慎重使用“结构性”

对于当前中国经济形势及未来走势的判断,最为重要的就是慎重使用一些新概念或新名词,否则误导市场的政策预期。     

复苏向好 宽松政策或退出

从美国近期公布的数据来看,经济复苏势头良好,为此,美联储或考虑退出长期以来一直奉行的量化宽松政策。这也意味着,全球经济有望走出金融危机的阴影。     

国际金融体系改革的三大困境

首先是全球货币体系的本位制问题。目前没有哪一种货币能够完全替代美元,或者说我们现在还很难找到一种更加完美的国际货币体系,找到一种令人满意的国际主导货币。     

日本大手笔推出新对策

受国际金融危机冲击,日本经济陷入深度衰退。从好的方面看,麻生内阁积极的财政投入政策还是给日本市场注入了一针“强心剂”。     

思辨美国量化宽松政策

离美国第二轮量化宽松政策（QE2）6月底到期的日子越来越近,许多人都在猜测,这项引发全球关注和强烈反应的举措能否如期结束？从全球金融危机爆发至今,饱受争议的美联储连续实施两轮宽松政策,能否真正实现美国经济彻底复苏的本愿呢？中国如何应对政策带来的冲击？     

量化宽松政策的溢出效应分析

摘要：本文探讨了与美联储及其货币政策相关的四个问题,包括量化宽松政策对新兴市场国家的影响、美联储在为国际金融市场提供流动性方面的作用、量化宽松政策与货币操纵以及国际贸易与国际资本管制等,并提出新兴市场国家应通过政策调整应对量化宽松政策、增加对国际货币基金组织的资金投入及推动双边投资和自由贸易谈判等政策建议。     

全球危机寒冬要“慎重开窗”

2008年金融危机后,外部市场发生了很大变化,发达国家出现了贸易保护主义趋向,我国企业频遭贸易制裁。许多国家为防范外部冲击,都在筑贸易、货币体系的保护墙。改革开放不能绝对化,形格势禁,不应刻舟求剑。开放,开好了是借东风,     

全球货币宽松政策失效凸显

近期多国数据负面,中国与欧洲央行货币宽松政策并未使得市场忧虑情绪有所放缓,反而更加凸显了当前经济存在下行风险。在当前总需求不足、财政政策受限的情况下,各国大都希望仰仗央行扩展资产负债表创造需求。然而,需求并没有真正刺激起来,这并不是流动性少了,而是资产负债表衰退下,信贷渠道和利率渠道严重受阻,货币政策几近失效     

谁监管全球金融货币体系？

2008年夏季美国的金融危机恶化以来,人们却没怎么听到主管国际金融危机的国际组织——国际货币基金组织的声音。这种情况与前些年亚洲危机、拉美危机、甚至俄罗斯危机时的情况形成了强烈反差。最近,美国财政部前副部长亚当斯与国际货币基金组织执行董事萨顿建议重建其他国际组织来监管全球经济。     

全球宽松货币政策何去何从？

2009年下半年以来。在世界各国普遍实施的刺激经济计划和宽松货币政策的驱动下,全球经济逐步从衰退走向复苏,国际金融危机急剧恶化的势头得到抑制,被各国不断出台的利好经济、金融数据所证实．这虽然标志着全球经济基本走出衰退的周期,但又不能被视为由此步入了全面复苏的周期。全球经济的基本特征属于由衰退周期向复苏周期过渡的转折初期阶段。     

美国宽松政策短期难改变

当金融危机向全球袭来时,“环球同此凉热”,于是全球有了少有的合作和政策协调。但是,当全球经济在走向复苏的时候,却表现出不同的政策走势,美国政府实行量化宽松政策,并称美国无通胀压力,请参看本栏目文章《美国宽松政策短期难改变》,而欧元区国家目前却面临通胀压力和经济复苏步伐各异的异常考验,请看本栏目文章《复苏步伐各异,欧元区货币政策陷入纠结》;     

政策博弈经济 市场弱势整理

A股虽然经历了巨幅的下跌,估值水平也和外围基本接轨,但是由于目前次债危机蔓延的程度无法估计,导致未来全球经济走向以及我国政府所可能采取的宏观调控政策都存在不确定性,四季度A股仍可能处于弱势整理状态。     

欧元区债务危机与欧元前景

由于经济结构失衡和制度缺陷,欧元区部分国家爆发了主权债务危机。尽管危机给欧洲经济复苏和欧元前景蒙下了阴影,但欧洲仍可通过积极应对危机,加快结构性改革,扫除一体化进程中的障碍,最终助推欧元在国际货币体系中站稳脚跟。     

欧美政策工具的适时选择

金融危机发生后,世界备主要经济体越来越多地采用了非传统货币政策来重建金融市场秩序、刺激经济增长。这些政策和举措背后的逻辑,虽然都是通过扩大中央银行的负债规模以达到既定目标,为经济体提供流动性,但各国政策出台的背景、操作细节以及实施效果却不尽相同。     

经济谨慎乐观 宽松政策不改

随着油价在三位数徘徊,大宗商品水涨船高,全球经济大有滞涨的风险,但美联储主席伯南克很是淡定,他不但表达了对美国经济复苏的乐观,同时还誓守“二次量化”的货币宽松政策。     

量化宽松政策、资产泡沫与通胀隐忧

面对持续动荡的国际金融危机,美联储一直维持宽松的货币政策,不仅保持在零利率区间,而且用量化宽松政策注入流动性.     

新兴货币魅影显现

新兴经济体在全球经济中越来越受到瞩目。新兴货币犹如雨后春笋,正成为国际金融市场不可忽视的一分子。     

美联储“量化宽松”政策震动全球市场

美联储于3月18日宣布,在维持基准利率0-0．25％区间不变的同时,计划推出一系列重大措施刺激经济和改善信贷,包括在未来六个月收购3000亿美元长期美国国债,将现有的收购“两房”发行或担保抵押贷款相关证券的规模扩大至1．45万亿美元。这是自金融危机爆发以来,美国央行首次决定开始回购自己的国债。     

国际货币体系的重构与国际资本市场发展前景

该文指出次贷危机的爆发表明金融机构的风险管理模式存在着重大缺陷,金融市场的监管也存在不足之处,从根本上来说国际资本市场的剧烈动荡及其对全球经济的冲击的根本原因在于以美元纸币系统为中心的国际货币体系。文章展望2009年国际资本市场的发展前景,认为稳定、有效的国际货币体系是世界经济持续健康发展的重要保障,也是国际资本市场恢复健康发展的基础;同时金融机构应从根本上转变风险控制的理念和实践,国际资本市场的格局和游戏规则制定要重新调整,各国也应进一步加强国际金融监管体制的建设与合作。