证券投资基金热销中的冷思考

猴年的证券市场似乎称为“基金年”更为合适。3月份以来，基金销售的记录不断地被刷新：3月3日，银华保本仅发行10天就募集够了60亿的限量份额；3月6日，春节发行的第一只基金南方现金增利基金募资80．48亿元；3月9日，海富通收益增长和中信经典配置基金双双突破100亿份大关……至4月9日，今年14只新成立的基金合计完成985．2433亿份的首发规模，再算上已发行结束尚未成立的国联安德盛小盘精选基金逾60亿元的规模，今年基金首发已超过1000亿份，占2001年9月以来70只全部开放式基金首发量的44．20%。     

保险资金直接入市已进入启动阶段

今年2月10日，中国保监会主席吴定富在“2004年全国保险工作会议”上表示，保险业资金运用渠道将日益拓宽。在控制好风险的前提下，保监会将尽快制定保险资金以各种方式直接投资资本市场的实施方案，增加保险投资的机会和分散投资风险的工具。近日中国保监会保险资金运用监管部副主任曾于瑾也表示，保监会目前正着手研究     

基金投资策略分析

随着资本市场的不断发展,投资渠道日趋多元化,证券投资基金作为一种利益共享,风险共担的投资方式,越来越被长期投资者所青睐。证券投资基金有哪些优势、存在哪些风险、应该采用什么样的投资策略,就是文章所要阐述的问题。     

韩国对华基金投资将持续升温

韩国基金收益岁末大盘点海外基金投资全面压倒国内基金。国内增长型股票基金12月6日的收益率为-0.83％，而海外基金的平均收益率则超过24％。     

开放式基金风险分析与评价模型构建

运用马克维茨评估σ指数法和β指数法对四只开放式基金的风险进行实证分析,提出基于单侧负收益率相对偏差比指标的基金风险评价模型。该模型侧重于资本市场趋势向下,对基金的亏损风险进行量化分析,使基金风险的评价反映投资者对于亏损更加敏感的心理。此外,对这四只基金的晨星评价结果、σ指数法、β指数法和基于单侧负收益率相对偏差比指标的基金风险评价模型计算结果进行对比。对比结果表明,本文新构建的方法在市场趋势下跌时具有更好的区分度。     

企业资产证券化之信用风险防控的法律探析

企业资产证券化过程中信用风险防控的法律分析．主要指对证券本金及投资收益到期按时、足额支付可靠性的判断．在遵循防控基本的风险水平基础上扩大企业资产证券化规模。建立有效的信用评级体系．可以扩展基础资产的规模和类型．完善各方利益主体的法律权责体系．实现企业资产证券化的长足发展．     

上汽集团资产大腾挪

抓住上海市国资委启动新一轮国资整合之机,上汽集团成功腾挪400亿元左右的资产,将旗下上市公司数量由3家扩至5家．获得了巨大的超额资产增值收益。并间接推动了兄弟国资企业集团的整合。上汽集团大举进行资产整合无疑是对上海市国资委出台《关于进一步推进上海国资发展的若干意见》的重要实践。     

QFII资产规模逆市增加11％

来自理柏最新发布的《中国基金市场的透视报告》显示：7月，中国各类型基金多数止住跌势，仅生命周期及平衡混合型基金走势偏软，单月平均收益呈现负数，其余各类基金均呈正收益格局。其中，股票型基金单月平均小幅上扬2．04％；QFII基金小幅上扬0．74％，表现尚不及国内股票型基金。     

资本资产定价模型在证券投资组合中的应用

资本资产定价模型是现代金融理论的一块重要的基石。在证券市场与金融投资已经构成我国社会经济生活的一个重要组成部分的今天,对资本资产定价模型进行深入的研究无疑在理论上和实践上都有着重要的意义。文章首先从现代资产定价理论的渊源入手,分析在资本资产定价模型下,人们均选择有效的证券组合,用收益卒的标准差来度量有效证券组合的风险。     

