单位风险收益指标下的组合证券模型

证券投资是具有风险的。在一个高效率的证券市场上,高的投资收益总是伴随着高的投资风险。对于单项证券而言,收益指标和风睑指标是难以兼顾的;组合证券投资却是分散或减少投资风险并取得适当投资收益的有效途径。本文将在组合证券投资有效边界基础上,构造一个合理兼顾投资收益和投资风险两项指标、客观评价组合证券投资的指标函数——单位风险收益指标,并进而分析该指标下组合证券资产的选择问题。     

试论风险导向审计方法在证券投资审计中的应用

证券投资作为保险公司重要利润来源,具有较高的风险,开展有效的内部审计是保证证券投资业务操作合规性、安全性的重要保障手段。本文着重探讨以风险为导向的内部审计新模式在保险公司证券投资审计中的应用,以期对保险公司内部审计发展研究起到抛砖引玉的作用。     

证券投资组合风险及其衡量方法

证券投资的盈利性吸引了众多的证券投资者,证券投资的风险性又使许多投资者望而却步。科学地进行证券投资的组合则是解决这一矛盾的有效方法。证券投资组合指的是证券投资者同时持有多种证券。而不是把全部资金投资于一种证券。它充分体现了“不把鸡蛋放在一个蓝子中”的思想。 大多数的证券投资者都具有“风险烦感”心理。一般说来,证券有两种性质完全不同的风险:一种是可分散风险,一种是不可分散风险。可分散风险又叫非系统风险或公司特有风险,指的是某些因素(如个别公司的经营状况恶化或者在市     

征券公司自营风险分析及建议

所谓证券自营业务,是指证券经营机构用自己可以自主支配的资金或证券,通过证券市场从事以赢利为目的的买卖证券的经营行为。实质上,证券公司进行的自营业务是一种投资活动,其面临的风险程度大大高于发行承销业务和经纪业务。证券的风险性决定了证券自营业务的风险性,可以说自营业务利润高,风险也大,可能会对以净资本为核心的证券公司风控指标产生较大影响。     

中国B股市场投资组合的实证研究

一、引言 由于市场的各种不确定因素的影响,例如:企业的违约、通货膨胀、企业效益、外部等,证券市场上的绝大多数证券对投资者而言是有风险的.投资者对投资的期望是回报尽可能的高,风险尽可能的小.这两个相互矛盾的目标导致投资者所确定的投资是组合投资而非单一证券的投资.这也正是马柯维茨投资组合理论的基本思想,即投资组合是一个风险与收益的Trade-off问题,此外,投资组合通过分散化的投资来对冲掉一部分风险.马柯维茨投资组合理论也为我们对我国B股市场投资组合进行实证研究提供了强有力的理论基础.     

证券投资分析的综合评价方法研究及应用

证券投资风险大、收益高,能否对证券进行科学合理的专业分析是保证证券投资成功的重要前提。基于区间值的模糊评判方法吸收了模糊理论在处理主观性因素的优势,并能综合证券投资的各种因素做出总的评价,因而能有效解决传统评估方法存在的主观和片面的问题。本文通过建立一个三层次的证券投资分析评价指标体系框架,并采用模糊层次分析法进行指标权重的确定,从而构建出一个基于区间值的证券投资分析评价模型,并通过具体实例验证了该方法的科学合理性。     

个人证券投资与风险回避

证券投资过程是一个比较复杂的过程,居民个人进行证券投资前,首先需要储蓄,积累一定的资金,其次还应对投资证券可能带来的风险有一个正确的认识,既要了解证券报酬与风险的有关知识,还应熟悉各种证券的情况。     

证券投资风险研究

每位投资者在进行证券投资的过程中面临的重要问题就是风险问题,同时也是金融机构持续发展要解决的问题。随着我国的证券市场进一步与国际接轨,证券品种越来越丰富,为广大投资建立一个良好的投资环境。本文在学习投资风险分析方法的基础上,研究了证券投资风险的种类以及相关风险的测量,进一步提出了如何有效防范证券投资风险。     

一种新的证券投资风险衡量方法初探

证券投资的两个要素是收益和风险,投资者总是希望他的投资能获得较高的收益,但收益往往与风险是正相关的,高收益意味着高风险.投资者关注收益的同时,必定要关心自己证券的风险,那么如何衡量证券的风险成为一个重要问题.     

VaR方法在资产管理风险控制中的实证研究

本文使用国际通行的VaR方法来研究证券投资公司资产组合管理的风险计量、分析和控制。建立了以VaR为主要风险控制指标的风险管理模型，并进行了相应的实证研究和探讨。目的是对证券投资公司的资产组合管理进行定量研究，为证券投资公司风险定量化管理提供理论和实证的支持和借鉴。     

组合证券投资决策方法

一、有效边界的数学表达式 风险是指对未来收益的不确定性。为了分散或减少证券投资风险,应对多种证券进行投资。这就是所谓的组合证券投资。设投资者投资于n种证券,各个单项证券的投资收益率为r_1,i=1,2,…,n,其均值和方差分别为R_1和T_1~2。设第i种证券的投资比例系数为w_1,则组合证券的投资收益率为;     

