我国房地产价格与货币政策的动态关系研究

本文选取了2005年1月到2013年12月的CPI月度数据、中国商品房平均价格HP、货币供应量M2和美元兑人民币汇率ER为样本,建立VAR模型,对估计出的残差采用有向无环图技术得出变量间的同期因果关系,并在此基础上建立SVAR模型进行方差分解,研究房价、货币政策、通货膨胀间的动态关系。研究表明,货币供应量M2的变动对房地产价格的影响最为显著。本文建议应采取适度从紧的货币政策,各项政策配合实施改善住房供求关系进而促进房地产市场健康平稳发展。     

基于SVAR模型的财政政策与通货膨胀的动态关系研究

本文通过采用结构式向量自回归(SVAR)模型,引入3个反映财政政策和通过膨胀的变量,建立相应的联立方程,对财政政策和通货膨胀传导机制进行研究。结果表明:2003年至今,财政政策对通货膨胀有一定程度的冲击,并且财政支出政策对通货膨胀的冲击比财政收入政策对通货膨胀的冲击大;从方差分解的结果看,财政政策和通货膨胀短期内主要受自身水平的影响,长期来看财政支出对通货膨胀的影响较大。     

开放经济条件下中美汇率问题分析——基于两国家模型的实证研究

文章通过构建开放经济条件下的两国模型,分析两国间产出、货币供给和价格变动对两国汇率水平的影响,并运用中美两国2003～2011年的月度数据,通过建立结构性向量自回归模型(SVAR)对两国模型进行检验。结果表明美国物价水平对中美汇率的影响不显著,中国货币供给和美国产出波动的正向冲击导致人民币升值,实证结论与两国模型不一致。在对导致实证研究结论与两国模型不一致的原因进行分析的基础上,作者从转变经济增长方式、调整货币政策等角度提出了相应的政策建议。     

货币政策对股票价格的影响

本文运用SVAR模型,脉冲响应分析对货币政策的三种常用工具对股票价格的影响进行了实证分析,得到了它们之间的动态影响关系。     

货币政策是否应关注股票价格的变动

本文基于1998年1月至2011年9月的月度数据,应用SVAR模型实证分析了货币政策与股票价格波动的关系。研究发现,股票价格对宏观经济变量和货币政策冲击具有即时反应,对货币政策变量的反应比较显著,其中货币供应量对股票价格波动的影响比利率更大。股票价格在短期内可以包含通货膨胀的信息,因此,央行在制定货币政策时应该高度关注股票价格变动。     

银行信贷与宏观经济波动:2003—2009

基于中国宏观经济金融的现实环境,通过构建反映宏观经济变量之间内在联系的结构向量自回归(SVAR)模型,实证检验2003年以来银行信贷投放对中国宏观经济波动的影响。结果表明:一方面,中国信贷规模资金的投放对宏观经济的稳定发展产生了重要的推动作用,但是信贷投放对经济增长的冲击效应会随着时间的变化逐渐趋弱;另一方面,短期来看,信贷资金的大规模投放不会对物价水平的攀升产生影响,但由于其是物价变动的主要因素,在长期内,必须合理估计中国将来在物价水平调控方面可能面临的较大压力。     

人民币汇率与股票价格的内在经济联系研究

本文通过SVAR模型实证得出当期股市收益率与人民币汇率变动率正相关,并且对于人民币汇率变动率和股市收益率而言,产出冲击是最重要的影响因素,其他宏观经济变量冲击的影响均很小。最后,根据研究结果提出了针对我国经济现状的政策建议。     

汇改前后汇率与股价关系的实证研究与启示——基于上证综指SVAR实证研究

本文以2015年汇改前后的上综指数、人民币对美元汇率、隔夜拆借利率为样本,构建SVAR模型,加入利率变量,对我国汇股两市的相关性进行实证研究。二者间理论上呈负向联动,汇改后汇率、股价、利率间的长期均衡关系得到加强,市场有效性提升,但因市场化程度不高、定价机制扭曲等,汇率与股价关系不如理论典型。据此,对汇股两市提出政策建议。     

我国货币政策区域非对称效应的实证研究

本文基于货币政策的传导机制和区域经济与金融的异质性,分析了我国货币政策区域非对称性效应的成因。利用SVAR模型,基于1999年至2012年的我国东、中、西三大区域的货币政策非对称效应进行脉冲响应分析。研究结果表明,在同一的货币政策下,东、中、西三个不同区域的反应程度和时间均有不同,即货币政策的区域非对称效应是存在的,且西部地区对货币政策的反应较东部地区反应剧烈,但影响时间短。     

