风险投资的退出及评价

对风险投资公司来说，退出时出售所投资风险企业是一种比较适合的退出方式，本文在传统的风险企业价值评估方法的基础上，为风险投资公司提供了一种利用布莱克——斯克尔斯期权定价模型进行风险企业价值评估的新方法。     

风险投资的风险识别及评价

一、风险的识别对风险投资企业而言 ,在创业过程中由于产品、市场的巨大不确定性以及人力资源整合的不确定性 ,其面临的各种风险及诸风险因素可以说是不计其数的 ,其影响程度和性质也不相同。相对于不同规模和不同发展阶段、不同行业的风险企业 ,同一风险因素的影响程度和重要性也不相同。风险识别从某种程度上说也是一种风险分类过程。风险企业的经济风险按照风险产生的原因主要可分为技术风险、市场风险、财务风险、管理风险及环境风险等。1 技术风险。高技术从构思到形成产品的过程中会遇到工艺设备、材料、技术设计、安全标准等各方面的…     

风险投资项目技术风险管理研究

本文根据投资风险管理的特点,对模糊综合层次分析法(FAHP)进行了改进,使之在风险投资风险管理领域更具有可操作性.从创业投资机构的角度出发,系统分析了项目技术方面的风险因素,基于改进的FAHP模型,建立风险识别指标体系和定量评估体系.     

风险投资的组合管理

一、风险投资管理的一般原则风险投资主体除了严格审慎地决策外 ,一般还要遵循一些投资原则。1 组合原则。风险投资通常采用组合投资的形式 ,即风险投资者不是把资金全部投入到一个项目上 ,而是把资金分散到不同项目上。这样 ,一个项目的损失可以通过另外项目的成功来弥补 ,从而在不同项目之间实现了风险的分担。在项目的选择过程中 ,也应考虑不同项目所处的不同阶段 ,投资者应尽量避免所选项目都处在种子期 ,否则 ,对于投资公司的风险过大 ,风险投资公司的管理者在评审投资计划书时应当把好的投资案加入到组合中来。这样可以使风险投资公司…     

实物期权定量分析方法在风险投资决策中的应用

在风险投资项目中，不确定性对风险项目投资评价、决策起到了决定性的作用。运用实物期权原理分析了不确定性对风险投资项目评价和决策的影响，通过风险中性概率方法将这些影响予以定量化，并进一步对实际投资行为作出解释。     

风险投资中分阶段投资的期权特性分析

分阶段投资在风险投资中起着重要的作用.分阶段投资可以看作是一连串的投资机会形成的一系列复合期权,即期权的期权.将期权思想引入风险投资中为风险资本的保值增值提供了非常重要的思路.本文主要对风险投资中分阶段投资的四种类型:等待期权、股权比例重新分配权、以清算价值放弃权、增资权等进行分析.     

中国风险投资存在的问题及对策研究

本文阐述了中国风险投资存在的主要问题，即投资主体问题、退出机制问题、人才问题、法制环境问题、项目源问题，并针对这些问题提出了一系列对策，即投资主体向多元化方向发展、完善我国风险投资退出机制、培养和造就高素质的风险玻资人才队伍、修改和完善风险投资法律体系、建立和完善中介机构服务体系，并就各项对策具体提出了一些可操作性的建议。     

期权定价理论在风险投资项目决策中的应用

风险投资是一种由风险资本家向新创的、迅速发展的、 有巨大竞争潜力的高新技术项目投入权益资本的行为．投 资对象一般是刚刚起步或还没有起步的高新技术企业或高 新技术产品，由于处于起步阶段，不够成熟，存在许多不确 定因素，因而具有高风险、高收益的特点．随着全球经济一 体化的不断发展和知识经济、网络经济时代的到来，高新技 术产业将成为我国的主导产业和新的经济增长点．在国民经济发展中占有越来越重要的地位。传统的投资决策方法常采用净现值法和内含报酬率法，但这两种传统投资决策方法都是基于以下假设：一是如果投资是可逆…     

