问题。舒尔茨、贝克尔都指出了人力资本投资的风险性,而赖武海瑞、威廉姆斯等人则在此基础上进一步分析了人力资本投资风险的起源、风险对人力资本投资的影响及如何化解人力资本投资风险等问题。他们对人力资本投资风险问题的研究几乎都是建立在期望效用理论基础之上的,而现实中的个体投资决策考虑的主要不是预期收益的大小而是实际收益与预期收益之间的差距。     

基于E-Sh风险度量的实物限量资本投资组合模型

应用现代金融组合投资理论的E—Sh风险度量方法 ,考虑在限量资本情况下进行实物组合投资 ,得出在给定未来期望收益情况下的最小风险投资组合选择模型 ,并给出了应用实例。模型在实际投资中具有较强的可操作性和实用性。     

建设项目投标报价风险决策方法研究

本文在对投标报价决策时应考虑的风险因素进行了分析的基础上，运用了模糊数学知识给了相应的计算方法，从而为最终的报价决策提供了可靠的依据。     

不确定型决策分析中的折衷法

不确定型决策分析中的折衷法王晓洪企业决策分析一般可分为确定型、风险型和不确定型三种类型。其中不确定型决策分析的特点是存在两种或两种以上不以决策人的主观意志为转移的自然状态,而区各种自然状态发生的概率无法估计。对于这一类型决策分析解决的方法目前有乐观法...     

期望值优化法在项目风险决策中的应用

风险决策的目的是在多个可能的方案中选出最佳方案。本文通过讨论风险型决策的特征和期望值法的优缺点,提出了在风险决策时人们既要考虑期望值最大(或最小)原则,又要考虑风险决策的一次性所带来无法挽回的后果。从而提出了可以对期望值进行优化的方法,以期解决风险决策的可靠性问题。