基金持仓比例与每股收益相关性研究

1991年10月,我国最初的一批老基金“武汉证券投资基金”和“深圳南方风险投资基金”宣告成立,这标志着我国基金业的正式起步。至今只有十几年的发展时间,但是基金业成长很快,可以说是走过了国外百年的基金发展历史。截止目前,共有265只基金(具体见表1)。而我国证券投资基金起步     

每股收益分析

每股收益是指普通股每股所能分摊到的净收益,计算公式为：每股收益=(净利润-优先股股利)／已发行在外股票的加权平均数。每股收益在本质上是法律赋予股东的股利,在企业财务指标中具有评价收益状况、引导投资决策功能,是具有综合性的一个核心指标,被投资者认为是是否进行投资的指示器。尽管每股收益一直被认为是评价企业盈利能力的一个重要指标,但笔者认为在利用每股收益评价企业盈利能力之前,应对每股收益有一个充分的认识,以便能正确引导投资者进行投资。在笔者看来,每股收益不宜单独作为引导投资者进行投资或评价企业盈利能力的重要指标。针对每股收益的计算公式,本文从计算公式的分子、分母两个方面进行论述。     

浅谈每股收益与每股现金流量的结合

每股收益是上市公司必须披露的重要信息之一,是投资者评价公司经营业绩和管理效率,估计投资风险和回报,判断公司股利政策并预测公司未来盈利水平,从而最终作出“买”、“持有”还是“卖”决策的重要依据。随着金融市场的发展和企业资本经营规模的扩大,企业每股收益的信息已不能很好地满足信息使用者的需要。笔者认为,将每股收益与每股现金流量结合起来考虑更为合适。我国现金流量表会计准则的实施,也为核计现金流量提供了契机。（一）每股收益是将公司某一会计期间的净收益与股份数两个变量结合而成的一个指标,它表示公司流通于股市…     

论合并每股收益

每股收益（Ｅａｒｎｉｎｇｓｐｅｒｓｈａｒｅ）是指每一份普通股所应分享的净收益额。它是评价公司业绩、比较不同公司状况和预测公司未来盈利能力的重要指标。我国证监会在《公开发行股票公司信息披露的内容与格式》中对每股收益的披露作出了规定。但是,对上市控股集团...     

解读每股收益会计准则

一、每股收益会计准则的主要特点每股收益(EPS)是资本市场上一个非常重要的基础性指标。我国现行每股收益的确定和列报主要依据证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》中的规定。该规定计算披露的只是基于普通股计算的全面摊薄的每股收益和加权平均的基本每股收益,未考虑潜在普通股的影响。借鉴国际会计准则,并结合我国上市公司近年来的新情况,财政部出台了《企业会计准则第34号—每股收益》,其最大特点是针对存在稀释性潜在普通股的情况,通过调整净利润及发行在外普通股的加权平均…     

每股收益新算法

每股收益这一指标最先源于美国，在西方资本市场上广泛用来反映公司经营业绩的好坏。国际会计准则委员会(IASB)和美国财务会计准则委员会(FASB)都颁布了相关准则来规范各公司每股收益的计算、列报和披露，以增强会计信息的可比性和一致性。鉴于我国近些年上市公司不断增多，出于同样目的，财政部出台了《企业会计准则一每股收益》的征求意见稿及其说明(以下简称征求意见稿)。     

试论上市公司每股收益指标

每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要指标。这一指标的计算和披露，历来受到各国的重视。本文介绍国外会计准则在每股收益指标方面的有关规定，并对改进我国上市公司每股收益指标的计算和披露提出几点建议。一、 国外会计准则对每股收益指标的新规范美国财务会计准则委员会(FASB)和国际会计准则委员会(IASC)通过合作研究，于1997年初分别颁布了FAS 128和IAS 33，这两个准则对每股收益指标的国际标准化作出了重要贡献。从两个准则的内容来看，每股收益的计算和披露主要有以下几方面的新趋势。1. 基本每股收益(basic EPS)和稀释每股…     

试论每股收益的计算

每股收益（ＥＰＳ）是衡量股份制企业盈利能力的一项重要指标,它反映普通股的获利水平。中外各国对该指标的计算、披露都比较重视。本文试图通过对国外市场经济发达国家有关该指标的计算、披露、运用等进行分析,以期对该指标在我国的完善运用有所借鉴。一、西方国家有关每股收益计算的原则有代表性的原则有两种：稳健型与市场效应型。稳健型计算的ＥＰＳ偏低;而市场效应型则主张在对外公布该指标时,应该兼顾它对公司市场价值的影响,采用较高的ＥＰＳ显然对刺激股价有利。至于选择哪种原则有利,应分别比较采取这两种原则的收益与成本。…     

基金持仓与黄金期货价格的实证分析

国际投资基金一直是国际黄金市场上重要的参与主体之一,其在黄金市场的作用一直饱受争议,对于是基金影响了黄金走势还是黄金价格变化引导了基金的操作行为变化却缺乏理论研究.鉴于此,本文通过收集汇总CFTC发布的COT报告,选取商业持仓和非商业(基金)持仓数据对国际黄金期货市场价格进行Granger检验,探究它们之间的关系.结果发现,无论短期或是长期,商业持仓或是非商业(基金)持仓都是黄金价格变动的Granger因,而黄金价格变动即收益率不是商业持仓、非商业(基金)持仓变动的Granger因.这说明,基金持仓影响了黄金价格的走向.国内参与国际黄金期货市场交易的投资者则应该重点关注基金持仓的变化,采取合适的策略规避风险.同时,相关的协会、政府部门、研究机构也应该加强对基金持仓的调研,加强对其投机行为的监管,为相关投资者提供有针对投资建议和交易报告.最后,呼吁国内期货交易所学习CFTC,发布有关的持仓报告,而不仅仅是大户持仓报告,这样一方面为投资者掌握更全面的市场信息是由帮助的,更让投资者更理性的进行操作;另一方面这样做能推动国内期货市场的进一步完善,实现与国际接轨,让更多海外交易者参与到市场中.     