统计方法在证券投资风险中的应用

证券投资是一个风险与收益共存的投资过程。高收益的同时,高风险也绝不容小觑。在证券投资过程中,如何做到最大限度的认识、计量和规避风险一直是证券投资行业永恒的研究课题。统计方法作为经过多少年来不断印证和完善的实用理论,已逐渐被应用于各行各业。运用科学的统计方法,用数字来说话,是避免证券投资中拍脑袋做决策的有效辅助工具。本文主要就如何应用统计方法来计量和规避投资过程中的风险展开讨论,首先就证券投资风险的相关概念进行了阐述,并在此基础上对于如何在投资中运用统计方法做了一定探讨。     

证券投资组合风险计量与相关分析

一、证券投资组合风险探析 证券投资组合风险可以分为两种性质不同的风险,即不可分散风险和可分散风险.不可分散风险又称系统性风险,是指由于某些因素给市场上的所有证券都带来经济损失的可能性.因为这种风险是无法通过证券组合来分散的,所以称为不可分散风险.可分散风险又称非系统性风险或公司特别风险,是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性.     

证券投资实践中的统计分析

在证券市场的投资过程中,投资人在其位高收益的同时,也面临着高风险的潜在威胁.关于证券投资中的风险规避问题从来都是证券市场关注的重点.本文以统计学视角对证券投资中的几种重要的统计模型进行分析,力图帮助投资者有一个证券的投资理论指导.     

基于VaR模型的保险资金投资风险度量与优化

保险投资收益是我国保险业提高偿付能力、增加经营利润的重要支柱.随着险资运用渠道的不断拓宽,一方面有利于整个保险投资组合收益率的提高,另一方面增加了资金运用的市场风险.本文以484个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和一年期SHIBOR为样本数据,运用VaR模型对我国保险资金运用的风险进行了实证度量,结果显示:股票和证券投资基金是保险资金运用的主要风险来源;银行存款带来的投资风险正逐渐加大;国债依然是投资组合中风险最小的资产.对此,必须进一步优化保险投资结构,从而实现保险资金运用风险收益的有效匹配.     

VaR思想在证券投资组合决策中的应用

一、引言 1952年,马柯维茨发表了一篇题为<证券组合选择>的论文,提出了现代证券投资组合理论(简称MPT),用均值描述期望收益,用方差描述风险,投资决策的目标函数是均值和方差,即选择最小的风险和最大的收益.按照现代证券投资组合理论,当市场存在无风险资产时,投资者最优证券投资组合位于资本市场线,至于位于资本市场线上的哪一具体位置,则视投资者对风险的偏好而定.但在实际情况中,投资者往往想在一定概率下确保享有一个最低的回报率,那么这时他将在如何安排证券投资组合呢?为此,本文引入了VaR思想来确定该种条件下的最优证券投资组合.     

投资渠道多元化背景下寿险公司投资风险管控探析

近年来,我国寿险投资渠道开始逐步多元化,传统投资渠道的投资比例逐步变小,寿险公司投资债券、证券投资基金、股票等高风险投资产品的资金及其比例逐步增加。为了转变利润增长方式,提升我国寿险公司盈利能力,促进寿险公司由粗放型发展向集约型发展转变,寿险投资渠道多元化是一个必然的和必需的过程。投资渠道多元化在给寿险公司带来机遇的同时,也增大了寿险公司投资风险。对经济转轨时期投资渠道多元化背景下我国寿险公司面临的投资风险及其管控措施进行研究,十分必要。     

AIG危机的深层原因及借鉴

关于AIG危机原因的争论焦点是除了CDS之外,是否还有其他主要原因?因为从资产信用评级、违约率和证券化资产占比等惯常的风险指标来看,AIG的投资风险并不高,甚至低于同业水平.但通过对AIG投资组合及CDS基础资产构成的深入分析,我们发现,对以次贷和非优质贷款为支撑的MBS的风险暴露叠加效应,是AIG危机的深层原因:CDS基础资产中的次贷资产比例高、借出证券押金投资和其他保险资金投资组合中的次贷证券比例也明显高于同业水平,这就是AIG经营中的隐患.次贷危机爆发后,AIG对这种风险暴露叠加效应估计不足,因而应对措施力度不够,直接导致AIG没能在次贷危机中脱身、最终倒下.     

证券投资基金监管的原则与体系

作为一种大众投资工具,证券投资基金最引人注目的特点就在于,通过专家理财和组合投资最大程度上降低了投资者的投资风险,这也是它深受中小投资者偏爱的重要原因.但是,证券市场存在一个不可否认的事实,任何投资都会面临系统性和非系统性风险.投资基金的组合投资只是在一定程度上分散了非系统性风险,并不能使之完全消除,同时各种系统性风险丝毫无减.在缺乏有效的外部监督情况下,基金托管人和基金管理公司很有可能违背职业规则,共同勾结,损害投资者的利益.因此,加强对证券投资基金的监管是规范基金业运行,维护市场秩序,保护中小投资者利益的必然选择.     

证券投资组合的风险分散效应与应用研究

系统风险以及非系统风险是证券投资市场中普遍存在的两种风险形式,其中,采取证券投资组合方式可以有效的降低或控制非系统风险。在当今证券投资金融市场中,通过投资组合方式降低或分散风险的方式受到越来越的关注,应用范围也越来越广,特别是在基金投资领域。本文借助单指数模型对投资组合风险分散原理及应用进行分析,深入剖析证券风险,并阐述分散化投资应用的积极意义。