基于参数与非参数GARCH模型的中国股市波动性预测

本文采用了2003年1月1日——2010年6月30日的上证综合指数和深证成份指数的每日收盘价所得的对数百分收益率为样本,分别运用标准GARCH（1,1）模型和非参数GARCH（1,1）模型[1,3]研究了中国股票市场的波动性,并对这两种模型的估计结果进行了比较,最后利用误差度量指标比较了这两种模型的估计能力,结果发现,非参数GARCH（1,1）模型对股市波动性的预测精度有明显的优势。     

货币供应、实际产出及通货膨胀关系研究

本文利用1992年至2011年的季度数据,通过建立三变量结构向量自回归(SVAR)模型,采用脉冲响应及方差分解对我国货币供应与经济增长及通货膨胀的关系进行实证分析。     

半参数模型预测在公司经营中的应用——以H公司零备件用量预测为例

以H公司零备件用量预测的实际需要为背景,本文分别运用OLS模型和半参数模型对H公司零备件累积损坏率进行了估计与预测。结果表明,半参数模型估计和预测精度优于OLS模型,在公司实际经营中有应用前景。     

我国GDP对CPI的影响研究——基于SVAR模型的实证分析

作为衡量经济发展和通货膨胀的重要指标,对GDP和CPI两者的联动关系进行研究具有重要的理论和指导意义。文章选取1998—2017年的国内生产总值(GDP)和居民消费价格指数(CPI)数据,利用Eviews软件建立SVAR模型,通过协整检验、格兰杰因果检验分析、脉冲响应函数分析和方差分解分析的方法对我国GDP对CPI的影响进行实证分析。结果表明,GDP对CPI有显著的正向作用,两者之间存在长期均衡关系。     

我国货币政策区域效应的实证分析:1985-2009

本文采用结构向量自回归模型(SVAR)以及脉冲响应函数,选用1985年-2009年的年度数据,对东部、中部、西部三大经济区域进行实证检验分析。结果表明,我国存在显著的货币政策区域效应。经济环境、金融机构发展程度和投资产出水平上的差异是影响货币政策区域效应的关键因素。因此,我国在制定货币政策时,应因地制宜,充分考虑区域效应的影响。     

基于SVAR模型的流通业促进农村综合经济发展传导效应研究

采用SVAR模型,实证检验了我国农村流通业对农村综合经济体系相关变量的传导效应。研究发现,农村流通业可以通过促进农村总体经济水平、农民收入水平、投资水平的提高,以及加速城镇化进程4条途径来完善农村综合经济体系,但在促进农村就业和农村产业结构调整等方面的传导效应并不显著。     

基于SVAR模型对南宁市房价波动的实证研究

文章选取经济适用房投资额、货币供应量和城镇居民人均可支配收入并基于SVAR(2)模型对南宁市房价变动进行了实证研究。研究结果表明,南宁市经济适用住房建设具备抑制房价的作用,货币供应量是房价高走的主要原因,以及南宁市住房保障政策的缺陷等。最后,基于模型结果对南宁市房价调控提出有关政策建议。     

基于SVAR模型的我国铜期货价格发现功能的实证研究

本文通过协整检验、格兰杰因果检验以及SVAR模型上的脉冲响应和方差分解,对我国铜期货市场和现货市场之间的价格发现功能进行实证研究,结果表明铜期货价格和现货价格存在协整关系和单向的格兰杰因果关系,铜期货市场在价格发现功能中处于主导地位。     

基于SVAR模型的中国股票市场财富效应实证分析

通过构建结构化的向量自回归模型（ SVAR）对我国股市的财富效应进行实证分析,得出我国股票收益与人均消费支出存在长期稳定关系。运用脉冲响应函数和方差分解等方法,分析在样本期内股票指数变化对消费水平的影响效应大小,实证结果显示我国股票市场财富效应存在一定缺失,对提振消费从而拉动经济增长的作用不明显,收入水平作为衡量居民拥有财富的直接变量对促进消费有明显作用,反映我国股票市场发展还不完善,制约了股票市场财富效应的发挥。     

非参数回归技术在经济计量模型分析中的应用

在微观计量经济研究中,居民收入与消费分布结构的研究通常采用参数模型进行实证分析,但是实际经济环境中往往存在一些不确定的因素,参数模型所提供的结果并不完全与实际相符合。在计量经济模型分析中采用非参数回归技术,在数据较多的情况下,不需要预先确定变量之间的函数关系,可灵活机动的从多个方面考察收入与消费的相依关系和变化趋势,并可以证明非参数方法的结果优于常规的参数方法。     

财政收入占国内生产总值比重的NAR模型

本文基于核估计理论,对新中国成立以来的我国财政收入占国内生产总值的比重建立了非参数自回归(NAR)预测模型,并对我国2001-2005年的国家对政收入占国内生产总值的比重进行了预测,结果表明,NAR模型能够很好地解决我国财政依存度问题,预测精度较高。