洞悉基金首季持仓之变

基金首季报告落幕,增持、减持之宠儿、弃儿浮出水面。持仓比例、持股集中度较上一季度出现下降。总体看,07年第一季度市场大部分时间处于高位震荡阶段,基金显然适当调低了持仓比重,并开始将投资分散化、以降低持股集中度,显示基金对后势和所持重仓股谨慎看好。增持机械设备、交通运输,而减持食品饮料、房地产、采掘业,其中机械设备的增持与06第四季度的减持操作截然相反。金融、机械设备、医药、房地产被增仓和新建较多,食品、商业被减持和清仓较多。限售股解冻成为基金“增减”操作的主要依据。     

季报出台 盯紧基金持仓变动

面临经济增速放缓、持续紧缩货币政策以及其它不确定性因素不断加大的市场环境,基金在第一季度对投资组合中的行业相应做出了重大调整。从基金持仓结构分行业分析,农林牧渔业、石油化学、塑胶塑料、造纸印刷和其他制造业第一季度基金持仓市值有所增加,未来应加以关注。     

海富通收益增长基金将大比例分红

据悉,海富通旗下的收益增长基金将于近日进行大比例分红,分红后基金净值将回归到1元左右。海富通收益增长基金成立     

试探建立每股收益分析指标体系

每股收益（EPS）是上市公司最重要的财务指标，因此受到人们特别的关注，投资者往往将每股收益的高低作为衡量股票优劣的尺度，企业理财目标是企业价值最大化，其核心就是每股收益，因此经理人员同样非常关心公司的每股收益指标。     

每股收益与资本结构的关系分析

对于上市公司而言 ,每股收益是指年度内净收益与年末普通股总数（或加权普通股总数）的比值 ,是衡量上市公司盈利能力 ,反映普通股获利水平的财务指标。而资本结构通常由公司长期债务资本和权益资本构成 ,是这二者的比例关系。那么每股收益和资本结构有何种关系？是否可以通过二者之间的内在联系帮助决策者分析公司的资金运用状况？笔者拟就此谈些看法。通常 ,在一定的资本结构及产销水平下 ,普通股每股收益（ＥＰＳ）的变动与销量变动呈正比关系。因为销量变动导致息税前利润的变动 ,而息税前利润的变动又导致每股收益的变动。但实际上 ,每…     

谈上市公司每股收益指标的计算

上市公司公开披露的财务信息很多,投资者要通过众多的信息,正确把握公司的财务现状和未来。对于上市公司来说,最重要的财务指标莫过于每股收益。一、每股收益的计算每股收益是综合反映公司获利能力的重要指标,它可用来评定管理部门的经营业绩,并使得不同规模、不同资本结构公司的业绩具有可比性。在其他条件一致的情况下,将公司各期的每股收益进行比较,或将公司的每股收益与其他公司或平均的每股收益进行比较,可以评定公司经营的优劣及其发展趋势。每股收益的计算公式为（由于绝大多数上市公司均未发行优先股,本文不涉及优先股问题…     

建立每股收益分析指标体系的探讨

加强财务管理，首先要确定理财目标，从而决定理财的基本方向。根据理财的理论和实践，最具代表性的理财目标有三种提法：利润最大化、每股收益最大化和股东财富最大化。其中每股收益虽然存在缺少考虑资金的时间价值的不足，但其明显优点是具有联结资产负债表与损益表的功能，作为两张报表间的“桥梁”，通过综合数值的“压缩”，使财务评价简单易行。由于每股收益（earningspershare，EPS）具有如此重要的作用，因此颇受人们的关注和青睐。1966年，美国会计原则委员会（APB）在其颁布的题为“报告经营成果”的第9号意见书中建议，每股收…     

刍议“每股收益”具体准则

“每股收益”的计算是由1950年以后的美国逐渐发展起来的，是重要的收益指标，主要用于帮助投资者评价企业的获利能力，对管理者以及债权人等利益相关者的决策也有重要的影响。但是不同口径不同形式的每股收益会造成使用者的误解，也不利于企业之间的比较分析，进而需要对每股收益的确定和列报进行规范。目前世界各主要资本市场如美国、英国、澳大利亚、德国、法国、加拿大及日本均制定有“每股收益”准则，要求已上市公司及处于申请上市过程中的企业计算和披露“每股收益”信息。国际会计准则理事会在其第33号准则中对“每股收益”的计算、列报和披露等做出了规定。     

我国每股收益中配股问题探讨

<正>从2007年1月1日起实施的新会计准则对每股收益的计算和披露进行了重大调整,使每股收益披露模式从"摊薄-加权"演进为"基本-稀释"模式,对上市公司的财务报表的披露产生了重大影响。为了使每股收益指标能够更真实准确的反映财务信息,下面结合我国上市公司的配股问题来分析每股收益的计算,为其完善提出更好的建议。