资产证券化中信用评级机构道德风险研究——基于演化博弈分析

首先针对信用评级机构在资产证券化中的重要作用,分析了信用评级机构道德风险对资产证券化产生的不良影响,并由此论述了信用评级机构的道德风险产生原因;其次通过构建信用评级机构博弈支付矩阵,运用演化博弈论对评级机构的演化趋势做出分析,得到其演化的三种不同的稳定策略;最后从建立声誉机制、保证评级机构独立性、加强监管力度三个方面给出政策建议。     

债券基金资产配置的稳固“后卫”

在基金资产配置中,如果说股票基金是进攻的前锋,那么,债券基金就是防守的后卫,构建一个合理的基金组合,前锋后卫均不可或缺市场潮起潮落。对于多数投资者而言,往往都只能在受到市场风险的惩戒后,才想到＂资产配置＂的妙处。     

基金风险准备金制度形同虚设

政府有意通过建立风险准备金制度将基金管理公司的风险划定在一定范围内,然而新政刚刚出台即遭到了业内专家的批驳     

上海社会保障体系建设要处理好十大问题

只有建立统一的社会保障管理体系，才能与社会保障的多维目标相适应。社会保障项目和水准的规划应兼顾经济低速增长时期的支付能力。把以前财政投资形成的部分国有资产划归社会保障基金组织，其收益用于支付离退休职工的养老费用。社会保障基金除了投资于国债外，还可通过投资组合规避风险，获取较稳定的收益。     

机构投资者与封闭式基金治理关系研究——基于中国市场的面板数据分析

本文通过实证研究发现,机构持有比例和持股集中度与封闭式基金的业绩没有显著性关系,封闭式基金的交易费用与其业绩也不存在显著的关系。这充分说明,对于基金的治理而言,所有权结构不是影响公司治理水平的主要因素,由于基金运作中信息的高度不透明,加强行业自律、政府监管以及提高基金管理者的职业道德才是提高基金管理水平的主要手段。     

浅谈新形势下资产管理公司如何加强风险控制

本文从实际出发,对当前资产管理公司所面临的主要风险进行了深入的探讨,并据此提出了以下几点改进风险控制的相关建议,其中探索向投资银行的转型应引起重点关注,本文也以期可对此有所帮助。     

社会保障基金市场化投资组合策略分析

社会保障基金的保值增值程度如何是直接关系到每个人基本生活能否得到更好保障的大问题。随着社会保障基金的数额越来越庞大,如何更好地运营这笔资金也成为社会越来越关注的问题。通过eviews软件对我国2007年—2014年存款、股票、国债、基金、企业债的收益和风险进行了分析和比较,设计出一系列投资组合模型,阐明了收益与风险之间的关系,并对如何提高社会保障基金的效益提出了建议。     

银行资产风险防范

银行信贷资产质量低下、占比过高,一直是困饶商业银行的问题,虽然国家将银行不良资产剥离出来另行组建信达、东方、长城、和华融资产管理公司,分别收购、管理处置工商银行、建设银行、中国银行和农业银行的不良资产,使银行的不良贷款比例大大降低,但从一些基层商业银行的客观实际来看,剥离后的银行不良资产占比仍然处在较高水平,与国际上相应的商业银行经营管理标准相去甚远.     

商业银行“业务外包”的收益与风险分析

随着经济开放程度的进一步加深,银行间的竞争更加复杂和深化,将部分非核心的资产业务外包出去,成为许多商业银行增强核心竞争力的一项战略选择。本文对商业银行业务外包的收益和风险进行了比较,并分析了业务外包过程中将遇到的各种困难,最后对我国商业银行业务外包过程中应注意的事项提出建议。     

危机大玩家 评级巨头与他们掌控的世界

曾经以敬业著称的债市敲钟人,如今却遭遇了广泛的斥责——一场由他们预警的危机,也成了他们的危机。一家评级公司仅靠一次信息发布就能葬送一家企业的前途,甚至是让一个国家经济近乎崩塌,这是为什么?