基于层次分析法的风险投资项目评价

基于国内外风险投资项目评价研究及实践的总结分析和调研结果，研究提出了一个由创业者素质、技术、市场和管理等四大要素所构成的风险投资项目评价指标体系和评价标准，设计构建了一个具体的层次分析(AHP)评价模型，并通过具体案例进行了验证。     

高新技术项目的投资风险识别及防范措施

一、高新技术项目的投资风险识别通过对部分风险投资机构进行调研,统计汇总得出目前影响我国风险投资机构投资决策的风险因素包括国家宏观政治经济环境y1、风险投资项目是否得到政府支持y2、技术的先进性y3、知识产权保护y4、产品的市场竞争力y5、风险企业的生产能力y6、创业者     

风险投资—亟待扶持的新兴行业

风险投资是发展高新技术产业的“催化剂”。我国的风险投资业尚处在初级发展阶段,风险投资对我国高新技术产业的发展起着举足轻重的作用。 党的十五届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展和第十个五年计划的建议》提出:科技进步和创新,是增强综合国力的决定性因素。并明确     

高新技术项目改进的ENPV评价模型

针对传统ENPV模型对高新技术项目评价应用的局限性,本文引入贝叶斯理论和期权思想,构建了一种改进的ENPV模型,对实践中高新技术项目的合理确定具有指导意义.     

净现值法的修正及其在风险投资项目评价中的应用

一、引言　　净现值法是项目评价普遍采用的基本方法 ,但由于风险投资与传统投资有较大的不同 ,在进行风险投资项目评价时 ,不能简单地采用这一方法。　　风险投资是风险投资者将资金投入创建时间不长 ,但成长很快 ,并具有较大发展潜力的成长型企业 ,以期获得高效投资收益。它是一种新型的投资模式 ,与传统的投资模式有较大的不同 ,从项目评价的角度看 ,它与传统投资的不同之处在于 :(1 )项目早期净现金流或收益为负值 ,而后期的收益可能很高。 (2 )投资者投资的主要目的并不是为了获得经营利润 ,其主要目的是在项目经营一段时间后 ,通过股…     

风险投资过程中契约设计问题研究

风险投资，又称创业投资，是指向具有高增长潜力的高新技术企业进行投资，并为之提供服务，以期获得高资本增值收益的投资方式。之所以把这种投资称为“风险投资”，是因为其投资过程中蕴含着高度风险。风险投资在运作过程中要经历风险资本的筹措、风险投资机构的组建、投资项目的选择和运营及风险资本的退出四个阶段，     

风险投资项目的评估与决策问题研究

首先根据风险投资项目评估与决策的含义提出了其基本构成要素和特点,接着分析了我国现有风险投资项目评估与决策在理论研究和应用中普遍存在事前评估决策简单化、运作评估决策形式化、退出评估决策空白化等缺陷,进而提出了弥补对策。     

论我国风险投资业面临的问题及相应对策

本文分析了我国风险投资业的发展状况，总结了风险投资业存在的问题，并提出了促进我国风险投资业健康发展的对策。     

基于全过程管理的风险投资分析

如何使风险企业的价值评价与对其投资后的价值培育紧密集合起来，将风险投资公司与风险企业作为一个动态的大系统考虑，强调价值挖掘与价值培育的全过程动态评价和管理，共同提升风险企业的投资潜质是风险投资成败的关键所在。     

建筑企业风险投资的决策研究

运用系统论的原理，采用现代管理方法－决策树及投资收益正态分布理论，对某厂“是否实行中外合资经营”的问题做出了科学决策及论证。     

中国风险投资的组织形式及其效率分析

风险投资的组织形式有公司制，风险投资基金制和有限合伙制三种形式。在我国公司制是风险投资组织形式的主体，国有资本参入的风险投资比例仍较大，由于公司制本身的运营结构和规制的因素，其运行效率仍有待提高。有限合伙制是一种风险和权益挂钩，分配比较合理的组织形式，目前还存在法制不完备，人才不足的障碍。为了风险投资更加快速和富有实效的发展，我国应该探索并应用国际上有成功经验的组织形式，并在法制和中介服务上完善投资环境。